הבורסה זינקה - הבנקים הוסיפו 2.4%, מדד ת"א 35 עלה ב-1%. גם וול סטריט בעליות. יש לכם קרן השתלמות או קופת גמל להשקעה במסלול כללי? יש לכם קרן פנסיה במסלול עד 50 או 50 עד 60? היום הרווחתם כ-0.3%-0.4% בהנחה שמרנית. אם אתם במסלול מנייתי - הרווחתם הרבה יותר.  לאנשים יש בחסכונות ובפנסיה סכומים מרשימים. לזוג בני 40-45 יש כבר 2 מיליון שקל בהנחה שמרנית, הם הרוויחו היום - ביום אחד - 6-8 אלף שקל. אם נהיה קצת פחות שמרנית וקצת יותר ריאלים הם הרוויחו 12-15 אלף שקל. כשיש הרבה ימים כאלו, אנשים פתאום מבינים הם התעשרו. רווח של מאות אלפי שקלים בשנה למשפחה מייצר תחושת עושר, תחושת ביטחון. הבורסה הניבה להרבה אנשים יותר מאשר הכר השוטף. 

ציון דרך היסטורי. מניית בנק לאומי לאומי 2.27%  מציינת ציון דרך היסטורי בשוק המקומי - שווי שוק של 100 מיליארד שקל. נכון לכתיבת השורות השווי עקף את ה-100 מיליארד שקל רף הסמלי שמציב את לאומי ראשון ברשימה של חברות שמגיעות לשווי השוק המשמעותי. זה רגע שממסגר לא רק את התקופה האחרונה שהייתה חיובית במיוחד לבנקים, אלא גם את שינוי התפיסה כלפי מערכת הבנקאות הישראלית כשכבת היציבות של השוק המקומי - ציון דרך לבורסה הישראלית: בנק לאומי הגיע ל-100 מיליארד שקל

פלסאנמור - פלסאנמור -11.98%    גנבה את ההצגה אתמול בבוסה. החברה דיווחה כי קיבלה אישור FDA לשיווק האולטרסאונד הביתי בארה"ב - שוחחנו עם החברה לאחר קבלת האישור המיוחל, על הפוטנציאל ומה התכניות קדימה - פלסאנמור: "אנחנו נהיה ה-חברה בתחום ניהול ההריון". בהמשך לכך פלסאנמור פרסמה מצגת למשקיעים ובו עדכנה על ההתפתחויות בחברה ובין השאר שיתפה תחזית: מכירה של 7,500 יחידות ב-2025 וקפיצה ל-20,000 עד 28,000 ב-2026. ברמת ההכנסות, פלסאנמור צופה לסגור את השנה עם 5.13 מיליון דולר ובשנה הבאה לרשום זינוק של פי 3 בהכנסות שיסתכמו על 15-10 מיליון דולר.

תחזית ההכנסות של פלסאנמור - מתוך המצגת למשקיעים שפרסמה:

• פלסאנמור זינקה 32%, נקסט ויז'ן 5.5%, ברן 9%; חלל תקשורת איבדה 5.3% - נעילה חיובית בת"א
• דלק רכב טיפסה 5.7%, מנורה קפצה 5.3%; מדד הביטוח עלה ב-4%
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

האם יש אופטימיות מוגזמת בשוק? "המשקיעים אופטימיים מדי לגבי תוואי הריבית" למרות שהפד מאותת על עצירה אפשרית בהורדות הריבית, המשקיעים ממשיכים לתמחר תוואי הפחתות מהיר; ב-IBI מזהירים שהאופטימיות מוגזמת, גם בארה"ב וגם בישראל

