גילת מכה את התחזיות - המניה מזנקת

חברת הלווינות הישראלית הדואלית גילת גילת -3.29%  מפרסמת את תוצאותיה לרבעון השני של 2025: ההכנסות ברבעון הסתכמו ב-105 מיליון דולר, גבוה מהתחזיות שעמדו על 100.98 מיליון דולר. הרווח למניה לפי כללי GAAP הגיע ל-0.17 דולר, לעומת תחזית של 0.04 דולר למניה. לשם השוואה, ברבעון המקביל ב-2024 הרווח למניה עמד על 0.02 דולר בלבד, וההכנסות הסתכמו ב-76.6 מיליון דולר.

המניה מגיבה לתוצאות בזינוק של כ-10% ונסחרת לפי שווי שוק של כ-1.57 מיליארד שקל. למרות ירידה של 1.6% בחודש האחרון, המניה מציגה תשואה חיובית של כ-10.6% מתחילת השנה, וזינוק של כ-59% ב-12 החודשים האחרונים.

הרווח הנקי לרבעון הסתכם ב-9.8 מיליון דולר, עלייה של 654% לעומת 1.3 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד. הרווח התפעולי עלה ל-5.7 מיליון דולר, גידול של 103% לעומת 2.8 מיליון דולר ברבעון השני של 2024. 

במונחים מתואמים (Non-GAAP), הרווח התפעולי הגיע ל-9.3 מיליון דולר, עלייה של 27% ביחס ל-7.3 מיליון דולר אשתקד, והרווח הנקי עמד על 12 מיליון דולר, או 0.21 דולר למניה בדילול מלא זינוק של 114% לעומת 5.6 מיליון דולר ו-0.10 דולר למניה ברבעון המקביל. ה-EBITDA המתואם הסתכם ב-11.8 מיליון דולר, עלייה של 17% לעומת 10.1 מיליון דולר בשנה הקודמת, ובנטרול הפסד של 1.5 מיליון דולר מפעילות Stellar Blu, הנתון המתואם עומד על 13.3 מיליון דולר צמיחה של 32%.

• גילת טלקום עם עסקה בשווי 5 מיליון שקל אחרי תקופה שקטה
• גילת מגייסת 100 מיליון דולר לרכישות נוספות; המניה יורדת
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

מעדכנת תחזית ללמעלה

לאור תוצאות הרבעון והתחזקות בצבר ההזמנות, הנהלת החברה עדכנה כלפי מעלה את התחזיות לשנה כולה. ההכנסות לשנת 2025 צפויות לנוע בטווח של 435 עד 455 מיליון דולר, לעומת תחזית קודמת של 415 עד 455 מיליון דולר. תחזית ה-EBITDA המתואם עודכנה לטווח של 50 עד 53 מיליון דולר, לעומת 47 עד 53 מיליון קודם לכן. העדכון מגלם צמיחה של כ-46% בהכנסות וכ-22% ב-EBITDA, בנקודת האמצע של התחזיות.

מנכ"ל החברה, עדי ספדיה, ציין כי חטיבת ההגנה של גילת מרחיבה את פעילותה באמצעות שיתופי פעולה עם חברת DataPath, ומציעה פתרונות תקשורת ללקוחות ממשלתיים וביטחוניים בארה"ב ומחוצה לה. החטיבה המסחרית, הציגה גידול בהיקף ההזמנות וביישום פלטפורמת SkyEdge IV, המבוססת על פתרון תוכנה בענן. החברה החלה לשווק את הפלטפורמה גם במודל של פלטפורמה כשירות (PaaS). בתחום התעופה, חברת הבת Stellar Blu ממשיכה להרחיב את פריסת אנטנות Sidewinder, כאשר נכון לסוף הרבעון כ-225 מטוסים מצוידים בטכנולוגיה של גילת. בנוסף, בפעילות החברה בפרו נרשמו הזמנות חדשות מרשות התקשורת הממשלתית Pronatel.

במאזן נרשמה עלייה משמעותית בסעיף המוניטין שעמד בסוף הרבעון על כ-168 מיליון דולר לעומת 52 מיליון דולר בסוף 2024, וכן עלייה בנכסים בלתי מוחשיים מ-13 ל-62 מיליון דולר ככל הנראה בעקבות רכישות. יתרות המזומנים ירדו מ-120 מיליון דולר ל-65 מיליון דולר, בין השאר בעקבות רכישת חברה בסך 105 מיליון דולר, שנספרה בפעילות ההשקעות ברבעון הקודם.

• מכפיל הון של 0.9 וצבר פרויקטים של 1.7 מיליארד שקל: האם אלביט הדמיה מעניינת?
• מטריא ללוזון פיננסים: המהלך להפיכת פלטפורמת ה-P2P ל"בנק קטן"
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• המניה שצפויה לזנק היום בבורסה, ומה פוטנציאל הרווח למשקיעים?

קצב חוזים מוגבר בתקופה האחרונה

החוזה הבולט ביותר, בהיקף של כ-60 מיליון דולר, נחתם מול משרד התקשורת בפרו (Pronatel) כחלק מהמשך הפרויקט הלאומי של המדינה לצמצום הפער הדיגיטלי. במסגרת זו, גילת מספקת תשתיות לוויין לאזורים כפריים ומרוחקים במדינה, פרויקט שמלווה את החברה כבר כמה שנים. מדובר באחד הפרויקטים הגדולים מסוגו בדרום אמריקה.

בנוסף, החברה דיווחה על חתימה על חוזה של 40 מיליון דולר למכירת פלטפורמת SkyEdge IV פתרון וירטואלי מתקדם לניהול רשתות לוויין, שתומך גם בפלטפורמות מבוזרות מבוססות ענן. זו אחת הפלטפורמות המרכזיות שאותן מקדמת גילת בשנים האחרונות, והעסקה הזאת מהווה הבעת אמון ביכולת שלה להציע פתרון מודרני בעידן של לוויינים גמישים (SDS) ולוויינים במסלולים מרובים (multi-orbit).

עוד דיווחה גילת על הזמנות של מעל 22 מיליון דולר ממפעילי לוויין Tier-1, כלומר, שחקנים מובילים בשוק הלווייני הגלובלי ככל הנראה לצורך שדרוג מערכות קרקע ותחנות קצה. גם חברת הבת Stellar Blu המשיכה להרחיב את פעילותה עם הזמנות בהיקף של 27 מיליון דולר, בעיקר עבור מערכות תקשורת למטוסים אזרחיים ועסקיים, לרבות אנטנות ESA מהדור החדש.

החטיבה הביטחונית של גילת, שפועלת מול גורמים ממשלתיים וצבאיים, דיווחה אף היא על שני חוזים מהותיים: חוזה של 8 מיליון דולר ממשרד הביטחון הישראלי עבור פתרונות תקשורת ייעודיים ליישומים ביטחוניים; וחוזה נוסף של 7 מיליון דולר מול צבא ארצות הברית, שמיועד לשירותים תומכי משימה (mission-critical).

בנוסף, גילת הודיעה על קבלת הזמנות מצטברות של מעל 25 מיליון דולר עבור פתרונות לוויין מרובי-מסלולים תחום שכולל תמיכה בלוויינים במסלולים גיאוסטציונריים, מסלולי MEO ולווייני LEO, וכולל אנטנות ומערכות קרקע שתואמות לדרישות תמסורת מתקדמות ודינמיות.