כשתשמעו שסין פולשת לטאיוואן - תמכרו הכול!

מספר עובדות פשוטות יבהירו לנו עד כמה המצב מורכב ובעייתי כיום: הביון האמריקני מעריך בסבירות גבוהה שסין תפלוש לטאיוואן בשנת 2027 או 2028. מדוע? הרבה סיבות, אך בראשן ההצהרות הפומביות של המנהיג העליון של סין, שי ג'ינפינג. שי אמר לצבאו במספר הזדמנויות להתכונן ולהיות מוכן לכבוש את טאיוואן באחת מהשנים האלו. סיבה נוספת היא שסין בעיצומה של בניית צי המלחמה הגדול בעולם שרבים מתרגיליו ממוקדים בנחיתה על חופי האי טאיוואן. טאיוואן עצמה זיהתה את 2027 כשנה הפוטנציאלית לפלישה סינית לאי והיא מכינה את צבאה למועד זה. גם העובדה שטראמפ לא חד משמעי בנוגע לחובתה של ארה"ב להגן עליה והמחירים שארה"ב תיאלץ לשלם בשל כך...

אך מדוע למכור בעקבות זאת את כל מה שיש לנו בשוקי ההון? בגלל השבבים המתקדמים. בכל שנה, כמעט שליש מכוח המחשוב החדש שאנו מסתמכים עליו מיוצר על בסיס שבבים מטאיוואן והיא הצליחה באופן מתוחכם ביותר לייצר בה תלות מוחלטת. השבבים המתקדמים שלה מהווים לא פחות מ-90% מייצור השבבים המתקדמים העולמי. גם בתחום ייצור השבבים "הרגילים" יש לה יתרון עצום כשכ-50% מהם גם כן מיוצרים באי (היא עשתה כל זאת בעיקר באמצעות חברת (TSMC. טאיוואן היא מונופול עולמי בתחום השבבים. 

פלישה סינית תעצור את כל זה. המשמעות היא פשוטה – קצב ההתקדמות של עולם הטכנולוגיה, כפי שאנו מכירים אותו, ייפגע קשות. אם הפלישה תתרחש, כל הבורסות בעולם, ובראשן הנאסדאק, תתמוטטנה. לא מדובר רק במניות. גם שוקי האג"ח יתמוטטו, עקב העלייה באינפלציה הגלובלית (מדינות רבות יחרימו את סין ויאלצו לרכוש במקומות יקרים יותר) שתגרום לעליית הריביות ובנוסף, תיגרם עלייה בפרמיות הסיכון על האג"ח, זאת כי הפגיעה הקשה בצמיחה בעקבות המחסור בשבבים תפגע ביכולת של מדינות וחברות לממן את החוב שלהן.

גם מחירי הנפט יפלו, בגלל ההבנה שיהיה קשה למכור לסין נפט, כי הצי האמריקני ינסה למנוע העברת נפט לסין (וגם גז נוזלי). כזכור, סין הצרכן הגדול בעולם של נפט. 

• במקום טכנולוגיה: המשקיעים באסיה מעדיפים צריכה ולא צמיחה
• המכסים מחזירים את הסינים לסחורה המקומית: מי מרוויח מזה?

אז אולי המפלט יהיה במטבעות דיגיטליים? בכלל לא בטוח וזאת משתי סיבות: הראשונה, התנהגות המטבעות הדיגיטליים היא במתאם גבוה עם הבורסות. כשאלו נופלות גם הביטקוין ודומיו נופלים ולהיפך. הסיבה השנייה היא שסין המצויה במלחמה תסיר את כל הכפפות ותאפשר לצבאות של האקרים סיניים לגנוב מטבעות דיגיטליים ככל יכולתם. הדבר היחיד שיעלה ככל הנראה, יהיה מחיר הזהב. הוא תמיד עולה בזמני אי וודאות גלובליים ובוודאי בזמן מלחמות בקנה מידה רחב. במצב עולם כזה עדיף יהיה שכספינו יושקע רק בפקדונות בבנקים. העולם יעבור למה שנקרא בעגת שוק ההון Cash is King. התרחיש הזה יהיה כמובן גם מכה אדירה למשק הישראלי, שההייטק הפך מזמן למנוע האדיר המניע אותו.

סין רואה את טאייוואן כשייכת לה

סין רואה את טאיוואן כחלק בלתי נפרד מהטריטוריה שלה ממספר סיבות היסטוריות, פוליטיות ותרבותיות:

-היסטוריה: סין רואה את האי טאיוואן (פורמוזה, לשעבר) כחלק מהאימפריה הסינית מאז המאה ה-17. לאחר מלחמת האזרחים בסין בשנות ה-40, הממשלה הלאומית הפסידה במלחמה לקומוניסטים של מאו צה דונג וברחה יחד עם תומכיה לאי טאיוואן והקימה שם ממשלה עצמאית, מה שהוביל להיווצרות מציאות פוליטית נפרדת.

-עקרון "סין אחת": ממשלת סין הקומוניסטית מקדמת את העיקרון ש"יש סין אחת" ושטאיוואן היא חלק ממנה.

