צילום: Istock

איך ניתן להשקיע בביטקוין והאם בכלל כדאי?

אחרי עלייה של מעל 700% בשנה; היתרונות והחסרונות של המטבע הדיגיטלי

לימור זילבר | 12/04/2021 14:35 (10)

נושאים בכתבה ביטקוין מטבעות קריפטו

מחיר הביטקוין BITCOIN 1.28% שוב שבר שיא שעד לפני שנה מעט מאוד אנשים חשבו שאפשרי. מטבע הקריפטו מפלרטט עם ה-60 אלף הדולרים. מה שאומר שב-12 החודשים האחרונים מטבע הקריפטו הפופולארי ביותר בעולם עשה ראלי של 716%, זאת לאחר שלפני 12 חודשים מחירו עמד עלכ-7,300 דולר.

אז האם זה הזמן להשקיע במטבע הוירטואלי?

לפי חטיבת המחקר של בלומברג, בהסתמך על הראלי הקודם של הביטקוין בין 2013 ל-2017 ובהתבסס על חישוב מכפילי התשואות של הביטקוין לאחר שהגיע לשיא ב-2011, הם חוזים שימשיך לעלות ויגיע לגבהים חדשים (לכתבה המלאה). ומצד שני - חשוב לזכור כי מדובר במסחר בסיכון גבוה במיוחד, במטבע וירטואלי שאינו מופק או מנוהל על ידי ממשלה או בנק מרכזי של מדינה כלשהי שאף אחד לא מבין באמת מה שוויו האמיתי. כלומר - הוא לא עומד בקריטריון אחד חשוב המגדיר מטבעות: אין בו שימוש כמטבע עובר לסוחר בעסקאות.

אבל זה לאט לאט משתנה וההכרה בביטקוין הולכת וגדלה. בנובמבר 2020, חברות לעיבוד תשלומים דיגיטליים ניהלו מכירות ברחבי העולם בביטקוין בשווי כולל של 267.9 מיליון דולר, כך לפי חברת המחקר Chainalysis. לשם ההשוואה, סך המכירות של קמעונאיות בארה"ב לאותה תקופה היה 546 מיליארד דולר. אז עדיין השימוש השוטף יחסית לא גבוה, אך זה גדל בהדרגה.

התנגדות גדולה למטבעות הדיגיטליים, קיימת מצד ממשלות. היחס של ממשלות העולם לביטקוין הוא אמביוולנטי ורבות הטענות בקרב אנליסטים ורגולטורים כי הוא משמש לפעילות בלתי חוקית.

אנשים רבים סבורים שמשקיעים צריכים להתרחק מהמטבע לחלוטין. אחרים אומרים שאולי הוספת ביטקוין לפורטפוליו היא השקעה נבונה - אך רק כחלק קטן מסך כל הנכסים. בכל אופן, צריך להתייחס לביטקוין עם הבנה טובה וברורה של חסרונותיו לצד היתרונות ויחסי הציבור הרבים להם הוא זוכה.

ישנם אנליסטים הרואים בתנודתיות הגבוהה של הביטקוין והסחר האגרסיבי במטבע כדומה למניות ולאג"ח ובכך תורם לגיוון תיק ההשקעות. הטענה היא כי משקיעים לא צריכים הרבה ממנו על מנת לגוון את ההשקעות שלהם, בדומה לתבלין פיקנטי שמוסיף טעם כשמגיע בכמות קטנה ובכמות גדולה הוא בלתי נסבל וגורם לתחושת שריפה. על פי סקר שנערך לאחרונה ע"י חברת Bitwise Asset Management, לכ-9% מהיועצים הפיננסיים יש כיום רכיב של קריפטו בתיקי לקוחות, בעוד 24% אמרו כי הם מחזיקים אותם בתיקים האישיים שלהם. ארבעה מכל חמישה יועצים פיננסיים אמרו כי לקוחותיהם שאלו אותם על מניות קריפטו בשנת 2020, ו-17% אמרו כי הם מתכננים להשקיע באמצעות תיקי לקוחות בשנת 2021.

תנודתיות קיצונית אינה טובה למשקיע

"אין דרך ברורה לקבוע את ערכו ההוגן של ביטקוין. המטבע עובד כמקום לאחסנת ערך רק בגלל שישנם משקיעים המאמינים בו ככזה. הביטקוין תלוי באמון המשקיעים ותו לא", אומר פרופ' אסוואר פרסאד, מומחה למדיניות מסחר באוניברסיטת קורנל בניו-יורק, שכותב כעת ספר על המטבעות הדיגיטליים: "אם 10% מהמשקיעים ימכרו את מה שיש בידיהם, מחר הוא יכול גם לרדת לאפס". פרופ' אסוואר הוסיף כי "הפיכת הביטקוין לחלק משמעותי מהפורטפוליו שלך מגדילה את הסיכון באופן משמעותי, אבל כמות שולית אולי כדאית בהתחשב בדינמיקה של העת האחרונה".

