התחלת שנה בשוק ההון מלווה בדרך כלל באופטימיות, אבל לא תמיד הכל הולך לפי התוכניות. השנה, מה שמכונה "ראלי סנטה קלאוס" – תקופה שבין חג המולד לשני ימי המסחר הראשונים של השנה החדשה – לא התגשם במלואו. מדד דאו ג'ונס ירד בכ-1.7% בתקופה זו, מה שעורר שאלות לגבי המשך הדרך של השווקים ב-2025.

האם "ראלי סנטה" באמת קובע משהו?

המונח "ראלי סנטה" מתאר את העליות שמתרחשות בדרך כלל בסוף דצמבר ותחילת ינואר. ההנחה היא שתקופה זו נחשבת חיובית בגלל אווירת החגים, נזילות גבוהה ושחקנים מוסדיים שמאזנים את הפוזיציות שלהם. עם זאת, הנתונים ההיסטוריים מראים תמונה מורכבת יותר.

מאז הקמת מדד דאו ג'ונס ב-1896, השוק עלה בכ-65.6% מהשנים, ללא קשר ל"ראלי סנטה". כאשר הראלי אכן התרחש, הסיכויים לשנה חיובית עלו מעט ל-66.7%. אך כאשר הוא לא התרחש, הסיכויים ירדו קלות ל-60.7%. הבדל זה אינו מובהק סטטיסטית ולכן לא ניתן להסיק מסקנות ברורות.

דוגמה בולטת לכך היא מה שקרה ב-2016: למרות ירידה של 2.2% ב"ראלי סנטה" של 2015, אותה שנה התאפיינה בעלייה חזקה של 15.2% במדד דאו ג'ונס.

מה שוק ההון באמת צריך כדי להצליח ב-2025

שוק המניות אינו תלוי רק באירועי סוף שנה. גורמים כמו ריבית, מדיניות מוניטרית, מצבן של הכלכלות הגדולות בעולם וטכנולוגיות חדשות משפיעים הרבה יותר על כיוון השוק. למשל, ההתפתחויות בתחומי הבינה המלאכותית והאנרגיה המתחדשת ימשיכו לעניין משקיעים וייתכן שיקבעו את הכיוון הכללי של השווקים.

• לקראת פתיחת שבוע המסחר בוול סטריט - האנליסטים מנתחים
• לקראת פתיחת שבוע המסחר בוול סטריט - האנליסטים מנתחים
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

היסטורית, תקופת ינואר כולה – ולא רק ימי "ראלי סנטה" – יכולה לספק אינדיקציה למגמות שנתיות. אם מדד S&P 500 רושם עלייה בינואר, יש סיכוי גבוה שגם השנה כולה תסתיים בעליות, לפי נתונים ארוכי טווח. אבל גם כאן מדובר בקשר שאינו מושלם – כי מה שקובע בסופו של דבר הן ההתפתחויות הכלכליות והפוליטיות במהלך השנה.

שאלות ותשובות על "ראלי ינואר"

מה זה "ראלי ינואר"?

"ראלי ינואר" מתייחס למגמה היסטורית שבה שוקי המניות עולים בחודש ינואר, במיוחד בשבועיים הראשונים של השנה. ההסבר לכך הוא שבתחילת השנה משקיעים רבים מקצים מחדש הון, ומוסדות פיננסיים מעדכנים את הפורטפוליו שלהם.

איך "ראלי ינואר" שונה מ"ראלי סנטה"?

"ראלי סנטה" מתמקד בימי המסחר שבין חג המולד לראשית ינואר, בעוד "ראלי ינואר" עוסק בכל חודש ינואר. לעיתים, ינואר יכול להמשיך את המגמה שהתחילה ב"ראלי סנטה" – אבל לא תמיד.

• תומא בראבו קרובה להשלים את רכישת ורינט לפי שווי של כ-2 מיליארד דולר
• הקולות האחרים - ה-AI יוצר בועות, אין עידן זהב ללא קריסה מוקדמת
• תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
• לקראת דוחות אנבידיה - האנליסטים מעלים מחירי יעד

מה ההיסטוריה מראה על ינואר?
נתונים ארוכי טווח מראים שכאשר ינואר מסתיים בעליות, יש סיכוי של כ-70% שגם השנה כולה תסתיים בעליות. לדוגמה, בשנת 2019 מדד S&P 500 עלה ב-7.9% בינואר, והשנה כולה הסתיימה עם עלייה של 28.9%.

מה המשמעות של ירידות בינואר?

ירידות בינואר אינן סימן ודאי לשנה שלילית, אבל הן יכולות לשקף חששות כלכליים או גיאופוליטיים. לדוגמה, ב-2008 ינואר נרשם כחודש של ירידות חדות, ואחריו הגיעה שנה של משבר כלכלי עמוק.

למה ינואר נחשב לחודש חשוב?

ינואר נחשב ל"חודש מנבא" מכיוון שהוא מייצג את התחלת השנה הפיננסית. משקיעים מוסדיים, קרנות פנסיה וקרנות גידור מבצעים שינויים משמעותיים באסטרטגיות שלהם בחודש זה.

מה הקשר בין ינואר למניות קטנות?
מניות קטנות נוטות להצליח יותר בינואר – תופעה המכונה "אפקט ינואר". זה קורה בגלל שמוסדות רבים מסיימים למכור מניות קטנות בדצמבר כדי לקזז רווחי מס, ואז חוזרים לרכוש אותן בינואר.

מה קרה ב-2024 בינואר?
ב-2024 ינואר הסתיים עם עליות של 5% במדד S&P 500, מה שתרם לאווירה חיובית בשווקים. עם זאת, המחצית השנייה של השנה הייתה מאתגרת יותר בגלל העלאות ריבית והאטה כלכלית.

האם "ראלי ינואר" מתאים לכל השווקים?

לא. בעוד ששוקי מניות בארה"ב ובאירופה נוטים להציג עליות בינואר, שווקים מתעוררים אינם מצייתים תמיד לדפוס הזה. לדוגמה, שווקי אסיה מושפעים לעיתים קרובות מחגיגות ראש השנה הסיני.

מה השפעת הריבית על ינואר?

ריבית גבוהה יכולה להחליש את "ראלי ינואר" מכיוון שמשקיעים נוטים להעדיף נכסים בטוחים כמו אג"ח על פני מניות.

מה אפשר ללמוד מ"ראלי ינואר" על 2025?

אם ינואר 2025 יסתיים בעליות, ייתכן שזה סימן לשנה חיובית. אבל חשוב לזכור ששווקים מונעים מגורמים רבים, והצלחת ינואר לבדו אינה ערובה לשנה מוצלחת.