האיזון בקרנות הפנסיה בארה"ב יגרום לתיקון לקראת סוף החודש?
המיתון הכבד ביותר מאז שנות ה-30? זינוק באיחורים על המשכנתאות בארה"ב? צניחה במכירות הדירות? חששות מגל 2 של קורונה? את וול סטריט זה לא מעניין בחודשים האחרונים, כאשר הדבר היחידי שמזיז את השווקים הוא תנועות ההון של הגופים הגדולים - הבנקים המרכזיים וממשל טראמפ. התקופה הקרובה לא צפויה להיות שונה בהרבה מהחודשיים האחרונים אך יש גורם שצריך לקחת בחשבון - איזון רבעוני של קרנות הפנסיה בארה"ב, אירוע שיכול לגרום למעט תנודתיות בשוק.
מאזן הפד'
לראשונה מאז פברואר האחרון, הדוח האחרון הצביע על ירידה של 74 מיליארד דולר - הירידה השבועית החדה ביותר מאז 2009. בסה"כ, מאזן הבנק הסתכם בחמישי האחרון ב-7.09 טריליון דולר, לעומת רמה של 4.2 טריליון דולר בתחילת מארס האחרון.
רוב הירידה במאזן הבנק מיוחסת לירידה של כ-92 מיליארד דולר בקווי האשראי של הפד' לשאר הבנקים המרכזים ב-11.6 (היום בו השווקים הפיננסיים קרסו). הרכישות של הבנק בשוק האג"ח הממשלתי ובשוק האג"ח מגובה משכנתאות איזנו במעט את הירידה.
בשבוע שעבר ציינו כי אירוע דומה עשוי להתרחש (לכתבה המלאה). ואכן, ביום חמישי האחרון הסכום בקווי האשראי של הפד' ירדו בעוד 70 מיליארד דולר וכעת הם מסתכמים ב-280 מיליארד דולר "בלבד". בשיא בתמיכה של הפד' עמד הסכום בקווי האשראי על 450 מיליארד דולר.
- הצעת חוק בארה"ב לחייב חברות לדווח על פיטורים בעקבות ה-AI
- 10 הצבאות העשירים בעולם ואיפה ממוקם צה"ל?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
וול סטריט אמנם הציגה חולשה בימי המסחר האחרונים, אך היא הייתה מתונה משמעותית ביחס לירידה הראשונה במאזן הבנק. נוסיף כי לא צפויות תנודות חדות נוספות במאזן הבנק בתקופה הקרובה.
קווי האשראי של הפד': ירידה נוספת ביום חמישי האחרון. גם השבוע המאזן ירד
ממשל טראמפ
אנחנו עוקבים בביזפורטל בחודשיים האחרונים אחר הסכום האדיר שהממשל האמריקני צבר. הסיבה היא פשוטה: מדובר ב"איזון" לפעולות של הפד' (כפי שהסברנו מוקדם יותר החודש). כאשר הפד' מוריד את התמיכה בשווקים, בכוחו של הממשל לתמוך ולהיפך.
התחזיות הרשמיות הצביעו כי הממשל האמריקני יזרים חלק משמעותי מסכום זה לשווקים כבר בחודש יוני - זה לא קרה ולא יקרה, ממשל טראמפ מכוון לבחירות. עם זאת, הערב ובעיקר מחר, הממשל האמריקני משחרר לא מעט כסף לשווקים. קופת האוצר יורדת בקרוב ל-150 מיליארד דולר.
- מכה בכנף למונית האווירית: ארצ'ר אוויאיישן צנחה לאחר הפסד רבעוני
- דיפסיק על ה-AI: "השאלה אינה מה בונים אלא מה ניתן לשמר"
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- הונאה של 2 מיליארד דולר - עונש של 11 אלף שנות מאסר - ומוות...
