אל על - נסיקה או פעלול אווירי קצר מועד?

מניית אל על לא הייתה בין הנהנות הגדולות של שנת הגאות האחרונה. למעשה, אחרי גל ירידות ארוך שדרדר את מחירה מרמה של קצת יותר מ-4 שקלים למניה ערב שנת 2005, שפלה המניה למחיר של 62.5 אגורות למניה שנקבע במהלך יום המסחר של ה-23 לנובמבר 2008. כל שנת 2009 חלפה מעל לראשה של המניה בתהליך של דשדוש בלתי פוסק. בימים האחרונים אנו עדים להתעוררות המתאפיינת לא רק בעליות חדות כי אם גם בהיקפי פעילות גבוהים. האם מדובר בקאמבק שיהפוך בסופו של דבר לנסיקה או שמא מדובר בפעלול אווירי קצר מועד? אנסה לבדוק.

מה מייצג הדשדוש

מבט על הגרף השבועי החושף את התנהלותה של המניה לאורך זמן, אפשר לראות בבירור שפרץ העליות האחרון של אל על ובכלל זה הפתיחה המוצלחת של חודש מארס, מתקיים בתוך תהליך דשדוש שראשיתו בפברואר 2009. וכפי שאפשר לראות, במהלך אותה תקופה, חוותה אל על עליות חדות כמו גם ירידות חדות. אבל כולם נערכו בגבולות הברורים של תהליך הדשדוש.

מכאן שהמרכיבים הם :

1. בגרף הנרות השבועי המצורף אפשר לראות בבירור כיצד נעה המניה בטווח מוגדר שבין 80 אגורות למניה כרמת תמיכה לבין 1.1 שקלים למניה כרמת התנגדות. משמעות הדשדוש, כפי שכתבתי לא פעם, היא איזון בין כוחות הביקוש לכוחות ההיצע.

2. יש לשים לב להתנהגות מחזורי המסחר בתוך הדשדוש. כפי שאפשר לראות, נוטים היקפי הפעילות לדעוך כאשר המניה קרבה לרף התחתון. המשמעות היא שההיצע העומד למכירה ברמות המחיר הללו נמוך למדי. מאידך, מחזורי המסחר גדלים כאשר המניה קרבה לרף העליון. המשמעות במקרה הזה היא שההיצע גדל. המסר הוא שמדובר ברמת התנגדות לא פשוטה.

הפריצה והיעד

הקרבה לרמת ההתנגדות מחייבת מבט מקרוב שכן פריצתה של רמת 1.1 שקלים עשויה להוביל את המניה למהלך עליות משמעותי. את הפריצה מזהים על גבי גרף נרות יומי בהתקיים שלושת המרכיבים הבאים :

1. מחזור גבוה. 2. רוב הנר מעל לרמת ההתנגדות 3. סגירה בסמוך לגבוה היומי.

אירוע כזה יקבע לאל על יעד של 1.4 שקלים למניה לפחות.

סיכום

לא מעט מניות פרצו בעת האחרונה דשדוש מתמשך. רובן המכריע מימש, אן בדרך לממש את הפוטנציאל שטמון בו. אל על עדיין מפגרת מאחור מבחינה זו אם כי התנהלותה בימים האחרונים היא בבחינת איתות מעניין. כעת נותר להמתין ולראות האם הפריצה המיוחלת תגיע.

אל על 18.03.10

הערה : כל הזכויות שמורות. אין לשכפל, להעתיק, לתרגם, לצלם, להקליט או להעביר בכל צורה שהיא כל חלק מן החומר אלא באישור מפורש בכתב מן המחבר.

אין בסקירה זו משום המלצה לקנות או למכור את השוק או מניות ספציפיות. סקירה זו מוגשת כאינפורמציה טכנית נוספת. העושה זאת פועל על סמך שיקול דעתו בלבד.