אנבידיה עלתה ב-3%: טראמפ מתכנן לבטל את מגבלות שבבי ה-AI של ביידן

טראמפ בדרכו למזרח התיכון מבטל את כללי הפצת ה-AI של ביידן - הקלה משמעותית לחברות השבבים ולמדינות המפרץ

אדיר בן עמי |


ממשל טראמפ מתכנן לבטל את המגבלות על יצוא שבבי בינה מלאכותית שהוטלו בתקופת ביידן, כחלק ממאמץ רחב יותר לשנות את מדיניות הגבלות הסחר בשבבים שעוררה התנגדות חריפה מצד חברות טכנולוגיה מובילות וממשלות זרות. על פי הדיווחים, הביטול, שעדיין אינו סופי, מבקש לעצב מחדש את המדיניות שהושקה תחת הנשיא ביידן, אשר יצרה שלוש רמות רחבות של מדינות לצורך הסדרת היצוא של שבבים מחברת אנבידיה ואחרות.


לפי הדיווחים, ממשל טראמפ לא יאכוף את הכלל המכונה "AI diffusion rule" (כלל הפצת הבינה המלאכותית) כאשר זה ייכנס לתוקף ב-15 במאי. השינויים מתגבשים בזמן שטראמפ מתכונן לנסיעה למזרח התיכון, שם מספר מדינות, כולל ערב הסעודית ואיחוד האמירויות, הביעו מורת רוח מההגבלות על יכולתן לרכוש שבבי בינה מלאכותית.


בכירי ממשל טראמפ עובדים באופן פעיל על כלל חדש שיחזק את הפיקוח על שבבים בחו"ל. כלל ההפצה, שנחשף במהלך שבוע האחרון של ביידן בתפקיד, קבע חובות רישוי אמריקאיות חדשות למשלוחי שבבי בינה מלאכותית לרוב חלקי העולם, כמהלך אחרון לאחר שנים של הגבלות מחמירות על סחר בשבבים. האמצעי ביקש למנוע מסין להשיג טכנולוגיית שבבי בינה מלאכותית דרך מתווכים ולהביא יותר מדינות למסלול האמריקאי על ידי קביעת דרישות אבטחה לגישה לטכנולוגיה אמריקאית מובילה.


"כלל הבינה המלאכותית של ביידן מורכב מדי, ביורוקרטי מדי, ויחנוק את החדשנות האמריקאית," מסר משרד המסחר האמריקאי בהצהרה שפורסמה על ידי דובר. "אנו נחליף אותו בכלל פשוט הרבה יותר שישחרר את החדשנות האמריקאית ויבטיח את עליונות הבינה המלאכותית האמריקאית."


אנבידיהNVIDIA Corp. 1.72%  , היצרנית המובילה של שבבים לאימון מודלים של בינה מלאכותית, התנגדה למספר הגדל של הגבלות אמריקאיות. החברה מתחה ביקורת עקבית על כלל הפצת הבינה המלאכותית ודחפה לביטולו המוחלט, בטענה שהגבלות על מדינות שלישיות רק ידחפו אותן להתקרב לסין. המנכ"ל ג'נסן הואנג אמר השבוע שחברות אמריקאיות צריכות להיות מסוגלות למכור לסין, שלדבריו תהפוך לשוק של 50 מיליארד דולר לשבבי בינה מלאכותית בשנתיים הקרובות. עם זאת, ממשל טראמפ החמיר את ההגבלות המכוונות לשאיפות הטכנולוגיות של בייג'ינג. הוא כבר אסר על אנבידיה למכור את שבב ה-H20 שלה בסין, מהלך שעלה לחברה 5.5 מיליארד דולר במחיקות.


ביטול כלל הפצת הבינה המלאכותית יסמן הקלה זמנית למדינות כמו הודו ומלזיה, שלא נתקלו בהגבלות שבבים כלשהן לפני ינואר, כאשר ביידן חשף את מסגרת הכללים. הדחייה למלזיה תהיה מתנה לחברת אורקל, המתכננת הרחבה משמעותית של מרכז נתונים שם שהייתה עתידה לחרוג ממגבלות כלל הפצת הבינה המלאכותית.


המהלך של ממשל טראמפ יהיה גם בשורה משמחת למדינות שהיו מכוסות על ידי סבבים קודמים של הגבלות אמריקאיות, כמו איחוד האמירויות וערב הסעודית, אך רואות הזדמנויות חדשות לנהל משא ומתן על תנאים טובים יותר עם וושינגטון. שתי מדינות אלה, יחד עם שאר המפרץ הפרסי וחלקים מדרום-מזרח אסיה, עמדו בפני בקרות יצוא שבבים מאז 2023 - מה שאומר שעיכוב בהפצת בינה מלאכותית לבדו לא יסיר את דרישות הרישוי על מכירות אנבידיה למרכזי נתונים שם.

קיראו עוד ב"גלובל"

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
sp500
צילום: טוויטר
תחזית

מורגן סטנלי שורי על ה-S&P 500 - התחזית האגרסיבית ביותר ומה מעלה את שערי המניות?

ההשקעה תניב פירות מהירים - התחזית של מורגן סטנלי ולכמה יגיע ה-S&P 500?

