ת"א 35 ועוד: מדריך למדדי המניות שכל משקיע צריך להכיר - חלק ב'

בטור הקודם הרחבתי על מדדי מניות גלובליים שניתן להיחשף אליהם במסגרת תיק השקעות המבוסס על מדדים. בטור זה אתמקד במדדי המניות הישראליים, שיכולים להוות מרכיב מרכזי בתיק השקעות הבנוי על השקעה פסיבית.

מדד ת"א 35

מדד ת"א 35 כולל את 35 החברות הגדולות והסחירות ביותר בבורסה המקומית, ולכן נחשב למדד הדגל של שוק ההון הישראלי. הוא מרכז את "הפילים" של המשק: הבנקים הגדולים, חברות הביטוח, הפארמה והאנרגיה, כך שלחברות המובילות בו השפעה משמעותית על ביצועי המדד. בהתאם לכך, המדד נתפס כיציב ובוגר יותר, עם נטייה לחברות מבוססות המחלקות דיבידנדים.

מדד ת"א 90

מדד ת"א 90 מורכב מהשכבה השנייה של החברות בבורסה, כלומר החברות שאינן נכללות בת"א 35 אך עדיין נמנות עם הגדולות והסחירות בשוק. בשל כך הוא נושא אופי של "מדד צמיחה", עם נוכחות גבוהה יותר של חברות נדל"ן מניב, טכנולוגיה, קמעונאות ותעשייה. המדד נוטה להיות תנודתי יותר, אך גם בעל פוטנציאל צמיחה גבוה יותר לאורך זמן.

מדד ת"א 125

מדד ת"א 125 משלב למעשה את מדדי ת"א 35 ות"א 90, ולכן מעניק את החשיפה הרחבה ביותר לשוק המניות הישראלי. בשל הרכבו הרחב, הוא נחשב למדד הייחוס המרכזי עבור משקיעים המבקשים חשיפה כוללת לשוק המקומי.

בניגוד למדדים אמריקאיים שבהם משקל גבוה לסקטור הטכנולוגיה, המדדים בישראל מוטים יותר לענפי הפיננסים והנדל"ן. לכן, ביצועיהם מושפעים במידה רבה משינויים בריבית בנק ישראל ומהמצב הביטחוני והפוליטי.

מדד  SME60 (Small and Medium Enterprises)

מדד SME60 כולל 60 חברות קטנות ובינוניות הנסחרות בבורסה בתל אביב, ונועד לשקף את פעילותן של חברות שאינן נמנות עם מדדי הדגל הגדולים. רבות מהחברות במדד פועלות בתחומי התעשייה, הטכנולוגיה, השירותים, הבריאות והמסחר, ולעיתים נמצאות בשלבי צמיחה מוקדמים יותר ביחס לחברות הגדולות במשק. בשל אופיין, חברות אלו עשויות להציג קצב צמיחה מהיר יותר לאורך זמן, אך מנגד הן נוטות להיות רגישות יותר לשינויים במצב הכלכלה, לריבית ולתנאי שוק ההון. 

מדד תעשיות ביטחוניות

המדד כולל חברות ישראליות הפועלות בתחומי הביטחון, התעופה, הטכנולוגיות הצבאיות, הסייבר והמערכות המתקדמות. מדובר בתחום שמושך עניין גובר בשנים האחרונות, בין היתר על רקע עלייה בתקציבי ביטחון בעולם, ביקושים גוברים למערכות מתקדמות והובלה ישראלית בתחומי טכנולוגיה ביטחונית. המדד כולל ח"י מניות, אך בפועל הוא מרוכז יחסית, כאשר ארבע הגדולות בו (אלביט, נקסט ויז'ן, ארית ובית שמש) מהוות כ-40% מהמדד.

תל בונד 20 / 40 / 60

מדדי תל בונד 20, 40 ו-60 כוללים אגרות חוב קונצרניות סחירות מהגדולות והמובילות בבורסה, ונבדלים זה מזה במספר סדרות האג"ח הנכללות בהם. ככל שהמדד רחב יותר, כך גדל הפיזור בין מנפיקים וסקטורים שונים, מה שעשוי לסייע בהפחתת סיכון לצד חשיפה לשוק האג"ח הקונצרני המקומי. נכון לכתיבת שורות אלה התשואה הפנימית במדד הללו היא כ-2.6% + מדד במשך חיים ממוצע של כ-4.5 שנים.

תל בונד שקלי

מדד כולל סדרות של אגרות חוב קונצרניות שקליות בדירוגים גבוהים, שהונפקו על ידי חברות מובילות במשק. המדד מעניק למשקיעים חשיפה לשוק האג"ח הקונצרני המקומי, תוך פיזור רחב יחסית ופוטנציאל לתשואה עודפת לעומת אג"ח ממשלתיות. נכון לכתיבת שורות אלה התשואה הפנימית במדד הללו היא כ-4.8% (לא צמוד) במשך חיים ממוצע של כ-4 שנים.

• הבורסה מעדכנת את המדדים- שניים חדשים ושינוי בהרכב קיים
• תשואה של 180% בשנה או שחיקה של הכסף? הסודות של הקרנות הממונפות
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

תשואות מדדי המניות שהוזכרו בשני הטורים:

בשנתיים האחרונות מדדי ת״א הציגו תשואות עודפות ביחס למדדים האמריקאיים, ובמקביל נרשמת תנועה לא מבוטלת של כספים חזרה למסלולים מקומיים, בקופות גמל, קרנות השתלמות ופנסיה, ממסלולי S&P 500 למדדים בישראל. בתוך אותה תנועה אפשר למצוא גם לא מעט משקיעים שנשבעו בעבר בביטחון כמעט אידיאולוגי על השקעה במדדים אמריקאיים “עד הפנסיה”, וכעת מגלים גמישות מרשימה בהתאם לכיוון הרוח של השנתיים האחרונות.

התנהגות כזו מזכירה פחות השקעה פסיבית ויותר ניסיון מתמשך לרדוף אחרי המדד החזק של התקופה, גם אם בדיעבד. אני משתדל לפעול אחרת: לפזר את ההשקעות של עצמי ושל ילדיי באופן מאוזן בין השוק המקומי לשוק הגלובלי, תוך שמירה על חשיפה למט״ח שאינה עולה על כ-20%.

• לא רק S&P: מדריך למדדי המניות שכל משקיע צריך להכיר
• שאלת ההשקעות הקלאסית: מה עושים עם 100 אלף שקל?
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• לא רק S&P: מדריך למדדי המניות שכל משקיע צריך להכיר

אין באמור משום ייעוץ השקעות, הכותב עסק שנים בייעוץ השקעות וכיום הינו משקיע עצמאי