הפד' פרסם הערב את פרוטוקול הישיבה האחרונה של וועדת השוק הפתוח (FOMC). כזכור, הבנק הודיע בפגישה האחרונה על סיום תהליך צמצום המאזן בתחילת אוקטובר הקרוב, כאשר הוא לא צופה העלאת ריבית נוספת במהלך 2019 (לכתבה המלאה).

ע"פ הפרוטוקול, חברי הוועדה הצביעו פה אחד על השארת הריבית ברמתה הנוכחית, כאשר הם מציינים כי רמת האי וודאות בשווקים גבוהה. החברים בוועדה נימקו את ההחלטה בירידה בהוצאות משקי הבית מתחילת 2019, והירידה בהשקעות. החברים בפד' ציינו כי התנאים הפיננסים בשוק, שהיו "לחוצים" ברבעון האחרון של 2019, הפכו להיות משחררים במיוחד בחודשים האחרונים.

נציין בהקשר זה כי מדד ה- Chicago Fed National Financial Conditions Index, המספק עדכון שבועי מקיף על התנאים הפיננסים בארה"ב, ירד בשבוע האחרון לרמה של מינוס 0.84 נק', הרמה הנמוכה ביותר מאז סוף 2017, וקרוב לשפל של 20 שנה. 

בתוך כך, מספר חברים בוועדה הביעו חשש כי עקומת האג"ח "שטוחה מידי", כאשר הם מציינים כי זהו אינדיקטור היסטורי להאטה כלכלית. מנגד,  חלק טענו כי העלאת ריבית נוספת במהלך 2019 אפשרית במידה והתנאים הכלכליים ישתפרו. ובמילים פשוטות: נראה כי הפד' נותר מבולבל. 

• קרנות אג"ח רבעון שלישי: איך אפשר להפסיד כשכל אפיקי האג"ח עולים?
• תשואות האג"ח הארוכות מטפסות - למה זה קורה עכשיו ומה המשמעויות
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

הפרסום הערב, מגיע ברקע ללחץ כבד מצד הממשל האמריקני להוריד את הריבית. ביום שישי האחרון טען הנשיא טראמפ בפני כתבים בבית הלבן כי "אישית, אני חושב שהם (הפד') צריכים להוריד את הריבית. במונחים של צמצום כמותי ( צמצום המאזן שצפוי להסתיים בספטמבר), אני חושב שהם צריכים לבצע הרחבה כמותית (כלומר QE חדשה). לגבי החששות מאינפלציה קבע הנשיא חד משמעית כי "אין אינפלציה" (לכתבה המלאה).