איך ניתן להשקיע בביטקוין והאם בכלל כדאי?
מחיר הביטקוין BITCOIN -0.47% שוב שבר שיא שעד לפני שנה מעט מאוד אנשים חשבו שאפשרי. מטבע הקריפטו מפלרטט עם ה-60 אלף הדולרים. מה שאומר שב-12 החודשים האחרונים מטבע הקריפטו הפופולארי ביותר בעולם עשה ראלי של 716%, זאת לאחר שלפני 12 חודשים מחירו עמד עלכ-7,300 דולר.
אז האם זה הזמן להשקיע במטבע הוירטואלי?
לפי חטיבת המחקר של בלומברג, בהסתמך על הראלי הקודם של הביטקוין בין 2013 ל-2017 ובהתבסס על חישוב מכפילי התשואות של הביטקוין לאחר שהגיע לשיא ב-2011, הם חוזים שימשיך לעלות ויגיע לגבהים חדשים (לכתבה המלאה). ומצד שני - חשוב לזכור כי מדובר במסחר בסיכון גבוה במיוחד, במטבע וירטואלי שאינו מופק או מנוהל על ידי ממשלה או בנק מרכזי של מדינה כלשהי שאף אחד לא מבין באמת מה שוויו האמיתי. כלומר - הוא לא עומד בקריטריון אחד חשוב המגדיר מטבעות: אין בו שימוש כמטבע עובר לסוחר בעסקאות.
אבל זה לאט לאט משתנה וההכרה בביטקוין הולכת וגדלה. בנובמבר 2020, חברות לעיבוד תשלומים דיגיטליים ניהלו מכירות ברחבי העולם בביטקוין בשווי כולל של 267.9 מיליון דולר, כך לפי חברת המחקר Chainalysis. לשם ההשוואה, סך המכירות של קמעונאיות בארה"ב לאותה תקופה היה 546 מיליארד דולר. אז עדיין השימוש השוטף יחסית לא גבוה, אך זה גדל בהדרגה.
התנגדות גדולה למטבעות הדיגיטליים, קיימת מצד ממשלות. היחס של ממשלות העולם לביטקוין הוא אמביוולנטי ורבות הטענות בקרב אנליסטים ורגולטורים כי הוא משמש לפעילות בלתי חוקית.
- ראשת הממשלה ששינתה את כלכלת בריטניה פורשת, והמטבע ששבר שיא חדש
- עיתונות המיין סטרים ברצף כתבות שליליות על הקריפטו, האם זה מסמן תחתית?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אנשים רבים סבורים שמשקיעים צריכים להתרחק מהמטבע לחלוטין. אחרים אומרים שאולי הוספת ביטקוין לפורטפוליו היא השקעה נבונה - אך רק כחלק קטן מסך כל הנכסים. בכל אופן, צריך להתייחס לביטקוין עם הבנה טובה וברורה של חסרונותיו לצד היתרונות ויחסי הציבור הרבים להם הוא זוכה.
ישנם אנליסטים הרואים בתנודתיות הגבוהה של הביטקוין והסחר האגרסיבי במטבע כדומה למניות ולאג"ח ובכך תורם לגיוון תיק ההשקעות. הטענה היא כי משקיעים לא צריכים הרבה ממנו על מנת לגוון את ההשקעות שלהם, בדומה לתבלין פיקנטי שמוסיף טעם כשמגיע בכמות קטנה ובכמות גדולה הוא בלתי נסבל וגורם לתחושת שריפה. על פי סקר שנערך לאחרונה ע"י חברת Bitwise Asset Management, לכ-9% מהיועצים הפיננסיים יש כיום רכיב של קריפטו בתיקי לקוחות, בעוד 24% אמרו כי הם מחזיקים אותם בתיקים האישיים שלהם. ארבעה מכל חמישה יועצים פיננסיים אמרו כי לקוחותיהם שאלו אותם על מניות קריפטו בשנת 2020, ו-17% אמרו כי הם מתכננים להשקיע באמצעות תיקי לקוחות בשנת 2021.
