בנק פועלים: השוק יתקשה לפרוץ קדימה

יחידת המחקר של בנק הפועלים מסכמים את השבוע וטוענים כי שוק המניות התל אביבי ממשיך להתעלם מאירועים בזירה הגיאופוליטית.

למרות הפסימיות המדינית שנובעת מהפעולה ביריחו, מדדי המניות לא רשמו תגובה שלילית מהותית. גם התגובה השלילית להענקת הרוב לחמאס בבחירות ברש"פ הולכת ומתפוגגת, כשנכון לאמצע השבוע כבר עמד מדד תל אביב 25 על כ-3% בלבד מתחת לשיאו (שנרשם ערב עליית חמאס ברשות), כך שבסך הכל נראה כי הפוקוס של המשקיעים חזר שוב לנושאים הכלכליים, ופחות לגורמים האקסוגניים.

עם זאת, סבורים כלכלני הבנק, כי עננת אי הודאות, בעיקר במישור הפוליטי, עדיין קיימת ותתפוגג רק לאחר שתתברר זהות הקואליציה שתוקם לאחר הבחירות. על כן, למרות הירידה במידת השפעתה של עננה זו על השוק, כי השוק יתקשה לפרוץ קדימה עד להתפוגגותה.

ביחידת המחקר של הבנק ממשיכים לטעון כי שוק המניות מצוי כיום בתקופה מאתגרת, וזאת בשל שורת גורמים שצפויים להשפיע עליו בשני הכיוונים.

בצד השלילי, המשך חוסר הודאות על רקע הבחירות בישראל והנעשה בזירה המדינית-ביטחונית, וכן בנוגע להמשך מגמת העליה בריביות בישראל ובארה"ב בחודשים הקרובים. זאת בנוסף לחשש מפני מימושים נוספים של המשקיעים, כפי שראינו במהלך מרבית חודש פברואר, ורגישות גוברת לנעשה בשוקי המניות הבינלאומיים.

ובצד החיובי, התמיכה מכוון הכלכלה, הן מנתוני המאקרו הטובים והן הדוחות הכספיים, שמרביתם צפויים להיות חיוביים. בנוסף, מציינים כלכלני הבנק, המשך כניסת הכספים הזרים לשוק בחודשיים האחרונים מעיד על אמונם במניות המקומיות.

כלכלני הבנק רואים לנכון לשמר כיום את רמת החשיפה למניות המקומיות בתיק ההשקעות ביחס לחודשים האחרונים, עם התמקדות במניות המומלצות לחיוב מתוך רשימת המניות המסוקרות.

ללקוח המעוניין להגדיל את הרכיב המנייתי, עדיפה השקעה במניות בחו"ל, בפיזור בין השווקים השונים, על מנת להקטין את הסיכון בתיק ההשקעות הכולל.