יום המסחר בוול סטריט נסגר במגמה מעורבת, כאשר התנודתיות הגבוהה בשווקים המשיכה ללוות את המסחר גם הערב. ברקע למסחר, החששות מכניסה למיתון עולמי בהמשך השנה ממשיכים להעיב על המסחר. במקביל, הנזילות בשוק צפוי לעלות בימים הקרובים, דבר שצפוי להעניק רוח גבית לטווח הקצר.

מדדים בוול סטריט

S&P 500 -0.05%                  
דאו ג'ונס -0.59%                  
נאסד"ק 0.44%

שוק האג"ח ממשיך לעמוד במוקד גם היום, כאשר תשואות האג"חים הממשלתיות נופלות לשפל חדש. בארה"ב, התשואה לתקופה של 30 שנה יורדת כעת לרמה של 1.94%, שפל כל הזמנים חדש. במקביל, התשואה לתקופה של 10 שנים ירדה הערב לרמה של 1.51%  בלבד, 6 נק' בסיס בלבד מעל לרמת השפל שנרשמה במהלך 2016.

כפי שהסברנו בתקופה האחרונה, באופן פרדוקסלי, דווקא תקנות הרגולציה על המערכת הבנקאית לאחר המשבר הכלכלי גורמת כעת לירידה חד בתשואות האג"חים ולהתהפכות של עקומת האג"ח. תקנות באזל 3 מחייבות את הבנקים לבצע רכישות של אגרות חוב ממשלתיות במטרה לשמור על יחסי נזילות תקינים, כיוון שהם מוגדרים כ"נכסים נזילים איכותיים" (HQLA) (לכתבה המלאה). 

• "מחשוב קוונטי בדרך לשוק של 2 טריליון דולר עד 2035"
• בנק אוף אמריקה: השוק האמריקאי יקר מדי
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

התשואה על אגרות החוב של ארה"ב לתקופה של 30 שנה: עשויות לרדת עוד הרבה בעקבות תקנות באזל האחרונות

בתוך כך, סוגיית מלחמת הסחר בין ארה"ב חוזרת היום לכותרת. הממשל האמריקני אמנם דחה חלק מהמכסים שהיו מתוכננים להיות מוטלים על סחורות סיניות בתחילת ספטמבר, אך מקבלי ההחלטות בסין טוענים היום כי הם "ינקטו בצעדי נגד הכרחיים" במידה והמכסים המתוכננים יצאו לפועל (לכתבה המלאה). 

בתוך כך, הסיפור המרכזי בשווקים ממשיך להיות פעולות הממשל האמריקני והצפי לגיוסי ענק בחודשים הקרובים. לאחר שקופת האוצר האמריקני עלתה ב-2 ימי המסחר האחרונים ב-40 מיליארד דולר, דבר שתורגם לתנודתיות בשווקים, הקופה צפויה לרדת בסכום דומה ב-2 ימי המסחר הקרובים. המשמעות היא שהנזילות בשוק צפויה לעלות במעט בטווח הקצר. המהלך המשמעותי יותר צפוי להגיע לקראת סוף החודש ותחילת ספטמבר. בסה"כ, הממשל האמריקני צפוי לגייס קרוב ל-800 מיליארד דולר עד סוף 2019. 

קופת האוצר האמריקנית והצפי לחודשים הקרובים: כל תנודה משפיעה כעת על רזרבות הבנקים ועל השווקים

בעקבות החזרה של הכסף מקופת האוצר האמריקני, הלחץ שהורגש בימים האחרונים מצד הדולר על השווקים המתעוררים נחלש כעת במעט. הדולר נחלש הערב ב-0.9% מול הראנד הדרום אפריקאי, וב-1.5% מול הריאל הברזילאי. היואן הסיני נסחר ביציבות סביב רמה של 7.05 יואן לדולר. 

ברקע לנתוני המאקרו החלשים שפורסמו אמש ברוב הכלכלות בעולם, נתוני המאקרו שפורסמו היום בארה"ב הפתיעו לטובה. נתון המכירות הקמעונאיות לחודש יולי עלו ב-0.7%, גבוה מהצפי המוקדם שעמד על עלייה של 0.3%. מדד הייצור של האמפייר סטייס עלה בחודש האחרון לרמה של 4.8 נק', לעומת צפי לקריאה של 3 נק'. מדד הייצור באזור פילדלפיה עמד בחודש האחרון ברמה של 16.8 נק', כאשר הצפי היה לקריאה של 10 נק' בלבד. הנתונים מדגישים שוב עד כל הבעיה של הפד' גדולה כעת: נתוני המאקרו בארה"ב לא מצדיקים כעת הורדה משמעותית של הריבית. מנגד, השוק והנשיא טראמפ דורשים הורדה חדה של הריבית.

בגזרת הסחורות, הנפט איבד 1% ונסחר סביב רמה של .654 דולרים לחבית, הזהב נסגר בעליות של 0.4% סביב רמה של 1,533 דולרים לאונקיה. 

במרכז

סקטור הבנקאות צפוי להמשיך לעמוד במוקד ברקע לנפילה בתשואות האג"חים והצפי לגיוס ענק בחודשים הקרובים. מניית דויטשה בנק (סימול:DB) ירדה ב-3.7% לאחר שאיבדה אמש כ-7.2% מערכה, וקבע שפל חדש. מניית בנק אוף אמריקה (סימול:BAC) איבדה 0.6% לאחר  שירדה אמש ב-4.7%. סיטי בנק (סימול:C) ירדה ב-0.2% לאחר שאיבדה אמש כ-5.3%. 

טבע (סימול:TEVA) נסגרה בירידות של 2.4%, וזאת לאחר שנפלה אמש ב-10.5%. נזכיר כי אחד הגורמים שלחץ אמש על מחיר המניה הוא הדיווח כי ראש וועדת הפיקוח של בית הנבחרים האמריקני קרא היום לחברות התרופות טבע ומיילן מסמכים במסגרת החקירה המתמשכת של הקונגרס בנוגע לתיאום מחירי התרופות הגנריות והאשים את החברות ב"מאמצים לכאורה להפסיק את הבדיקה (לכתבה המלאה).

מניית וול מארט (סימול:WMT) עלתה ב-6.1% ברקע לדו"חות החברה. החברה דיווחה על הכנסות של 130.4 מיליארד דולר, עלייה שנתית של 1.8% (לכתבה המלאה).  

מניית חברת הקנאביס טילרי (סימול:TLRY) ירדה ב-10% לאחר שירדה אמש ב-15%. ברקע לירידה החדה, החברה מפרסמת דו"חות חלשים לרבעון האחרון (לכתבה המלאה).