תנודתיות קיצונית אינה טובה למשקיע
"אין דרך ברורה לקבוע את ערכו ההוגן של ביטקוין. המטבע עובד כמקום לאחסנת ערך רק בגלל שישנם משקיעים המאמינים בו ככזה. הביטקוין תלוי באמון המשקיעים ותו לא", אומר פרופ' אסוואר פרסאד, מומחה למדיניות מסחר באוניברסיטת קורנל בניו-יורק, שכותב כעת ספר על המטבעות הדיגיטליים: "אם 10% מהמשקיעים ימכרו את מה שיש בידיהם, מחר הוא יכול גם לרדת לאפס". פרופ' אסוואר הוסיף כי "הפיכת הביטקוין לחלק משמעותי מהפורטפוליו שלך מגדילה את הסיכון באופן משמעותי, אבל כמות שולית אולי כדאית בהתחשב בדינמיקה של העת האחרונה".
- הונאה של 40 מיליארד דולר - כמה שנים יקבל האחראי, דו קוון?
- S&P הורידה את דירוג היציבות של Tether - חשיפה לביטקוין ופערי שקיפות מגבירים סיכון
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- אחרי הירידות: התנודתיות נרגעת והמשקיעים מתחילים לחזור...
ישנן סיבות להשקיע בביטקוין - ומנגד לא מעט סיבות למה לא. הרציונל להשקעה הוא תחילתה של מפת הדרכים כיצד לגשת לשילוב ביטקוין ומטבעות קריפטוגרפיים אחרים בתיק ההשקעות. יש קונים הרואים בביטקוין הימור דמוי הון-סיכון על טכנולוגיה מתפתחת שתשנה את האופן שבו אנשים משלמים עבור סחורות ושירותים ומעבירים כסף בינלאומי - כמו רכישת ויזה מתחילה (טיקר: V) או PayPal Holdings (סימול: PYPL) בימים הראשונים של תנופת כרטיסי האשראי או התשלומים הדיגיטליים. אחרים רואים את זה דומה יותר ל"זהב דיגיטלי נגד אינפלציה", בעוד שחלקם מעוניינים להגדיל את פיזור הפורטפוליו שלהם עם נכס לא מתואם. תהיה הסיבה אשר תהיה, כמה דברים שכדאי לזכור הם שמדובר חלק גדול מהזמן בחתול בשק.
- 5.אלטשולר 14/04/2021 18:17הגב לתגובה זוזה רק עניין של זמן עד הירידה הבאה
- 4.מתעניין 12/04/2021 16:31הגב לתגובה זוהאם פרופ' אסוואר פרסאד העריך בכמה יירדו הדולר או היורו אם 105 מהמחזיקים בהם ירצו למכור ??
- ממשלה קונה 13/04/2021 01:12הגב לתגובה זוהממשל יקנה כל כמות עודפת וינפיק אגח
- איש 13/04/2021 15:11בריבית של היום אין לאקלים קונים
- 3.שולתתתת 12/04/2021 15:32הגב לתגובה זומטבע ארורגם יגרום עוגמת נפש למשקיעים גם צורך חשמל מיותר גם חסר עקבות ובאופן כזה משמש כסף לא חוקי ו/או תומך טרור.
- אלעד 13/04/2021 10:42הגב לתגובה זושל מישהו שלא מבין מהו ביטקווין ומהם היישומים של מטבעות דיגיטליים בעולם מתפתח, צא ולמד במקום להשאר בקלישאות על טרור והלבנת הון , הפזמון החוזר של הרגולטרים שבטווח הרחוק הולכים להפסיד במלחמתם להכחיד את הקריפטו
- 2.FED 12/04/2021 15:22הגב לתגובה זובסוף האמריקאים ומדינות חזקות אחרות יוציאו את המטבע מהחוק. אף מדינה לא תהיה מוכנה לוותר על השליטה שלה במטבע. חבל להשקיע בנכס דיגיטלי שלא מייצג שום ערך...
- חיים 13/04/2021 02:10הגב לתגובה זוהמדינות גמוקרטיות. למה שהמטבע בידי בנק מאץרכזי ולא מבוזר? הרי נותן יותר מדי כוחלאנשים מסויימים בשלטון. מרכזו זו תופעה רעה של אגירת כוח בידי מעטים!
