ג’י סיטי ג'י סיטי 0%  המשיכה לרכז עניין גם אתמול, לאחר ההודעה בשבוע שעבר על רכישת מניות נוספות בחברת הבת הפינית סיטיקון והתחייבותה להגיש הצעת רכש מלאה למניות המיעוט. מאז ההודעה של מעלות ברקע הצעת הרכש לסיטיקון, ג'י סיטי הוכנסה למעקב עם השלכות שליליות, מניית החברה איבדה גובה והאג"ח של החברה רשמו ירידות,  סימן לכך שהמשקיעים מתחילים להפנים את ההשלכות האפשריות על המינוף והנזילות. למרות שהחברה הצהירה כי ההשפעה על רמת המינוף תהיה “זניחה”, חברת הדירוג הזהירה כי במקרה של היענות רחבה להצעת הרכש, יחס החוב להון העצמי עלול לטפס לטווח של 70%-75%, ובתרחישים שונים אף לעבור את רף ה־80%. זה אומר שיש עלייה ניכרת בסיכון הפיננסי של החברה, בדיוק בזמן שבו היא מנסה ליישם תוכנית ארוכת טווח לצמצום חוב ומינוף עד 2028. ג'י סיטי ממשיכה לצנוח, האג"ח בתשואה של 10%. 

ירידות השערים במניה ובאג"ח משקפות את החשש שהמהלך, שנועד לחזק שליטה ולנצל תמחור חסר לכאורה של סיטיקון, עשוי להפוך לעומס פיננסי שיחזיר את ג’י סיטי למסלול של לחץ באגרות החוב, הורדות דירוג ומכירת נכסים, תסריט שהמשקיעים כבר ראו בעבר. הגרידיות של כצמן - הפחד של המשקיעים הסיבה האמיתית לנפילה בג'י סיטי והאם יהיה קאמבק?

לקראת תקציב 2026, פורסמה טיוטת חוק ההסדרים. חוק ההסדרים הוא חוק נלווה לתקציב המדינה שמרכז בתוכו עשרות רפורמות ושינויים רגולטוריים שמטרתם ליישם את מדיניות הממשלה לשנה הקרובה. בטיוטת חוק ההסדרים לשנת 2026 נכללים צעדים כמו החזרת מס היסף על רווחי נדל"ן, קיצוץ בהטבות לגמלאי מערכת הביטחון, מס חדש על סיגריות אלקטרוניות, חיוב משכירי דירות בדיווח הכנסות, קיצור זמני אישור תוכניות בנייה, פתיחת שוק החלב ליבוא, הקמת נמלי מסחר פרטיים בחדרה ובאשקלון וצעדי התייעלות ברשויות המקומיות. בסך הכול מדובר בשילוב של צעדי מיסוי, רפורמות מבניות וקיצוצים תקציביים שמטרתם לצמצם גירעון ולהגביר תחרות במשק. מדובר בטיוטא שאינה סופית, ועל פי ההחלטות שיתקבלו החוקים ישפיעו גם על שוק ההון.

בגזרה הגיאופוליטית, אתמול ישראל קיבלה גופת חטוף אחרי 4,118 ימים. נכון לבוקר זה, נותרו עוד 4 חללים בעזה, וכאשר האחרון יחזור זה אמור להיות האות להתקדם לשלב השני והמורכב לא פחות. הפסקת האש עדיין שברירית, ורואים את זה גם בדיווחים שמגיעים מאזור לבנון, כאשר צה"ל תוקף מדי פעם בהתאם להתפתחויות בגזרה הצפונית.

