לקראת פרסום המדד: הדולר בירידה קלה מול השקל, נסחר סביב 3.75
הערב יפורסמו נתוני האינפלציה בישראל לחודש ספטמבר, כשההערכה היא שהמדד לא יעלה ביותר מ-0.1%. במקביל, הדולר יורד ב-0.4% ונסחר סביב 3.75 שקל, כשהאירו נסחר סביב 4.10 שקל - ללא הבדל משמעותי משערו אתמול.
כאמור, על פי ההערכות מדד המחירים לצרכן שיתפרסם היום לא ירשום שינוי משמעותי וייתכן שיהיה אפסי, מה שאומר שהאינלציה השנתית תעמוד על 3.7%, אחרי עלייה של 0.9% בחודש שעבר (מעל הציפיות שעמדו על 0.5%).
רונן מנחם, כלכלן שווקים ראשי במזרחי-טפחות: "שער החליפין של השקל מול הדולר שומר בימים האחרונים על יציבות עם תנודות קלות, תוך המתנה להתפתחויות בזירה הצבאית והמדינית או למדד המחירים לצרכן שיפורסם הערב. סביר להניח כי בהיעדר הפתעות מזירת המחירים (המדד צפוי לעלות ב-0.1%) וכל עוד ההמתנה לפעולה הישראלית באיראן ולמגעים המדיניים נמשכת, סביר להניח כי נראה את הדולר שקל ממשיך לנוע סביב רמותיו הנוכחיות. להערכתי הלחץ המסיבי על ישראל לתחום את תגובתה, ככל שיצלח, עשוי לספק תמיכה זמנית למטבע הישראלי".
רפי גוזלן, כלכלן ראשי, IBI בית השקעות, כתב בסקירתו כי "בשוק האג"ח האמריקאי נמשכה עליית התשואות תוך התמתנות בציפיות להפחתת הריבית, מגמה שצברה תאוצה לאחר דו"ח התעסוקה לחודש ספטמבר בארה"ב, והיא תמכה גם בהמשך התחזקות של הדולר בעולם. איגרות החוב של ממשלת ישראל בחו"ל רשמו ירידה במרווחים במהלך השבוע האחרון וזאת במקביל לייסוף של השקל, שבלט על רקע ההתחזקות של הדולר בעולם. עם זאת, פרמיית הסיכון של המשק הישראלי צפויה להישאר גבוהה לפחות עד שתתבהר ההשלכה של התגובה הישראלית הצפויה באירן".
- השקל מתייצב, הדולר יורד ב-1.3%; האירו נסחר סביב 4.14 שקל
- החשש מהתחממות: הדולר נסחר סביב 3.82 שקל; האירו עולה ל-4.11
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אלכס זבז'ינסקי, כלכלן ראשי בבית ההשקעות מיטב, מוסיף כי "בסתירה לתחזיות הפסימיות של חברות הדירוג וגם במידה קטנה יותר של בנק ישראל, השקל היה לאחרונה אחד המטבעות החזקים, שוק האג"ח המקומי הצטיין והמניות הציגו ביצועים טובים ביחס לעולם. אנו חושבים "שלחוכמת ההמונים" של השווקים יש הצדקה. קיים סיכוי נמוך שבנק ישראל יעלה ריבית בחודשים הקרובים תוך כדי המלחמה".
- 4.מאור 15/10/2024 09:20הגב לתגובה זואין להם מושג חחחחחחחחחחח
- 3.הימור בטוח תקיפה דרדלה של הפחדן ושקל מזנק (ל"ת)Bill Hwang 15/10/2024 09:00הגב לתגובה זו
- 2.ייבגני 15/10/2024 08:36הגב לתגובה זוזה הזמן לקנות
- 1.שמעון 15/10/2024 08:13הגב לתגובה זוצריך לבדוק היטב את נתוני הלמס.המדד צריך להיות 0.7 לפחות
- משקרים על כולם בלאט (ל"ת)ייבגני 15/10/2024 08:37הגב לתגובה זו
שער הדולר בשפל - האם הוא יכול לרדת מתחת ל-3 שקלים ואיך זה קשור לריבית?
