האם ת"א נכנסה לבועת נדל"ן? על פי הבנק השוויצרי UBS התשובה היא כן. לא רק ת"א כמובן אבל על פי הבנק ת"א לראשונה נכנסה להגדרה של בועה. "מחירי הדיור בתל אביב כמעט שילשו את עצמם בין 2001 ל-2017. שכר הדירה שמר על קצב עלייה לצד הגידול במחירי הרכישה, דבר ששיקף מחסור עמוק בנכסים לדיור. לאחר תקופת תיקון קצרה בשנת 2018, חזר השוק לשלב נפיץ נוסף של קפיצת מחירים. רק בין אמצע 2021 ל-2022 זינקו המחירים ב-18%, השיעור הגבוה ביותר מאז 2010. נפח המשכנתאות שטרם נפרעו זינק גם הוא ל-18%, השיעור המהיר ביותר ב-25 השנים האחרונות".

אבל האם זה אומר שהמחירים בת"א ייפלו? לא בטוח. בינתיים, הירידה בשיעור עסקאות הנדל"ן והירידה במשכנתאות עוד לא מגיעה לרמות שפל. הירידה בינתיים היא רק לרמות הקודמות כך שמוקדם מאוד לומר שמחירי הדיור בישראל הולכים לרדת. זו תהיה בשורה לציבור אבל אסור להטעות ולהגיד שזה ממש מעבר לפינה.

בכל מקרה, בבנק מתייחסים גם לשאר הערים בעולם ואומרים כי למעט שלוש ערים (פריז, הונג-קונג ושטוקהולם), המחירים עלו בכל שאר העולם. אבל האם העלייה תימשך? לדברי מתיאס הולז'י, המחבר הראשי של המחקר "אנו עדים לכך שהגידול בשוק בעלי הדירות המתגוררים בדירה נמצא כעת גם הוא תחת לחץ גלובלי, וברוב הערים בעלות ההערכה הגבוהה ניתן לצפות לתיקון מחיר משמעותי ברבעונים הקרובים". על פי המחקר, קצב העלייה הממוצעת במחירי הדיור הואץ ל-10%, אבל 'השגשוג הגלובלי' בתחום הדיור מגיע לסופו. בבנק אומרים כי "המחירים כבר אינם מסונכרנים עם שערי הריבית ההולכים וגדלים".

אלו ערים מובילות את בועת מחירי הנדל"ן בעולם?

עליית מחירי הדיור הממוצעת ב-25 הערים שנבחנו היא בשיעור ממוצע של 10% - שיעור העלייה השנתי הגבוה ביותר מאז 2007. מדובר גם בשנה השנייה ברציפות שבה החוב הביתי גדל מהר יותר במידה ניכרת מאשר הממוצע לטווח ארוך.

• האם אנחנו שוב מריחים בועה?
• אין AI בלי אנרגיה - האם המהפכה בדרך להיעצר בגלל חסמים באנרגיה?
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

על פי המחקר, טורונטו ופרנקפורט, ראשונות, כאשר שתיהן הציגו מאפיינים בולטים של בועת מחירים. ערים נוספות אשר נמצאות בסיכון בועת המחירים הן ציריך, מינכן, הונג קונג, ונקובר, אמסטרדם, תל אביב וטוקיו.

הערים המובילות בארה"ב הן מיאמי ולוס אנג'לס, ובנוסף יש ערים נוספות שקרובות לבועה - סן פרנסיסקו, בוסטון וניו יורק.

על פי הבנק, שטוקהולם, פריז וסידני נמצאות גם הן 'בהערכת-יתר' אבל המחירים שם בינתיים במגמת צינון מסוימת. ערים נוספות בעולם עם 'הערכת יתר' הן ג'נבה, מדריד לונדון וסינגפור. הערכה הוגנת ניתן למצוא במילנו ובוורשה, וכמו כן גם בסאו פאולו, שנוספה למדד השנתי.

• קניתם דירה ב-80/20 לפני שנתיים - האם תוכלו לבטל את העסקה?
• אזורים תקים 147 יח"ד בבאר יעקב לאחר שזכתה במכרז רמ"י
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• חובת דיווח על הכנסות משכר דירה: בעד ונגד והסיכויים להצלחה

עליית שער הריבית מדגישה את חוסר האיזון

על פי הבנק, כתוצאה משערי הריביות הנמוכות בשנים האחרונות, התרחקו מחירי הדיור בעשור האחרון בהתמדה מרמות ההכנסה ומשכר הדירה - ועלו יותר מדי. לדברי UBS, הערים השוכנות כעת בטריטוריה רבת סיכון לבועה חוו בתקופה זו עליות מחירים ממוצעות של 60% במונחים מותאמי-אינפלציה, בעוד שההכנסה ושכר הדירה הריאליים גדלו רק בכ-12%.

שוק העבודה החזק (אין אבטלה) הוא נכון לעכשיו מה שמציל את בעלי הדירות, אבל בבנק סבורים שהירידה במצב הכלכלי - תוריד את המחירים.