אסיה בעליות, החוזים ביציבות בפתיחת שבוע המסחר
גם המדדים באסיה נהנים מ"אפקט פאוול", ונסחרים במגמה חיובית; החוזים נסחרים ביציבות כאשר המשקיעים ממתינים לדוחות אנבידיה ולנתוני האינפלציה שיגיעו בהמשך השבוע
הבוקר באסיה נרשמת מגמה חיובית, בהובלת שווקים מרכזיים כמו הונג קונג וסין שמקבלים רוח גבית מהמשך הראלי במניות הטכנולוגיה והשבבים המקומיים. הסנטימנט מגיע על רקע דבריו של יו"ר הפד פאוול בג'קסון הול, שם רמז לראשונה בצורה ברורה כי הורדת ריבית כבר בחודש הבא
היא אפשרות ממשית. ירידת התשואות בארה"ב ממשיכה להזרים ביקושים לנכסי סיכון, ובמקביל גם שוק הקריפטו מציג מגמה חיובית.
מגמה חיובית באסיה
ביפן, מדד הניקיי 225 עולה ב-0.15% ל-42,696 נקודות, כשהמשקיעים מתמקדים ברווחיות חברות היצוא המרוויחות מהיחלשות הין.
בסין, מדד שנחאי מטפס 0.86% וה-CSI300 זינק ב-1.39%, על רקע ראלי במניות טכנולוגיה ושבבים שנתמך בעידוד ממשלתי לפיתוח מקומי.
בהונג קונג, מדד האנג סנג מזנק ב-2.04% ל-25,855 נקודות, מתקרב לשיא של ארבע שנים, תוך שגשוג סקטור השבבים והבינה המלאכותית.
- מגמה מעורבת באסיה, יציבות בחוזים העתידיים
- השוורים חוזרים: אסיה והחוזים בוול סטריט בעליות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בהודו, הניפטי 50 מוסיף 0.29% ונסחר סביב 24,941 נקודות, למרות הלחץ מהדד-ליין המתקרב למכסים האמריקניים על ייצוא מהודו.
בקוריאה הדרומית, הקוספי עולה ב-1% והקוסדאק מזנק ב-1.9%, עם גל עליות במניות השבבים.
באוסטרליה, ה-ASX200 עולה 0.36% ל-8,999 נקודות, לאחר
שחצה מוקדם יותר את רף ה-9,000, אך נבלם בירידות של מניות האנרגיה והכרייה.
החוזים בוול סטריט
החוזים העתידיים בוול סטריט נסחרים סביב ה-0 וללא שינוי משמעותי, לאחר שיום המסחר האחרון ננעל בעליות חדות ברקע דבריו של פאוול בג'קסון הול, כשהמשקיעים
עוברים להתרכז בדוחות של אנבידיה ולהתפתחויות סביב הורדת הריבית האפשרית בספטמבר. החוזים נסחרים בירידה של עד 0.1%.
- כשמדע וכסף מתנגשים: המרוץ לתרופות חדשות לסרטן
- סופטבנק נופלת, אסיה במגמה מעורבת; החוזים בעליות קלות
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- הונאה של 2 מיליארד דולר - עונש של 11 אלף שנות מאסר - ומוות...
ביום שישי זינקו המדדים המרכזיים לאחר שפאוול רמז על אפשרות ממשית לתחילת הורדת ריבית כבר בחודש הבא, והעלה את הסיכוי לתחילת סבב הקלה מוניטרית. מדד דאו ג'ונס זינק ב-1.89% לשיא של 45,631 נקודות, S&P 500 עלה ב-1.52% וכמעט שבר שיא כל הזמנים, ונאסד"ק התחזק ב-1.88% לרמה של 21,496 נקודות.
בהמשך השבוע ממתינים המשקיעים לפרסום דוחות של דל ומרוול ביום חמישי, כמו גם למדד ההוצאות לצריכה פרטית (PCE) שיפורסם ביום שישי, מדד שמספק לפד את האינדיקציה המועדפת לו לגבי האינפלציה. התחזיות מצביעות על עלייה של 2.9% בקצב שנתי בליבה, לעומת 2.8% ביוני.
לקראת דוחות אנבידיה
ללא ספק מי שתרכז השבוע את מרבית
תשומת הלב היא אנבידיה NVIDIA Corp. -2.96% , שתפרסם את תוצאותיה לרבעון השני ביום רביעי לאחר סגירת המסחר דו"ח שנחשב למבחן משמעותי לא רק עבורה אלא עבור כל סקטור ה-AI והשוק הרחב, על רקע הציפיות להמשך צמיחה אדירה במכירות השבבים
ומידת עמידות הביקוש בתחום - לקראת דוחות אנבידיה - האנליסטים מעלים מחירי יעד.
המניה, שהספיקה לעלות בכ-40% מתחילת השנה הפכה לסמל של גל ההשקעות בבינה מלאכותית. אנליסטים בוול סטריט ממשיכים להעלות תחזיות ומחירי יעד תשעה עדכנו כלפי מעלה בשבוע האחרון, כשהממוצע מטפס ל-194 דולר, עם הערכות שמרמזות על פוטנציאל עלייה של כ-10% נוספים. חלק מבתי ההשקעות אפילו נוקבים ביעדים גבוהים בהרבה, כמו 240 דולר בקנטור פיצג'רלד.
