לאומי: "ממליצים על החזקה מהותית בשוק הישראלי"

במערך הייעוץ של הבנק ממשיכים לראות באפיק המנייתי כמרכזי בתיק ההשקעות וממליצים על חשיפה עיקרית לשוק המקומי

נדב לוי | 30/04/2017 11:30 (8)

נושאים בכתבה לאומי לאומי סקירה

לאחר שהשבוע החולף נחתם עם תשואות חיוביות נאות במדדי המניות המרכזיים בעולם, בעיקר בשל הרוח הגבית מתוצאות סבב הבחירות הראשון בצרפת והתפוגגות התרחיש הקיצוני שאיים על יציבות גוש האירו, במערך הייעוץ של בנק לאומי הוציאו סקירה שבועית עם התייחסות לאירועים האחרונים בעולם, ומספקים המלצה חד משמעית לגבי החשיפה והרכב תיק המניות.

בסקירה נכתב כי "בשבוע שעבר הושפעו השווקים מירידה מסוימת בסיכון הגיאופוליטי באיחוד האירופי, כפי שהוא נתפש בעיני המשקיעים, בעקבות תוצאות הסיבוב הראשון בבחירות בצרפת. מנגד, רפורמת המיסוי עליה הכריז הממשל בארה"ב לא הביאה לתנודות חדות במסחר. בסיכום שבועי, עליות שערים נרשמו במדדי המניות המרכזיים בעולם, במקביל לעליית תשואות על פני עקומי האג"ח הממשלתיים".

"נתוני המאקרו בישראל מעידים על התרחבות הכלכלה המקומית, זאת במקביל לעלייה בסביבת האינפלציה, והמשך הלחצים לתיסוף בשער החליפין של השקל. בשלב זה סביבה זו מאפשרת את הותרת הריבית המוניטארית ברמה אפסית על ידי בנק ישראל. כל אלו, עשויים להמשיך ולתמוך בשוק ההון המקומי בתקופה הקרובה".

"גם בכלכלה העולמית נתוני המאקרו מצביעים על המשך שיפור, תוך עליה איטית בסביבת האינפלציה בעולם. מגמות אלו, ככל שימשכו, יתמכו במעבר הדרגתי לסביבה מוניטארית מרחיבה פחות בהשוואה לשנים האחרונות. עליה בסביבת הריבית עשויה להביא לאורך זמן לשינוי באופן התמחור של כלל אפיקי ההשקעה בתיקים".

"באפיק האג"חי, אנו ממליצים על תמהיל מאוזן בין חשיפה שקלית לחשיפה צמודת מדד. קצב האינפלציה בישראל צפוי להמשיך ולעלות במתינות בחודשים הקרובים מעל לציפיות השוק. הערכה זו נשענת על סביבת הביקושים המקומית, והתגברות האינפלציה בחו"ל. מנגד, עוצמת השקל והפחתות מיסים עליהן הוכרז (ואלו המתוכננות בהמשך) - עשויים למתן את קצב עליית המדד".

"המח"מ המומלץ בתיקים הוא בינוני-קצר. זאת, על רקע ההערכה שסביבת הריביות העולמית והמקומית תוסיף לעלות בשנים הקרובות. בשוק האג"ח הקונצרני, הן בחו"ל והן בישראל, אנו מעדיפים להתמקד באג"ח איכותיות בדירוגים גבוהים חלף הדירוגים הנמוכים, עקב מרווחי הסיכון הנמוכים ששוררים באפיק זה. למשקיעים המחזיקים באגרות במח"מ ארוך בתיק ההשקעות, מומלץ לנצל את רמת התשואות הנוכחית למימוש רווחים".

"במבט כולל, אנו ממליצים על חשיפה מנייתית ממוצעת. התמחור באפיק זה אמנם גבוה, אך זאת במקביל לתמחור יקר גם בשאר אפיקי ההשקעה. לאור זאת, האפיק המנייתי נותר אפיק מרכזי בתיק ההשקעות המומלץ. אנו ממליצים על אחזקה מהותית במניות ישראל. רווחי הפירמות המקומיות צפויים לגדול לאור השיפור בקצב ובהרכב הצמיחה בישראל, שוק העבודה החזק, וההערכה שהעלאת ריבית בישראל לא צפויה בחודשים הקרובים. בנוסף, תמחור שוק המניות הישראלי עדיף על שוקי המניות העיקריים בחו"ל. יחד עם זאת, לאור התמחור הגבוה בשווקים - קיימת עדיפות לבחירת מניות באופן סלקטיבי ולא באמצעות רכישת המדדים הכלליים, הן בישראל והן בחו"ל".

קיראו עוד ב"שוק ההון"

"הפער בין הריביות המוניטריות של ארה"ב ושל ישראל צפוי להמשיך ולהתרחב במהלך שנת 2017. התרחבות זו עשויה להביא בהמשך השנה לעלייה בתנודתיות שער החליפין, ולמתן את הלחצים הבסיסיים לתיסוף השקל. אנו ממליצים על חשיפה מט"חית בתיק ההשקעות באמצעות החזקות באפיק המנייתי והקונצרני בחו"ל ללא גידור החשיפה המטבעית. זאת, גם בשל אופיה הממתן של חשיפה מטבעית על התנודתיות הכוללת בתיקי ההשקעות".

