הירשמו
  1. ראשי
  2. שוק ההון
דולר
צילום: Photo by Dmitry Demidko on Unsplash

הפיחות בשקל: הדולר קופץ ב-1.4%, בגלל החשש מהרפורמה המשפטית וההסלמה הביטחונית

הדולר ממשיך לזנק הבוקר ופותח את שבוע המסחר בקפיצה נוספת - ומשלים עליה של 3.5% בשלושה ימים. כעת הוא נסחר סביב 3.486 שקלים לדולר. גם האירו מתחזק מול השקל. איך מתנהגים הגופים המוסדיים והאם זו נבואה שמגשימה את עצמה?
איציק יצחקי | (16)
נושאים בכתבה אינפלציה מט"ח מטבע חוץ ריבית שער הדולר

החשש מהרפורמה המשפטית משפיע, וגם החשש מההסלמה הביטחונית לאחר הפיגועים. לאחר שאתמול לא התקיים מסחר במטבע חוץ, הבוקר השקל ממשיך במגמת היחלשות מול המטבעות המובילים. הדולר דולר שקל רציף -0.46% עולה ב-1.3% ונסחר סביב 3.486 שקלים לדולר והאירו אירו שקל רציף -0.53% מתחזק גם הוא מול השקל, עולה ב-1.2%, ונסחר סביב 3.783 לאירו.

כזכור, ביומיים האחרונים של המסחר במט"ח השקל נחלש ב-2% מול הדולר. השער היציג של הדולר נקבע על 3.438. התחזקות הדולר אומרת דבר פשוט - יש יותר קונים של דולרים מאשר מוכרים. מתי יש יותר קונים? כשיש יציאה החוצה של כספים, אנשים מוכרים את השקלים וקונים דולרים ויוצאים. השאלה היא כמובן מי המוכרים - האם אלה שחקני חוץ גדולים או ישראלים קטנים?

לא בטוח שזו הסיבה המרכזית, אבל כשהנאסד"ק מתנהג אחרת מתל אביב, אנחנו מבינים את התמונה. מה שמשפיע בעיקר על הדולר בשנה האחרונה הן התנועות הכספיות של הגופים המוסדיים ואלו מתנהגים הפוך מהשוק. כשהנאסד"ק עולה, הדולר יורד. בחודשים האחרונים המוסדיים מקזזים את ההגנות שלהן. אז למרות הקיזוזים הנאנסד"ק עולה ועדיין הדולר עולה. אלמלא הקיזוזים הוא כנראה היה עולה ביותר.  

החשש מהרפורמה המשפטית הביא לירידות בבורסה. זה קרה גם במניות וגם באגרות החוב. תל אביב פתחה את השנה בעליות ועברה לירידות, בעוד שהנאסד"ק זינק ב-10%.

לשער הדולר הרציף

מה קורה כעת בשוק האג"ח והאם זה ישפיע על נתניהו לרכך את הרפורמה?

כשהשוק חלש, המניות והאג"ח בירידה והדולר עולה, זה מהווה נורת אזהרה שקוראים לה "אינפלציה". למה הדולר משפיע על האינפלציה? כי הייבוא הוא בדולרים, המחירים של המוצרים האלו מתגלגלים אלינו. כך אומר למשל יוסי פריימן, מנכ"ל פריקו ניהול סיכונים, מימון והשקעות: "החשש מאפקט של בריחת משקיעים מחייב משנה זהירות מצד קובעי המדיניות. שכן, שוק ההון יודע להגיב במהירות. דבר, שלתקן אותו, יידרש זמן רב ועלות ניכרת. ההון הזמין שנמצא במערכת הבנקאית של משקיעים זרים ושל חברות ישראליות, בחלקן הגדול נשלטות על ידי משקיעים זרים, אפשר העמדת אשראי בתנאים נוחים למשק הישראלי. משבר תחילת שנות ה-2000 ובריחת ההון גררו לנסיקה בעלות הסיכון של ישראל ועימה להתייקרות משמעותית בעלות גיוס ההון של הבנקים ושל הממשלה, מה שגרר לעלייה חדה בריביות במשק".

