ביום שני, על רקע העליות החדות בבורסה בתל אביב בהמשך לתקיפה ולחיסולים באיראן, היקף היצירות הכולל בקרנות הנאמנות היה גבוה במיוחד, וחלק ניכר ממנו זרם לקרנות האקטיביות. במקביל נמשך מעבר מקרנות אג"ח לקרנות מנייתיות. הציבור מעלה את ההימור שלו על הבורסה אבל הוא עושה זאת בתמחור גבוה. עם זאת, אי אפשר להתווכח עם המומנטום החיובי ועם הסיכוי לשינוי גדול בכלכלה הישראלית באם המצב אחרי המלחמה יהיה שונה דרמטית מלפניה. שינוי השלטון באיראן יכול להאיץ הסכמי שלום והסכמי נורמליזציה עם מדינות האזור.
הבעיה שנראה שמדובר בכסף "טיפש" שזורם לקרנות בנקודת זמן של הייפ ואופוריה מבלי לקחת בחשבון את הסיכונים. הסיכון המרכזי הוא שהשוק יקר ויש בו תופעות ברורות של עדר ושל תחומים מנופחים ולא הגיוניים. יש לא מעט סימני אזהרה כשבולט בינהם הוא מכירות של בעלי שליטה והנפקות - 10 סימני אזהרה למפולת בבורסה - מה המחקרים מלמדים אותנו.
עם זאת, מניות זה כמובן המשחק הכי טוב בעיר - כשמשקיעם לטווח ארוך. לטווח קצר זה הימור, לטווח ארוך זו השקעה שמניבה תשואה עודפת. הבעיה שאלו שנכנסים עכשיו אחרי עליות של 150% מאז אוקטובר 2023, יהיו הראשונים לצאת כשיגיעו הנפילות וכך הם גם לא הרוויחו את העליות שהיו וגם הפסידו את הירידות שיהיו. אי אפשר לתזמן את השווקים ולכן צריך תמיד להיות במניות, השאלה רק באיזה שיעור של החזקה וזה תלוי בצרכים וברמת הסיכונים של כל אחד.
התוכן והמידע של נתוני המחשבון והכלי האינטראקטיבי
עמוד 1: מסך הפתיחה
איזה משקיעים אתם?
כותרת המשנה: גלו את פרופיל הסיכון שלכם ואת התמהיל המתאים לכם.
הטקסט במסך: בעזרת 8 שאלות פשוטות נעזור לכם להבין איזה סוג משקיעים אתם. כפתור ההתחלה נקרא "בואו נתחיל".
עמוד 2: שמונה שאלות השאלון
בכל מסך מופיעה שאלה אחת, עם הכיתוב "שאלה X מתוך 8", פס התקדמות וכפתורים "המשך" ו"חזור". בשאלה האחרונה הכפתור נקרא "הצג תוצאות". אף תשובה לא נבחרת מראש, ואי אפשר להמשיך בלי לבחור.
שאלה 1: מהו טווח הגילאים שלך?
| תשובה | ניקוד |
|---|
| מתחת לגיל 18 | 1 |
| 18 עד 25 | 2 |
| 26 עד 45 | 3 |
| 45 עד 60 | 4 |
| מעל 60 | 5 |
שאלה 2: מהי רמת הידע והניסיון שלך בשוק ההון?
| תשובה | ניקוד |
|---|
| אין לי ידע בכלל | 1 |
| יש לי היכרות - קראתי או למדתי על שוק ההון | 2 |
| יש לי ניסיון - השקיעו עבורי בעבר | 3 |
| יש לי ניסיון משמעותי - השקעתי כספים בעצמי בעבר | 4 |
שאלה 3: מה טווח הזמן המתוכנן להשקעה?
| תשובה | ניקוד |
|---|
| עד שנה | 1 |
| בין שנה לשלוש שנים | 2 |
| בין שלוש לחמש שנים | 3 |
| חמש שנים ומעלה | 4 |
שאלה 4: מהו טווח סכום ההשקעה המתוכנן?
