בלאקרוק תשקיע כ-700 מיליון דולר בתשתיות בבריטניה
לקראת ביקורו של טראמפ בבריטניה (אליו יתלוו המנכ"לים של אנבידיה ו-OpenAI), קרן ההשקעות בלאקרוק עתידה להודיעה על השקעה במרכזי נתונים; ביקור המשלחת האמריקאית צפוי להוביל להסכם של מאות מיליארדים שיחזק את שיתוף הפעולה ב-AI, מיחשוב קוואנטי, טלקום ושבבים
בלאקרוק השבוע יגיע לבריטניה נשיא ארה"ב, דונלד טראמפ, יחד עם משלחת שתכלול את לארי פינק, מנכ"ל בלאקרוק, ואת ג'נסן הואנג וסם אלטמן, מנכ"לי אנבידיה NVIDIA Corp. 3.93% ו-OpenAI. במהלך הביקור מתוכננת חתימה על הסכם טכנולוגי רחב היקף שיקדם שיתופי פעולה בתחומים שהוגדרו כקריטיים לעשור הקרוב: בינה מלאכותית, שבבים, טלקומוניקציה וחישוב קוונטי. בלאקרוק צפויה להכריז על השקעה של כ-500 מיליון פאונד (כ-700 מיליון דולר) במרכזי נתונים קיימים בבריטניה, דרך שותפות עם Digital Gravity. בנוסף, תפתח החברה משרד חדש באדינבורו עם כ-1,300 עובדים.
המהלך הוא המשך ישיר להסכמות שהושגו במסגרת ההסכם שנחתם במאי (UK-US Economic Prosperity Deal). ומעבר לסכומי העתק והגברת הסחר בין שתי המדינות, ההסכם מיועד לבנייה של תשתית אסטרטגית-טכנולוגית שתאפשר לשתי המדינות לתאם רגולציה, מו"פ ווהפצה של טכנולוגיות מתקדמות.
על פי שגרירות בריטניה בוושינגטון, ההסכם יגיע יחד עם מכלול רחב של התחייבויות בסך של כ-8.5 מיליארד דולר מצד ארבע חברות: סרוויס-נאו ServiceNow 1.17% שמספקת פתרונות ניהול למערכות אירגוניות, קורוויב CoreWeave 22.64% , שמתמחה בתשתיות ענן ושתי חברות תשתיות CyrusOne, ו-CloudHQ. כאמור, כל זה יקרה יחד עם אנבידיה ו-OpenAI ויאפשר לחברות ייעול של רגולציה, אבטחת נתונים ומיסוי דיגיטלי.
מעבר להשקעות החדשות, העסקה צפויה גם לכלול שדרוג מתקנים קיימים והרחבת תשתיות חשמל ותקשורת שתומכות בפעילות הזו. הדבר צפוי להגביר את הביקוש לחברות הפועלות בתחומי תשתית, אנרגיה ובקרה. שרת הטכנולוגיה של בריטניה, ליז קנדל, שנכנסה לתפקידה לפני ימים ספורים, מסרה : "טכנולוגיות מתקדמות כמו בינה מלאכותית וחישוב קוונטי ישנו את חיינו".
- בלקסטון ובלקרוק מתחרות על ה-AI הסעודי
- בלאקרוק: "הזדמנות במניות האנרגיה המתחדשת, צפויים תיקוני חקיקה חיוביים"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ומאיפה החשמל?
בנוסף לאנבידיה, שתספק כמובן את שבבי ה-GPU הנדרשים לעיבוד AI, ושאר האמריקאיות, בצד הבריטי, Softcat ו-Endava צפויות ליהנות מעלייה בצרכי שירותי IT, אינטגרציה ואבטחת מידע.
וממש כמו בפרויקט סטארגייט, יצירה של תשתית כזאת של מרכזי נתונים עבור AI תדרוש גם חיבורים מתקדמים לרשת החשמל, פתרונות קירור ובקרת עומסים, מה שצפוי להכניס למשוואה גם שחקניות תשתית כמו National Grid ו-SSE. צריכת החשמל של פרויקט סטארגייט, שבו יש 10 מרכזי נתונים, מוערכת בכ-15 ג'יגה וואט, שזוהי צריכת שוות ערך של מדינה קטנה. וכך, ייתכן וגם פרויקטים של אנרגיה מתחדשת ייהנו מפרויקט תשתיות AI גדול כל כך.
