דרמה באידיבי: הדירקטוריון הדיח הערב את בן משה מתפקיד יו"ר הקבוצה
אידיבי הערב (יום ה') נפל דבר בקבוצת אידיבי פתוח. מוטי בן משה שכיהן עד כה כיו"ר משותף יחד עם אלשטיין, הודח מאחר וזה האחרון התנה הקדמה של הזרמת כספים מצידו בכך שהוא יוותר כיו"ר יחיד של הקבוצה. אלשטיין יזרים עד ה-20 במאי סכום של 159 מיליון שקלים וסכום נוסף של כ-100 מיליון שקלים לקראת סוף השנה. ההחלטה נתקבלה כאשר בן משה נמצאת בכלל בחו"ל (ואף ממש במהלך טיסה) ומאוד סביר להניח שעורך דינו ימהר לפנות לבית המשפט כנגד המהלך של הדירקטוריון.
מהלך הדחתו של בן משה התרחש לאחר שבימים האחרונים קיבל דירקטוריון אידיבי דרישה מצד נאמני האג"ח להזרמת כספים מצד בעלי השליטה לצורך הקדמת תשלומים למחזיקי האג"ח (בעיקר נוכח הבנה שאלשטיין עצמו מוכן להזרים כסף). הסיבה היא כזו, בקופת החברה יש כעת 500 מיליון שקלים ואילו ההתחייבויות עד סוף השנה עומדות על 770 מיליון שקלים כאשר חלק גדול מההתחייבויות הן לפירעון בחודש הבא, לכן יש צורך בזרמת מיידית. בן משה לא מזרים כספים בחודשים האחרונים וכך נוצר פער לטובת אלשטיין שהוכרע היום בדירקטוריון כאשר הוא נשאר יו"ר יחיד.
נציין כי בנוסף, בדירקטוריון היום הוחלט כי קבוצה של 4 חברים תנהל את המו"מ מול מול מחזיקי האג"ח של החברה וגם תקבע את מדיניות החברה באופן כללי. הוועדה תורכב מ-2 דח"צים ועוד 2 דירקטורים מטעם אלשטיין - כלומר לבן משה לא יהיה בה ייצוג. ואם המהלך של הפיכת אלשטיין ליו"ר יחיד זה בעיקר עניין סימבולי (כי ההתנהלות שלו מול בן משה עדיין נמצאת בבוררות), אז הקמת הוועדה הזו היא כבר קביעת עובדות בשטח מצד אלשטיין.
- 11.שימי 09/05/2015 22:58הגב לתגובה זואנחנו מקוים שכל עושה השורטים על החברות של אידיבי ודסקש יתפכחו
- 10.דודו 09/05/2015 15:48הגב לתגובה זוהתחנה האחרונה חוזרת דנקנר. רק הוא יודע איך להוביל. אידיבי נהרסה ע" יחימוביץ'. לחוקים אלה לא היו מוכנים.
- 9.מעכשיו גלי עליות... (ל"ת)משקיע חוץ 09/05/2015 09:59הגב לתגובה זו
- 8.לוך 08/05/2015 09:29הגב לתגובה זועם הוא ינצח אז הרב פינטו עבריין מורשע ניצח את המערכת
- 7.אריק 08/05/2015 09:12הגב לתגובה זומוטי בן-משה גרר את החברה לפי פחת. אלשטיין הוכיח שיש לו מחוייבות אמתית כלפי החברה וראוי להנהיג אותה באופן בלעדי.
- 6.אהרון 08/05/2015 08:15הגב לתגובה זובן משה סרח עודף באי די בי לא תורם מאומה לחברה חלקו צומצם על פי חוק מניותיו חולטו למה מגיע לו להיות שווה לאלשטיין . לכן בן משה צריך לוותר על חלקו לשבת בשקט ולתת לחברה להתאושש . בן משה התגלה כתחמן וחתרן בלתי נדלה נכון לעכשיו מפריע ומשתדל להפריע ככול האפשר להתנהלות התקינה של החברה
- 5.יוסי 07/05/2015 22:43הגב לתגובה זוהפולנים הם האנשים עם הראש הכי גדול מבחינת המבנה הגודלי שלו והם בעלי האוזניים הכי גדולות והם האנשים עם הריח הכי מסריח מהפה והם האנשים עם מחלות נפש הכי גדולות מקרב העדה האשכנזית והם הגנבים הכי גדולים וכל זה גם לגבי הנקבות הפולניות. ובגלל זה הם מתנקמים בחברה והם תתי אנוש ולא בני אדם וכמה טיפש העם הזה שבחר לעצמו ראש ממשלה פולני שהוא בעצמו טינופת
- 4.הארגון להגנה על חסכו 07/05/2015 21:33הגב לתגובה זומחזיק מניות אידיבי פיתוח ? (או נמנים על זכאי ההסדר של אידיבי אחזקות) צרו עמנו קשר בדחיפות, פועלים בצורה מאוגדת להבטיח את זכויותנו הארגון להגנה על חסכונות הציבור [email protected]
- 3.איציק 07/05/2015 21:08הגב לתגובה זובן משה לא יכול לתרום דבר לאי די בי . אין לו כסף לפלאפל, לא מבין איך הצליח למשוך את כולם עד היום עם השטיקים שלו. בכל חברה נורמלית היה נזרק דקה אחרי שלא הסכים להזרים בהנפקה.