| תשובה | ניקוד |
|---|
| עד 20 אלף שקל | 1 |
| מ-20 אלף עד 50 אלף שקל | 2 |
| מ-50 אלף שקל עד 100 אלף שקל | 3 |
| מ-100 אלף עד 250 אלף שקל | 4 |
| מעל 250 אלף שקל | 5 |
שאלה 5: כיצד תתאר את מצבך הפיננסי?
| תשובה | ניקוד |
|---|
| ההכנסות החודשיות שלי גבוהות מההוצאות | 3 |
| ההכנסות החודשיות שלי נמוכות מההוצאות | 5 |
| ההכנסות שלי פחות או יותר שוות להוצאות | 1 |
שאלה 6: כיצד תגיב לירידה של 10% בערך ההשקעה?
| תשובה | ניקוד |
|---|
| אבקש להוציא את כל הכסף מהשוק | 1 |
| אשקול להפחית את רמת הסיכון | 2 |
| לא אבצע שינוי - השוק מחזורי ועולה לאורך זמן | 3 |
| אראה בכך הזדמנות להגדיל את החשיפה לסיכון | 5 |
שאלה 7: כיצד תגיב לירידה של 20% בערך ההשקעה?
| תשובה | ניקוד |
|---|
| אראה בכך הזדמנות להגדיל את החשיפה לסיכון | 5 |
| לא אבצע שינוי - השוק מחזורי ועולה לאורך זמן | 3 |
| אשקול להפחית את רמת הסיכון | 2 |
| אבקש להוציא את כל הכסף מהשוק | 1 |
שאלה 8: מה משקל הסכום להשקעה מתוך סך החסכונות שלך?
| תשובה | ניקוד |
|---|
| כל הכסף הפנוי שלי | 1 |
| רוב הכסף הפנוי שלי - יותר מחצי | 2 |
| פחות מחצי אבל עדיין משמעותי עבורי | 3 |
| סכום לא משמעותי יחסית לכסף הפנוי שלי | 5 |
בשאלה 7 סדר התשובות על המסך הפוך מבשאלה 6 (מהנועזת אל הזהירה), והניקוד צמוד לתוכן התשובה ולא למיקומה. בשאלה 5 התשובה הראשונה ברשימה היא הכנסות גבוהות מהוצאות.
עמוד 3: חישוב הציון והפרופיל
איך נקבע הציון
הציון הכולל הוא סכום הניקוד של שמונה התשובות. הציון הנמוך ביותר האפשרי הוא 8 והגבוה ביותר הוא 38, אף שבקוד מחושב אחוז הציון מתוך 40.
חמשת הפרופילים
| טווח ציון | פרופיל | רמת סיכון | מיקום המחוון על הסרגל |
|---|
| עד 12 | שמרני | 1 מתוך 5 | 10%, בקצה השמאלי |
| 13 עד 16 | שמרני-מתון | 2 מתוך 5 | 30% |
| 17 עד 23 | מאוזן | 3 מתוך 5 | 50%, באמצע |
| 24 עד 31 | מאוזן-אגרסיבי | 4 מתוך 5 | 70% |
| 32 ומעלה | אגרסיבי | 5 מתוך 5 | 90%, בקצה הימני |
התמהיל המתאים לכל ציון
| טווח ציון | מניות | אג"ח |
|---|
| עד 12 (שמרני) | 10% | 90% |
| 13 עד 14 (שמרני-מתון) | 20% | 80% |
| 15 עד 16 (שמרני-מתון) | 25% | 75% |
| 17 עד 23 (מאוזן) | 40% | 60% |
| 24 עד 31 (מאוזן-אגרסיבי) | 70% | 30% |
| 32 ומעלה (אגרסיבי) | 90% | 10% |
בפרופיל שמרני-מתון התמהיל מתפצל לשניים: 20% מניות לציון 13-14 ו-25% מניות לציון 15-16.
