עמיר שיווק היא מהחברות הוותיקות בבורסה המקומית, עם היסטוריה שמתחילה עוד בשנת 1942 והנפקה לציבור שבוצעה ב־2005. החברה מספקת תשומות חקלאיות לכל רוחב הסקטור מדשנים וחומרי הדברה ועד אריזות, מוצרי השקיה ותערובות מזון לבעלי חיים - פרוסה עם 28 סניפים ברחבי הארץ ונוגעת כמעט בכל חקלאי. ברבעון השני עמיר שיווק הציגה הכנסות של כ־358 מיליון שקל, עלייה של 3.5% לעומת הרבעון המקביל, אבל הרווח הנקי שלה ירד ל־12.7 מיליון שקל לעומת 13.5 מיליון שקל אשתקד 2025. המניה של עמיר שיווק 0.27%   נסחרת בשווי שוק של כ־413 מיליון שקל ומציגה תשואת דיבידנד יציבה סביב 3%, בזכות מדיניות חלוקה רציפה שנמשכת כבר שני עשורים. מתחילת השנה המניה הוסיפה כ-18% וב-12 החודשים האחרונים טיפסה 32%, בסה״כ הגרף של הביצועים די תלול כלפי מעלה אחרי שעמיר שיווק הצליחה לצלוח פרק פחות נעים עם השקעה כושלת בקנאביס.

ביצועי המניה במבט על ה-5 שנים האחרונות - צניחה ואז נסיקה

לפני כמה שנים ניסתה עמיר שיווק לגעת בתחומים חדשים שנראו אז מבטיחים ובראשם הקנאביס הרפואי. החברה השקיעה בחברת BOL (Breath of Life), מתוך מחשבה על פוטנציאל שוק עצום ועל אפשרות לייצר מנוע צמיחה נוסף לצד הפעילות המסורתית. אלא שהמהלך התברר כהימור לא מוצלח: שוק הקנאביס הרפואי בישראל ובעולם לא המריא כפי שציפו, היו הרבה עיכובים רגולטוריים לצד תחרות הולכת וגוברת מה שהוביל את עמיר שיווק להפרשות כבדות שהסתכמו בעשרות מיליוני שקלים . 

המנכ"ל גיא בינשטוק לא מהסס להודות כי זה פרק פחות נעים בהיסטוריה של החברה - כזה שחתך משמעותית את השורה התחתונה והכביד על התוצאות הכספיות בשנים 2021-2022. אבל מדגיש שמאז, עמיר שיווק הרבה יותר זהירה בכל מה שקשור יותר להשקעות מחוץ לליבת הפעילות, והחברה מעדיפה להתמקד ברכישות סינרגיות ישירות לעסקי החקלאות - כמו חממות, מיכון חקלאי ותערובות. "הסיפור הזה מאחורינו", הוא מסכם והמספרים של השנתיים האחרונות באמת מחזקים את התחושה שהחברה הצליחה להחזיר את עצמה למסלול יציב.

אנחנו מדברים אחרי התוצאות הרבעוניות - לפני שנצלול למספרים, ספר קצת על מה שקורה בעמיר שיווק לאחרונה

"עמיר שיווק היא חברה ותיקה מאוד. נוסדה ב-1942 על ידי התאחדות האיכרים בישראל, וב-2005 הונפקה בבורסה. כך שאנחנו מציינים השנה 20 שנה כחברה ציבורית. אני חושב שהייחוד שלנו הוא בפעילות עצמה - שיווק והפצה של תשומות חקלאיות, תחום שקיים בכל מדינה בעולם. אנחנו מספקים הכל: חומרי הדברה, דשנים, אריזות, מוצרי השקיה ותערובות מזון לבעלי חיים. יש גם רכיב נדל"ן קטן - נכס בבני ברק ומרלו"ג בעמק חפר, אבל זו לא הליבה. הליבה היא תשומות חקלאיות".

• עמיר שיווק: ההכנסות ירדו ב-3%; הרווח הנקי זינק ל-13.5 מיליון שקל
• עמיר שיווק: הרווח הנקי זינק כמעט פי 7 ל-10.6 מיליון שקל
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

מהי בעצם הליבה של הפעילות שלכם?