אנחנו לקראת אבן דרך משמעותית בשוק ההון - בנק לאומי לאומי 2.27%   מתקרב להיות הראשון עם שווי שוק של 100 מיליארד שקל, לראשונה עבור חברה בבורסה המקומית מי החברה הישראלית הראשונה בבורסה שתגיע ל-100 מיליארד שקל?. השווי משקף את השילוב בין רווחיות גבוהה, עם תשואה על ההון של 15%-17% ברבעונים האחרונים, יעילות תפעולית חזקה עם יחס יעילות סביב 32%, ומדיניות חלוקת הון עקבית הכוללת דיבידנדים ורכישות עצמיות. במקביל, הבנק מציג סחירות מהגבוהות בשוק המקומי ומוביל את מדדי ת"א, מה שמחזק את מעמדו כנכס עוגן עבור גופים מוסדיים. השוק מתמחר בבנקים בכלל, ובלאומי בפרט, פרמיית יציבות על רקע מבנה שוק ריכוזי, פיקוח הדוק ויתרון מבני ביעילות ובדיגיטל. נזכיר כי הבנקים קיבלו העלאת תחזית דירוג מפיץ' זאת עוד לפני שהמדינה עצמה זכתה להעלאה כזו. נזכיר שלאחרונה פיץ' העלתה את אופק הדירוג של הבנקים

ואם כבר הזכרנו "אבני דרך" אז הבורסה הודיעה על הרחבת אפשרויות המסחר בשלב הנעילה (TAL) כך שיאפשר מעתה גם ביצוע עסקאות בלוק כלומר עסקאות בהיקפים גדולים המתבצעות בין גופים מוסדיים או משקיעים גדולים. זה מהלך שהמטרה שלו היא לעודד העברה של עסקאות שמתבצעות כיום מחוץ לבורסה אל תוך המסחר הרשמי, תוך שמירה על השקיפות, תיעוד מלא ומנגנוני הסליקה והבקרה. בשונה מעסקאות מחוץ לבורסה, שבהן המחיר אינו משפיע ישירות על שער הנייר, האפשרות החדשה מאפשרת לבצע עסקאות גדולות בשער הנעילה, וככה למנוע את ההשפעה על התנודתיות במהלך יום המסחר.

• מנורה בשינוי מבני שיחזק את הקשר עם סוכני הביטוח
• "המשקיעים אופטימיים מדי לגבי תוואי הריבית"
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• מכר למשקיעים וקנה אחרי חודשיים בשליש מחיר

שלב ה-TAL הושק לפני כחודשיים והוא מאפשר מסחר נוסף אחרי סיום המסחר הרגיל, במחיר הסגירה של נייר הערך. מאז ההשקה של השלב הזה נרשמה פעילות ערה, במיוחד מצד גופים מוסדיים ומשקיעים זרים. בבורסה מציינים כי היקפי המסחר בשלב זה גדלו, בעיקר בעדכוני מדדים, וכי באירועים דוגמת עדכון מדדי האג"ח באוקטובר היקף המסחר בשלב הנעילה הגיע לכ-122 מיליון שקל.

ניתוח - תעשיית קרנות הנאמנות רושמת באוקטובר חודש נוסף של גיוסים משמעותיים, בהובלת הקרנות הפסיביות ולמרות פדיון בקרנות הכספיות לאחר שבעה חודשים רצופים של זרימת הון. על רקע מגמה חיובית בשוקי ההון בעולם, תעשיית הקרנות רושמת גידול של כ-13 מיליארד שקל בנכסים המנוהלים - מתוכם כ-5.5 מיליארד שקל נובעים מגיוסים חדשים, וכ-7.6 מיליארד שקל מעליית ערך בריחה מהקרנות הכספיות של הראל; מיטב מובילה בגיוסים

כגודל הציפיות גודל האכזבות. הרפורמה במיסוי ההייטק, שזכתה לשם המרשים "רפורמה בהייטק", מעוררת לא מעט ביקורת. אף שהיא כוללת שורה של הקלות, כמו הפחתת המס על דמי הצלחה של מנהלי קרנות ל-27%, ביטול המע"מ על דמי ניהול, ופטור ממס רווחי הון למשקיעים זרים ,נראה שמדובר ברפורמה למען המשקיעים ולא למען ההייטק עצמו. המטרה המוצהרת היא למשוך הון זר ולחזק את פעילות הקרנות בישראל, אך בפועל, ההקלות לא צפויות לשנות מהותית את החלטות ההשקעה, מאחר שמנהלי הקרנות משקיעים גם כך כשהם מזהים פוטנציאל תשואה גבוה. הרפורמה אינה מטפלת בשורש הבעיה, בריחת מוחות והקמת חברות ישראליות בחו"ל, ואולי הכי משמעותי, אינה מעניקה תמריצים אמיתיים ליזמים צעירים להקים כאן סטארטאפים. ההטבות ממוקדות בהייטק בלבד, ומחריפות את חוסר השוויון מול תחומים אחרים כמו נדל"ן, אנרגיה ושוק ההון. בטווח הקצר הרפורמה תפחית הכנסות ממסים, אך באוצר מעריכים כי בטווח הבינוני היא תגדיל את היקף ההשקעות והפעילות במשק. לכתבה המלאה - הרפורמה במס להייטק היא צ'ופר לקרנות הון סיכון - ומה עם קרנות נדל"ן, תשתיות, אנרגיה?

