וול סטריט השבוע: דריכות באויר לקראת חג ההודיה

המניות האמריקניות צפויות להיסחר השבוע בהססנות רבה בעוד המשקיעים ינצלו את שבוע המסחר המקוצר (יוצאים לחופשת חג ההודיה בערב יום רביעי) על מנת לקבל נתונים חדשים על שוק המגורים וללמוד מתוצאותיהן של Nordstrom ו- Target. נתונים אלו מגיעים בצמוד ליריית הפתיחה של עונת החגים, בזמן ששוק האשראי ממשיך לתת את אותותיו. כרגיל, לפני שנבחן את השבוע הקרוב, נבחן את נתוני הפתיחה.

שבוע שעבר: סיסקו דוחפת קדימה וגולדמן סאקס מחליפה תפקידים

ביום שישי האחרון, ראלי מאוחר במניות האמריקניות שלח את מדד הדאו ג'ונס לעלייה של 67 נקודות לרמה של 13,178, ואת מדד הנאסד"ק להוסיף 19 נקודות לרמה של 2,637. מדד ה-S&P 500 סגר את סופה"ש מעל רמת ה-1,450, רמה בה נע המדד מאז תחילת העליות בשנת 2003.

המספרים בסגירת המסחר נבעו מפקיעת האופציות בוול סטריט והנמכת תחזית הרווח מצד FedEx, זאת בעקבות עלייה בעלויות הדלק וירידה בנפח ההובלות. כמו כן, הודעת STARBUCKS על הורדת התחזיות תרמה לסנטימנט השלילי עוד ביום חמישי, כאשר הצביעה על כך שהצרכנים מתחילים לחשוב פעמים לפני שהם דוחפים את היד לכיס.

מנגד, עמדה ענקית הטכנולוגיה, סיסקו, אותה אחת ששלחה את הנאסד"ק שבוע לפני כן לירידות חדות, רק הפעם שיחקה בתפקיד המובילה, זאת לאחר שדיווחה, כי חבר הדירקטוריונים בחברה אישר רכישה-חוזרת של מניות בסכום של 10 מיליארד דולר.

שוק הפיננסים, אשר לאחרונה לא מרפה מוול סטריט לא ויתר גם השבוע על אור הזרקורים. ענקית הפיננסים, גולדמן זאקס, החליטה לענוד גלימה שחורה ופיזרה תחזיות קודרות בשוק, כשאמרה שמשבר האשראי יאלץ את הבנקים, חברות הברוקראג' וקרנות הגידור להפחית בכ-2 טריליון דולר את ההלוואות שהם מעניקים. עובדה זו עלולה להביא ל-"מיתון משמעותי" בארה"ב, כתב בסקירתו הכלכלן הראשי של גולדמן בניו יורק.

בראייה מונחת פירמה, שוב קיבלו המשקיעים הערכות לנזקים הקשורים לשוק משכנתאות הסאב-פריים ממספר חברות פיננסיות מובילות, הכוללות את Wachovia (סימול: WB), בר סטרנס (סימול: BSC), בעוד אחרות כגון גולדמן סאקס (סימול: GS) הודיעו, כי הם לא צפויות לספוג עוד מחיקות משמעותיות.

יו"ר הפד, בן ברננקי, הודיע ביום רביעי האחרון, כי וועדת השוק הפתוח הפדרלית (FOMC) נוקטת במספר צעדים שמטרתם להעניק לציבור אפשרות גדולה יותר להבין את בסיסם של החלטות הפד בנוגע לריבית. בהצהרה נאמר, כי ה-FOMC יספקו אינפורמציה יותר מעודכנת על התפתחות התחזית הכלכלית בכך שיפרסמו את התחזיות הכלכליות ארבע פעמים בשנה, מאשר פעמים, כפי שנהגו עד היום. כבר השבוע יקבלו המשקיעים את התחזית הראשונה.

אבל, למרות הכל, אנו עשויים לראות התייצבות השבוע במצב הרוח של המניות, במידה ולא נקבל עוד "חדשות" משוק הפיננסים על מחיקות נוספות, בלתי צפויות.

