מדדי תל אביב: טבלת תקרות המשקל, ספי הכניסה ומועדי העדכון של ת"א 35, ת"א 90 ות"א 125
7% למניה בת"א 35, 5% בת"א 125 ו-2% בת"א 90: טבלה של חוקי המדדים המרכזיים, מתי מתעדכן ההרכב, כמה כסף זז ביום העדכון ולמה ההשוואה ל-S&P 500 מטעה
ביום שבו מדד הבנקים עלה 2.45% ומדד הביטחוניות צנח כ-4%, מי שהביט רק בת״א 35 ראה תנודה מתונה ופספס את שני הסיפורים הגדולים של אותו יום. מי ששואל את השאלות כאן כבר מבין שהמדדים הם מפת הקריאה המהירה של הבורסה, ורוצה את חוקי המשחק המדויקים: מי שוקל כמה, מתי מתעדכן ההרכב ומה קורה למניה שנכנסת או יוצאת.
את המפה המלאה - שיטת החישוב, המדדים הסקטוריאליים וכלי העבודה - פורס מדריך המדדים של תל אביב, והתשובות כאן מתמקדות במנגנונים שמזרימים את הכסף: שווי השוק הצף, תקרות המשקל, מכרז הנעילה של יום העדכון וספי הכניסה וההישארות.
התוכן והמידע של נתוני המחשבון והכלי האינטראקטיבי
עמוד 1: תקרות
| נתון | ערך |
|---|---|
| ת"א 35 | 7% |
| ת"א 125 | 5% |
| ת"א 90 | 2% |
| ביטחוניות | 10% |
עמוד 2: ספים ומועדים
| נתון | ערך |
|---|---|
| שווי אחזקות ציבור לכניסה למדדים המרכזיים | 1.5 מיליארד ש"ח |
| שווי שמספיק כדי להישאר | 1 מיליארד ש"ח |
| עדכון ההרכב החצי שנתי | פברואר ואוגוסט |
| מחזור במכרז הנעילה ביום עדכון ב-2025 | 7.7 מיליארד ש"ח |
עמוד 3: מה לבדוק
עמוד 4: להרחבה
לפי מה נקבע המשקל של מניה במדד?
לפי שווי השוק הצף - שווי המניות שמוחזקות בידי הציבור הרחב וזמינות למסחר, בלי גרעין השליטה. חברה ששוויה הצף 40 מיליארד שקל מזיזה את המדד פי ארבעה מחברה עם שווי צף של 10 מיליארד, גם כששתיהן עולות באותו אחוז. הבורסה מחשבת עשרות מדדים כאלה ומפרסמת את ערכם בזמן המסחר מדי 15 שניות.
מה זו תקרת משקל ולמה היא קיימת?
תקרת המשקל בולמת השתלטות של מניה אחת על מדד שלם: 7% למניה בת״א 35, 5% בת״א 125 ו-2% בלבד בת״א 90. בלעדיה, מניה ענקית כמו אלביט מערכות הייתה מרכזת חלק עצום ממדד הביטחוניות, וכל תיק עוקב היה הופך להימור על חברה אחת. גם עם תקרה של 10% במדד הביטחוניות, שתי הגדולות בו מגיעות יחד לחמישית ממנו.
למה השוואה ישירה בין ת״א 125 ל-S&P 500 מטעה?
שיטת המדידה שונה. מדדי המניות בתל אביב מחושבים בשיטת תשואה כוללת ברוטו: הדיבידנדים שמחלקות החברות נספרים בתוך המדד, בעוד ה-S&P 500 שמופיע בכותרות הוא מדד מחיר, בלי דיבידנדים. ההשוואה הישירה מיטיבה עם תל אביב בכמה אחוזים בשנה בלי שאף משקיע הרוויח יותר, ולכן משווים רק בין מדדים שנמדדים באותה שיטה.
מתי מתעדכן הרכב המדדים ומה זה המסלול המהיר?
ההרכב מתעדכן פעמיים בשנה, בפברואר ובאוגוסט, ולצד העדכון החצי שנתי פועל מסלול מהיר שמכניס למדדים חברות ענק חדשות זמן קצר אחרי רישומן למסחר, בלי המתנה לעדכון הבא. משקיע שמחזיק מניה שמתקרבת לסף כניסה או יציאה חייב להכיר את לוח הזמנים, כי התנודות סביב יום העדכון קשורות לזרימת כסף ופחות לעסקי החברה עצמה.
כמה כסף עובר ביום עדכון מדדים בתל אביב?
מיליארדים, ורובם מתנקזים למכרז הנעילה. כשפאלו אלטו נכנסה לת״א 35 נרשמו ביקושים של כ-800 מיליון שקל, וביום עדכון מדדים אחד ב-2025 הגיע המחזור במכרז הנעילה ל-7.7 מיליארד שקל. הקרנות המחקות מחויבות לקנות כל מניה שנכנסת ולמכור כל מניה שיוצאת, וסוחרים מנסים להקדים אותן - עוד אחד מהכוחות שממופים במדריך על מה שבאמת מזיז מניות.
מה נדרש כדי להיכנס למדדים המרכזיים, ומה מספיק כדי להישאר?