מניות במוקד

אוגווינד - אוגווינד 11.78%   זינקה אתמול 10% והיום ממשיכה לעלות. אתמול חתמה החברה על הסכם לרכישת חברה איטלקית שמחזיקה בזכויות להקמת פרויקט אגירת אנרגיה מבוסס סוללות ליתיום (BESS) במחוז ברינדיזי שבאיטליה, בשותפות עם חברת 7B מקבוצת יהודה לוי. העסקה, שתבוצע באמצעות החברה הנכדה אוגווינד איטליה (Augwind Italia), כוללת תשלום של 300 אלף אירו, כאשר מחצית הסכום תשולם מידית והיתרה על ידי השותפה בכפוף לעמידה באבני דרך ואישורים רגולטוריים. בהתאם להסכם, המוכרת עשויה להיות זכאית לפרמיית הצלחה של עד 15 מיליון אירו לאחר חיבור הפרויקט לרשת החשמל וסגירה פיננסית. הפרויקט כולל הקמת מתקן אגירת אנרגיה בהספק חיבור של 509 מגה-ואט, לטווח אגירה של 4 עד 8 שעות, עם קיבולת כוללת של עד 4 ג'יגה-ואט-שעה (GWh). ההשקעה הכוללת הצפויה בהקמת המתקן נאמדת בכ-230 מיליון אירו, וההכנסות השנתיות החזויות נעות בין 35 ל-50 מיליון אירו בשנה לאורך תקופה של 25 שנה. ברקע ההסכם, שוחחנו עם הנהלת החברה להבין כיצד החברה מנסה לשנות כיוון - המנכ"ל אמר לנו: “אוגווינד משנה כיוון - מאוויר דחוס לפרויקטים של מאות מיליוני אירו באירופה”

ג'י סיטי ג'י סיטי 6.95%  רכשה מניות סיטיקון בפרמיה של 35.8% על מחיר השוק, ועולה להחזקה של 57.4% בסיטיקון; בעקבות הדין הפיני החברה תגיש הצעת רכש למניות המיעוט במחיר של 4 אירו למניה ג'י סיטי רוכשת מניות סיטיקון בפרמיה, תגיש הצעת רכש לכלל המניות

אנלייט אנלייט אנרגיה 2.01%   השלימה עסקת שותפות מס בכ-150 מיליון דולר לפרויקט בארה"ב. בנק Wells Fargo מצטרף כשותף מימון מס לפרויקט Quail Ranch בניו מקסיקו; הפרויקט כולל מערך משולב 128 MW ייצור סולארי ו-400 MWh אגירת אנרגיה וצפוי להגיע להפעלה מסחרית בסוף 2025; זוהי עסקת שותפות המס החמישית של אנלייט בארצות הברית, המעלה את היקף שותפויות המס המצטבר לכמיליארד דולר

שפיר הנדסה שפיר הנדסה 3.67%  באקזיט ראשון. חברת ההנדסה תמכור כ-35% משלושת פרויקטי הזכיינות שבבעלותה - כביש 6 צפון, הנתיב המהיר לתל אביב וכביש 16 לירושלים - לשני מוסדיים; התמורה תשמש להרחבת הפעילות במכרזי תשתיות חדשים בפרמיה על השווי בספרים: שפיר מכניסה מוסדיים להשקעה בפרויקטי זכיינות