"אנחנו קוראים לזה הגנת הצומח והזנתו שזה בעצם דשנים והדברה, תחשוב על זה כמו אנטיביוטיקה וויטמינים בשביל הצמחים. אנחנו המפיצים הגדולים ביותר בארץ של חברות ענק כמו אדמה וכיל. הקשר שלנו הוא עם ממש עם החקלאי בשטח. במחצית האחרונה חווינו ירידה קלה, בעיקר בגלל מזג האוויר. החורף האחרון היה יבש וחם, מה שהפחית מחלות עלים וצמצם את הצורך בחומרי הדברה".

אז זה מעניין, לא הייתי מצפה מחברה כמוכם שיהיו לה אלמנטים של ׳עונתיות׳

חברת אנרג'יאן אנרג'יאן -1.84% , המתפעלת את מאגר כריש, פרסמה את תוצאותיה לרבעון השני של 2025, ולמרות ההשבתה הזמנית של המאגר ביוני, בעקבות "עם כלביא", סיימה את הרבעון עם רווח נקי של 110 מיליון דולר, עלייה של כ-24% לעומת התקופה המקבילה אשתקד. לאור הירידה במחירי הנפט וכן בעקבות השבועיים שבהם האסדה היתה מושבתת ביוני, הכנסות החברה ירדו ב-7% לעומת התקופה המקבילה והסתכמו ב-804 מיליון דולר. הירידה קוזזה חלקית עלייה בנפח ובמחירים במכירות גז באיטליה. ה-EBITDAX המתואם ירד בכ-11% ל-505 מיליון דולר.

הרווח ללא מס נותר כמעט ללא שינוי ועמד על 174 מיליון דולר, אך עלייה של 5% בתזרים מפעילות שוטפת (555 מיליון דולר לעומת 527 מיליון ברבעון הראשון של 2024) וכן העובדה במהלך 2024 נרשמה ירידת ערך בסך 79 מיליון דולר וב-2025 לא היתה ירידת ערך כלל הובילו לעלייה ברווח הנקי. 

למרות ההשבתה ביוני (שהובילה להורדת תחזית ההפקה השנתית מ-155-165 kboed ל-145-155 kboed), באוגוסט הגיעה ההפקה הכוללת מהמאגר לשיא של 178 אלף חביות שווה ערך נפט ליום (kboed), מתוכן כ-140 אלף בישראל. זהו השיא של כריש מאז תחילת פעילותה, ואינדיקציה לגבי הביקוש הגבוה לגז טבעי בישראל בעונת הקיץ. מנתוני החברה עולה כי ממוצע ההפקה לחודש אוגוסט היה גבוה בכ־20% מהממוצע החצי שנתי (138 kboed), והוא משקף גם התייצבות בפעילות בשאר נכסי החברה. 

חוזים חדשים 

במהלך התקופה נחתמו חוזים ארוכי טווח לאספקת גז בהיקף של יותר מ-4 מיליארד דולר, מה שמביא את ערך חוזי הגז הכולל של החברה ל-20 מיליארד דולר בטווח של 20 שנה. בין היתר מדובר בהסכמים עם דליה אנרגיה  וקסם אנרג'י, אשר צפויים להניב הכנסות של כמיליארד דולר כל אחד, חלקם ייכנסו לתוקף כבר מ-2026. החוזים כוללים אספקה עונתית, בעיקר מחוץ לחודשי השיא, והדבר מעניק לאנרג'יאן גמישות. 

• אנרג'יאן הורידה את תחזית ההפקה; ההכנסות ירדו 5%
• אפסייד של 20%: אנרג'יאן מקבלת המלצת קניה מבנק גרמני
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

בנוסף, פרויקט קטלן, המהווה את מנוע הצמיחה המרכזי הבא של אנרג'יאן בישראל, ממשיך להתקדם בהתאם ללוחות הזמנים. החברה מדווחת כי כלל ההסכמים ההנדסיים נחתמו במסגרת התקציב של 1.2 מיליארד דולר, וביצועי הקידוח מתוכננים ל-2026, לקראת הפקה מסחרית ב-2027.