• ג'י סיטי ירדה 6.8%, נקסט ויז'ן עלתה 7.1%, סגירה יציבה במדדים
• איי.סי.אל נפלה 15%, חברה לישראל איבדה 14%; מחזור המסחר - 13.4 מיליארד שקל
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

בעוד בוול סטריט אנחנו בשלהי עונת הדוחות, בתל אביב היא רק בתחילתה. בשבוע שעבר זכורים לנו דוחות טבע 0%  ו- נובה 0% שהתוצאות שלהן גרמו לתנודתיות גבוהה, טבע לכיוון מעלה עם עקיפה של הציפיות ועדכון תחזית, נובה עם ביצועים קצת מעל הציפיות ותחזית שמרנית שדרדרו את המניה. אתמול הצטרפה סקופ סקופ 0%  שפרסמה דוחות חיוביים, ואף רמזה על הנעשה בסקטור הביטחוני (סקופ: עליה של 13% בהכנסות ו-7.5% ברווח על רקע ביקושים מהתעשיות הביטחוניות). גם בהמשך השבוע מצפים לנו דוחות בעיקר מסקטורי האנרגיה מתחדשת, שבבים ו-IT. מהחברות שדיווחו על מועד הגשת התוצאות ניתן לצפות לדוחות של החברות הבאות: 

היום: משק אנרגיה, טאואר, קמטק, נקסטויז'ן, קופיוג'ן ולייבפרסון, 

בשלישי - אלעל, הבורסה, בזק, אמות, וברייסנוויי. 

ברביעי - אייסיאל, אנלייט, אנרג'יקס, תורפז, מבנה, פריון, מטריקס, גילת ולוינשטיין

בחמישי ידווחו נייס וספיינס.

ואם דיברנו על וול סטריט, אתמול הכריז נשיא ארה"ב על "דיבידנד מכסים" שישולם לאמריקאים מתוך המכסים שאותה גובה ארה"ב ממדינות אחרות טראמפ מבטיח "דיבידנד מכסים" של 2,000 דולר לכל אמריקאי. בפוסט ברשת החברתית שלו כתב טראמפ: “אנשים שמתנגדים למכסים הם טיפשים! אנחנו המדינה העשירה והמכובדת ביותר בעולם, עם כמעט אפס אינפלציה ושוק מניות בשיא. אנחנו גובים טריליוני דולרים ונשתמש בהם כדי להתחיל לשלם את החוב הלאומי, 37 טריליון דולר. ההשקעות בארה״ב שוברת שיאים, מפעלים מוקמים בכל מקום. דיבידנד של לפחות 2,000 דולר לאדם ישולם לכולם.” הפוסט, שלא כלל פרטים טכניים או לוחות זמנים, הזכיר לשווקים את ימי “צ׳קי הקורונה”, אז כספים שהוזרמו לאזרחים זרמו מיד לשוקי ההון ולקריפטו. גם כעת נרשמו עליות בשוק הקריפטו, שכבר משקף את הציפייה בשווקים. כלומר, גם אם אין מדובר בצעד סופי, עצם הדיבור על חלוקת כספים ישירה לציבור מעלה ציפיות לזרימת נזילות לשווקים, במיוחד לנכסי סיכון. עוד דבר שעשוי להיות חיובי ותמוך הבוקר בשווקים הוא האפשרות לסיום השבתת הממשל בארה"ב. ההצעה שנידונה בסנאט כוללת מימון זמני עד ינואר, לצד שלוש הצעות תקציב נפרדות למימון בנייה צבאית, ענייני ותיקי צבא, פעילות הקונגרס, מינהל המזון והתרופות (FDA) ומשרד החקלאות. ייתכן שבמידה ותאושר, חברי בית הנבחרים, שנמצאים בפגרה עד 16 בנובמבר, יידרשו לחזור מוקדם כדי להצביע. החוזים על וול סטריט עולים עד 1.2% - מתקרבים לסיום השביתה הגדולה במגזר הציבורי.

המגמה החיובית מעבר לים צפויה להשפיע גם כאן, אחרי שאתמול המדדים בת"א ננעלו ביציבות. מדד ת"א 35 סגה ללא שינוי משמעותי ומדד ת"א 90 עלה ב-0.4%. במבט על הסקטורים, מדד הבנקים עלה ב-0.2%, מדד הביטוח עלה 1%, מדד הנדל"ן ירד0.1% ומדד הנפט וגז איבד 0.4%.

