המסחר בוול סטריט ננעל בעליות שערים, כאשר שורת נתוני מאקרו לא הצליחו לשנות את הציפיות להפחתת ריבית בהחלטת הפד בשבוע הבא. רוב מניות S&P 500 טיפסו, גם על רקע ירידות במניות הטכנולוגיה הגדולות. הנאסד״ק עלה ב-0.2%, ה-S&P עם 0.3% והדאו קפץ ב-0.9%.

בשוק האג"ח נרשמה עלייה במחירים וירידה בתשואות, כאשר תשואת האג"ח לשנתיים ירדה מתחת ל־3.5%. הדולר נחלש מול כל המטבעות המרכזיים, על רקע ההערכה שהפד יבחר בצעד מרכך, בעוד המשקיעים מעדיפים חשיפה גבוהה יותר למניות. הביטקוין זינק ועבר את רף 93 אלף הדולר.

דו"ח התעסוקה של ADP מראה ששוק העבודה האמריקאי מאט בצורה דרמטית. לפי הנתונים, המגזר הפרטי בארה"ב איבד 32 אלף משרות בנובמבר, בניגוד מוחלט להערכות המוקדמות שעל פיהן המעסיקים צפויים היו להוסיף כ-40 אלף משרות לפי סקר FactSet, או כ-5,000 בלבד לפי הקונצנזוס של האנליסטים של בלומברג. זה גם היפוך מהנתון של אוקטובר האחרון, שתוקן לעלייה של 47 אלף משרות. כלומר, בתוך חודש אחד שוק העבודה עבר מתוספת משרות קטנה למצב שבו מעסיקים מתחילים לצמצם כוח אדם. החולשה לא ממוקדת בסקטור אחד, אלא משקפת סביבה מאקרו כלכלית מהוססת וצרכנים שמפגינים זהירות. נלה ריצ'רדסון, הכלכלנית הראשית של החברה, אמרה שהחודש התאפיין ב"חולשה רחבה", כשאת הירידה הובילו בעיקר עסקים קטנים. לצד זה, התמונה בענפי המשק הייתה מעורבת: החינוך והבריאות הוסיפו 33 אלף משרות, בעוד הייצור, השירותים המקצועיים, המידע והבנייה רשמו ירידה - צניחה במספר המשרות במגזר הפרטי בארה"ב: הפסד של 32 אלף משרות בנובמבר

הנתון הזה מגיע בזמן רגיש, כשקובעי המדיניות של הפד' יכריעו ב-10 בדצמבר על גובה הריבית. נכון להיום השוק מתמחר סיכוי של כ-89% (קפיצה משמעותית מול 37% לפני כשבועיים) שהפד' יוריד את הריבית ב-0.25 נ"ב מה שבעיקר ישפיע על זה אבל יהיה נתון ה-PCE שיפורסם בשישי שזה מדד ליבת האינפלציה החביב על הבנק המרכזי - רשמו את זה ביומן כי זה הולך ליצור תנודתיות שיא בשוק.

• המניה הישראלית שנסחרה שנים בשווי זניח, וזינקה פתאום יותר מפי 50
• עלייה של 30% מתחילת השנה - השוק הסיני עקף את וול סטריט
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

בקרב אנליסטים מתגבשת ההערכה שלפיה הפד יבחר להפחית את הריבית בפעם השלישית ברציפות, כשההיחלשות בשוק העבודה הופכת לשיקול המרכזי. חלק מהאסטרטגים מציינים כי אף שהפחתה בדצמבר כמעט ודאית, שנת 2026 עשויה להיות זהירה יותר מבחינת קצב ההקלות.

מנכ״ל אנתרופיק מזהיר: חלק מחברות הבינה מלאכותית לוקחות סיכונים גדולים מדי - אמודאי מתריע כי ההשקעות ההולכות וגדלות בתשתיות AI אינן בהכרח תואמות את קצב ההבשלה הכלכלית של התחום, ומזהיר מפני גישות אגרסיביות בענף, גם כאשר אנתרופיק עצמה מגבירה השקעות בהקמת מרכזי נתונים וממשיכה לצמוח במהירות

למה איירובוטiRobot Corp -5.63%   מזנקת ב-70%? המניה מזנקת על רקע שמועות לתמיכה אפשרית של הממשל בארה״ב; החברה ממשיכה להתמודד עם שיעור שורט גבוה, ירידה של יותר מ־65% מתחילת השנה ואתגרים תחרותיים ופיננסיים עמוקים

