המספר היומי - 800 מיליארד שקל היקף תעשיית קרנות הנאמנות

תעשיית קרנות הנאמנות בישראל ממשיכה להתרחב והגיעה לשיא חדש. היקף הנכסים בקרנות חצה בתחילת החודש את רף 800 מיליארד השקלים, אחרי יום של עליות חדות וגיוסים בבורסה. מדובר בשיא כל הזמנים לתעשייה המקומית. כך על פי בית ההשקעות מיטב. 

זה מגיע זמן קצר יחסית אחרי השיאים הקודמים. רק בתחילת דצמבר 2025 היקף הנכסים חצה את רף 750 מיליארד השקלים, ולפני כן באוגוסט 2025 נרשם מעבר מעל 700 מיליארד השקלים. כלומר, בתוך חודשים ספורים בלבד התעשייה הוסיפה עשרות מיליארדי שקלים לנכסים המנוהלים.

במבט רחב יותר, מדובר בקצב צמיחה חריג. מאז סוף מרץ 2021 גדל היקף הנכסים בקרנות מכ-351 מיליארד שקל לכ-800 מיליארד שקל כיום. מדובר בגידול של כ-128% בתוך כחמש שנים.

העליות בשווקים והכסף החדש של המשקיעים

הצמיחה המהירה בתעשייה נובעת משילוב של שני גורמים מרכזיים. הראשון הוא הראלי בשווקים הפיננסיים. בשלוש השנים האחרונות נרשמו עליות משמעותיות בשוקי המניות בעולם וגם בישראל. בד בבד, סביבת הריבית הגבוהה בשנים האחרונות הפכה את הקרנות הכספיות לאפיק מבוקש, וזה משך סכומי כסף גדולים. הגורם השני הוא הזרמת כספים מצד הציבור. יותר ויותר משקיעים פרטיים נכנסים לשוק ההון, חלקם משקיעים חדשים לגמרי שמתחילים את דרכם דרך קרנות נאמנות. זה יוצר ביקוש מתמשך למוצרים מנוהלים, לרבות קרנות מנייתיות, קרנות מחקות וקרנות כספיות. אבל האם יכול להיות שהנהירה הזאת לקרנות היא גם מסוכנת? קראו כאן. 

• אזהרה למשקיעים: קרנות הנאמנות הכי יקרות ולמה צריך להתרחק מהן
• פברואר בקרנות: 5.8 מיליארד ש' זרמו, בעיקר לשוק המקומי
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

הקרנות הכספיות והמסלולים הפסיביים מתחזקים

עם זאת, כאשר מסתכלים על חמש השנים האחרונות, הצמיחה בתעשייה לא הייתה אחידה בין סוגי הקרנות. הקרנות הכספיות רשמו את הגידול החד ביותר. הנכסים בהן זינקו בכ-771%. העלייה החדה קשורה כמובן לסביבת הריבית הגבוהה, שהפכה את האפיק הזה לאלטרנטיבה לפיקדונות בבנקים. גם התחום הפסיבי צמח במהירות. קרנות מחקות וקרנות סל גדלו בכ-141%. המשמעות היא שחלק הולך וגדל מהכסף מנוהל במסלולים שעוקבים אחרי מדדים.

לעומת זאת, הקרנות האקטיביות המסורתיות צמחו בקצב מתון יותר של כ-41% בלבד, כאשר במשך חלק גדול מהתקופה הן אף חוו פדיונות מצד המשקיעים.

התוצאה היא שינוי במבנה התעשייה. משקל הקרנות האקטיביות ירד מכ-51% לכ-31% בלבד. במקביל משקל הקרנות הפסיביות עלה מכ-43% לכ-46%. הקרנות הכספיות הגדילו את חלקן בצורה בולטת במיוחד מכ-6% לכ-23%.

בטווח הקצר דווקא הקרנות האקטיביות מתאוששות

כאשר מסתכלים על התקופה האחרונה, התמונה מעט שונה. בחצי השנה האחרונה הקרנות האקטיביות דווקא רשמו קצב צמיחה מהיר יותר. היקף הנכסים בקרנות האקטיביות המסורתיות גדל בתקופה הזו בכ-20.7%. לשם השוואה, הקרנות המחקות גדלו בכ-15.1% וקרנות הסל בכ-17.3%. הקרנות הכספיות גדלו בכ-1% בלבד.

• קבוצת דלק - האם היא השקעה מעניינת ומה הפוטנציאל להמשך?
• בנק הפועלים הרוויח אשתקד 9.4 מיליארד שקל וייצר תשואה של 15.3%
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• סגירה בת"א: ת"א 35 זינק 4.6% לשיא חדש; הביטוח עלה 8.5%

הנתונים האלו עשויים להעיד על חזרה מסוימת של משקיעים לניהול אקטיבי, לפחות בטווח הקצר, אם כי מוקדם לקבוע האם מדובר בשינוי מגמה ארוך טווח.