השותפות בקידוח 'מירה' צפויות להגיע בשבוע הבא לשכבת המטרה. מאז החל הקידוח עברו על המניות הקשורות ימים לא קלים והן איבדו עשרות אחוזים משווין, זאת בצל חשש המשקיעים ממצב של אי הצלחה. אבל יש גם כמובן סיכוי להצלחה. אז בימים שלפני 'רגע האמת', Bizportal בחן את האפסייד הטמון בהכשרה אנרגיה שהינה "שחקנית טהורה" של 'מירה' ו'שרה' ולכן מייצגת נכון את שווי המאגרים.

כצעד ראשון נזכיר את הפוטנציאל לפי ה-P50, כלומר ההערכה הטובה ביותר. ב'מירה' מדובר על 1.42 TCF וב'שרה' מדובר על 1.49 TCF. יחד מדובר על כ-2.9 TCF. נכון שבמקרה של 'מירה' יש גם את ההערכה של הנתון הממוצע לפיה יש פוטנציאל ל-4.55 TCF אך על רקע מצב המניות - תרשו לנו להיות סולידיים בניתוח.

כעת נעבור לרציו יהש שהינה שחקנית טהורה נוספת בשוק הגז-נפט המקומי - במקרה שלה מדובר במאגר המוכח 'לוויתן'. רציו נסחרת כיום בשווי של 1.79 מיליארד שקלים ומחזיקה ב-15% מ'לוויתן' שמוערך ב-16.7 TCF. חישוב זריז מעלה כי רציו משקפת ל'לויתן' שווי של 178.6 מיליון דולר ל-TCF אחד. עכשיו כל שנותר זה להכפיל סכום זה ב-2.9 ואז ב-0.41 (חלקה של הכשרה). התוצאה היא 212 מיליון דולר שזה כ-850 מיליון שקלים.

זה המקום נציין כי הכשרה אנרגיה שנסחרת כיום בשווי של 360 מיליון שקלים ובלי יותר מידי כסף בקופה. כלומר במידה וב'מירה' תהיה הצלחה (דבר שמייד יתורגם מבחינת ציפיות גם ל'שרה') - אנחנו מדברים על אפסייד של 130%. מפה אפשר להוסיף שני דברים לחיוב (מבחינת האפסייד). האחד זה אופציית הנפט והשני זה אותה ההערכת ה"ממוצע" אותה הזכרתי ולפיה במירה יש 4.55 TCF וב'שרה' עוד 1.94 TCF שכמובן גוזרת אפסייד אחר לגמרי.