- 2.לדעתי האות לזינוק ניתן היום..... (ל"ת)קורא 07/05/2015 20:47הגב לתגובה זו
- 1.עמוס 07/05/2015 20:40הגב לתגובה זואז מה מגיע לו הוא העדיף לרדת בכמות המניות ולא להשתתף בהנפקה אז למה הוא צריך להמשיך להיות יור שווה זכויות אם היה אז משקיע מכספו ומממש את הזכויות כמו חלק לא קטן שהחזיקו מניות ואני בתוכם ומימשו את הזכויות אז למה שבן משה ימשיך במתכונת שכאילו הוא שווה לאלשטיין בכל
אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע
בבית ההשקעות אופנהיימר מציינים לחיוב את השיפור בכל חטיבות הפעילות של חברת התרופות, את העלאת התחזיות להכנסות מאוסטדו ויוזדי, והתקדמות בפיתוח מולקולת ה-TL1A; מחיר היעד למניה על 30 דולר עם המלצת "תשואת יתר"
אופנהיימר מפרסמים סקירה חיובית על טבע טבע 0% בעקבות דוחות הרבעון השלישי, שבהם הציגה החברה הכנסות של 4.5 מיליארד דולר - עלייה של 3% מהתקופה המקבילה וגבוהה מהצפי שעמד על 4.34 מיליארד דולר.
כל חטיבות הפעילות - הגנריקה, הביוסימילרס ותרופות המקור - הראו שיפור בתוצאות, וטבע העלתה את התחזיות השנתיות שלה. בבית ההשקעות אופנהיימר משאירים את המלצת ה-Outperform ומחיר היעד על 30 דולר למניה, כשהם מתבססים על מכפיל 6.7 לרווח התפעולי המתואם של 2026.
צמיחה בכל החטיבות
בחטיבת הגנריקה נרשמה צמיחה של 2% בהכנסות, ל-2.58 מיליארד דולר, מעל תחזית השוק שעמדה על 2.41 מיליארד דולר. בארה"ב בלטה עלייה של 7% (במונחי מטבע מקומי), שהובילה להכנסות של 1.18 מיליארד דולר, בעוד שבאירופה נרשמה ירידה של 5% עקב בסיס השוואה גבוה. שאר העולם הציג צמיחה מתונה של 3%. תחת אותה חטיבה משולבות גם תרופות הביוסימילרס, שמהן כבר הושקו 10 תרופות, ועוד שש צפויות עד סוף 2027. אופנהיימר מציין כי השקת התרופות באירופה ב-2027 צפויה להאיץ את קצב הצמיחה בתחום, כאשר התחזית להכנסות נותרת על 800 מיליון דולר.
בחטיבת תרופות המקור הממוסחרות בלטה צמיחה משמעותית באוסטדו (Austedo) - עלייה של 38% ל-618 מיליון דולר. גם יוזדי (Uzedy) הציגה צמיחה של 24% ל-43 מיליון דולר, ואג’ובי (Ajovy) עלתה ב-19% ל-168 מיליון דולר. טבע מאשררת את תחזית ההכנסות לאוסטדו לשנת 2027 - 2.5 מיליארד דולר - וצופה כי לאחר חדירה לשוק האירופי היא תגיע להכנסות שיא של כ-3 מיליארד דולר. בהתאם לכך, החברה העלתה את התחזית השנתית ל-2025 ל-2.05-2.15 מיליארד דולר. גם יוזדי מתקדמת בקצב מהיר מהצפי - עם תחזית מעודכנת של 190-200 מיליון דולר השנה, לעומת 150 מיליון בתחזית הקודמת. שתי התרופות, יחד עם האולנזפין שצפויה להגיע לשוק ב-2026, מוערכות לייצר בשיאן בין 1.5 ל-2 מיליארד דולר.