את ההשפעה למהלכים של טראמפ מרגישים כבר - הדולר יורד כעת בחדות בעולם. התנודתיות יורדת ומרווחי האשראי מתכווצים. למרות המהלכים ביומיים הקרובים, לא מדובר עדיין "בהצפה" של השווקים כפי שלא מעט משקיעים מחכים.
איזון קרנות הפנסיה
לקראת סוף חודש מארס האחרון, ציינו בביזפורטל כי האיזון הרבעוני של קרנות הפנסיה בארה"ב צפוי לספק רוח גבית לשוק ולעצור את המפולת (לכתבה המלאה). ברבעון הנוכחי הסיטואציה הפוכה: קרנות הפנסיה צפויה למכור מניות ולקנות אג"חים.
בדרך כלל, האיזון החודשי של גופי הפנסיה בארה"ב הוא עניין זניח לחלוטין, אך התנודה החדה בחודשיים האחרונים יצרו פער גדול בקרנות פנסיה/קרנות גידור שצריכות לשמור על יחס קבוע בין ההשקעות בשוקי האג"ח ובשוקי המניות. בארה"ב, קרנות הפנסיה נוהגות לבצע עדכונים אלו בכל סוף חודש ובפרט בסוף רבעון. הפעם, בגלל הזינוק החד שנרשם בשווקים בחודשים האחרונים, מדובר באיזון שעשוי להעיב על שוקי המניות.
ע"פ הערכות של ג'יי פי מורגן מהסופ"ש האחרון, בסה"כ יש צפי למכירות של עד 170 מיליארד דולר בשוקי המניות ורכישות בסכום דומה בשוקי האג"ח.
- 2.בנק 22/06/2020 23:09הגב לתגובה זווויסות הבנקים בשנות ה80 בישראל בתוכנית עושים לביתנו אפשר ללמוד מהעבר
- 1.למי שיש בארגז הכלים רק פטיש רואה בכל בעיה מסמר (ל"ת)לכתב החד-גוני 22/06/2020 21:49הגב לתגובה זו
- האמת כואבת 22/06/2020 22:22הגב לתגובה זואז כל פטיש מלך
אתר לייצור גז טבעי במפרץ הפרסי קרדיט: גרוקלא מי שחשבתם: 10 המדינות עם התוצר לנפש הגבוה בעולם
דירוג עשרת הגדולים למדינות עם התוצר לנפש הגבוה בעולם אולי לא יכיל את המדינות בעלות העוצמה הרבה ביותר או ההשפעה הרחבה ביותר אבל הוא ישקף את המדינות העשירות שאיכות החיים בהן היא הגבוהה בעולם- מקטאר ועד ברוניי, ריכזנו לכם את הרשימה המלאה
הדירוג העולמי של התוצר לנפש משקף לא רק את עוצמת הכלכלה אלא גם את איכות החיים והמדיניות הכלכלית של כל מדינה. התוצר לנפש לא בהכרח מייצג את הכלכלות הכי חזקות עם התעשיות הכי חכמות, אלא בעיקר איך התוצר במדינה מתחלק עבור כלל האוכלוסיה בה, מה שמעיד על רמת החיים במדינה. מדינות עם כלכלות חזקות כמו גרמניה לא נמצאת כאן וגם מעצמות על עם כוח והשפעה כמו רוסיה או סין לא יהיו פה. ברשימה לשנת 2025 ניתן למצוא בעיקר מדינות קטנות, עשירות במשאבים או כאלה שהשכילו לבנות כלכלה חכמה ומגוונת.