• ריביאן חושפת שבב חדש ומערכת נהיגה אוטונומית בתשלום
• תרופת ההרזיה החדשה של אלי לילי: ירידה של 30% במשקל, אך שיעור הנשירה גבוה
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• אילון מאסק = 2 מיליון ישראלים = 1 מיליון אמריקאים

מיקרוסופט Microsoft Corp 1.08%  הורידה יעדי מכירות ל-AI - המניה מאבדת 2% - דיווח חדש חושף כי החברה עדכנה כלפי מטה את יעדי המכירות למוצרי בינה מלאכותית לאחר שרוב צוותי המכירות לא עמדו ביעדים; הנתונים מצביעים על פער בין ההתלהבות מהטכנולוגיה לבין האימוץ בפועל בשוק הארגוני

מאקרו

המניות בארץ יירדו או יעלו, ומה יקרה בוול סטריט? תובנות ממומחי השקעות "אנחנו מצפים להמשך שיפור בכלכלה הישראלית. יש פער, סוג של פיגור בהשקעות שצברנו בשנתיים האחרונות והוא יתממש בהמשך. יחד עם רוח גבית של הטק ומגמות צריכה של ישראלים, אני אופטימי יחסית", אומר ארז מגדלי, מנהל חטיבת ההשקעות במגדל ביטוח ופיננסים בפאנל בהנחיית עורך ביזפורטל, אבישי עובדיה, על כלכלה והשקעות בוועידת הכלכלה של ביזפורטל בה השתתפו גם רונית הראל בן זאב, מנכ"לית חברת הדירוג S&P מעלות וירון פרידמן מנהל יחידת המחקר של בנק הפועלים. 

בתמיכת אנבידיה: דיקטה מכניסה את ארון הספרים היהודי ל-AI בזמן שמודלי השפה הגדולים ממשיכים להתקדם במהירות ברחבי העולם, רובם עדיין נשענים על אנגלית כשפה מרכזית, ורק בהמשך מקבלים עדכוני התאמה לשפות אחרות. היום מציגה דיקטה חלופה יוצאת דופן: סדרת Dicta-LM 3.0, אוסף מודלים גדולים וריבוניים בקוד פתוח, שתוכננו לספק יכולות עומק בעברית כבר משלב האימון הראשוני, לא כתוספת, אלא כבסיס. העמותה הישראלית השיקה שלושה מודלי קוד פתוח שמאומנים על מאות מיליארדי טוקנים בעברית ובאנגלית, ומציבים סטנדרט חדש ליכולות AI מקומיות; טכנולוגיות האימון שבו השתמשה היא של אנבידיה

38% מבני הנוער אומרים שה-AI מבין אותם יותר טוב מהמשפחה והחברים - בתוך 3 שנים בלבד - 92% מהישראלים כבר משתמשים ב-AI, לפי דוח"ח האינטרנט של בזק אנחנו מבלים 1.5 שעות ביום בממוצע בלדבר עם הצ'אט; אחד מכל חמישה ישראלים משלם על כלי AI; השימוש מתרחב גם לתחומים רגישים: 38% קיבלו עצה רפואית; 59% בני נוער קיבלו תמיכה רגשית; 78% אומרים שהם פונים לאלגוריתם לפני בכלל ששוקלים לגשת לאיש מקצוע

הרווחתם מההשקעות בתיק ני"ע? הגיע הזמן לשלם מס משקיעים פרטיים בישראל משלמים מס על רווחי הון בניירות ערך. המס מנוכה במקור, כלומר מיד בעת מכירה של נייר ערך ברווח. ככלל המס על מניות, קרנות נאמנות, קרנות כספיות וקרנות מחקות הוא 25% על הרווח הריאלי, כלומר בניכוי אינפלציה. היוצא מן הכלל הוא אג"ח שקלי באחזקה ישירה (מק"מ, ממשלתי או קונצרני) הממוסה ב-15% נומינלי, כלומר מהשקל הראשון ומבלי להתייחס לאינפלציה. גם רווחים על פיקדונות שקליים ממוסים בשיעור זה, אך לא ניתן לקזז מס על פיקדונות ותוכניות חיסכון מול הפסדים בניירות ערך.