סטארגייט הוכרז רשמית על ידי ממשל טראמפ בינואר 2025, והיה במקור פרויקט של מיקרוסופט ו-OpenAI והוא נחשב לפרויקט AI התשתיתי השאפתני ביותר עד כה. בנוסף לממשל האמריקאי, טראמפ הכניס את סופטבנק לתמונה, ואליו הצטרפו גם אורקל, אנבידיה ו-Arm הבריטית. על פי ההכרזות, ההיקף הכולל של סטארגייט הוא של כ-500 מיליארד דולר בארבע השנים הקרובות, ומתוכם 100 מיליארד כבר הוקצו למימוש מיידי, בעיקר למטרת הקמה של שני מרכזי נתונים בטקסס. מעבר לאספקט הטכנולוגי, פרויקט סטארגייט משתלב בתפיסת MAGA של טראמפ, ולא בכדי הוא נושא שם הוליוודי ומלווה בהצהרות שמתארות אותו כ-"הפרויקט הגדול ביותר בהיסטוריה בתחום תשתיות ה-AI". לא רק זאת, אלא שהפרויקט אמור ליצור עד 100 אלף מקומות עבודה.
- נייקי דורכת במקום: המכסים מכבידים וסין ממשיכה להיחלש
- מטא תשיק שני מודלים חדשים של AI, "מנגו" ו-"אבוקדו"
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- מאזן האימה: וושינגטון מאיימת בצעדי תגמול נגד ענקיות...
ההשוואה לסטארגייט מתבקשת, אך נשאלת השאלה האם זו אכן הכיוון וההיקף שהעסקה החדשה עם בריטניה הולכת אליה. הסימנים מראים שכן, וכך טראמפ מקבל דריסת רגל בשוק האנרגיה האירופי, תוך כדי חיזוק המעמד בינלאומי של מובילות הטק האמריקאיות, עם מסר כמעט נצחי לסין, שאומר כי החזית הטכנולוגית תישאר בשליטה אמריקאית, גם לא על אדמתה.
אנבידיה והמתחרות. קרדיט: נעשה עם AI"הזדמנות קיצונית באנבידיה" -בברנשטיין מצפים לזינוק של 54% במניה
למרות שליטה כמעט מוחלטת בשוק השבבים שמיועדים ל-AI, שמובילה לצמיחה חריגה בהכנסות, מניית אנבידיה נסחרת בדיסקאונט היסטורי מול מדד השבבים; פער התמחור מעורר עניין מחודש במניה בקרב משקיעים
אנבידיה מניית אנבידיה NVIDIA Corp. 3.93% נסחרת כיום בדיסקאונט של 13% ביחס למדד השבבים של פילדלפיה, ה-SOXX iShares PHLX SOX Semiconductor Sector Index , שכולל 30 חברות מובילות בתעשייה כמו אינטל, AMD ו-TSMC. המדד עצמו רשם עלייה של 35% בששת החודשים האחרונים, בעוד אנבידיה עלתה רק ב-25%, מה שיצר פער תמחור נדיר. נתון זה ממקם את אנבידיה באחוזון הראשון של התמחור היחסי בעשור האחרון, כשהיו רק 13 ימי מסחר בהם הייתה זולה יותר מול המדד. השווי הנוכחי של אנבידיה עומד על כ-4.4 טריליון דולר, והיא מהווה כ-7% ממדד ה-S&P 500.
התמחור המוחלט גם הוא נמוך יחסית: מכפיל רווחים צפוי של 25, שמציב אותה באחוזון ה-11 בעשור האחרון. עבור חברה עם צמיחה שנתית ממוצעת של 60% בהכנסות בשלוש השנים האחרונות, בעיקר ממכירות מאיצי AI כמו סדרת Blackwell, מדובר ברמה אטרקטיבית. במהלך 2025, שלטה אנבידיה ב-88% משוק המאיצים הגרפיים, עם משלוחים של 6 מיליון יחידות Blackwell עד אוקטובר, תוך ביקוש גובר מענקיות כמו אמזון, גוגל ומטא. ההכנסות ממרכזי נתונים הגיעו ל-30 מיליארד דולר ברבעון השלישי של 2025, עלייה של 112% משנה קודמת.
היסטורית, רכישות במכפיל מתחת ל-25 הניבו תשואה ממוצעת של 150% בשנה אחת, ללא מקרים של הפסד. ברנשטיין קובעים מחיר יעד של 275 דולר, ממחיר נוכחי של 179 דולר, מה שמשקף פוטנציאל עלייה של 54%. הפער נובע מחששות בשוק סביב השקעות AI אדירות, שעמדו ב-2025 על 200 מיליארד דולר ברחבי העולם, אך אנבידיה נהנית מיתרון טכנולוגי, עם פלטפורמת CUDA שמחזקת מעמד מונופוליסטי.
במהלך 2025, הרחיבה אנבידיה את הפעילות, והשקיעה 2 מיליארד דולר בסינופסיס, חברת תוכנה לעיצוב שבבים, כדי להאיץ פיתוח AI. היא השיקה את משפחת Nemotron 3, מודלים פתוחים: Nano עם 30 מיליארד פרמטרים ומסגרת MoE שמגבירה תפוקה פי 4; Super עם 100 מיליארד פרמטרים; ו-Ultra עם 500 מיליארד, זמינים בפלטפורמות כמו Hugging Face ו-AWS. המודלים תומכים במערכות מרובות סוכנים, עם חלון הקשר של מיליון טוקנים, ומשמשים למשימות כמו דיבוג תוכנה ותכנון אסטרטגי.
