צילום: רוי שיינמן

בדרך ל-80 אלף: סוחרי הקריפטו מתכוננים לירידות

זינוק בביקוש לאופציות הגנתיות: סוחרי קריפטו חוששים מהשפעת מדיניות המכסים של טראמפ על הביטקוין

אדיר בן עמי | 31/03/2025 01:10 (5)

על רקע ההכרזות הצפויות של נשיא ארה"ב בנושא מכסים בשבוע הבא, משקיעים במטבעות דיגיטליים פונים לכלי הגנה מפני נפילות שערים אפשריות. הנתונים מראים כי רבים בוחרים באסטרטגיות הגנה בשוק האופציות, מהלך המשקף חששות מפני תנודתיות מוגברת. הביקוש הגבוה ביותר הוא דווקא לאופציות שמאפשרות מכירה של ביטקוין במחיר של 80,000 דולר, כאשר מועד המימוש נקבע ליומיים אחרי הצהרת טראמפ המתוכננת.

השבוע האחרון כבר הציג ירידה משמעותית בערך הביטקוין, שאיבד 4.2% מערכו ביום שישי והגיע ל-83,637 דולר. המטבע המוביל, שנסחר לאחרונה סביב רף ה-100,000 דולר, אף צלל באופן זמני מתחת לקו ה-80,000 דולר במהלך חודש מרץ. אולם הביטקוין אינו לבד - מטבעות אחרים כמו אתריום, XRP וסולאנה ספגו מכה קשה אף יותר עם ירידות של כ-7%.

הנתונים מראים: הסוחרים מתכוננים לירידות

מדדים טכניים בשוק מחזקים את התחושה העגומה. מדד ה"ריסק-ריברסל", המשמש למדידת פערי מחירים בין אופציות רכש למכר, מצביע על פסימיות יוצאת דופן לקראת תחילת אפריל. קרוליין מאורון, בכירה בחברת Orbit Markets, מציינת כי נתון זה מהווה סימן אזהרה ברור לגבי כיוון השוק.

יחס אופציות המכר לעומת אופציות הרכש עומד כעת על 1.4 בבורסת דריביט, נתון המעיד על העדפה מובהקת למכשירים המגנים מפני ירידות. השוואה לשווקים מקבילים כמו הזהב, שזינק לשיא היסטורי מעל 3,080 דולר לאונקיה, משקפת תנועה רחבה של משקיעים לכיוון נכסי מפלט.

"הסוחרים ממוצבים כרגע באופן מלא לתרחיש שלילי בטווח הקצר," מסביר אוגוסטין פאן מחברת SignalPlus. לדבריו, המגמות בשוק האופציות, בשילוב עם התנהגות הזהב, מצביעות על חששות עמוקים בקרב המשקיעים לקראת ההכרזות הקרובות.

לקראת מלחמת סחר?

באמצע השבוע שעבר חתם הנשיא טראמפ על צו נשיאותי המטיל מכס בשיעור 25% על תעשיית הרכב העולמית, צעד שייכנס לתוקף ב-3 באפריל. ההחלטה זו מהווה איתות חזק למדיניות הכלכלית העתידית של הממשל, ומציבה את השווקים במצב של חוסר ודאות מתמשך.

סאמר חסן מחברת XS.com מזהיר מהסלמה אפשרית: "מכסים חדשים עלולים להצית מעגל של פעולות תגמול בין מדינות, שתוצאתו עלולה להיות מלחמת סחר גלובלית". לדבריו, מצב כזה טומן בחובו סיכון ממשי לשיבושים משמעותיים בכל השווקים הפיננסיים.

קיראו עוד ב"מטבעות דיגיטליים"

אירוני במיוחד הוא שדווקא הישגיו המוקדמים של טראמפ בתחום הסחר תרמו לזינוק הביטקוין לשיא של 109,241 דולר בינואר השנה. אולם המשך מדיניות העימות שלו, במיוחד מול שותפות סחר מסורתיות כמו קנדה ומקסיקו, גרמה לתיקון חד של יותר מ-20% בערך המטבע המוביל.

המשקיעים בקריפטו מוצאים עצמם כעת במצב מורכב - מחד, הם נאלצים להתמודד עם סביבת מסחר תנודתית ומאתגרת, ומאידך, חוששים מהשלכות ארוכות טווח של מלחמת סחר מתרחבת. רבים בוחרים באסטרטגיות שמרניות יותר, המדגישות גיוון תיק ההשקעות והקטנת חשיפה לנכסים בסיכון גבוה.