מניות במרכז

המירוץ לנשק היפרסוני: לוקהיד מרטין פותחת מעבדה חדשה - המתקן החדש נועד לחזק את יכולות הפיתוח והאינטגרציה של מערכות היפרסוניות; בארה״ב מקווים שההשקעות, שכבר עברו את רף מאות המיליונים, יסייעו לצמצם פערים ולהעביר את הפרויקטים ממצב אב־טיפוס לייצור מבצעי

גיטלאב GitLab 0.49%  צנחה ב-13% - עברה להפסד ברבעון השלישי - החברה עברה לרבעון הפסדי והזהירה מחולשה מתמשכת במגזר הציבורי, אך במקביל העלתה את תחזיותיה לשנה הפיסקלית הבאה ומינתה סמנכ״לית כספים חדשה.

מייסי'ז Macy's Inc   פרסמה את תוצאות הרבעון השלישי שהיו טובות מהצפוי, אבל זה לא מונע מהמניה לצנוח בטרום, אם כי כעת הירידות נחלשות. הענקית הקמעונאית דיווחה על רווח מתואם של 9 סנט למניה לעומת הפסד של 13 סנט בתחזיות האנליסטים, ומכירות של 4.7 מיליארד דולר מול צפי ל-4.55 מיליארד דולר. מה שהביא את התוצאות האלה זה שילוב של מכירות טובות מהצפוי וקיצוץ של כ-40 מיליון דולר בהוצאות המכירה, הנהלה וכלליות. למרות הירידה של %0.6 בהכנסות לעומת השנה שעברה, שנגרמה מסגירת חנויות, החנויות הזהות הציגו עלייה של 2.5%, שזה שיפור משמעותי מול הירידה אליה ציפו האנליסטים. זה הרבעון החזק ביותר של הרשת במכירות בחנויות זהות ב-13 הרבעונים האחרונים - מייסיז' עם תוצאות חזקות אז למה המניה נופלת?

מארוול טכנולוג'י Marvell Technology Group Ltd.     זינקה, אחרי שהיא מציגה רבעון שלישי חזק מהצפוי ומתווה צמיחה אופטימי במיוחד במערך מרכזי-הנתונים שלה. החברה גם מודיעה על רכישת סטארט-אפ הבינה המלאכותית Celestial AI בעסקת מזומן ומניות שמוערכת בכ-3.25 מיליארד דולר, מה שמאותת על התבססות עמוקה יותר שלה בשוק השבבים המותאמים לעומסי AI. הרווחים והתחזיות מייצרים תחושה של מומנטום, והתגובה בשוק מגיעה מיד.

קראודסטרייק CrowdStrike -0.36%   ירדה, למרות שהיא עוברת במעט את ציפיות האנליסטים בשורת ההכנסות והרווח לרבעון השלישי. החברה מציגה גם תחזית חיובית לרבעון הרביעי, אבל נראה שהמשקיעים מתמקדים בעיקר בתמחור שנראה בעיניהם גבוה מדי אחרי עלייה של 130 אחוז מאז אוגוסט שעבר. עם מכפיל שמתקרב ל-79 על תזרים המזומנים החזוי לשנה הקרובה, חלק מהסוחרים מרגישים שזה זמן לקחת צעד אחורה - קראודסטרייק מעלה תחזית: צמיחה בהכנסות ורווח מתואם מעל הציפיות

האווירה בשוק הקריפטו ממשיכה להתחמם, עם עלייה של כ-6.4% בביטקוין שמטפס ל-93 אלף דולר ב-24 השעות האחרונות. זה גורר למעלה גם את מיקרוסטרטג'י MicroStrategy Inc -0.73%  , אחת המחזיקות הגדולות בביטקוין, שמוסיפה כ-2.5 אחוז. גם קוינבייס Coinbase -2.21%   ו-רובינהוד Robinhood -9.05%   נהנות מהחזרה של המשקיעים לנכסי סיכון, עם עליות של כ-2.4 ו-1.4 אחוז בהתאמה, מה שמחזיר לשוק תחושת חיוניות אחרי תקופה תנודתית.

המניה של טראמפ ג'וניור נופלת מניית American Bitcoin American Bitcoin Corp -5.67%     התרסקה ב-35% אחרי תום תקופת החסימה למשקיעים; שווי החברה צנח מיותר מ-7 מיליארד דולר לפחות מ-2 מיליארד; מדובר במודל עסקי שמבוסס על החזקה בביטקוין. כעת המניה מתקנת בכ-9% למעלה.