- 1.חכו עוד מעט סין תוציא את הביטשיט מחוץ לחוק - מה תעשו (ל"ת)שמוליק 12/04/2021 15:19הגב לתגובה זו
- אלעד 13/04/2021 10:41הגב לתגובה זוביטקווין וקריפטו הם העתיד של הארנה הפיננסית, בטווח הארוך הפלטפורמות שצומחות עתה ייתרו את הבנקים, כמובן זה יהיה כרוך במאבק הסטורי
אחרי הירידות: התנודתיות נרגעת והמשקיעים מתחילים לחזור לביטקוין
הביטקוין איבד מעל 30% מאז השיא, אך השוק מגיב באופן מתון מהעבר עם כניסת מוסדיים, שינוי בציפיות הריבית ותפקיד קרנות הסל תורמים ליציבות, במקביל לחזרה הדרגתית של ביקושי לונג ואופציות קול
בעבר, כל ירידה חדה בביטקוין הייתה גוררת תגובה אלימה של המשקיעים והופכת את המטבע לכר פורה למסחר ספקולטיבי. כיום, גם כשמחיר הביטקוין נופל בחדות, תנאי המסחר נשארים יציבים יחסית. שינוי זה מעיד על כך שהשוק נשען פחות על סוחרי יום ויותר
על משקיעים מוסדיים, שמייצבים את תנועות המחיר ומשנים את דפוסי ההתנהגות של הנכס.
מאז השיא ההיסטורי בתחילת אוקטובר איבד הביטקוין יותר מ-30%, אך בניגוד לעבר, התנודתיות הגלומה נותרה הפעם יציבה יחסית. המטבע שנסחר סביב 90 אלף דולר הצליח לשמור על רמת תנודתיות נמוכה, גם לאחר שמחק יותר מטריליון דולר מערך שוק הקריפטו ויצר גל של חיסולי פוזיציות.
בעבר, ירידות חדות בביטקוין היו גורמות כמעט מיד לזינוק בתנודתיות ולעלייה במדדי הסיכון. כך היה למשל בתקופת ״החורף של שוק הקריפטו״ של 2021–2022, אז לקח חודשים ארוכים עד שהמחירים התייצבו, וכל תנועה בשוק לוותה בתנודות חריפות. בניגוד לכך, הירידה הנוכחית מייצרת תגובה מתונה יותר. ההסבר המרכזי שמציעים בוול-סטריט הוא התבגרות המערכת. בשוק מצביעים על מהפך מבני: בסיס משקיעים מגוון יותר, שימוש רחב באסטרטגיות גידור באופציות, והעובדה שככל שהשוק גדל, קשה יותר להזיז את המחיר בתנועות חדות. קרנות סל גדולות מחזיקות כיום חלק משמעותי מההיצע, ומבצעות באופן קבוע מכירת תנודתיות וקניית אופציות פוט, מה שמחליש את הסיכוי לתנועות קיצון.
השפעות מאקרו ותמונת השוק הרחבה
ירידת התנודתיות מתרחשת גם על רקע שינוי בציפיות המאקרו. הסבירות להפחתת ריבית בארה"ב בחודש דצמבר עלתה משמעותית, מה שתומך בעליות רוחביות בשווקי הסיכון ומשפיע גם על שוק הקריפטו. עבור חלק מהמשקיעים, ציפייה להקלה מוניטרית נתפסת כגורם שיכול לסייע לייצב את השוק לאחר גל החיסולים והירידות שנרשמו בחודשים האחרונים. עם זאת, התנודתיות הנמוכה יותר אינה מסתירה את גודל המכה שחווה השוק באוקטובר. הירידה של יותר משליש מערך הביטקוין היא החדה ביותר מאז כניסתם של קרנות הסל המבוססות על ביטקוין לשוק האמריקאי בתחילת 2024, והירידה החודשית הקשה ביותר מאז משברי 2022.
- ראשת הממשלה ששינתה את כלכלת בריטניה פורשת, והמטבע ששבר שיא חדש
- עיתונות המיין סטרים ברצף כתבות שליליות על הקריפטו, האם זה מסמן תחתית?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בחודש נובמבר משכו המשקיעים כ-3.6 מיליארד דולר מקרנות הסל האמריקאיות, היציאה החודשית הגדולה ביותר מאז השקתו של המוצר. יחד עם זאת, הקרנות משמשות גם "מאגר ספיגה" מסוים, ומרכזות כיום כ-40 מיליארד דולר בנפח אופציות, כמעט כפול מאשר בשנה שעברה. חלקן היחסי של הקרנות בהיצע עבר את רף 5%, והן מתנהלות בצורה שמייצרת שוק מסודר יותר מאשר פלטפורמות הנגזרים המסורתיות של עולם הקריפטו. משקיעים מנוסים מדגישים כי ירידות של 30% אינן יוצאות דופן בנכסים דיגיטליים, אך הניהול המוסדי מפחית את קצב התגובה.