הציפיות הגבוהות יוצרות גם סיכונים: כל פספוס, אפילו הקטן ביותר, יכול לגרור ירידה חדה לא רק במניה אלא גם במדדים המובילים. אנבידיה מחזיקה משקל עצום ב-S&P 500 והיא תרמה יותר מ-180 נקודות לעליות בו מאז הדו"ח של התוצאות הקודמות שלה. אבל מה ששומר על המשקיעים אופטימיים לקראת הדוחות זה היקף השקעות חסר תקדים של ענקיות הטכנולוגיה, מטא, מיקרוסופט, גוגל ואמזון, שמתחייבות להשקעות עתק בתשתיות AI, שזה ערוץ שאחראי לכמעט 40% מהכנסות אנבידיה.
איבדו עשרות אחוזים: הביטקוין נפל - וחברות אוצר הקריפטו צנחו
המודל שאפשר למשקיעים מוסדיים להיחשף למטבעות דיגיטליים דרך מניות חברות האוצר מתגלה כפגיע במיוחד, כשהביטקוין יורד ב־15%, מניות החברות קורסות פי שניים ויותר, ובוול-סטריט מזהירים: הפרמיה המנופחת גובה את המחיר
ההשקעה שנחשבה לפופולרית ביותר השנה בקרב משקיעי הקריפטו - רכישת מניות של חברות שמחזיקות במטבעות דיגיטליים כנכס מרכזי - נקלעה לתקופה קשה. מחירי הביטקוין והאתריום ירדו, ומניות אותן חברות נסוגו אף בשיעורים חדים יותר. מיקרוסטרטג'י MicroStrategy Inc -3.15% , שמוכרת כיום בשם סטרטג'י, הייתה החלוצה במודל הזה בהובלת מייקל סיילור. החברה, שהחלה כחברת תוכנה קטנה, הפכה לאחת המחזיקות הגדולות בביטקוין. בשיאה ביולי שוויה עמד על כ־128 מיליארד דולר, וכעת הוא ירד לכ־70 מיליארד.
הרעיון מאחורי חברות האוצר היה לאפשר למשקיעים מוסדיים, שלא יכלו לרכוש קריפטו ישירות, דרך עקיפה להשקעה במטבעות דיגיטליים. המשקיעים קנו מניות של חברות שהחזיקו ביטקוין או אתריום עבורם, מה שנחשב פתרון נוח למגבלות רגולציה. אלא שהמודל הזה יצר בעיה מובנית: מניות החברות נסחרו בפרמיה גבוהה ביחס לשווי האמיתי של המטבעות שברשותן. ברנט דונלי, נשיא ספקטרה מרקטס, הסביר כי “משקיעים שילמו שני דולר על כל דולר של ביטקוין שהחברות החזיקו בפועל”.
נקודת המפנה הגיעה ב־10 באוקטובר, כשנשיא ארה״ב דונלד טראמפ הכריז על הטלת מכסים חדשים על סין. ההודעה גרמה לגל מכירות בשווקים, והקריפטו הצטרף לירידות. השבתת הממשל הפדרלי וחוסר הוודאות סביב מדיניות הריבית של הבנק המרכזי הגבירו את הלחץ.
כשהנכס הבסיסי יורד, המניה יורדת יותר
מחיר הביטקוין ירד בכ־15% בחודש האחרון, אך מניית סטרטג'י איבדה 26%. הירידה החדה משקפת את האופי הממונף של החברות הללו: כשהנכס הבסיסי יורד, המניה מגיבה בעוצמה גדולה יותר. פיטר ת'יל, משקיע הון סיכון בולט, נמנה עם התומכים הבולטים בתחום חברות האוצר הקריפטו והשקיע במספר חברות מהתחום. BitMine Immersion Technologies, אחת החברות הגדולות בתחום האת'ריום שנתמכת על ידי ת'יל, איבדה יותר מ-30% מערכה בחודש האחרון. גם ETHZilla, שהחלה כחברת ביוטכנולוגיה והפכה לאוצר את'ריום בהשתתפותו של ת'יל כמשקיע, ירדה ב-23% באותה תקופה.
- השוורים חוזרים: אסיה והחוזים בוול סטריט בעליות
- שוק הקריפטו תחת לחץ: הביטקוין בדרך ל-100 אלף דולר
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מתיו טאטל, שמנהל קרן סל שמטרתה להכפיל את תשואת סטרטג'י, חווה ירידות חדות עוד יותר, כאשר קרן MSTU שלו נפלה בכ־50%. לדבריו, “חברות אוצר דיגיטליות הן למעשה גרסה ממונפת של נכסי הקריפטו, ולכן כשהשוק יורד, זה הגיוני שהן יפלו מהר יותר.” מאט קול, מנכ"ל חברת Strive, אמר כי רבות מהחברות “תקועות”. Strive רכשה ביטקוין במחיר הגבוה בכ־10% ממחירו הנוכחי, ומנייתה ירדה ב־28%. עם זאת, קול ציין כי החברה ערוכה להתמודד עם התנודתיות בזכות גיוס הון באמצעות מניות ולא באמצעות חוב.