אמריקן איגל American Eagle Outfitters Inc. קפצה 14% אחרי דו"ח רבעוני שמציג מכירות שיא ורווחים טובים מהתחזיות. המכירות בחנויות הזהות עולות ב-4 אחוז לעומת השנה שעברה, וההנהלה מייחסת את השיפור לקמפיינים האחרונים בכיכובם של סידני סוויני וטרוויס קלסי, שמעלים מעורבות ומביאים קהל צעיר ורחב יותר. השוק מגיב בחיוב, והמשקיעים נותנים קרדיט לאסטרטגיית המיתוג המחודשת - אמריקן איגל: סידני סוויני הגדילה את ההכנסות, אבל מה עם הרווחים?

דולר טרי Dollar Tree Stores Inc. 4.41%  עלתה קלות אחרי שהיא מדווחת על רווח מתואם של 1.21 דולר למניה ברבעון, מעל ציפיות השוק שהיו 1.08 דולר. החברה גם מעלה את תחזית הרווח השנתית, מה שמספק לשוק תחושת יציבות בתקופה שבה קמעונאיות רבות מתמודדות עם לחצים על מרווחים.

בהמשך היום יפרסמו תוצאות C3.ai AI, סיילספורס CRM, סנופלייק SNOW ו-UiPath PATH. רצף הדוחות הזה צפוי להכניס עוד תנודתיות לענפי הטכנולוגיה וה-AI, במיוחד לקראת סיום השנה.

ישראליות בוול סטריט

מניית וויקס Wix.com -2.32%  טיפסה  לאחר שדיווח רגולטורי חשף כי קרן ההשקעות Capital Fund Management הגדילה את החזקתה בחברה ב־63%, ורכשה 8,612 מניות נוספות. המהלך חיזק את האופטימיות סביב תוכנית הרכישה העצמית של עד 200 מיליון דולר שאישרה הנהלת החברה.

צ'ק פוינט Check Point Software Technologies Ltd. 0.5%   עלתה ב-2% אחרי שהודיעה כי תנפיק אג"ח להמרה בהיקף 1.5 מיליארד דולר. מדובר באג"ח ללא ריבית שיגיעו לפירעון ב-2030, וינופקו בהצעה פרטית למשקיעים מוסדיים. הרוכשים יקבלו גם אופציה לקנות אג"ח נוספות בהיקף של עד 225 מיליון דולר. האג"ח יוכלו לשמש להמרה למניות צ'ק פוינט, בהתאם לתנאים שיופעלו בשלבים שונים עד מועד הפירעון. החברה מתכננת להשתמש בכסף שתיגייס כדי לבצע עסקאות גידור שמקטינות את הדילול לבעלי המניות במקרה של המרה, וכן לבצע בייבאק בהיקף של עד 225 מיליון דולר. יתרת הכסף תשמש לצרכים כלליים, כולל אפשרות לעסקאות רכישה עתידיות. בנוסף, צ'ק פוינט תוכל לפדות את האג"ח במועדים מסוימים אם יתקיימו תנאים מוקדמים, ומחזיקים יוכלו לדרוש מהחברה לרכוש מהם את האג"ח ב-2028 במקרה שמחיר המניה יירד מתחת לרף שנקבע.

פאגאיה ‏Pagaya Technologies 1.09%    מעדכנת שסגרה עסקת מימון חדשה בתחום הרכב, שבה גייסה 400 מיליון דולר דרך הנפקת אג"ח מגובות נכסים. מדובר בעסקה נוספת בסדרת העסקאות הקבועה של החברה, שמבוססת על איגוח הלוואות רכב. בפאגאיה מסבירים שההנפקה משכה גם משקיעים שכבר השתתפו בעסקאות קודמות וגם משקיעים חדשים, מה שמראה שיש אמון באיכות הנכסים שהיא מנפיקה ובמבנה העסקאות. בחברה מציינים ש־2025 היא כבר שנה יוצאת דופן, עם 18 עסקאות איגוח בהיקף מצטבר של מעל 7.6 מיליארד דולר בתחומי הלוואות אישיות, רכב ומימון נקודת מכירה.