אל על אל על 1.73%  ואיילון איילון -0.07%  תחת לחץ הבוקר אחרי הדיווח כי יו"ר ההסתדרות ארנון בר-דוד נעצר: חשד למעורבות בפרשת שחיתות רחבה. במסגרת חקירה שנמשכה כשנתיים עצרה להב 433 עשרות בכירים בהסתדרות, בהם יו"ר הארגון ארנון בר דוד ואשתו, בחשד למינויים פסולים, שוחד ויחסי תן וקח בין ההסתדרות לגורמים עסקיים, בין היתר גם בחברות אל על ואיילון כך על פי הדיווחים. המפכ"ל: "פרשה מהחמורות שהכרנו" - בתוך כך אל על הוציאה הודעת הכחשה לבורסה כי: "לחברה נודע הבוקר כי במסגרת חקירה של משטרת ישראל, נערך הבוקר חיפוש במשרדי יושב ראש ועד העובדים של החברה, ונתפסו מסמכים וחומרי מחשב, בהתאם לצווים שהוצגו לנציגי החברה. לא ידוע לחברה על קיום חשדות כלפי החברה או כלפי מי מנושאי המשרה שלה".

זוז אסטרטגיה זוז אסטרטגיה -46.69%  נופלת בשיעור חד ללא הודעה משמעותית. החברה שינתה אתמול את הסיווג מחברה בתחום הטכנולוגיה לחברה בתחום ההחזקות, שכן הפעילות של החברה כעת הוא החזקת ביטקוין. נזכיר כי בניתוח שהעלנו כאן, שווי השוק של החברה היה קרוב ל-1 מיליארד שקל, בעוד בפועל, החברה גייסה קצת מעל 160 מיליון דולר, מתוכם השתמשה כבר ברובם לרכישת מעל 1,000 ביטקוין, בשווי שוק של כ-380-400 מיליון שקל לפי מחיר הביטקוין הנוכחי. המשמעות היא שהשוק מגלם פרמיה ניכרת ביחס לשווי הנכסים שבידי החברה. החברה כעת "משלימה" פערים, ואיבדה כמחצית מערכה, ונסחרת נכון לכתיבת שורות אלה בכ-550 מיליון שקל. כנראה מתוך מטרה לתמוך במחיר המניה, זוז הודיעה כי דירקטוריון החברה אישר תוכנית לרכישה עצמית (בייבאק) של מניות בהיקף של עד 50 מיליון.

נקסט ויז'ן - זינקה אתמול בעקבות הודעה על טיסת הבכורה של רחפן הקרב החדש של חברת אנדריל, מדגם YFQ-44A, במסגרת תוכנית ה-CCA של חיל האוויר האמריקאי. לפי הערכות בשוק, נקסט ויז'ן -2.32%   עשויה להיות הספקית של המצלמות המיוצבות לרחפן. נקסט ויז'ן נחשבת למובילה בפיתוח וייצור מצלמות מיוצבות לכלים בלתי מאוישים ולמערכות תצפית מתקדמות, ומשתפת פעולה עם אנדריל ולכן המשקיעים רואים בכך התפתחות חיובית.

מה אמר טראמפ על הסכם נורמליזציה עם סעודיה? אמש בתוכנית 60 דקות, דיבר דונלד טראמפ על הסיכוי להסכם נורמליזציה עם סעודיה. הוא התייחס לביקור הקרוב של יורש העצר הסעודי מוחמד בן סלמאן בבית הלבן, ונשאל אם סעודיה תצטרף להסכמי אברהם למרות התנאי שהיה להקמת מדינה פלסטינית. "אני חושב שהוא הולך להצטרף. יהיה לנו פתרון - אני לא יודע אם זה יהיה שתי מדינות. זה תלוי בי, בישראל ובאחרים", השיב טראמפ, והציג את התנאי כגמיש יותר -  "הוא אמר שלא יצטרפו בלי פתרון שתי מדינות? לא. יהיה לנו פתרון". הוא גם קשר זאת לאיראן: "הדבר העיקרי הוא שאי אפשר היה להשיג שום עסקה אם הייתה איראן גרעינית. בעצם הייתה איראן כזו, והכתי אותה חזק - אף נשיא לא עשה את זה".