שלוש דוגמאות להרצת הקוד
| מקרה | ציון | פרופיל | תמהיל |
|---|
| תשובות בינוניות: גיל 26-45, היכרות בסיסית, חמש שנים ומעלה, 20-50 אלף שקל, הכנסות גבוהות מהוצאות, אין שינוי בירידה של 10% ושל 20%, פחות מחצי מהחסכונות | 23 | מאוזן, רמה 3 | 40% מניות, 60% אג"ח |
| התשובות הנועזות ביותר בכל שאלה (מעל 60, ניסיון משמעותי, הכנסות נמוכות מהוצאות, ועוד) | 38 | אגרסיבי, רמה 5 | 90% מניות, 10% אג"ח |
| התשובות הזהירות ביותר בכל שאלה | 8 | שמרני, רמה 1 | 10% מניות, 90% אג"ח |
עמוד 4: מסך התוצאות
הפרופיל שלכם
כותרת המסך: הפרופיל שלכם. כותרת המשנה: על בסיס התשובות שלכם, הנה התמהיל המתאים לכם.
פרופיל הסיכון שלכם
סרגל עם חמש תוויות לפי הסדר: שמרני, שמרני-מתון, מאוזן, מאוזן-אגרסיבי, אגרסיבי. מחוון מסמן את הפרופיל שהתקבל.
התמהיל המתאים לכם
שני עיגולי אחוזים: אג"ח (ממשלתי וקונצרני) ומניות (ישראל וחו"ל), עם האחוז של כל אחד.
שלושה נתוני סיכום
| שדה | מה מוצג |
|---|
| הפרופיל | שם הפרופיל שהתקבל |
| התמהיל שלך | לדוגמה: 40% מניות, 60% אג"ח |
| רמת סיכון | מספר מ-1 עד 5, בצורה "X מתוך 5" |
הבהרה חשובה
המסך מספק מידע כללי ואבחון ראשוני, המבוסס על מתודולוגיות מקובלות בשוק ההון ושאלונים סטנדרטיים של בנקים וגופי השקעות מובילים בישראל. לקבלת ייעוץ מותאם אישית, יש לפנות ליועץ השקעות מורשה.
הנתונים והתוצאות מתבססים על שאלונים של בתי השקעות.
בתחתית המסך מופיע הכפתור "התחל מחדש" שמחזיר לשאלה הראשונה.
סוף התוכן מהמחשבון והכלי האינטראקטיבי
הכנו לכם עמוד שמרכז את כל המידע והכתבות על קרנות מנייתיות
בימים האחרונים הזרימה פנימה לקרנות המנייתיות האקטיביות (מנוהלות) על ת"א התחזקה מאוד, ומדובר על קצב של מעל 1.2 מיליארד שקל בשבוע - כ-5 מיליארד שקל בחודש. במקביל יש זרימה לקרנות מנייתיות פאסיביות כך שבסה"כ קצב הזרימה לקרנות נאמנות עולה על 10 מיליארד שקל. היקף הגיוסים בינואר 2026 הגיע ל-7.4 מיליארד שקל, ופברואר הוסיף עוד 5.7 מיליארד שקל - נתונים מרשימים שמשקפים נהירה חסרת תקדים לשוק המקומי. הקרנות האקטיביות על מניות היוו כ-3.5 מיליארד שקל בחודשיים. יצירות משמעותיות שכאמור גדלות בימים הראשונים של מרץ.
החוסכים פשוט רואים את העליות מבחוץ ולאט לאט "נשברים" ונכנסים פנימה. גם כספים שהושקעו ב-S&P 500 חוזרים הביתה - לשוק בת"א, בעיקר לאור האכזבה מהשוק האמריקאי והתשואות היחסית נמוכות, אם כי זה נובע בעיקר מחולשת שער הדולר ביחס לשקל.
עם זאת, חשוב לזכור שכמו שבתקופה הטובה של ה-S&P 500 לא היה מקום להשקיע רק בו, כך גם כעת אין מקום לשהקיע רק במניות בת"א. חוסכים צריכים להבין את הצרכים והסיכונים שלהם על פי שאלונים של יועצי השקעות בנקים או בתי ההשקעות השונים (ראו למעלה שאלון לדוגמה9 ובהינתן ההרכב של תיק ההשקעות שלהם הם צריכים לפזר בין מניות ואג"ח וכמו כן גם בתוך המניות בין ארה"ב, ישראל ועוד.
קרנות מנייתיות 