גיטלאב צונחת ב-14% - עברה להפסד ברבעון השלישי
גיטלאב מניית גיטלאב GitLab -13.42% נסחרת בירידות חדות לאחר פרסום דוחות הרבעון השלישי, למרות צמיחה משמעותית בהכנסות. החברה הציגה מעבר לרבעון הפסדי, בניגוד לרווח שרשמה בתקופה המקבילה אשתקד. הרבעון הסתיים בהפסד של 8.3 מיליון דולר, שהם 5 סנט למניה, לעומת רווח של 29.1 מיליון דולר בשנה שעברה. לצד זאת, התוצאות המותאמות היו טובות מהתחזיות עם רווח של 25 סנט למניה לעומת צפי של 20 סנט.
הכנסות החברה עלו ב־25% והגיעו ל־244.4 מיליון דולר, מעט מעל תחזיות האנליסטים. אולם העלייה החדה בהכנסות לא הספיקה כדי לנטרל את השפעת ההפסד המדווח, והמשקיעים שלחו את המניה לירידה של יותר מ־14% לרמה הנמוכה ביותר מאז יוני 2023.
במחלקות המחקר של בתי ההשקעות הדגישו כי הצמיחה בהכנסות הייתה מתונה יחסית לציפיות, בעיקר בשל חולשה במגזר הציבורי. בגיטלאב הסבירו כי השיתוק שנגרם עקב סגירת הממשל הפדרלי בארה״ב פגע בצרכים ובהיקפים של לקוחות ממשלתיים. במיזוהו ציינו כי החברה ממשיכה להתמודד עם סביבה מאתגרת בשוק הציבורי, ואף חתכו את מחיר היעד למניה. עם זאת, האנליסט גרג מוסקוביץ' שמר על דירוג נייטרלי והדגיש כי תחרות גוברת מצד חברות AI צעירות עשויה להשפיע על מודל המנויים הקיים.
גיטלאב מעדכנת תחזיות
לצד התוצאות, החברה עדכנה את תחזית השנה הפיסקלית הבאה. גיטלאב צופה רווח מתואם של 88–89 סנט למניה, מעט גבוה מהתחזית הקודמת ובתחום ההכנסות העלתה את התחזית ל־946–947 מיליון דולר.
לפי הערכות האנליסטים, העדכון נמצא בטווח הציפיות ומגלם גישה זהירה מצד הנהלת החברה. ב-KeyBanc הסבירו כי החברה בחרה לשקף בתחזית את ההאטה בעסקים קטנים ובינוניים ואת ההתאמות שהיא מבצעת במודל החדירה לשוק. גם שם חתכו את מחיר היעד למניה, אם כי המשיכו להמליץ על משקל יתר. האנליסט ג'ייסון סלינו ציין כי האטה נוספת במגזר הציבורי נלקחה בחשבון בתחזיות, ולכן מדובר בהתאמה צפויה.
בנוסף לפרסום הדוחות, הודיעה החברה על מינוי ג'סיקה רוס לתפקיד סמנכ"לית הכספים החל מחודש ינואר. רוס תחליף את ג'יימס שן, ששימש בתפקיד באופן זמני ויחזור לכהונתו כסגן נשיא לתכנון פיננסי.
החברה נסחרת כעת לפי שווי של 6.2 מיליארד דולר, לאחר שמנייתה איבדה 34% מתחילת השנה ו-41% ב-12 החודשים האחרונים.
אנבידיה"אנבידיה נסחרת במכפיל שפל היסטורי" בנק אוף אמריקה ממליץ לנצל את ההזדמנות
המניה נסחרת ב-177 דולר, בבנק אוף אמריקה סבורים שהיא תגיע ל-275 דולר; לא חוששים מתחרות מגוגל, רואים במכפיל רווח של 25 הזדמנות כניסה חד פעמית
מניית אנבידיה (NVDA) NVIDIA Corp. -0.41% נסחרת במכפיל רווח עתידי של כ-25 - רמה שעשויה להיות נקודת שפל אטרקטיבית למשקיעים. כך עולה מדוח חדש של צוות האנליסטים של בנק אוף אמריקה, בראשות ויוויק אריה שהוא אחד מהתומכים הנלהבים של אנבידיה. לפי הניתוח שלו, בכל פעם שמניית אנבידיה התקרבה למכפיל 25, היא התאוששה לרמות של 30 עד 40 תוך 3-6 חודשים.
הדוח מגיע על רקע שבוע חזק במיוחד למדד ה-SOX של מניות השבבים, שזינק בכ-10% והצליח לחזור מעל הממוצע הנע ל-50 יום, תוך ביצועי יתר מול מדד ה-S&P 500 שעלה 3.7% בלבד. זאת למרות ירידה של כאחוז במניית אנבידיה עצמה, מה שמעיד על התרחבות הראלי לחברות נוספות בסקטור.
בין המניות הבולטות בשבוע האחרון: Credo Technology זינקה ב-33%, ברודקום עלתה 18%, Coherent הוסיפה 18%, אינטל קפצה 18% על רקע כותרות בתקשורת לגבי זכיות פוטנציאליות בייצור שבבים, ו-Marvell עלתה 15% לקראת פרסום דוחות ולקראת כנס re:Invent של אמזון.