כל הכותרות 24/7 הטלגרם שלנו - תכנים יחודיים

תגובות לכתבה(5):

הגב לכתבה

שם המגיב *

כותרת תגובה *

תוכן התגובה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה

4.
ביטקוין זהב של שוטים (ל"ת)
אנונימי 01/04/2025 05:07
הגב לתגובה זו
3.
אנונימי 31/03/2025 09:03
הגב לתגובה זו
אנשים השקיעו בזה יותר מידי..
2.
אנונימי66 31/03/2025 07:15
הגב לתגובה זו
השפעת מכס על הקריפטונסיון לשוות לקריפטו חזות של משהו רציני שניתן לנתח בכלים קונבנציונאליים.מה השלב הבאשחקני הפוקר בכוננות בשל מופע הירח הקרוב מהמרי הלוטו דרוכים לקראת פרסום דוח התעסוקה
1.
אנונימי 31/03/2025 07:14
הגב לתגובה זו
משאיר לילדים
לפי התבנית הרב שנתית יש סיכוי גבוה של ירידה של 80% מהשיא של הביטקוין (ל"ת)
קש 31/03/2025 08:54
הגב לתגובה זו

צילום: Kanchanara on Unsplash

אחרי הירידות: התנודתיות נרגעת והמשקיעים מתחילים לחזור לביטקוין

הביטקוין איבד מעל 30% מאז השיא, אך השוק מגיב באופן מתון מהעבר עם כניסת מוסדיים, שינוי בציפיות הריבית ותפקיד קרנות הסל תורמים ליציבות, במקביל לחזרה הדרגתית של ביקושי לונג ואופציות קול

אדיר בן עמי | 26/11/2025 22:23

נושאים בכתבה ביטקוין מטבעות קריפטו

בעבר, כל ירידה חדה בביטקוין הייתה גוררת תגובה אלימה של המשקיעים והופכת את המטבע לכר פורה למסחר ספקולטיבי. כיום, גם כשמחיר הביטקוין נופל בחדות, תנאי המסחר נשארים יציבים יחסית. שינוי זה מעיד על כך שהשוק נשען פחות על סוחרי יום ויותר על משקיעים מוסדיים, שמייצבים את תנועות המחיר ומשנים את דפוסי ההתנהגות של הנכס.

מאז השיא ההיסטורי בתחילת אוקטובר איבד הביטקוין יותר מ-30%, אך בניגוד לעבר, התנודתיות הגלומה נותרה הפעם יציבה יחסית. המטבע שנסחר סביב 90 אלף דולר הצליח לשמור על רמת תנודתיות נמוכה, גם לאחר שמחק יותר מטריליון דולר מערך שוק הקריפטו ויצר גל של חיסולי פוזיציות.

בעבר, ירידות חדות בביטקוין היו גורמות כמעט מיד לזינוק בתנודתיות ולעלייה במדדי הסיכון. כך היה למשל בתקופת ״החורף של שוק הקריפטו״ של 2021–2022, אז לקח חודשים ארוכים עד שהמחירים התייצבו, וכל תנועה בשוק לוותה בתנודות חריפות. בניגוד לכך, הירידה הנוכחית מייצרת תגובה מתונה יותר. ההסבר המרכזי שמציעים בוול-סטריט הוא התבגרות המערכת. בשוק מצביעים על מהפך מבני: בסיס משקיעים מגוון יותר, שימוש רחב באסטרטגיות גידור באופציות, והעובדה שככל שהשוק גדל, קשה יותר להזיז את המחיר בתנועות חדות. קרנות סל גדולות מחזיקות כיום חלק משמעותי מההיצע, ומבצעות באופן קבוע מכירת תנודתיות וקניית אופציות פוט, מה שמחליש את הסיכוי לתנועות קיצון.

השפעות מאקרו ותמונת השוק הרחבה

ירידת התנודתיות מתרחשת גם על רקע שינוי בציפיות המאקרו. הסבירות להפחתת ריבית בארה"ב בחודש דצמבר עלתה משמעותית, מה שתומך בעליות רוחביות בשווקי הסיכון ומשפיע גם על שוק הקריפטו. עבור חלק מהמשקיעים, ציפייה להקלה מוניטרית נתפסת כגורם שיכול לסייע לייצב את השוק לאחר גל החיסולים והירידות שנרשמו בחודשים האחרונים. עם זאת, התנודתיות הנמוכה יותר אינה מסתירה את גודל המכה שחווה השוק באוקטובר. הירידה של יותר משליש מערך הביטקוין היא החדה ביותר מאז כניסתם של קרנות הסל המבוססות על ביטקוין לשוק האמריקאי בתחילת 2024, והירידה החודשית הקשה ביותר מאז משברי 2022.