-זהות תרבותית: סין רואה את טאיוואן כחלק מהזהות הסינית הרחבה, עם היסטוריה, שפה ותרבות משותפת.

-שיקולים אסטרטגיים: טאיוואן ממוקמת במיקום גיאו-אסטרטגי חשוב, והשלטון הסיני רואה בה מרכיב חיוני בהשגת כוח אזורי וביטחון לאומי.

• אלפאבית עקפה את הציפיות - קופצת ב-3%
• אינטל עם תחזית מאכזבת - נופלת ב-6% באפטר
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

-שיקולים כלכליים: טאיוואן היא מרכז הייצור הגדול בעולם של שבבים מתקדמים ו"רגילים".

המרחק בין סין לטאיוואן הוא 168 ק"מ בלבד אמנם ים מפריד בין שתי המדינות אך סין בונה את צי המלחמה הגדול בעולם... כאשר בין היתר היא בונה כמויות גדולות של נחתות מסוג חדש שיכולות להנחית מאות אלפי חיילים סיניים בחופי טאיוואן, תוך שעות ספורות. סין גם בנתה חיל אוויר בעל מאפיינים התקפיים ויש לה ארסנל טילים היפרסוניים, טילים בליסטיים וטילי שיוט. המרחק בין החוף של סין לחוף של טאיוואן הוא 168 ק"מ בלבד. כלום במונחים של צבא מודרני, וודאי כזה המתכנן פלישה דרך הים כבר שנים רבות.

רבים אומרים שמבחינת סין זו התאבדות

התרחיש נשמע לא הגיוני לחלוטין. פלישה של סין לטאיוואן עלולה להתגלגל לכדי מלחמה גלובלית. לסין יש המון מה להפסיד במלחמה כזו. היא הרי היצואנית מספר אחת בעולם ומדינות רבות תפסקנה איתה את קשרי המסחר. זה נשמע לא הגיוני לחלוטין לאוזניים מערביות, ללוגיקה של המדינות המערביות (מזכיר לכם משהו?). אך יש לזכור שסין אינה דמוקרטיה. גם פוטין לא היה פולש לאוקראינה אם רוסיה היתה דמוקרטיה. בסין שולטת המפלגה הקומוניסטית והיא המחליטה. 

מדוע שתחליט כך? סין מצויה בבעיות כלכליות לא פשוטות. כאשר מדינות בהן שלטון יחיד (או מפלגה) נכנסות למצב כלכלי מורכב, הדרך הקלה ביותר לשמור על שלטונן הוא להפנות את זעם התושבים כלפי חוץ, אל אויב חדש. מה יותר טוב מלהפנות את המרמור שכבר קיים בסין לנושא אחר לחלוטין שאינו קשור ליכולתה של ההנהגה לנהל את העניינים? בנוסף, "מלחמת השבבים" שממשל ביידן אכף והרחיב וטראמפ ממשיך - זו כבר לוחצת עליה. מדובר באיסור אמריקני לכל שותפות הסחר של ארה"ב לייצא לה שבבים מתקדמים וזה פוגע בה. מהצד השני, סין מרגישה חזקה. הו צבאית והן טכנולוגית. גרף מתוך דוח מעקב ההובלה הטכנולוגית של ASPI, מראה לנו איך סין עולה באופן יחסי לעומת ארה"ב בעולמות הטכנולוגיה:

נקודה חשובה ביותר היא שסין יודעת שבעקבות מלחמת רוסיה אוקראינה לצבא האמריקני יש כיום חוסרים גדולים בחימושים שונים, חלקם יספיקו לו ללחימה עצימה של שבועות ספורים בלבד. קיימות גם הערכות שה-AI הסיני ישיג את ה-AI האמריקני עד 2030. פקטור נוסף הוא כניסתו של טראמפ לבית הלבן.

האויבת הגדולה של ארה"ב זו סין אך האם טראמפ יגן על טאיוואן?

קיימת הסכמה גורפת בקרב הרפובליקנים והדמוקרטים כאחת – סין האיום הגדול. הוועדה לאסטרטגיית ההגנה הלאומית של ארה"ב קבעה ב-2024: "הצבא האמריקני בנוי בצורה לא הולמת להתמודדות עם האיומים הכפולים של רוסיה וסין...ארה"ב צריכה לבצע שינויים גדולים והשקעות משמעותיות כעת במקום לחכות לפרל הארבור הבא או ל-11 בספטמבר".

על רקע מה שנאמר, TSMC, חברת השבבים הגדולה בעולם, נחשבת ל"מגן הסיליקון" של טאיוואן, אך בעקבות הלחץ של טראמפ, TSMC נאלצה להודיע כעת על השקעה של 100 מיליארדי $ בארה"ב. המטרה של ממשל טראמפ (וביידן לפניו) היא ש-TSMC תעביר חלק מפעילותה לארה"ב. האם ברגע שמספיק שבבים מתקדמים ייוצרו בארה"ב, מגן הסיליקון ייפול?