פאניקה: בזן התרסקה 9.2% והאג"חים צללו - בדרך לעוד הסדר חוב ענק?

מחזיקי האג"ח של חברת בזן חוששים מהסדר חוב בחברה. מחירי האג"ח ירדו משמעותית בימים האחרונים והתשואה עליהן דו-ספרתית בשיעור של עד 17%. במקביל, קרסה היום המניה ב-9.2% למחיר המשקף לחברה שווי של מתחת ל-3 מיליארד שקלים.

לבזן חוב פיננסי של 1.3 מיליארד דולר ברמת הסולו וחוב נוסף של 640 מיליון דולר אצל החברות הבנות. החוב למחזיקי האג"ח בשלוש סדרות: בזן אגח א, בזן אגח ב ו-בזן אגח ג יותר מ-400 מיליון דולר. מחירי האג"ח ירדו היום ביותר מ-3% למחיר שמשקף תשואה של יותר מ-15% בסדרה ג' - עם המח"מ הקצר ביותר.

חברת בזן, בתי זיקוק לנפט בשמה המלא, עוסקת בזיקוק נפט גולמי ומוצרי ביניים; ייצור ומכירת מוצרי דלק; ייצור ומכירת חומרים ארומטיים ושולטת ב"כרמל אולפינים". בעלי השליטה הם: חברה לישראל - 37% שהעבירה הסדרי חוב בחברה בת אחרת שלה (צים) ופטרוכימיים - 31% שמשוועת למזומנים.

בזן סיימה את המחצית הראשונה של השנה עם הכנסות של 4.8 מיליארד דולר, ירידה קלה של 2% לעומת התקופה המקבילה אשתקד. הירידה במחזור המכירות נבעה מירידה במחיר הממוצע למוצרי הנפט. בשורה התחתונה נרשם הפסד של 40 מיליון דולר, בהמשך להפסד של 198 מיליון דולר בשנת 2012 כולה.

• ביקשו 13.3 מיליארד שקל - וישלמו מיליון שקל מכיסם
• חשד להפרות וזיהום אוויר: בז"ן הוזמנה לשימוע במשרד להגנת הסביבה
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

התוצאות של בזן מושפעות גם מהשקעות הענק שביצעה ושאמורות לשפר בעתיד את תוצאותיה. בינתיים המשקיעים נרתעים ומניית בזן נחתכה בכחצי מתחילת השנה למחיר המשקף לחברה שווי של 3 מיליארד שקל בלבד. נזכיר שבשיאה בתחילת שנת 2011 נסחרה בזן בשווי של 6.7 מיליארד שקל.