1 # סינגפור
סינגפור מדורגת בראש הרשימה עם תוצר לנפש של כ־156 אלף דולר, אוכלוסייה של כשישה מיליון תושבים ותמ"ג כולל של כ־547 מיליארד דולר. שיעור האבטלה במדינה עומד על כ־3.2% בלבד, והיא נחשבת לאחת הכלכלות החדשניות והפתוחות בעולם. כלכלת סינגפור מבוססת על שירותים פיננסיים, לוגיסטיקה, מסחר חוץ, ייצור אלקטרוניקה ותחומי פארמה וביוטכנולוגיה. הצלחתה נובעת מתכנון כלכלי מוקפד, מיסוי תחרותי וניהול ציבורי יעיל, אך אתגרי יוקר המחיה ותלות בשווקים חיצוניים ממשיכים להציב לממשלה משימות לא פשוטות. ענף השירותים הפיננסיים הוא אחד ממנועי הצמיחה המרכזיים של סינגפור, לצד היותה מהנמלים הגדולים בעולם. חברות ענק כמו DBS Bank, SingTel, ו־Singapore Airlines מייצגות את עוצמת המגזר העסקי המקומי. המדינה נחשבת גם לאחת המובילות בעולם ביצוא שבבים וציוד אלקטרוני מתקדם, והיא מרכז אזורי של חברות טכנולוגיה בינלאומיות כמו Google, Meta ו־Microsoft. התלות הגבוהה בסחר העולמי הופכת אותה לרגישה לתנודות גלובליות, אך הגיוון הענפי והניהול הקפדני מעניקים לה עמידות יוצאת דופן.

2 # לוקסמבורג
מדינה אירופאית קטנה שלה תוצר לנפש של כ־152 אלף דולר. במדינה מתגוררים כ־678 אלף איש בלבד, התמ"ג שלה נאמד בכ־93 מיליארד דולר עם שיעור האבטלה שעומד על כ־5.9%. לוקסמבורג ביססה את מעמדה כאחת מהמדינות העשירות בעולם בזכות היותה מרכז פיננסי ובנקאי חשוב באירופה, בו פועלות מאות קרנות השקעה בינלאומיות. לצד זאת היא משקיעה רבות בתשתיות טכנולוגיות ובתחום הלוגיסטיקה. עם זאת, גודלה המצומצם והיעדר משאבי טבע מגבילים את פוטנציאל הצמיחה העתידי ומחייבים גיוון כלכלי רחב יותר. נמצאות בתחומה חברות בינלאומיות רבות, בהן Amazon Europe, PayPal ו־Ferrero, הקימו את המטות האירופיים שלהן במדינה בזכות תנאי המס האטרקטיביים. בנוסף, המדינה מובילה בתחום הלוויינים והחלל באמצעות החברה SES Global, מהגדולות בעולם בתחום התקשורת הלוויינית. היא מתמחה גם ביצוא שירותים פיננסיים ופתרונות דיגיטליים, שמחזקים את מעמדה כמרכז עסקי מתוחכם.
- עלייה של 3.7% בתמ"ג ברבעון הראשון
- סיכום 2024: צמיחה אטית והוצאות בטחוניות תופחות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
3 # איחוד האמירויות הערביות
לאיחוד האמירויות יש תוצר לנפש של כ־132 אלף דולר. באמירויות חיים כ־10.9 מיליון תושבים, התמ"ג עומד על כ־537 מיליארד דולר ושיעור האבטלה הוא מהנמוכים בעולם, כ־2.1%. במשך עשורים נשענה הכלכלה המקומית בעיקר על נפט וגז, אך בשנים האחרונות ביצעה האמירויות מהפך מרשים לכלכלה מגוונת יותר, כאשר היא מרחיבה את מקורות ההכנסה שלה לתחומי מסחר לא־נפטי, תיירות, פיננסים, לוגיסטיקה, נדל״ן וטכנולוגיה. דובאי ואבו דאבי הפכו למוקדי עסקים בינלאומיים, אך המדינה מתמודדת עם הצורך לשמר את הצמיחה תוך צמצום התלות באנרגיה מסורתית. חברות ענק ממשלתיות כמו Emirates, Etihad Airways, ADNOC, ו־DP World הן מהגדולות בעולם בתחומן. איחוד האמירויות הפכה למרכז סחר חופשי אזורי, שבו נחתמים הסכמי סחר עם עשרות מדינות. דובאי היא כיום מוקד עולמי לסטארט־אפים בתחום הפינטק, האנרגיה הירוקה וה-AI. המדינה גם אחת המובילות בעולם ביצוא זהב, יהלומים ושירותים לוגיסטיים, וממשיכה לשמש גשר בין מזרח למערב.