כל הכותרות 24/7 הטלגרם שלנו - תכנים יחודיים

תגובות לכתבה(8):

הגב לכתבה

שם המגיב *

כותרת תגובה *

תוכן התגובה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה

7.
זה הסימן לצאת אבל מהר (ל"ת)
טטלו 01/05/2017 12:41
הגב לתגובה זו
6.
שימו עין על ארקו החזקות (ל"ת)
עומר 01/05/2017 12:12
הגב לתגובה זו
5.
תקנו מניות שירדו הרבה." ותשבו" עליהם (ל"ת)
ר.ב 30/04/2017 17:40
הגב לתגובה זו
יקוב 01/05/2017 20:16
הגב לתגובה זו
לא שווה כניסה. זהירות.
4.
אריאל 30/04/2017 15:52
הגב לתגובה זו
ככה רוצים להפיל את הציבור
3.
דעתי 30/04/2017 14:24
הגב לתגובה זו
צעד תמני אחד קדימה שניים אחורה. אני לא אומר שלא יעלה רק תבחנו טוב טוב מה וכמה ולמה נכנסתם, זה לא זמן של השקעה לטווח ארוך. השוק בלי שתרגישו מאבד גובהה המגמה להערכתי תמשך אותו הדבר. כנסו בתמיכות קחו קצת אל תהיו חזירים וצאו.
2.
לפני שבועיים המליצו לסגור פוזציות היום לרכוש (ל"ת)
הזויים 30/04/2017 12:35
הגב לתגובה זו
1.
אנונימי 30/04/2017 11:14
הגב לתגובה זו
לאומי ממליץ תברחו מפולת בדרך.........

הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניג

סקירה

המדדים ירדו 2% במחזור של 4.2 מיליארד שקל - ת"א סימנה את השיא?

הבנקים מחקו 3.1%, חברות הביטוח 4.3%; נתניהו חשב שהוא יכול לתקן את הנזק אבל זה הולך להיות קשה. הבידוד מול אירופה מפחיד את המשקיעים

מערכת ביזפורטל | 17/09/2025 17:29

נושאים בכתבה שער הדולר מדד הבנקים מדד ת"א 35

הבורסה סגרה בירידות. ירידות של עד 2.3% בהובלת ת"א 90. תחילת היום היתה חיובית אחרי "המלצת הקנייה" של נתניהו לבורסה, אבל ככל שהמשקיעים קראו בין השורות את ההמלצה, הם הפנימו שהסיכונים גדולים. אל על ירדה ב-5.5% מדד הביטוח נפל 4.3%, הבנקים ירדו ב-3.1%. בנוסף, הביטחוניות עצמן שהיו בעין סערת נאום ספרטה, ירדו בחדות ובראשן אלביט שהשילה 5.3% או 4.5 מיליארד שקל, ואחריה אימקו נקסט ויז'ן וסולרום, כולן צפויות להיכלל במדד הביטחוניות שיושק בנובמבר.

גם הנדל"ן ירד, כשהמדד עצמו ירד 2.2% והסקטור כולו ירד, בהובלת עזריאלי שירדה 3%. מצד שני: נייס עלו ב4.8% וארית בכ-2%.

ראש הממשלה בנימין נתניהו דיבר על בידוד גלובלי. זה הפחיד את הציבור ואת המשקיעים. השוק התחיל לרדת. נתניהו עשה סיבוב פרסה, אבל למה שמשקיעים עכשיו ייכנסו לשוק כאשר הם מבינים שיש סיכון מאוד גדול לבידוד עולמי. אנחנו חוזרים 40-50 שנה אחורה, אולי היצוא והיבוא עם אירופה ייפגעו. ראש ממשלה לא יכול להגיד משהו ולחזור בו. דמיינו שמנכ"ל של חברה יגיד - אנחנו מנמיכים ציפיות ובגלל שהמניה ירדה הוא חוזר לשוק ואומר - לא הבנתם אותי, התכוונתי שרק מול הודו המכירות יירדו, אנחנו בצמיחה, המניה מצוינת.

הינו "שוחטים" את המנכ"ל. אז המנכ"ל הפעם הוא נתניהו והוא לא מצליח להרגיע. ההיפך - הוא משדר חוסר אמון.

במקביל גם בשוק האג"ח הממשלתי נרשמות ירידות בשערי האגרות כשהתשואות מטפסות בהתאמה - אג"ח ממשלתית שקלית בריבית קבועה ל-11.1 שנים שעלתה בתחילת היום עד 0.3% עברה לירידות של כ-0.4% ונסחרת בריבית ברוטו של 4.46%

להמשך הכתבה לחץ כאן