- האם טבע היא הזדמנות? סמנכ"ל הכספים של טבע: “הוכחנו שהאסטרטגיה שלנו עובדת"
- טבע מזנקת ב-21% - האנליסטים צופים אפסייד של עוד 25%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בצד של הפיתוח, טבע מתכננת להגיש את זריקת האולנזפין (לטיפול בסכיזופרניה) ל-FDA עד סוף 2025, עם צפי למכירות מ-2026 והכנסות של עד 1.5 מיליארד דולר. מולקולת ה-TL1A, שמפותחת יחד עם סנופי, מתקדמת כמתוכנן, והחברה צופה לקבל בגינה תשלום ראשון של 250 מיליון דולר ברבעון הרביעי של השנה ועוד 250 מיליון נוספים ברבעון הראשון של 2026. בטווח הארוך מעריכה טבע כי מדובר בפוטנציאל הכנסות של 2-5 מיליארד דולר, לא כולל אינדיקציות נוספות.
חיים כצמן מייסד ומנכ"ל קבוצת ג'י סיטי צילום:שלומי יוסףהגרידיות של כצמן - הפחד של המשקיעים
הסיבה האמיתית לנפילה בג'י סיטי והאם יהיה קאמבק?
חיים כצמן במובנים רבים אין שום סיבה עסקית לנפילה במניית ג'י סיטי. החברה עשתה מהלך עסקי נכון מבחינת הדוח רווח והפסד - רוכשת את השליטה בסיטיקון במחיר נמוך מההון. ההשקעה צפויה להניב תשואה טובה מהמימון שילקח. במקביל יהיה גם רווח חשבונאי. הכל דבש. בעלי המניות אמורים לשמוח, אבל סיבה אחת גדולה גרמה לנפילה - גרידיות / תאוות בצע.
זה טבע אנושי, אי אפשר להתנגד לזה, אפילו חיים כצמן מהיזמים הוותיקים, המנוסים, המתוחכמים, נופל בזה כל פעם מחדש. כצמן רוצה להרוויח, והוא צודק, אבל אחרי ששנים רבות הוא משדר לשוק שהוא מוריד את המינוף, שהוא ממוקד בצמצום הפעילות למען הורדת חוב, שהוא עושה הכל כדי לשפר את היחסים הפיננסים, שהוא לא פוזל לצדדים לעשות עסקאות, אלא ממוקד בתוכנית, הוא מועד. כנראה שיזמים לא יכולים לשבת בשקט שהם רואים עסקה טובה. כצמן לא לבד יש הנהלה גדולה ואיכותית בחברה, אבל משהו השתבש שם בעסקה האחרונה.
הם רכשו מניות בסיטיקון בידיעה שהם עולים מעל 50% וצריכים להציע לכל בעלי המניות לקנות. למה הם צריכים את זה? אחרי מימוש עשרות נכסים והנפקת הפעילות בברזיל ואחרי שאגרות החוב שהיו בתשואת זבל ירדו לתשואות נמוכות, הם התפתו או פשוט טעו. כל אחת מהאפשרויות רעה לשוק. הוא מבין שהחברה עם כל גודלה וכל הנהלה, וכל הבלמים על חיים כצמן, יכולה בכל נקודת זמן להפתיע.
השוק ובעיקר חברת הדירוג, מעלות, הופתעו. הם לא אוהבים להיות מופתעים. הירידות במניה והירידה באג"ח מייצרים דינמיקה שלילית ובעצם קובעים מציאות בשטח - הירידה באג"ח והעלייה בתשואה האפקטיבית לכ-10% היא התוצאה הכי קשה באירוע הזה והיא עלולה להקשות על גיוסי המשך (גלגולי חוב). אם הנהלה לא יודעת שהמהלך שלה עלול להוביל לתוצאה כזו, אז יש בעיה. היא לא קוראת ולא מבינה את השוק.
- ג'י סיטי ממשיכה לצנוח, האג"ח בתשואה של 10%
- ברקע הצעת הרכש לסיטיקון, ג'י סיטי הוכנסה למעקב עם השלכות שליליות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
היא מנסה לתקן. יש הנפקה של חברה בת שאמורה להכניס כסף ולהקטין את המינוף, אבל השוק מפנים שצריך להגדיל את פרמיית הסיכון בניירות ערך של כצמן - יכולה להיות הפתעה, ולכן מראש נדרוש ריבית גבוה יותר. כלומר, גם אם עכשיו חוזרים למינוף הרגיל, אגרות החוב לא יחזרו לחלוטין למצב הרגיל. הם יבטאו אלמנט של הפתעה-סיכון עתידי.