רן קידר |
נושאים בכתבה S&P500 מורגן סטנלי

במורגן סטנלי מספקים הערכה אופטימית במיוחד למניות בוול סטריט - האנליסטים של מורגן מעריכים כי אימוץ טכנולוגיות AI בקרב חברות ה־S&P 500 עשוי להוסיף עד 920 מיליארד דולר בשנה לשורת הרווח הנקי. מדובר בפוטנציאל לשינוי דרמטי ברווחיות וברווח וכתוצאה מכך בשווי השוק של החברות הגדולות בארה"ב.

מורגן שהוא השורי ביותר מבין גופי ההשקעות מסביר שהמהפכה הטכנולוגית של הבינה המלאכותית, שהחלה כטרנד נקודתי בסקטור ההיי-טק, מתפשטת כעת לכל ענפי המשק. מדובר בחיסכון והתייעלות, גידול בהכנסות וכמובן גידול ברווח. ברגע שהרווח גדל, מכפיל הרווח של החברה יורד והשוק צפוי להעלות את המניה למכפיל הרווח המייצג. 

במורגן מדברים על סכום פנומנלי - כמעט טריליון דולר לרווח והמשמעות היא גידול של קרוב ל-20% ברווח התפעולי וגידול מרשים יותר בשורה התחתונה. אלו רמות גידול שלא זכורות בהיסטוריה בפרק זמן קצר, כשבמורגן מסבירים שהתהליך כבר החל והוא יתעצם השנה ושנה הבאה. 

במקביל לעלייה ברווח, מדד ה-S&P עשוי לעלות במעל 20% בכדי להתאים את עצמו לרווחים החדשים. 


השקעות עם פוטנציאל אדיר

המספרים המניעים את התחזיות קשורים ישירות להיקף ההשקעות. ארבעת ענקיות הטכנולוגיה - אלפבית, מיקרוסופט, אמזון ומטא  שצפויות להוציא כמעט טריליון דולר בשלוש שנים על תשתיות, מרכזי נתונים, פיתוח תוכנה ויישומים מבוססי AI. זהו קצב השקעות חריג גם ביחס לעשורים הקודמים, וממחיש את האמון של החברות בכך שההשקעה תניב החזר מהיר יחסית.

השימושים האפשריים מגוונים: החל ממוקדי שירות לקוחות שמבוססים על מערכות חכמות, דרך כלי פרסום ממוקדים יותר ועד אוטומציה מתקדמת של תהליכים לוגיסטיים. חלק מהחסכון יגיע מצמצום כוח אדם בתחומים מסוימים, אך ההיסטוריה מלמדת שכאשר פרודוקטיביות עולה, נוצרים גם מקומות עבודה חדשים בתחומים אחרים.

מטא
צילום: טוויטר
הטור של גרינברג

מארק צוקרברג מציג: משנה שם משנה מזל

לפני ארבע שנים, כשצוקרברג שינה את שם החברה שלו מפייסבוק למטא ודיבר על החזון שמאחורי הצעד, זה נשמע כמו חלום רחוק מאוד. אבל בשנתיים האחרונות נראה שההימור הענק שמבצעת החברה במעבר לעולם מטאוורסי מצליח מעבר למשוער, והתנהגות המניה יחד עם נתוני הרבעון האחרון בלוויית ההנחיות להמשך מוכיחים שהחברה בדרך הנכונה

שלמה גרינברג |

הכלכלן ברטון מלכיאל התראיין לניו יורק טיימס ואמר, "שוק המניות מתחיל להיות מפחיד". מלכיאל ציין ששווי המניות קרוב לרמות הגבוהות ביותר מזה 230 שנה והזהיר כי "ישנם סימנים מדאיגים לכך שהאופטימיות של המשקיעים יצאה משליטה". האמת? לא ידעתי שהאיש עדיין בעניינים, בן 92, שיהיה בריא. מסקנה כזו מפיו בשנות ה-80 הייתה מזעזעת את וול סטריט, אבל כיום היא חלפה ללא תשומת לב מרובה. 

מלכיאל הוא כוכב-על רציני בכלכלה, פרופסור מהרווארד, מפרינסטון ומייל. אבל העובדה ששוק המניות קרוב לרמות הגבוהות ביותר מזה 230 שנים אינה אומרת למשקיעים כלום, שהרי כל משקיע אמריקאי מאמין ששוק המניות, לאורך זמן, שובר שיאים.  

אבל מלכיאל צודק, המניות "יקרות", ותיקון מתחייב, ואם זה יקרה כדאי לנצל את התיקון ולאסוף מניות מהסוג של META. 

סמנכ"לית הכספים הסבירה את הרציונל

החברה שלדעתי הכי משקפת את תהליך התמזגות ה-AI לתוך התעשייה, מהלך מדהים שמתפתח הרבה יותר מהר מהציפיות, מהר בהרבה משציפו ושמשפיע עמוקות על התעשייה בין אם בחדשנות ובין אם בהתייעלות שהטכנולוגיה המופלאה הזו מייצרת, היא מטא (סימול:META). 

אני חייב להודות שלפני קצת פחות משנתיים עליתי על שיחת זום גלובלית שערכה החברה, ובמהלך השאלות והתשובות נשאלה סמנכ"לית הכספים של החברה, סוזן לי , שמתראיינת רק לעיתים רחוקות מאוד, את השאלה הבאה: "התוצאות שלכם הולכות ומשתפרות מרבעון לרבעון, ההתייעלות והמרג'ינים משתפרים גם הם באופן מרשים, אבל אצלכם, למעלה מ-89% מההכנסות מגיעות מפרסומות. האם יש לכם  הערכה לגבי גיוון בהכנסות? האם יש לכם דרכים להרחבת ההכנסות?"