• הגרידיות של כצמן - הפחד של המשקיעים
• גולף תרכוש את ג'אמפ ועונות תמורת 30 מיליון שקל
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• אלו המניות שיזכו לביקושים והיצעים בשל עדכון המדדים

מניות במוקד

נקסט ויז'ן נקסט ויז'ן 0%   - עלתה אתמול, אחרי שבסוף השבוע צבא ארה"ב הודיע על תוכנית לרכוש כמיליון רחפנים בשלוש השנים הקרובות, במסגרת מהלך אסטרטגי להקמת תעשיית ייצור מקומית רחבת היקף. מזכיר הצבא, דניאל דריסקול, אמר כי היעד הוא להפוך את הרחפנים לאמצעי לחימה מתכלה, בדומה לתחמושת, ולא לציוד יקר וייחודי כפי שנחשב בעבר. כיום רוכש הצבא כ-50 אלף רחפנים בשנה, אך היעד החדש כולל הגדלה מסיבית של הייצור המקומי, כדי לצמצם תלות ברכיבים מסין. ארה"ב שואפת לבנות שרשרת אספקה עצמאית לייצור רחפנים, מנועים, חיישנים וסוללות, ואף לשתף פעולה עם חברות מסחריות בתחום, במה שהצית את דמיון המשקיעים לגבי החברות הישראליות. נזכיר כי חברת המצלמות המיוצבות צפויה להגיש היום את תוצאותיה הכספיות לרבעון השלישי.

גולף גולף 0%  - גולף חתמה על מזכר הבנות לרכישת רשת ג׳אמפ ועונות שרובם יופנו לכיסוי חובות הרשת. העסקה, שעדיין כפופה לבדיקת נאותות ואישור הדירקטוריון, צפויה להוסיף 63 סניפים ולחזק את פעילות אופנת הנשים של הקבוצה. גולף תרכוש את ג'אמפ ועונות תמורת 30 מיליון שקל

המשביר 365 - המשביר 365 0%   מודיעה כי החברה-הנכדה שלה, Cole Kenneth Europe, חתמה על הסכם מחייב עם חברת e-Global להפעלת אתרי הסחר המקוונים של מותג האופנה Kenneth Cole במדינות האיחוד האירופי, בריטניה ושווייץ, עם אפשרות להרחבה למדינות נוספות. בהתאם להסכם, e-Global תספק את השירותים הכוללים ניהול הפלטפורמות הדיגיטליות, עיבוד הזמנות, אספקה ושירותי לוגיסטיקה, וכן ניהול קמפיינים דיגיטליים ומימון הוצאות שיווק בהיקף של 3 מיליון דולר בשנה הראשונה ועוד סכום דומה בשנה השנייה, בהתאם למדד ה-ROAS (תשואה על הוצאות פרסום). בתמורה תקבל החברה עמלה מתוך המכירות, אשר שיעורה ייפחת בהדרגה במהלך 5 שנות ההסכם, שניתן להארכה ל-5 שנים נוספות בהתאם לעמידה ביעדי המכירות.

אנלייט - אנלייט אנרגיה 0%   מעדכנת על סגירה פיננסית לפרויקט באריזונה. חברת האנרגיה המתחדשת מעדכנת כי חברת הבת האמריקנית Clēnera חתמה על הסכם מימון בהיקף של כ-1.44 מיליארד דולר עם קונסורציום של 6 בנקים בינלאומיים, לצורך הקמת פרויקט האנרגיה Snowflake A באריזונה. הפרויקט משלב תחנת סולארית בהספק של 600 מגה-ואט ומערכת אגירת אנרגיה של 1,900 מגה-ואט-שעה, וצפוי להתחיל לפעול מסחרית במחצית השנייה של 2027, אז יספק חשמל לכ-110 אלף משקי בית. מדובר בשלב הראשון במתחם Snowflake, הכולל חיבור רשת משותף של כ-1 ג’יגה-ואט במסגרת אסטרטגיית Connect and Expand של החברה, שמטרתה לנצל תשתיות קיימות ולהפחית עלויות. לפי תחזיות אנלייט, הפרויקט צפוי להניב הכנסות שנתיות של כ-128 מיליון דולר ו-EBITDA של כ-104 מיליון דולר בשנה הראשונה להפעלה, על בסיס חוזי רכישת חשמל (PPA) ארוכי טווח שנחתמו עם חברת Arizona Public Service.

שער הדולר - דולר שקל רציף -0.62%                              

BITCOIN 1.6%