פסימיות ניכרת במסחר בשוק אופציות המעו"ף

במסחר באופציות המעו"ף בת"א הוצגה במהלך היום (ב') פסימיות, אשר באה לידי ביטוי בכך שמחירי החוזים הסינטטים - בניטרול הדיבידנדים, נמוכים בכחצי נקודה ממדד המעו"ף.

מדד המעו"ף עולה בשעה זו ב-0.8%. מחזור המסחר במניות: כ-830 מיליון. זאת בעוד המחזור באופציות המעו"ף עמוד על כ- 160 מיליון שקל. יחס הפוזיציות הפתוחות באופציות המעו"ף מראה על ציפייה של הסוחרים לירידות בשוק, רוב הפוזיציות הפתוחות הן על מחירי המימוש 630 ו-640.

בשיחה עם Bizportal בצהריים אומר אפי שמש, מנהל השקעות בכיר בבנק אינווסטק, כי אין לתת לאינדיקציה זו משקל רב, מאחר ואנו רחוקים למעלה משבועיים ממועד פקיעת האופציות למארס.

בשעות הצהריים, מובילות מניות הבנקים הגדולים את העליות במדד המעו"ף, כשמניית בנק הפועלים שפתחה את הבוקר בירידה עולה כעת בכאחוז. שמש סבור, כי הפסימיות במחירי האופציות מצביעה על סקפטיות מסויימת לגבי העליות האחרונות בשוק, והציפייה של השחקנים בו להיחלשות השוק - אולם לדבריו, אם המומנטום של העליות בשוק יתגבר, יש לדעתו להניח כי חלק מהשחקנים בשוק יעברו מפוזיציות שורט על השוק לפוזיציות לונג - דבר שעשוי להערכתו להאיץ את העליות.

סטיות התקן הגלומות במחירי האופציות ממשיכות להיות נמוכות ברמות של כ-14%. שמש אומר בצהריים, כי ניתן להסיק מכך שמחירי אופציות הרכש ואופציות המכר הינם נמוכים יחסית. מהלך דרמטי של השוק למעלה או למטה אשר יגדיל את סטיית תקן של מדד המעו"ף, הוא אומר - עשוי להביא לעלייה במחירי האופציות, דבר שייטיב עם קוני "האוכפים" למיניהם.

הכיוון של שוק המניות אינו ברור כרגע, אומר אפי שמש, "רוב מניות המעו"ף נסחרות פחות או יותר במחיר כלכלי מלא, אם כי ניתן למצוא עדיין בקרב מניות המעו"ף מניות במחיר קנייה, בעיקר בחברות הצומחות". אחת השאלות המרכזיות בשוק לדעתו - היא מה יקרה במישור הגיאופוליטי?

שמש מזכיר, כי עד כה, למעט הפיגוע בשבוע שעבר, היינו עדים לרצף של ארועים חיוביים אשר בנוסף לאינדיקטורים כלכליים חיוביים גרמו לעליות בשוק המניות בכלל ובמדד המעו"ף בפרט. הוא מוסיף, כי "מספר ארועים שליליים במישור הגיאופוליטי עשויים לגרום לחלק מן המשקיעים הזרים אשר קנו מניות בשבועות האחרונים, לקבל "רגליים קרות" ולהעביר את כספם משוק המניות הישראלי למקום אחר, במקרה כזה נהיה עדים קרוב לודאי לירידות מחירים במדד המעו"ף ובעיקר במניות החביבות על הזרים כגון: בנק הפועלים, בנק לאומי, בזק, מכתשים אגן וכו'".

שמש אומר כי במקרה של ירידה משמעותית במדד המעו"ף, תרשם עלייה בסטיות התקן הגלומות במחירי האופציות. רבים מסוחרי השוק עוקבים בימים אלה בדריכות אחר פעילותם של הזרים בשוק המניות - הוא מדגיש: "כל שיפור במצב הגיאופוליטי יביא להגדלת היקף השקעות הזרים ולהיפך".

*אין בסקירה זו משום המלצה לבצע פעולות קנייה או מכירה כלשהן והעושה זאת פועל על סמך שיקול דעתו בלבד.