ייתכן שחלק מההתקרבות של סעודיה לארה"ב קשור לצבא שסעודיה מנסה לבנות, שכן על פי הדיווחים היא מעוניינת בכלי נשק ומטוסים מתקדמים מתוצרת ארה"ב, והדרך להשיג אותן הוא דרך הצטרפות להסכמי אברהם. כך או כך, מדובר בסימן חיובי לקראת נורמליזציה אפשרית בטווח הנראה לעין, במה שעשוי לתמוך בשוק.

עוד דבר שיתמוך הבוקר בשוק הוא החוזים בוול סטריט, שנסחרים בעליות ברקע הסכמי הסחר החדשים, שדוחפים גם את המדדים באסיה. לסקירת המסחר באסיה - עוד שיא ביפן, עליות באסיה; החוזים במגמה חיובית

שיא עונת הדוחות בוול סטריט כבר מאחורינו, אבל בישראל היא רק מתחילה, ועד סוף החודש כל החברות בבורסה צפויות לפרסם את הדוחות הכספיים שלהן לרבעון השלישי. זה יתחיל לאט, עם פרסומים בודדים בשבוע הקרוב, ובהמשך ייכנס לקצב גבוה יותר. השבוע, אודיוקודס וסופוווייב יפרסמו בשלישי וכן את מרכנתיל וטבע יפרסמו את התוצאות ברביעי, נובה וסיאון וסטרוברי אנק בחמישי ושישי. הפעם, עונת הדוחות עבור החברות הישראליות תעמוד בסימן היציאה מהמלחמה: הפסקת האש הנוכחית, שנקווה שתהפוך לסופית והאחרונה, נכנסה לתוקף רק באוקטובר, כך שאת ההשפעה המלאה של החזרה לשגרה נראה רק ברבעון הבא, אבל כבר עכשיו, מתוך התחזיות ושיחות המשקיעים עם ההנהלות, נוכל להתחיל להרכיב תמונה על איך נראה היום שאחרי עבור החברות הישראליות.

ואם הזכרנו את הפסקת האש, אתמול חמאס שחרר גופת חטוף נוספת, וכעת 10 חללים חטופים נותרו בעזה. נזכיר כי כלל החטופים והחללים היו צריכים להשתחרר במהלך הימים הראשונים של הפסקת האש. גרירת הרגליים הזו עדיין לא שוברת את הכלים, אבל מזכירה עד כמה מבחינת ארגון הטרור, השלב הבא של התפרקות מנשק עשויה להיות מוקש בעייתי, וכי הוא מנסה לדחות את המועד, כאשר בישראל צריכים לשקול צעדים מה יקרה במידה ודברים ישתנו. באותו נושא, בימים האחרונים אנחנו עדים לתקיפות נוספות בלבנון שעשויות לתרום למתיחות, אך כעת אין הסלמה.

אתמול, המסחר בבורסה נסגר במגמה חיובית מדד ת"א 35 עלה 0.45%, ת"א 90 התחזק ב-1.48% במבט על הסקטורים, מדד הבנקים נסגר בירידות של 0.24% מדד הביטוח עלה בשיעור דומה 0.24%. מדד הנדל"ן התחזק ב-0.64% ואילו מדד הנפט והגז סיים בעליה של 1.29% אחרי מגמה שלילית לאורך השעות הראשונות ליום המסחר. מניות הנפט והגז היו תחת לחץ בעיקר בשל החשש כי יהיה שינוי במתווה היצוא למצרים. עימות בין ישראל וארה"ב על הגז: עסקת היצוא למצרים תקועה. בהמשך התבשרנו כי חברות קרטל הנפט OPEC+ החליטו להשעות את העלאות הייצור ברבעון הראשון של 2026. בנק ההשקעות מורגן סטנלי העלה את תחזית היעד שלו למחיר הנפט.

שער הדולר - דולר שקל רציף 0.11%                         

BITCOIN -3.13%           

מחזור המסחר עומד על כ-3.7 מיליארד שקל