אחרי הירידות: התנודתיות נרגעת והמשקיעים מתחילים לחזור לביטקוין
הביטקוין איבד מעל 30% מאז השיא, אך השוק מגיב באופן מתון מהעבר עם כניסת מוסדיים, שינוי בציפיות הריבית ותפקיד קרנות הסל תורמים ליציבות, במקביל לחזרה הדרגתית של ביקושי לונג ואופציות קול
בעבר, כל ירידה חדה בביטקוין הייתה גוררת תגובה אלימה של המשקיעים והופכת את המטבע לכר פורה למסחר ספקולטיבי. כיום, גם כשמחיר הביטקוין נופל בחדות, תנאי המסחר נשארים יציבים יחסית. שינוי זה מעיד על כך שהשוק נשען פחות על סוחרי יום ויותר
על משקיעים מוסדיים, שמייצבים את תנועות המחיר ומשנים את דפוסי ההתנהגות של הנכס.
מאז השיא ההיסטורי בתחילת אוקטובר איבד הביטקוין יותר מ-30%, אך בניגוד לעבר, התנודתיות הגלומה נותרה הפעם יציבה יחסית. המטבע שנסחר סביב 90 אלף דולר הצליח לשמור על רמת תנודתיות נמוכה, גם לאחר שמחק יותר מטריליון דולר מערך שוק הקריפטו ויצר גל של חיסולי פוזיציות.
בעבר, ירידות חדות בביטקוין היו גורמות כמעט מיד לזינוק בתנודתיות ולעלייה במדדי הסיכון. כך היה למשל בתקופת ״החורף של שוק הקריפטו״ של 2021–2022, אז לקח חודשים ארוכים עד שהמחירים התייצבו, וכל תנועה בשוק לוותה בתנודות חריפות. בניגוד לכך, הירידה הנוכחית מייצרת תגובה מתונה יותר. ההסבר המרכזי שמציעים בוול-סטריט הוא התבגרות המערכת. בשוק מצביעים על מהפך מבני: בסיס משקיעים מגוון יותר, שימוש רחב באסטרטגיות גידור באופציות, והעובדה שככל שהשוק גדל, קשה יותר להזיז את המחיר בתנועות חדות. קרנות סל גדולות מחזיקות כיום חלק משמעותי מההיצע, ומבצעות באופן קבוע מכירת תנודתיות וקניית אופציות פוט, מה שמחליש את הסיכוי לתנועות קיצון.
השפעות מאקרו ותמונת השוק הרחבה
ירידת התנודתיות מתרחשת גם על רקע שינוי בציפיות המאקרו. הסבירות להפחתת ריבית בארה"ב בחודש דצמבר עלתה משמעותית, מה שתומך בעליות רוחביות בשווקי הסיכון ומשפיע גם על שוק הקריפטו. עבור חלק מהמשקיעים, ציפייה להקלה מוניטרית נתפסת כגורם שיכול לסייע לייצב את השוק לאחר גל החיסולים והירידות שנרשמו בחודשים האחרונים. עם זאת, התנודתיות הנמוכה יותר אינה מסתירה את גודל המכה שחווה השוק באוקטובר. הירידה של יותר משליש מערך הביטקוין היא החדה ביותר מאז כניסתם של קרנות הסל המבוססות על ביטקוין לשוק האמריקאי בתחילת 2024, והירידה החודשית הקשה ביותר מאז משברי 2022.
- ראשת הממשלה ששינתה את כלכלת בריטניה פורשת, והמטבע ששבר שיא חדש
- עיתונות המיין סטרים ברצף כתבות שליליות על הקריפטו, האם זה מסמן תחתית?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בחודש נובמבר משכו המשקיעים כ-3.6 מיליארד דולר מקרנות הסל האמריקאיות, היציאה החודשית הגדולה ביותר מאז השקתו של המוצר. יחד עם זאת, הקרנות משמשות גם "מאגר ספיגה" מסוים, ומרכזות כיום כ-40 מיליארד דולר בנפח אופציות, כמעט כפול מאשר בשנה שעברה. חלקן היחסי של הקרנות בהיצע עבר את רף 5%, והן מתנהלות בצורה שמייצרת שוק מסודר יותר מאשר פלטפורמות הנגזרים המסורתיות של עולם הקריפטו. משקיעים מנוסים מדגישים כי ירידות של 30% אינן יוצאות דופן בנכסים דיגיטליים, אך הניהול המוסדי מפחית את קצב התגובה.