קיראו עוד ב"מטבעות דיגיטליים"

ישנן סיבות להשקיע בביטקוין - ומנגד לא מעט סיבות למה לא. הרציונל להשקעה הוא תחילתה של מפת הדרכים כיצד לגשת לשילוב ביטקוין ומטבעות קריפטוגרפיים אחרים בתיק ההשקעות. יש קונים הרואים בביטקוין הימור דמוי הון-סיכון על טכנולוגיה מתפתחת שתשנה את האופן שבו אנשים משלמים עבור סחורות ושירותים ומעבירים כסף בינלאומי - כמו רכישת ויזה מתחילה (טיקר: V) או PayPal Holdings (סימול: PYPL) בימים הראשונים של תנופת כרטיסי האשראי או התשלומים הדיגיטליים. אחרים רואים את זה דומה יותר ל"זהב דיגיטלי נגד אינפלציה", בעוד שחלקם מעוניינים להגדיל את פיזור הפורטפוליו שלהם עם נכס לא מתואם. תהיה הסיבה אשר תהיה, כמה דברים שכדאי לזכור הם שמדובר חלק גדול מהזמן בחתול בשק.

כל הכותרות 24/7 הטלגרם שלנו - תכנים יחודיים

תגובות לכתבה(10):

הגב לכתבה

שם המגיב *

כותרת תגובה *

תוכן התגובה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה

5.
אלטשולר 14/04/2021 18:17
הגב לתגובה זו
זה רק עניין של זמן עד הירידה הבאה
4.
מתעניין 12/04/2021 16:31
הגב לתגובה זו
האם פרופ' אסוואר פרסאד העריך בכמה יירדו הדולר או היורו אם 105 מהמחזיקים בהם ירצו למכור ??
ממשלה קונה 13/04/2021 01:12
הגב לתגובה זו
הממשל יקנה כל כמות עודפת וינפיק אגח
איש 13/04/2021 15:11
בריבית של היום אין לאקלים קונים
3.
שולתתתת 12/04/2021 15:32
הגב לתגובה זו
מטבע ארורגם יגרום עוגמת נפש למשקיעים גם צורך חשמל מיותר גם חסר עקבות ובאופן כזה משמש כסף לא חוקי ו/או תומך טרור.
אלעד 13/04/2021 10:42
הגב לתגובה זו
של מישהו שלא מבין מהו ביטקווין ומהם היישומים של מטבעות דיגיטליים בעולם מתפתח, צא ולמד במקום להשאר בקלישאות על טרור והלבנת הון , הפזמון החוזר של הרגולטרים שבטווח הרחוק הולכים להפסיד במלחמתם להכחיד את הקריפטו
2.
FED 12/04/2021 15:22
הגב לתגובה זו
בסוף האמריקאים ומדינות חזקות אחרות יוציאו את המטבע מהחוק. אף מדינה לא תהיה מוכנה לוותר על השליטה שלה במטבע. חבל להשקיע בנכס דיגיטלי שלא מייצג שום ערך...
חיים 13/04/2021 02:10
הגב לתגובה זו
המדינות גמוקרטיות. למה שהמטבע בידי בנק מאץרכזי ולא מבוזר? הרי נותן יותר מדי כוחלאנשים מסויימים בשלטון. מרכזו זו תופעה רעה של אגירת כוח בידי מעטים!
1.
חכו עוד מעט סין תוציא את הביטשיט מחוץ לחוק - מה תעשו (ל"ת)
שמוליק 12/04/2021 15:19
הגב לתגובה זו
אלעד 13/04/2021 10:41
הגב לתגובה זו
ביטקווין וקריפטו הם העתיד של הארנה הפיננסית, בטווח הארוך הפלטפורמות שצומחות עתה ייתרו את הבנקים, כמובן זה יהיה כרוך במאבק הסטורי

צילום: pexels

סיכום שבוע בקריפטו

האם הביטקוין יתרסק ל-56 אלף או יזנק ל-125 אלף? האנליסטים חלוקים

שנת 2025 הייתה מאכזבת מבחינת ביצועים, אך עם תנודתיות מופחתת במסחר הודות לכניסה של מוסדיים; המשך סיכום השנה - על ההנפקות המוצלחות, הירידות במניות הקשורות לקריפטו, ואיזה מדד חשוב לבדוק ביחס למטבעות היציבים?

גיא טל | 01/01/2026 06:57

נושאים בכתבה מטבעות דיגיטליים 2025 ביטקוין

2025 - ירידות עם תנודתיות פחותה

שנת 2025 המאכזבת מסתיימת עם ירידה שנתית בכמעט כל המטבעות המרכזיים למעט בייננס קוין וטרון, כשגם הם רחוקים עשרות אחוזים משיא כל הזמנים. המגמה השלילית נמשכת כבר שלושה חודשים, מאז הנפילה הגדולה בעשירי באוקטובר שהנזילה פוזיציות בכ-19 מיליארד דולר בזמן קצר. זוהי השנה הראשונה בה נרשמה ירידה במחיר הביטקוין מאז שנת 2022, "חורף הקריפטו" האחרון.