שבוע הקרוב: חג ההודיה מעמיד את הצרכן במבחן

לפני סגירת השווקים הפיננסים בערב יום רביעי (בשעה 21:00) לכבוד חג ההודיה, המשקיעים יקבלו את תוצאותיה הפיננסיות של Hewlett-Packard וכמו כן נתונים ממשלתיים על התחלות והתרי הבנייה. בדיקה מחודשת של הסקר החודשי על סנטימנט הצרכנים תגיע לפני "יום שישי השחור", כאשר אנקדוטות ונתונים מקדמיים יתחילו לטפטף על איך הצרכן האמריקני מחזיק מעמד בהתמודדות עם מחירי הנפט הגבוהים, משבר שוק המגורים והצטמקות שווקי האשראי.

המשקיעים יטו אוזן השבוע לכיוונה של קמעונאית מוצרי היוקרה Nordstrom, אשר צפויה לדווח ביום שני, ולקמעונאית הדיסקאונט Target הרשומה ליום שלישי ביומן הדיווחים. המשקיעים לא רק יבחנו את תוצאות הרבעון השלישי של הקמעונאיות, אלא ינסו גם ללמוד מהחברות, הקרובות לשני קצוות העושר בארה"ב, על ציפיותיהן לרבעון הרביעי.

תוצאותיה הפיננסיות של קמעונאית שיפור-הבתים, Lowe's Cos גם צפויות להגיע השבוע, יחד עם Barnes & Noble (סימול: BKS) ו- Gap (סימול: GPS).

שוק המגורים, אוי שוק המגורים

ביום שני יפתח שבוע המאקרו בארה"ב, עם מדד התאחדות הקבלנים הלאומית לחודש נובמבר, הצפוי לרשום ירידה נוספת לרמת ה-17 נקודות מרמת ה-18 נקודות.

כאמור, ביום שלישי הקרוב יפורסמו נתוני התחלות הבנייה לחודש אוקטובר, כאשר הצפי כרגע הוא לירידה נוספת של כ-2.7% במספר התחלות הבנייה לרמה של 1.160 מיליון בתים חדשים, זאת לאחר שבחודש ספטמבר רשם הנתון צניחה של 10.2% ל-1.191 מיליון בתים, זאת ע"פ סקר כלכלנים שנערך ע"י בארונס. נתון התרי הבנייה החדשים, המתפרסם בצמוד לנתוני התחלות הבנייה, צפוי לרדת לכ-1.18 מיליון התרים חדשים באוקטובר, מ-1.26 מיליון בחודש ספטמבר, לפי סקר MARKET WATCH.

תמלילי וועדת השוק הפתוח של הפד לבחינת המדיניות המוניטרית, אשר התקיימה בסוף חודש אוקטובר, יפורסמו גם הם ביום שלישי. כזכור, בוועדה האחרונה, הורידו בכירי הפד את שיעורי הריבית ברבע אחוז ל-4.5%.

למרות, שהשוק קיבל כבר את רוב האינפורמציה הנחוצה לו מההצהרה שפורסמה בצמוד להחלטת הריבית ב-31 לאוקטובר, הפרסום ביום שלישי בשעה 21:00 (שעון ישראל) מבית הפדרל ריזרב ימשוך גם הפעם תשומת לב רבה, זאת מכיוון שבצמוד לתמלילים, יפורסמו גם סט תחזיות הפד על הכלכלה האמריקנית, תחזיות "המייצגות צעד משמעותי נוסף לכיוון שקיפות גדולה יותר", כך לדברי ברננקי.

הסתכלות מחודשת על סקר סנטימנט הצרכנים של אוניברסיטת מישיגן לחודש נובמבר תתרחש ביום רביעי. הקריאה הראשונית של הסקר, התפרסמה בתחילת החודש, והגיעה מתחת לתחזיות ברמה של 75, הרמה הנמוכה ביותר מאז אוקטובר 2005.

נתון המאקרו העיקרי המככב ביומן המאקרו השבוע, אשר יפורסם אף הוא ביום רביעי, הינו מדד האינדיקטורים המובילים לחודש אוקטובר. הנתון הנבנה ע"י Conference Board - ארגון העוסק במחקר כלכלי על הכלכלה והצרכנים - הבוחן את הצמיחה העתידית של הכלכלה, צפוי להצביע על התכווצות של 0.3% בצמיחה, בהשוואה לעלייה של 0.3% בחודש הקודם.

אני חושב, שניתן לסכם את השבוע הקרוב, כקצר וקולע. חג שמח (לאלו החוגגים).