- אנבידיה מפתחת את הצפון: קמפוס ענק בקריית טבעון ליותר מ-10,000 עובדים עד 2031
- אנבידיה רוכשת את Slurm ומעמיקה את האחיזה בתשתיות ה-AI
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בנוסף, שיתוף הפעולה עם ממשלת ארה"ב במשימת Genesis (פרויקט לאומי את השימוש בבינה מלאכותית למטרות מדעיות) כולל השקעות ב-AI לתחומי אנרגיה, מחקר מדעי וביטחון. אנבידיה מספקת פלטפורמות כמו Apollo למזג אוויר וסימולציות, ומפתחת AI למפעלים, רובוטיקה ותאומים דיגיטליים. ב-CES 2025, חשפה מעבדת בדיקת DRIVE AI לרכבים אוטונומיים, שעברה כבר אבני דרך משמעותיות בבטיחות. בסין, אושרו מכירות H200, מה שמגדיל הכנסות פוטנציאליות ב-10%.
וול סטריט שור וילדה (דאלי)אורקל טיפסה 7%, נייק נפלה 10.5%; המדדים ננעלו בעליות עד 1.3%
וול סטריט ננעלה בירוק, עם מדדי הדגל בעליות עד 1.3%; המשקיעים היו ערוכים לתנודיות גבוהה, לאור פקיעה במקביל של אופציות על מניות, אופציות על מדדי מניות, חוזים עתידיים על מדדי מניות וחוזים עתידיים על מניות בודדות; נייקי נפלה, למרות תוצאות טובות מהצפוי; אורקל זינקה לאור מחיר יעד של 250 דולר במהלך 2026; מיקרון המשיכה לטפס וקרניבל הרימה את סקטור הקרוזים
וול סטריט ננעלה בירוק, לאחר חשש מתנודתיות עקב פקיעה של 4 אופציות בו זמנית. הנאסד״ק התחזק ב-1.3%, ה-S&P טיפס ב-0.9%, ואילו הדאו עלה 0.4%.
גם בחמישי ננעלה וול סטריט בעליות, לאחר שהמשקיעים הגיבו בחיוב לתחזית של מיקרון ולנתון CPI שהיה נמוך משמעותית מהצפוי. וייתכן שאנחנו חוזים ב-"ראלי סנטה" מתפתח. אם השוק יצליח להתאושש מנקודה זו, הדבר עשוי לסלול את הדרך לראלי רחב יותר, לקראת שיאים חדשים ב-2026.
תשואות האג״ח הממשלתיות של ארה״ב עלו, כשתשואת האג״ח ל-10 שנים עלתה ב-2 נקודות בסיס ל-4.15%,
ואילו התשואה לשנתיים עלתה בנקודת בסיס אחת ל-3.48%.
הזהב עלה קלות לרמה של כ-4343 דולר לאונקיה. במקביל, מחירי הנפט נעו מעלה בעקבות התפתחויות גיאופוליטיות, עם עלייה כ-0.85% ב-WTI לאזור 56.5 דולר.
מאקרו
טיקטוק וחברת האם הסינית ByteDance חתמו על הסכמים מחייבים להקמת מיזם משותף חדש שינהל את פעילות האפליקציה בארה״ב, מהלך שמסיים שנים של מתח רגולטורי ומבטיח המשכיות לפלטפורמה עם 170 מיליון משתמשים אמריקאים. המיזם, TikTok USDS Joint Venture LLC, מוערך ב-14 מיליארד דולר ומבנה הבעלות בו מבטיח רוב אמריקאי: אורקל, Silver Lake ו-MGX מהאמירות מחזיקות כל אחת 15%, סה״כ 45%; ByteDance שומרת על 19.9%; ו-30.1% מוחזקים על ידי שותפים ומשקיעים קיימים ב-ByteDance. המתנה של טראמפ לאיחוד האמירויות ואיך זה קשור לזינוק של 6% באורקל- הנאסד״ק עלה ב-1.4%; מיקרון זינקה ב-10%, טראמפ מדיה טסה ב-42%
- למה סנדיסק מתרסקת ב-18%?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
שוק האג"ח היפני רושם אירוע משמעותי כאשר תשואת האג"ח הממשלתית ל-10 שנים חצתה את רף ה-2% והגיעה ל-2.02%, רמה שלא נראתה מאז 2006. העלייה היומית עמדה על 5 נקודות בסיס, בעוד התשואה על אג"ח ל-20 שנים עלתה ב-3 נקודות בסיס ל-2.975%, הגבוהה מאז 1999. שינויים אלה משקפים שינוי במדיניות המוניטרית של בנק יפן, שתחת הנגיד קזואו אואדה העלה את הריבית הרשמית מ-0.5% ל-0.75%, הרמה הגבוהה ביותר מאז 1995. שוק האג"ח היפני - האג"ח ל-10 שנים עלתה ל-2%