למרות הירידות בחודשים האחרונים, שנת 2025 התאפיינה דווקא ברגיעה משמעותית בתנודתיות במסחר בביטקוין, כאשר רמת התנודתיות הגלומה צנחה מכ-70% בתחילת השנה לסביבות 45% בסופה. השינוי נבע בעיקר מכניסה מאסיבית של משקיעים מוסדיים, שבחרו להשתמש בנגזרים כדי לייצר תשואה מהחזקות הביטקוין שלהם. באמצעות אסטרטגיה של מכירת אופציות רכש (קאברד קול), המוסדיים הזרימו היצע גבוה של אופציות לשוק ובכך מיתנו את התנודות החדות במחיר המטבע. בנוסף לירידה בתנודתיות, האימוץ המוסדי שינה את מבנה המסחר באופציות והפך אותו לדומה יותר לשווקים המסורתיים. לאורך השנה נרשמה עדיפות לרכישת אופציות פוט המשמשות כהגנה מפני ירידות, מה שיצר פרמיה קבועה על פני אופציות הרכש, מה שעלול לגרום לאשליה של לחץ דובי, אך באמת זה דווקא מעיד על כניסתם של שחקנים מתוחכמים המחזיקים בפוזיציות ארוכות ומגודרות, המעדיפים להגן על השקעותיהם במקום להמר על עליות מחירים חדות.

האם נכנסו לשוק דובי, ועד כמה הביטקוין יכול עוד לרדת?

אנליסטים מחברת CryptoQuant קובעים כי הביטקוין נכנס רשמית לשוק דובי, זאת לאחר שנסחר מתחת לרף ה-90,000 הדולרים, ובכך רשם ירידה של כ-30% משיא כל הזמנים של מעל 126,000 דולר שנקבע באוקטובר 2025. לפי הדו"ח של האנליסטים, הצמיחה בביקוש למטבע ירדה מתחת למגמה ארוכת הטווח, סימן שבאופן היסטורי מבשר על סיום מחזור העליות. גורמים מרכזיים לכך כוללים מעבר של קרנות הסל בארה"ב למכירה נטו של כ-24,000 ביטקוין ברבעון האחרון של השנה, האטה בצבירה של מחזיקים גדולים ("לווייתנים"), ושבירת הממוצע הנע ל-365 ימים כלפי מטה. האנליסטים מעריכים כי רוב הביקוש של המחזור הנוכחי כבר מוצה, ומזהירים מפני המשך ירידות לכיוון רמת תמיכה של 70,000 דולר, עם פוטנציאל להגעה לשפל מחזורי של 56,000 דולר (המשקף ירידה של כ-55% מהשיא). למרות התחזית הקודרת, הדוח מציין כי רמות המחיר הנוכחיות משקפות "תיקון מבני" ולא בהכרח קריסה מוחלטת, אך מדגיש כי השוק איבד את המומנטום החיובי שאפיין את תחילת השנה.

למרות הקביעה של חברת CryptoQuant על כניסה לשוק דובי, קיימים גם לא מעט אנליסטים וגופי מחקר המציגים תחזית הפוכה ואופטימית לקראת 2026. לפי גישה זו, הנפילות של סוף 2025 אינן סוף המחזור, אלא תיקון הכרחי לפני זינוק משמעותי נוסף. הנה כמה מהטיעונים השורים:

מיליארדר הקריפטו ארתור הייז, טוען כי המדיניות הכלכלית בארה"ב תאלץ את הממשל "להדפיס" כסף כדי לממן חובות, מה שיחליש את הדולר וידחוף את הביטקוין לשיאים חדשים. הוא רואה בנסיגות הנוכחיות "הסוואה" לפני הזרקת נזילות מאסיבית לשווקים. בנוסף, גופים כמו גרייסקייל וביטוויז מעריכים כי האימוץ המוסדי המאסיבי דרך קרנות הסל והשקעות תאגידיות כמו של סטרטג'י עשויים לשבור את המחזוריות המסורתית של הקריפטו. לטענתם, הביקוש המוסדי יקזז את מכירות ה"כורים" והקמעונאים, ויוביל לשיא חדש כבר במחצית הראשונה של 2026 יחד עם זאת, מחזור "4 השנים" לאו דווקא אמור לפעול נגד הביטקוין בשנת 2026 גם אם הוא ימשיך להתקיים. מבחינה היסטורית, השנה השנייה לאחר אירוע החצייה (במקרה זה חלק משנת 2026, לאחר החצייה באמצע 2024) היא לרוב השנה שבה האפקט של צמצום ההיצע בא לידי ביטוי בצורה החזקה ביותר במחיר. נציין ש"מחזור 4 השנים" לא ממש עבד בשנת 2025, שנה שהייתה אמורה להיות של עליות. בעוד שהדובים צופים נפילה של עד 55% ל-56,000 דולר, אנליסטים בסטנדרד צ'ארטרד וברנסטיין עדכנו את מחירי היעד ל-150,000 דולר עד סוף 2026. נציין שבנק סטנדרד צ'ארטרד טועה דרך קבע בהערכות יתר של מחירי יעד למטבעות קריפטו.

להמשך הכתבה לחץ כאן