שער הדולר-שקל ירד לאחרונה מתחת ל-3.17 שקלים, רף שלא נראה מאז 2021. התחזקות המטבע המקומי, שתורמת להפחתת הלחצים האינפלציוניים במשק, מעוררת הערכות שהשקל עשוי להמשיך להתחזק, אולי אפילו לכיוון שלושה שקלים לדולר. עם זאת, הוועדה המוניטרית בבנק ישראל צפויה להשאיר את הריבית במפגש הקרוב ללא שינוי.
שער הדולר שער הדולר-שקל דולר שקל רציף -0.14% ירד אתמול ל-3.17 שקלים, רמה שלא נראתה מאז 2021, ואז עלה מעט בחזרה. הדולר חלש בעולם במחצית השנייה של השנה וזה מכוון - ארה"ב רוצה דולר חלש, זה מחזק את הייצוא שלה. אבל לא זו הסיבה העיקרית לנפילה משער של 3.647 שקלים בתחילת השנה לשער הנוכחי - איבוד ערך של כ-13%. מה שקורה בעולם מתורגם לאחוזים בודדים ביחס בין השקל-דולר. הצניחה מגיעה מסיבות מקומיות.
בראש וראשונה, החוזקה של הכלכלה המקומית, וההצלחה הגדולה במלחמה מול איראן. פרמיית הסיכון ירדה דרמטית וזה התבטא בשווקים בארץ ובשער הדולר. כמו כן, הבסיס של תנועות ההון תוך בשחיקת הדולר ביחס לשקל - יש יותר מכירות דולרים כי יש יותר ייצוא ויותר השקעות שזורמות לכאן גם בשל הפרשי הריביות - משקיעים סולידים מסיטים דולרים לישראל ומשיעים באפיק סולידי בתשואה גבוהה יותר ממקומות אחרים, אם כי כיוון הריבית כאן גם בירידה
התחזקות המטבע המקומי מפחיתה לחצים אינפלציוניים, עם ירידה במחירי יבוא, ומעלה אפשרות להמשך עלייה בשער השקל, כשכלכלנים מסמנים את שער ה-3 שקלים לדולר. עם זאת, הוועדה המוניטרית בבנק ישראל הורידה את הריבית ל-4.25% בנובמבר 2025, הפעם הראשונה מזה כמעט שנתיים, אך צפויה לשמור על זהירות במפגש ינואר 2026, עם תחזיות להורדות נוספות עד 3.5% במהלך השנה. ככל שבנק ישראל יחזיק את הריבית גבוהה ממקומות אחירם בעולם, תהיה מוטיבציה למשקיעים זרים להזרים דולרים לכאן וזה יתמוך בשחיקת הדולר. כשזה ישתנה, הזרימות בהדרגה יאטו והכיוון יתהפך. בכל מקרה, הזרמות אלו, חשובות ככל שיהיו, הם גם לא המרכיב העיקרי של השינוי בשער הדולר בחודשים ובשנה האחרונה.
הגורמים להתחזקות השקל כוללים כאמור בעיקר שיפור ביטחוני, כמו הפסקת אש בעזה והפחתת מתיחות עם איראן, שמפחיתים סיכונים גיאופוליטיים ומעודדים השקעות זרות; המשך אקזיטים בהייטק שמכניסים לכאן כסף גדול במקביל למימוש דולרים, המשך גידול בייצוא שמומר מדולרים לשקלים.
- היום בבורסה: האם הירידות בבנקים ימשכו והמניה שתעלה ב-4%
- למה הבנקים ירדו ומה הקפיץ את מניות הנדל"ן?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מעבר לכך, גורם משמעותי בהשפעה על שער הדולר הוא התנהגות המוסדיים בשוק המט"ח. כאשר תיק ההשקעות של המוסדיים בחו"ל עולה במקביל לעליות בוול סטריט הם מצמצמים את החשיפה דרך פעולות ששקולות למכירת דולרים. ההשפעות האלו יומיות וחדות ולכן יש להם אפקט גדול. כלומר, בבסיס, השקעות המוסדיים מצריכות קניית דולרים כי השוק המקומי קטן על הכספים שלנו והמוסדיים קונים מדי חודש מניות בוול סטריט, אבל זו "זרימה טבעית", ביקושים טבעיים. כאשר יש יום של עליות משמעותיות או ירידות משמעותיות, המוסדיים בהתאמה מתקנים בשוקי הנגזרים-אופציות ובאופן ישיר את החשיפה וזה נעשה בצורה מהירה וחדה שמשפיעה על השערים.