"מהלכים נמרצים שנקט נתניהו כשר אוצר ב-2003, בלמו את הסחף וגם נדרשו שנים רבות עד שישראל הצליחה להגיע למעמדה הנוכחי. ברומטר קל ונוח לרגישות משקיעים זרים, ניתן למצוא בשער הדולר-שקל המשקף את הביקוש למט"ח מצד המשקיעים הזרים. פיחות השקל, מספק הזדמנות ליצואנים ישראלים למכור מט"ח בשערים נוחים, אבל מנגד, מייקר את הייבוא ואת האשראי לכלל המשק. עליות המחירים צפויות להתגלגל למדד המחירים לצרכן ולעליות ריבית נוספות, אלה ישפיעו מאוד על נוטלי המשכנתאות ויפגעו בצריכה הפרטית ובפעילות הכלכלית במשק. קובעי המדיניות חייבים להתעורר ולהגיב. שאם לא כן, אחרי שהסוסים יברחו יהיה מאוחר מדי".

הכלכלנים בארץ חוששים אבל הבנקים הגדולים בעולם משדרים לישראל - הכל בסדר

מאות כלכלנים מזהירים, אנשי עסקים בארץ מפחדים אבל צריך גם לומר - הבנקים הגדולים בעולם לא באמת חוששים לכלכלה הישראלית. השאלה היא מי צודק - המשקיעים שחוששים או הבנקים הגדולים? ג'יי פי מורגן וברקליס כתבו בימים האחרונים שהכלכלה הישראלית בסדר גמור, הם צופים שהשקל ימשיך להתחזק מול הדולר. הרפורמה המשפטית? "בעיקר רעש; השפעה מוגבלת על הכלכלה" (להרחבה לחצו כאן).

קיראו עוד ב"שוק ההון"