בחודש נובמבר משכו המשקיעים כ-3.6 מיליארד דולר מקרנות הסל האמריקאיות, היציאה החודשית הגדולה ביותר מאז השקתו של המוצר. יחד עם זאת, הקרנות משמשות גם "מאגר ספיגה" מסוים, ומרכזות כיום כ-40 מיליארד דולר בנפח אופציות, כמעט כפול מאשר בשנה שעברה. חלקן היחסי של הקרנות בהיצע עבר את רף 5%, והן מתנהלות בצורה שמייצרת שוק מסודר יותר מאשר פלטפורמות הנגזרים המסורתיות של עולם הקריפטו. משקיעים מנוסים מדגישים כי ירידות של 30% אינן יוצאות דופן בנכסים דיגיטליים, אך הניהול המוסדי מפחית את קצב התגובה.

להמשך הכתבה לחץ כאן

צילום: pexels

סיכום שבוע בקריפטו

עיתונות המיין סטרים ברצף כתבות שליליות על הקריפטו, האם זה מסמן תחתית?

העיתונים הגדולים תוקפים את הקריפטו, בתעשייה מחייכים; בסין מעלימים עין והכריה במדינה מזנקת בניגוד לחוק; האם המטבע היציב הגדול בעולם בטוח? סוכנות הדירוג S&P תוקפת בחריפות את השקיפות בחברה; תעודת סל חדשה על המטבע שזינק ב-1000% בשנה האחרונה

גיא טל | 27/11/2025 07:39

נושאים בכתבה מטבעות דיגיטליים ביטקוין מטבעות יציבים

עיתוני המיינסטרים תוקפים את שוק הקריפטו

ביום רביעי פרסם ה"פייננשל טיימס" הבריטי לא פחות משלוש כתבות שליליות בולטות על עולם הקריפטו, על רקע התיקון המשמעותי שבמהלכו מחיר הביטקוין ירד בכ-35%.

הכתבה הראשונה טענה שביטקוין לעולם לא יוכל לשמש כמטבע אמיתי בגלל חוסר גמישות בהיצע – הוא יכול רק לגדול או להישאר קבוע, ולא להתכווץ כשיש ירידת ביקוש, בניגוד למטבעות המנוהלים על ידי בנקים מרכזיים. הכתבה השנייה תקפה את Strategy ואת המודל של מייקל סיילור, וקבעה שהוא נשבר סופית עם כניסת קרנות הסל לביטקוין והיעלמות הפרמיה על המניה, מה שעלול להוביל למכירת ביטקוין כפויה. הכתבה השלישית הרחיבה את הביקורת לחברות נוספות שהחזיקו כמויות גדולות של קריפטו כ"אוצר" וכעת מוכרות נכסים כדי לכסות חובות או לקנות חזרה מניות, וחזתה שרובן יקרסו.

הפייננשל טיימס לא היחיד. השבוע התפרסמה גם בניו יורק טיימס כתבה אלרמיסטית. בטיימס כתבו ששוק הקריפטו איבד כבר יותר מטריליון דולר מאז שיא אוקטובר, והירידה החדה של הביטקוין גורמת לרעידות גם בוול סטריט, מכיוון שמוסדות ענק כמו BlackRock, Fidelity, אוניברסיטת הרווארד ואפילו הבנק המרכזי של צ'כיה מחזיקים כיום חשיפה משמעותית דרך קרנות סל ומאזנים ישירים. הכתבה מזהירה כי המשבר הנוכחי אינו מבודד יותר לעולם הקריפטו, אלא עלול להתפשט לשווקים המסורתיים, ומכנה את התקופה "החורף הקריפטוגני הכבד ביותר מאז 2022", כאשר אפילו ההשקעה המוסדית שהגיעה ב-2025 הופכת כעת לחרב פיפיות.

בCNN לא נשארו מאחור. בכתבה שלהם הם מדברים על כך שהתעשייה קיבלה ב-2025 כמעט את כל משאלותיה: נשיא פרו-קריפטו, רגולציה נוחה, קרנות סל מאושרות וזרימת מיליארדים ממוסדות, ובכל זאת השוק נמצא בהתרסקות של 30% מהשיא, עם אובדן של טריליון דולר תוך חודש וחצי. הכתבה מביאה את דברי המבקר בנג'מין מקנזי שטוען שהקריפטו עדיין מלא בהונאות, מניפולציות ותנודתיות קיצונית, ומדגישה את האירוניה: דווקא כשהדלתות נפתחו למוסדות, השוק מוכיח שהוא עדיין לא בשל להיחשב נכס פיננסי אמין, וההתרסקות הנוכחית היא ההוכחה הקשה ביותר לכך

להמשך הכתבה לחץ כאן