הסף נקבע לפי שווי אחזקות הציבור: 1.5 מיליארד שקל לכניסה למדדים המרכזיים, ומיליארד שקל בלבד כדי להישאר בהם. הפער בין שני הספים ממתן תחלופה תדירה של מניות גבוליות. ת״א 35 מרכז את 35 החברות בעלות שווי השוק הגבוה ביותר שעומדות בתנאי הסף, ת״א 90 את 90 הבאות בתור, וביחד הם מרכיבים את מדד הדגל ת״א 125.
מה זה מדד הביטחוניות ומי נמצא בתוכו?
המדד הושק בסוף 2025 עם 18 מניות, ומרכז את אלביט מערכות, נקסט ויז׳ן ויתר החברות שנהנו מגל ההזמנות העולמי. בתוך זמן קצר הוא הפך לאחד המדדים המסוקרים בבורסה, והוא רגיש בחדות לכל כותרת גיאופוליטית: ביום אחד באוגוסט 2026 הוא צנח כ-4% בזמן שמדד הבנקים עלה 2.45%. תקרת המשקל בו גבוהה מהרגיל: 10% למניה. (להרחבה: בורסת תל אביב משיקה שלושה מדדים חדשים ומעדכנת את מדדי הדגל)
- איזה קרן מבצבצת מתוך חולשת ה -AI ובלימת התשואות?
- בלקרוק משנה כיוון: מעדיפה אג״ח קצרות ומפחיתה חשיפה למניות
מה מיוחד בת״א SME60 ולמה נדרשת שם זהירות כפולה?
המדד מרכז את 60 המניות בעלות שווי אחזקות הציבור הגבוה ביותר מחוץ לת״א 125 - השוליים של השוק. הנזילות שם דלילה יותר, התנודות חדות יותר ומעקב האנליסטים מצומצם, ולכן תנועה של גוף מוסדי אחד מסוגלת להזיז שם מניה בעשרות אחוזים. למי שסבלני זה מגרש הזדמנויות, ולמי שרגיל לנזילות של ת״א 35 זה שטח שמחייב בדיקת סחירות לפני כל פקודה.
מה בודקים בעמוד הרכב המדד לפני שקונים קרן עוקבת?
שלושה דברים: מי המניות הכבדות שמושכות את המדד, כמה שוקל כל סקטור בתוכו, והאם מדד שנראה מפוזר הוא בפועל הימור מרוכז על שניים-שלושה ענפים. עמוד ההרכב מציג לכל מניה את משקלה העדכני ואת השינוי היומי שלה, והוא מתעדכן בכל יום מסחר.
מה ההבדלים בין המדדים המרכזיים?
הטבלה מרכזת את חוקי המשחק של המדדים שעליהם עוקבות רוב הקרנות בתל אביב.
מדדי המניות המרכזיים בבורסה בתל אביב
| מדד | מה הוא כולל | תקרת משקל למניה | הערה |
|---|---|---|---|
| ת"א 35 | 35 החברות הגדולות שעומדות בתנאי הסף | 7% | מדד הדגל המוכר ביותר |
| ת"א 90 | 90 החברות הבאות בתור אחרי ת"א 35 | 2% | המניות הבינוניות |
| ת"א 125 | ת"א 35 ות"א 90 יחד | 5% | המדד הרחב שעליו עוקבות קרנות רבות |
| ת"א ביטחוניות | חברות ביטחוניות, 18 מניות בהשקה בסוף 2025 | 10% | רגיש לכותרות גיאופוליטיות |
| ת"א SME60 | 60 המניות הבאות מחוץ לת"א 125 | - | נזילות דלילה ותנודות חדות |
ספי הכניסה נבחנים לפי שווי אחזקות הציבור: 1.5 מיליארד שקל כדי להיכנס למדדים המרכזיים, ומיליארד שקל כדי להישאר. ההרכב מתעדכן בפברואר ובאוגוסט, וחברות ענק חדשות יכולות להיכנס במסלול מהיר לפני העדכון הבא.
מה ההבדל בין קרן מחקה לקרן סל על ת"א 125?
שתיהן עוקבות אחרי אותו מדד. קרן מחקה נקנית ונמכרת פעם ביום לפי השווי בסוף המסחר, וקרן סל נסחרת לאורך כל יום המסחר. ההבדלים המעשיים הם בדמי הניהול, בעמלות הקנייה והמכירה ובסטיית העקיבה, הפער בין תשואת הקרן לתשואת המדד.
- פיצויים על תאונת דרכים 2026: כך מחושב כאב וסבל, ומה נשאר לנפגע אחרי קיזוזים ושכר טרחה
- בעל המקצוע לקח מקדמה ונעלם: איך מקבלים את הכסף בחזרה?
למה מניה עולה לפני שהיא נכנסת למדד?
כי הקרנות המחקות יצטרכו לקנות אותה ביום העדכון, וסוחרים מנסים להקדים את הביקוש. אחרי יום העדכון הביקוש הזה נעלם, ולכן חלק מהעלייה יכול להתמתן. המחיר בתקופה הזו מושפע מזרימת כסף יותר מאשר מעסקי החברה.
איפה רואים את הרכב המדד?
באתר הבורסה ובעמודי המדדים באתרי המידע הפיננסי. עמוד ההרכב מציג לכל מניה את המשקל העדכני ואת השינוי היומי, וכך אפשר לבדוק אם מדד שנראה מפוזר תלוי בפועל בכמה מניות כבדות.
להרחבה: שאלות ותשובות על תנודות במניות
להרחבה: שאלות ותשובות על תזה למניה