תגובות לכתבה(16):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 13.
    אז עכשיו הדולר ירד זה בגלל שהרפורמה צודקת?? (ל"ת)
    מישהו 06/02/2023 07:45
    הגב לתגובה זו
  • 12.
    פאקפוליטיקה 02/02/2023 09:44
    הגב לתגובה זו
    לא חשבתי שאתם גם תתנו כתבה פוליטית תעזבו פוליטקה ותתעסקו בעסקים השקל לא נחלש והכל שטויות
  • 11.
    דניאל 31/01/2023 07:47
    הגב לתגובה זו
    לשינויים והתפתחויות כלכליות לוקח זמן לחלחל למטה. האטת העניין במשק וחברות ישראליות אן תתרחש יקח לה זמן אז לא ביום הכלכלה מתדרדרת בטח לא בישראל אבל מצד שני יש בהחלט אוירה פסימית, של חשש מחוסר ודאות והעולם בוחן אותנו....מעשי הממשלה יקבעו הרבה בזמן הקרוב
  • 10.
    אבי 30/01/2023 21:24
    הגב לתגובה זו
    די לשקרים אתם לא יכולים לנצח בקלפי אז אתם מנסים שיטות הזויות נביאי שקר
  • 9.
    רואה חשבון 30/01/2023 19:16
    הגב לתגובה זו
    שלמרות הרפורמה המשפטית שתבוצע בעז"ה בקרוב ממש, וכנראה בגלל הרפורמה המשפטית , הבורסה בתל אביב עולה והבורסות בכל העולם נופלות. זאת ההוכחה , לפי הסקירות של הכלכלנים, שהרפורמה טובה מאוד ותחזק את הכלכלה של מדינת ישראל.
  • 8.
    רואה חשבון 30/01/2023 14:53
    הגב לתגובה זו
    השמאלנים המטורללים והשקרנים אף פעם לא יתנו לעובדות לבלבל אותם. הדולר מתחזק כי הריבית בישראל על פקדונות דולרים גבוהה יותר מהריבית על פקדונות שקליים. הבורסה עולה היום כי ציבור המשקיעים תומך בביטול ההפיכה המשפטית שעשה הפירא המשפטי אהרון ברק וגנב את המדינה והשליט בה דיקטטוטרה של השופטים. ציבור המשקיעים שונא דיקטטורה ואוהב דמוקרטיה, ולכן הם מבינים שבעז"ה בקרוב מאות הרפורמה לביטול הדיקטטורה של השופטים תיעלם ומדינת ישראל תחזור להיות מדינה דמוקרטית ולכן הבורסה עולה.
  • 7.
    נירן כנן 30/01/2023 13:31
    הגב לתגובה זו
    די ביזפורטל להתגייס לכוחות הרשע שרע להם והם בעצמם גורמים נזק מכוון למדינה. שיתחילו להפסיד כסף אדיר בעצמם, יגרמו הם להפגנות להיפסק, כי הם הגרידים ללא עקרונות. לאנשים הקטנים אין מה להפסיד, לכן זוהי ירייה ברגל.
  • 6.
    זקןעץ 30/01/2023 12:08
    הגב לתגובה זו
    רכשו דולרים. השקל מתרסק, בזק, אלביט, בנקים ירדו עשרות אחוזים, אנחנו רק בינואר וכבר הכלכלה הישראלית בחולשה קשה מול העולם.
  • רואה חשבון 30/01/2023 14:55
    הגב לתגובה זו
    ההבנה שלך בכלכלה היא פחותה מההבנה של חמור עיוור ומפגר בסלט פירות ולכן אתה כותב שטויות במיץ עגבניות.
  • 5.
    יותר הכנסות למדינה מיצוא, (ל"ת)
    זה דווקא טוב 30/01/2023 11:22
    הגב לתגובה זו
  • 4.
    מיכאל 30/01/2023 11:08
    הגב לתגובה זו
    ההפחדות של הכותב נובעות מסיבה אחת שיש לו נטיה פוליטית ברורה וכל מה שהצד השני הימני יעשה יתפס כפוגע בכלכלה.
  • 3.
    שבנק ישראל ימכור הכל יהיה בסדר ! (ל"ת)
    רוברט 30/01/2023 11:07
    הגב לתגובה זו
  • 2.
    דויד - הצבר 30/01/2023 10:58
    הגב לתגובה זו
    השמאל תומך ומעודד טרור ראו את הכתבים/מרגלים כמה הם שמחים שיש פיגוע.
  • 1.
    YL 30/01/2023 09:33
    הגב לתגובה זו
    כבר לפני כ שבוע היה ברור לאן נושבת הרוח בכל הקשור ל דולר מדוע אף אחד לא העיז להציע ל אזרחים לקנות אופציות קול על הדולר????אפשרות שניה כל החבורה פשוט לא מספיק מוכשרת.
  • אוהד 30/01/2023 09:48
    הגב לתגובה זו
    אפילו שלנו כישראלים אכפת מהמהפכה המשפטית נראה שזה לא הטריגר לירידות
  • רואה חשבון 30/01/2023 15:02
    הרוב הגדול של אזרחי מדינת ישראל תומכים ברפורמה המשפטית של יריב לוין ושמחה רוטמן שמטרתה לבטל את הדיקטטורה של השופטים ולהחזיר את מדינת ישראל להיות מדינה דמוקרטית כמו ארה"ב וכל המדינות הדמוקרטיות בעולם. המיעוט של השמאל הקיצוני, המטורלל, ההזוי והמסומם מבינים שאחרי הרפורמה הם יהיו " אזרחים רגילים " כמו כולם ללא זכויות יתר ויועמדו לדין על השחיתויות שלהם ולכם הם בהיסטרי מטורפת ובאיבוד חושים ובפחד חרדה אדירה.
ריצרד פרנסיס טבע
צילום: סיון פרג'
דוחות

טבע מכה את התחזיות בהכנסות וברווח; המניה מזנקת

רווח של 0.78 דולר למניה 16% מעל התחזית; הכנסות 4.5 מיליארד דולר לעומת 4.33 בצפי; התחזית עודכנה מעט למעלה 

מנדי הניג |
נושאים בכתבה טבע ריצ'רד פרנסיס

טבע טבע 17.19%  עם רבעון חזק מהצפוי עם רווח מתואם של 0.78 דולר למניה - גבוה בכ-16% מציפיות האנליסטים שעמדו על 0.67 דולר - והכנסות של 4.5 מיליארד דולר, לעומת צפי של 4.33 מיליארד דולר. ההכנסות עלו בכ-3% לעומת התקופה המקבילה אשתקד, והחברה ממשיכה להציג שיפור עקבי ברווחיות וברמת היעילות. שיעור הרווח התפעולי המתואם עלה ל-28.9%, לעומת 28% אשתקד, והחברה מציינת כי היא נמצאת במסלול לעמוד ביעד של 30% עד שנת 2027.

