אסיה התמתנה בסיום: HSBC עלתה 4.3% בעקבות הנפקת הזכויות
המדדים המובילים בבורסות אסיה המשיכו היום את הראלי של הימים והשבועות האחרונים. סגירה חזקה בניו-יורק ביום שישי וצפי לפתיחה חיובית גם היום תרמו לאווירה החיובית. עם זאת, בשעה האחרונה של המסחר נקשמה התמתנות משמעותית בעליות, על רקע מימושי רווחים.
גם דבריו של בן ברננקי אתמול תרמו לאווירה. ברננקי אמר כי "הפעולות שנקטנו על כה לשחרור מחנק האשראי בשווקים עושות את שלהן ואנחנו רואים סימנים חיוביים. זרימת אשראי לעסקים ואזרחים חשובה להחזרה הדרגתית למסלול של צמיחה ברת קיימא וזה, להערכתי, מה שקורה כיום".
בוול סטריט כאמור נסגר שבוע המסחר בעוד יום ירוק. בסיכום השבוע החולף, הדאו ג'ונס טיפס 3.1%, ה-S&P 500 עלה ב-3.3% ואילו הנאסד"ק השלים עלייה שבועית של 5%. ביום שישי נעל ה-S&P 500 ברמה של 842.5 נק', ופיטר קרדיליו, הכלכלן הראשי של חברת אוולון פרטנרס, אמר בעניין זה כי "כל סגירה מעל 850 נק' עבור ה-S&P 500 בשבוע הבא, ואפשר להגיד בביטחה שהשוק הדובי הסתיים".
בטוקיו רשם מדד הניקיי עליה של 1.24% ובהונג קונג התקדם מדד ההאנג סנג ב-1.7%. מדד הקוספי בסיאול הוסיף 1.1% ובורסת שנחאי היתה סגורה היום.
מניית HSBC התקדמה ב-4.3% בהונג קונג לאחר שענקית הבנקאות ביצעה בסוף השבוע את הנפקת הזכויות אותה תכננה בחודשיים האחרונים. ההנפקה הוכתרה בהצלחה. מהבנק נמסר כי המשקיעים הזמינו כ-97% מהמניות שהוצעו להם בהנחה גדולה, במחיר של 254 סנט למניה הנמוך ב-41% ממחיר הסגירה של המניה ביום שישי. בין השותפים למימוש הזכויות היו גולדמן זאקס, ג'י.פי.מורגן ו-BNP פריבס.
מדד המחירים לצרכן CPIמדד המחירים בנובמבר - צפי לירידה של 0.5%
על מחירי הדירות, הריבית - והאם היא תשתנה בקרוב, ועל האינפלציה הצפויה בשנה הקרובה
מדד המחירים לצרכן מדד המחירים לחודש נובמבר יתפרס מחר והכלכלנים צופים מדד שלילי של בין מינוס 0.4% למינוס 0.5%. הסיבה המרכזית לכך היא ירידה במחירי הטיסות. הכלכלנים מצפים לירידת מדרגה במדד ב-12 החודשים הקרובים לאזור 2% עד 2.3%. הציפיות האלו מגולמות בשווקים - במחירי אגרות החוב. למעשה, התחזיות האלו עדיין לא מגולמות בריבית בנק ישראל שעומדת על 4.25% - כ-2% מעל האינפלציה. בנק ישראל שמרן בגישתו ומוריד את הריבית במשורה.
לטענת בנק ישראל - העלות של הטעות אם תהיה גדולה פי כמה וכמה מהתועלת שבהפחתה. הבנק מודע לצורך ולרצון של העסקים והציבור בהפחתה של הריבית על המינוס והופחתה של החזרי המשכנתאות, אבל בנק ישראל חושש מכל דבר לטעות. אם תהיה הפחתה גדולה בריבית ויתברר שהאינפלציה שוב תרים ראש, כי אחרי הכל הריבית היא נשק לריסון האינפלציה, אזי התחמושת תהיה מעטה ויקרה יותר להמשך.
ולכן, למרות מדד שלילי משמעותי ולמרות שגם בדצמבר צפוי מדד שלילי של 0.1%, אל תצפו שבמועד הקרוב על החלטת הריבית - בינואר, הנגיד יוריד את הריבית. צריכים להיות סימנים מאוד חזקים של התמתנות באינפלציה ובמשק כדי להוריד את הריבית בהמשך. בינתיים, שוק העבודה חזק מאוד ומשדר ביקושים גבוהים לעבודה, אבטלה נמוכה, ושוק כזה מבטא בעקיפין גידול בצריכה-צמיחה קדימה.
ובכלל - תחזית צמיחה עם עלייה בצריכה היא לא קרקע נוחה להפחתת ריביות. הצריכה והצמיחה מחממות את השוק הריאלי ומעלות לרוב מחירים. ובכלל - צריך לחזור על זה: ריבית בנק ישראל בגובה של 4.25% צפויה לרדת, אבל תשכחו מריבית נמוכה כפי שהיתה לפני גל העליות בריבית. זה לא יהיה בקידומת 1%, גם לא בקידומת 25, בנק ישראל מדבר על 3.75% עוד כשנה. יש גם הערכות ל-3.5%, אבל לא מתחת.
- מדד המחירים באוקטובר עלה ב-0.5%; מחירי הדירות ממשיכים לרדת
- בכמה יעלה מדד המחירים מחר? והאם מחירי הדירות ימשיכו לרדת?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לצד הירידה החדה במדד המחירים לצרכן יהיה מעניין לראות אם ובכמה יורדים מחירי הדירות. אנחנו בודקים בשוטף את המחירים בשכונות וערים שונות, המחירים הם בירידה של מעל 7% מתחילת השנה. בלמ"ס סופרים משמעותית פחות מכך גם כי הנתונים שלהם בדיליי של חודשיים וחצי - מחר הם יפרסמו מה קרה בספטמבר-אוקטובר, וגם כי הם לא סופרים את ההנחות השונות. אתם רואים מבצעים של 20/80 - התשלום בסוף הדרך מבטא הנחה מימונית גדולה, בלמ"ס לא מעדכנים את ההנחה הזו שמגיעה ל-5%-7%. הקבלנים מוכרים עכשיו דירות עם תשלום שנה אחרי המסירה - זו הנחה של כמה אחוזים טובים - גם את זה לא תקבלו בנתוני הלמ"ס. הקבלנים התחילו למכור דירות בטרייד אין. באים עם דירה ישנה היא מקבלת שמאות מורידים 6%, וזה שווי העסקה מול הקבלן. יש כאן הנחה משמעותית, אבל לא תראו אותה במחירים הרשמיים.