כשמדע וכסף מתנגשים: המרוץ לתרופות חדשות לסרטן
מרק דיווחה אתמול על התקדמות בפיתוח תרופה לסרטן; ענקיות הפארמה במרוץ לתרופות דור חדש של תרופות לסרטן, המבוססות על שילוב של מנגנוני פעולה קיימים - חיבור בין אימונותרפיה לעיכוב כלי דם בגידול. ההבטחה גדולה, אך ההוכחות עדיין מוגבלות. מיליארדי דולרים מושקעים
במרוץ שבו כל שיפור של שברי אחוזים עשוי להיות שווה הרבה מאוד, אך עלול יסתיים באכזבה - ואולי יוביל לפריצת דרך אמיתית
שוק התרופות האונקולוגיות בגל עצום של השקעות ומרוץ גלובלי, אחר מה שנראה כמו הדור הבא של התרופות נגד סרטן. אלא שהפעם, בניגוד לפריצות דרך שהסתמכו על גילויים מדעיים מהפכניים, ההתלהבות נובעת ממודל פשוט בהרבה: שילוב של תרופות קיימות לכדי מולקולה אחת חדשה. המודל הזה מתמקד בשני חלבונים מוכרים היטב בתחום - PD-1 ו-VEGF, ששניהם ממלאים תפקיד מפתח בהתפתחות סרטן. PD-1 הוא חלבון שמופיע על פני תאי מערכת החיסון ותפקידו לבלום את פעילותם, כדי למנוע מתקפות שווא על רקמות בריאות. אך תאי סרטן למדו “לנצל” את המנגנון הזה, ובכך הם מתחמקים מהתקפה חיסונית. כאן נכנסות לתמונה תרופות אימונותרפיות כמו קיטרודה של מרק (Merck), שחוסמות את PD-1 ומחזירות למערכת החיסון את כוחה לתקוף את הגידול.
לעומת זאת, VEGF הוא חלבון המעודד יצירת כלי דם חדשים - תהליך חיוני להזנת הגידול הסרטני. תרופות כמו Avastin של Roche חוסמות את VEGF, ובכך הן “מרעיבות” את הגידול ומאטות את התפשטותו. שתי הגישות האלה קיימות כבר שנים, אך ההצלחה שלהן מוגבלת: רבות מהתרופות מצליחות להאט את המחלה, אך רק לעתים נדירות הן מצליחות להאריך חיים בצורה משמעותית.
מכאן נולדה הרעיון החדש של תעשיית התרופות: ליצור מולקולה אחת שתשלב את שתי הגישות יחד - נוגדן “ביספציפי” (Bispecific Antibody) שמסוגל במקביל לעכב גם את PD-1 וגם את VEGF. המחשבה פשוטה אך מפתה: אולי דווקא השילוב בין חסימת מערכת החיסון של הסרטן לבין עיכוב אספקת הדם שלו ייצור אפקט חזק יותר.
מיליארדים על תקווה מדעית
אף שהרעיון עדיין רחוק מהוכחה קלינית רחבה, חברות התרופות לא מחכות לתוצאות. מאז תחילת 2024 נחתמו עסקות ענק בשווי כולל של יותר מ-6 מיליארד דולר בין תאגידי ענק כמו פייזר, מרק, בריסטול מאיירס Squibb ו-BioNTech לבין חברות ביוטכנולוגיה, בעיקר מסין, שפיתחו את התרופות הראשונות מהסוג הזה. מדובר בהיקף השקעות שמתקרב לתקציב השנתי של המכון הלאומי לחקר הסרטן בארה"ב.
- המהפכה שיכולה לשנות את שוק התרופות לכולסטרול
- 1.8 טריליון דולר: 5 עובדות על תעשיית הביו מד העולמית
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אחת העסקות שסימנו את תחילת ה“בהלה לזהב” החדשה היתה בין Summit Therapeutics האמריקאית ל-Akeso הסינית ב-2022, בעסקה שהציתה גל של השקעות נוספות. מאז כמעט כל ענקית פארמה חיפשה לעצמה גרסה משלה לתרופה דומה. בריסטול מאיירס, לדוגמה, שילמה ל-BioNTech סכום שעשוי להגיע ל-11.1 מיליארד דולר כדי לרכוש רישיון על תרופה דו-פעולתית המפותחת ביותר מעשרה סוגי סרטן שונים. חברות התרופות מצדיקות את ההוצאה האדירה בכך שכל שיפור, אפילו מזערי, באפקטיביות התרופות האונקולוגיות עשוי להפוך למכרה זהב כלכלי. מספיק שתרופה אחת תראה עלייה של כמה חודשים בתוחלת החיים כדי להפוך למוצר שמגלגל מיליארדים. דוגמה לכך היא קיטרודה עצמה - תרופה שהכניסה בשנה שעברה למרק כמעט 30 מיליארד דולר.