הצמיחה ברבעון נתמכה בעיקר בפעילות בצפון אמריקה, שבה ההכנסות עלו ב-12% בזכות ביקושים גבוהים לתרופות המקור AUSTEDO ו-AJOVY. באירופה נרשמה ירידה של כ-10% במונחים מקומיים, ובשווקים הבינלאומיים נרשמה ירידה דומה - אך לאחר נטרול השפעת מכירת הפעילות ביפן, נרשמה בהם דווקא עלייה קלה של כ-2%. מנועי הצמיחה החדשניים של טבע רשמו יחד צמיחה של 33% במונחי מטבע מקומי, להכנסות כוללות של 830 מיליון דולר - מה שממחיש את התרומה ההולכת וגדלה של תחום התרופות החדשניות לתוצאות החברה.

במקביל, הרווח הנקי המתואם (Non-GAAP) עלה ל-910 מיליון דולר, עלייה של כ-14% לעומת השנה שעברה, והרווח הנקי לפי GAAP הסתכם ב-433 מיליון דולר לעומת הפסד של 437 מיליון דולר בתקופה המקבילה. התזרים החופשי עמד על 515 מיליון דולר, והחוב הכולל ירד ל-16.8 מיליארד דולר - ירידה של מיליארד דולר מתחילת השנה, בעיקר הודות למחזור חוב בהיקף של 2.3 מיליארד דולר ולפירעון אג"ח קיימות.

״ממשיכים להוציא לפועל את האסטרטגיה שלנו״

ריצ'רד פרנסיס, נשיא ומנכ"ל טבע ציין עם פרסום הדוחות: "מנועי הצמיחה החדשניים שלנו, אשר הניעו את הרבעון ה-11 ברציפות של צמיחה ברבעון השלישי, משקפים את תהליכי הצמיחה והחדשנות שלנו ואת עוצמת אסטרטגיית 'חוזרים לנתיב של צמיחה' המובלת על ידי חדשנות. מנועי הצמיחה העיקריים שלנו - ובפרט המוצרים החדשניים - הניבו צמיחה של 33% בהכנסות במונחי מטבע מקומי, ובכך הם מדגישים את השפעתם על מטופלים ועל התוצאות העסקיות שלנו. אנו ממשיכים להוציא לפועל את האסטרטגיה שלנו, ומאמינים כי אנו על המסלול הנכון להשגת היעדים של 30% רווח תפעולי (במונחי Non-GAAP) וחיסכון של כ-700 מיליון דולר נטו להשקעה מחדש. כפועל יוצא מסיום המשא ומתן על מחירי התרופות לפי חוק ה- Inflation Reduction Act (IRA), אנו חוזרים ומדגישים את הביטחון שלנו ביעדים שקבענו ל- AUSTEDO לשנת 2027. פורטפוליו המוצרים החדשניים הייחודי שלנו הוא כעת אחד ממקורות העוצמה המרכזיים של טבע, בעת שאנו הופכים לחברת ביו-פארמה מובילה וחדשנית, בעוד עסקי הגנריקה המובילים שלנו ממשיכים להוות בסיס איתן. יחד עם הצוות המוכשר שלנו והמחויבות הבלתי מסויגת שלנו למטופלים, אנו בטוחים בעתיד של טבע וביכולתנו לספק ערך תמידי לכל בעלי העניין שלנו."

"כפועל יוצא מסיום המשא ומתן על מחירי התרופות לפי חוק ה- Inflation Reduction Act (IRA), אנו חוזרים ומדגישים את הביטחון שלנו ביעדים שקבענו ל- AUSTEDO לשנת 2027. פורטפוליו המוצרים החדשניים הייחודי שלנו הוא כעת אחד ממקורות העוצמה המרכזיים של טבע, בעת שאנו הופכים לחברת ביו-פארמה מובילה וחדשנית, בעוד עסקי הגנריקה המובילים שלנו ממשיכים להוות בסיס איתן. יחד עם הצוות המוכשר שלנו והמחויבות הבלתי מסויגת שלנו למטופלים, אנו בטוחים בעתיד של טבע וביכולתנו לספק ערך תמידי לכל בעלי העניין שלנו."

להמשך הכתבה לחץ כאן