מונית מעופפת של ארצ'ר אוויאיישן. קרדיט: רשתות חברתיותמכה בכנף למונית האווירית: ארצ'ר אוויאיישן צנחה לאחר הפסד רבעוני
חברת ארצ'ר אוויאיישן סיכמה רבעון שלישי עם הפסד נקי של כ-130 מיליון דולר ועלייה בהוצאות התפעול, שהובילו לנפילה של כ-8% במניה; במקביל, ולקראת האולימפיאדה, החברה רכשה את שדה התעופה האות'ורן בלוס אנג'לס תמורת 126 מיליון דולר והודיעה על גיוס הון נוסף בהיקף
של 650 מיליון דולר
חברת התעופה החשמלית ארצ'ר אוויאיישן Archer Aviation -7.88% פרסמה את תוצאות הרבעון השלישי של 2025, שכללו תמהיל של התקדמות טכנולוגית ומסחרית לצד החמרה בהפסדים הפיננסיים. החברה, הנחשבת לאחת מהמובילות בתחום כלי הטיס החשמליים האנכיים (eVTOL), דיווחה על הפסד נקי של כ-130 מיליון דולר, לעומת הפסד של כ-115 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד.
ההוצאות התפעוליות של החברה טיפסו לכ-175 מיליון דולר, בין היתר בשל עלייה בהוצאות כוח האדם ובתהליכי הניסוי והפיתוח של המטוס החשמלי ה-Midnight, המיועד לטיסות עירוניות קצרות. תזרים המזומנים של ארצ׳ר נותר יציב יחסית, והחברה סיימה את הרבעון עם יתרות מזומן, מקבילות מזומן והשקעות קצרות טווח בהיקף של 1.64 מיליארד דולר, לצד 7.3 מיליון דולר במזומן מוגבל.
רכישות משמעותיות
בשיחת המשקיעים, המנכ"ל והמייסד אדם גולדשטיין ניסה לשדר אופטימיות כשהדגיש את המהלך האסטרטגי החדש של החברה: רכישת שדה התעופה האות'ורן (Hawthorne Airport) בלוס אנג'לס תמורת 126 מיליון דולר במזומן. מדובר בשטח של 80 דונם, הכולל כ-17 אלף מ"ר של מתקני טרמינל, משרדים והאנגרים. השדה נמצא במרחק של כ-4 ק"מ מנמל התעופה המרכזי של לוס אנג'לס, LAX.
לדברי גולדשטיין, זהו "צעד היסטורי שיאפשר לארצ'ר להפוך את השדה למרכז העצבים של מוניות האוויר של לוס אנג'לס לקראת אולימפיאדת 2028". הוא הוסיף כי מדובר ב״הזדמנות חד פעמית לשלוט בשדה תעופה אסטרטגי ולהפוך אותו למודל לחיקוי למרכזי תעופה עירוניים ברחבי העולם״. החברה מתכננת להקים במקום מרכז ניסוי לטכנולוגיות תעופה מבוססות בינה מלאכותית, כולל ניהול תעבורה אווירית וקרקעית חכם, כחלק מהחזון להפוך את הטיסות האנכיות למרכיב יומיומי בתחבורה העירונית.
- המהפכה האווירית: מוניות eVTOL יגיעו לאובר תוך שנתיים
- המכוניות המעופפות מגיעות: מי תנצח במירוץ?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במקביל, ארצ'ר הודיעה על גיוס הון נוסף של 650 מיליון דולר, שהעלה את יתרות הנזילות שלה ליותר מ-2 מיליארד דולר. לפי דברי סמנכ"לית הכספים ההשקעה נועדה "להבטיח לחברה גמישות פיננסית להמשך השקעות ייצור, פיתוח והתרחבות גלובלית".