הדיון עבר מהשקעות הון לחשש מתחרות
בחודשים האחרונים, הדיון המרכזי בקרב משקיעים בתחום הבינה המלאכותית עבר ממוקד. אם בעבר החשש היה מהיקפי ההשקעות האדירים של חברות הענן, כעת הדיון מתמקד בתחרות - בין מודלי השפה של OpenAI לבין Gemini של גוגל, ובמקביל בין שבבי ה-TPU של גוגל וברודקום לבין שבבי ה-GPU של אנבידיה.
- אמזון משיקה שבב AI חדש שיתחרה באנבידיה- "השבב שלנו יעיל יותר וחוסך בעלויות"
- אנבידיה תשקיע 2 מיליארד דולר בסינופסיס - עוד עסקה סיבובית?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
האנליסטים של בנק אוף אמריקה מדגישים מספר נקודות מרכזיות שמטות את הכף לטובת אנבידיה: ראשית, היצע השבבים בתעשייה הדוק, ואנבידיה שולטת בהקצאה - מה שמקשה על לקוחות לשנות את תמהיל הרכישות שלהם בשנה הקרובה. שנית, שבבי ה-TPU הוכיחו את עצמם רק במרכזי הנתונים של גוגל עצמה, בעוד ש-GPU זמינים בסביבות ענן מרובות כולל בענן של גוגל. למעשה, הבנק מעריך כי רכישות ה-GPU של גוגל צפויות להגיע לכ-10 מיליארד דולר ב-2025, סכום דומה לרכישות ה-TPU שלה מברודקום.
וול סטריט השוק האמריקאינטפליקס נופלת ב-5%, איירובוט טסה ב-59%; הנאסד״ק עולה ב-0.2%
וול סטריט המסחר בוול סטריט מתנהל בעליות, כאשר שורת נתוני מאקרו לא הצליחו לשנות את הציפיות להפחתת ריבית בהחלטת הפד בשבוע הבא. רוב מניות S&P 500 מטפסות, גם על רקע ירידות במניות הטכנולוגיה הגדולות. הנאסד״ק עולה ב-0.2%, ה-S&P עם 0.3% והדאו עם 0.8%.
בשוק האג"ח נרשמת עלייה במחירים וירידה בתשואות, כאשר תשואת האג"ח לשנתיים יורדת מתחת ל־3.5%. הדולר נחלש מול כל המטבעות המרכזיים, על רקע ההערכה שהפד יבחר בצעד מרכך, בעוד המשקיעים מעדיפים חשיפה גבוהה יותר למניות. הביטקוין מזנק ועובר את רף 92 אלף הדולר.
דו"ח התעסוקה של ADP מראה ששוק העבודה האמריקאי מאט בצורה דרמטית. לפי הנתונים, המגזר הפרטי בארה"ב איבד 32 אלף משרות בנובמבר, בניגוד מוחלט להערכות המוקדמות שעל פיהן המעסיקים צפויים היו להוסיף כ-40 אלף משרות לפי סקר FactSet, או כ-5,000 בלבד לפי הקונצנזוס של האנליסטים של בלומברג. זה גם היפוך מהנתון של אוקטובר האחרון, שתוקן לעלייה של 47 אלף משרות. כלומר, בתוך חודש אחד שוק העבודה עבר מתוספת משרות קטנה למצב שבו מעסיקים מתחילים לצמצם כוח אדם. החולשה לא ממוקדת בסקטור אחד, אלא משקפת סביבה מאקרו כלכלית מהוססת וצרכנים שמפגינים זהירות. נלה ריצ'רדסון, הכלכלנית הראשית של החברה, אמרה שהחודש התאפיין ב"חולשה רחבה", כשאת הירידה הובילו בעיקר עסקים קטנים. לצד זה, התמונה בענפי המשק הייתה מעורבת: החינוך והבריאות הוסיפו 33 אלף משרות, בעוד הייצור, השירותים המקצועיים, המידע והבנייה רשמו ירידה - צניחה במספר המשרות במגזר הפרטי בארה"ב: הפסד של 32 אלף משרות בנובמבר
הנתון הזה מגיע בזמן רגיש, כשקובעי המדיניות של הפד' יכריעו ב-10 בדצמבר על גובה הריבית. נכון להיום השוק מתמחר סיכוי של כ-89% (קפיצה משמעותית מול 37% לפני כשבועיים) שהפד' יוריד את הריבית ב-0.25 נ"ב מה שבעיקר ישפיע על זה אבל יהיה נתון ה-PCE שיפורסם בשישי שזה מדד ליבת האינפלציה החביב על הבנק המרכזי - רשמו את זה ביומן כי זה הולך ליצור תנודתיות שיא בשוק.
- בואינג זינקה 10%, אינטל 8.7% והמניה שטסה ב-23%
- אינטל מתחזקת, אנבידיה עולה ומה קורה בחוזים?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בקרב אנליסטים מתגבשת ההערכה שלפיה הפד יבחר להפחית את הריבית בפעם השלישית ברציפות, כשההיחלשות בשוק העבודה הופכת לשיקול המרכזי. חלק מהאסטרטגים מציינים כי אף שהפחתה בדצמבר כמעט ודאית, שנת 2026 עשויה להיות זהירה יותר מבחינת קצב ההקלות.
