המדדים בוול בסטריט זינקו בתגובה להחלטת הפדרל ריזרב
המדדים המובילים בוול סטריט סגרו את המסחר בעליות שערים חדות לאחר הפחתת ריבית ה'פד' ב-0.5%, והורדת ריבית הניכיון ב-0.5%.
השוק המתין בכליון עיניים להחלטת הריבית של וועדת השוק הפתוח של הפדרל ריזרב (בשעה 20:15 שעון ישראל), ציפה לירידה של בין 0.25% לבין 0.5% בריבית לטווח-קצר. אבל חוץ מהציפייה לפד, המשקיעים קיבלו בברכה את תוצאות בנק ההשקעות Lehman Brothers, הקמעונאית Best Buy וענקית התוכנה Adobe Systems, אשר עקפו את התחזיות לרבעון השלישי.
"הכל מלבד 23 כלכלנים היו מופתעים", אמר Alan Skrainka, אסטרטג בכיר ב- Edward Jones. מרבית הכלכלנים היו סבורים כי תתרחש הורדה של 25 נקודות הבסיס, במקום חצי אחוז מה שלמעשה עשה הבנק המרכזי בארה"ב.
כמו כן, מדד המחירים ליצרן פורסם והצביע על ירידת הלחצים האינפלציוניים אצל היצרנים באוגוסט.
הפד הקל מעט היום, לראשונה, במדיניות והוריד את שיעור המדד על הריבית לטווח-קצר, לאחר ששמר עליה ללא שינוי לאורך יותר משנה. רוב הכלכלנים סברו שהבנק המרכזי יחתוך את הריבית ב-0.25% ל-5%, אבל ישנם כאלה אשר שציפו להורדה חדה יותר של 0.5% ל-4.75%, כדי לעזור לשווקים הפיננסים. כמו כן, הפד ביצע צעד נוסף אשר אותת לשוק שהנזילות זמינה, על ידי הורדה נוספת של ריבית הניכיון ב-0.5% (discount rate – הריבית שבה מלווים הבנקים אחד לשני).
מדד הנאסד"ק סגר בעלייה של 2.71% לרמה של 2,651 הנקודות. מדד הדאו ג'ונס סגר בעלייה של 2.51% לרמה של 13,739 הנקודות.
נפט
מחירי הנפט ממשיכים לנשוק לשיאים חדשים, בצל החשש כי הביקוש הגובר יקטין את מלאי הנפט לתקופת החורף. מחר צפוי להתפרסם דוח של מחלקת האנרגיה שצפוי להציג ירידה נוספת במלאים כאשר מלאי הנפט לחימום נמצא נמוך בכ- 13% מממוצע של חמש שנים.
מאקרו
כנראה שאם אתה קבלן מגורים בארה"ב המצב שלך לא כל כך טוב. אינדקס האיגוד הלאומי של הקבלנים נפל ב-2 נקודות נוספות ורשם קריאה של 20 הנקודות- רשם שפל מאז ינואר 1991. הקריאה הנמוכה נבעה מהחולשה האחרונה במכירות הבתים, הצפייה למכירות חלשות בעתיד והפרספקטיבה הכלכלית לשוק המגורים.
מדד ה- ICSC-UBS למכירות הקמעונאיות לשבוע שהסתיים ב-15 לספטמבר, פורסם והצביע על ירידה שבועית של 1.1% במכירות החנויות הקיימות מעל לשנה, ירידה חדה שלא משנה הקצב השנתי של 2.9%. הנתונים היו מעורבים ברחבי המדינה.
נתון המאקרו שמשקף את האינפלציה ששררה אצל היצרנים בחודש אוגוסט - מדד המחירים ליצרן – התפרסם כשעה וחצי לפני הפתיחה וירד ב-1.4% בעוד הוא עוקף את הציפיות לירידה של 0.4% בעוד ליבת המדד התחזקה ב-0.2%. הדו"ח היום מקל מעט על הלחצים האינפלציוניים אך מאז זינקו מחירי האנרגיה והוציאו מעט את השמחה.
מספר הבקשות לעיקולי נכסים זינקו ביותר מפי שתיים מאוגוסט שעבר, וקפיצה של 36% מחודש יולי. הטרנד הנוכחי מסמל כי בעלי בתים רבים מתקשים משמעותית לשלם את תשלומי המשכנתאות בזמן, או למכור את בתיהם ברקע למשבר בשוק הדיור.
אמריקניות במרכז
עונת הדוחות של בנקי ההשקעות נפתחת היום עם תוצאות Lehman Brothers (סימול: LEH). המשקיעים יחכו לראות רמזים בדוחות עד כמה חודש אוגוסט פגע בבנקים הגדולים.
עוד בין המדווחות מרכזות עניין, ענקית רשת הקמעונאיות Best Buy (סימול: BBY), ורשת המסעדות Darden Restaurants (סימול: DRI). חשוב לציין, שתוצאות הקמעונאיות חשובות מאוד לכיוון מצב הצרכנים בארה"ב לאור משבר האשראי.
מניות GENERAL MOTORS (סימול: GM) עמדו היום במרכז. בנק ההשקעות Goldman Sachs הוריד את המלצתו למניות החברה ל-"ניטרלי" מ-"קנייה", לאחר שציין שהויתורים האחרונים שנעשו על ידי האיגוד כך מגולמים במניות.
מניות E-Trade Financial (סימול: ETFC) נסחרו בסנטימנט שלילי , אחרי שהחברה פרסמה אזהרת רווח והודיעה שהיא תצא מפעילויות מכירת המשכנתאות ותבצע ארגון מחדש לחטיבת מכירות הסחר שלה.
חברת APPLE COMPUTER (סימול: aapl) הודיעה שהיא תמכור את ה-iphone בבריטניה החל מה-9 בנובמבר במחיר של 269 פאונד (542 דולר) ליחידה. כצפוי, מכשירי ה-iphone יעבדו על רשת o2, חטיבה של ענקית הטלפוניה הספרדית telefonica (סימול: tef).
חברת אמריקן אקספרס (AMER EXPRESS ) הודיעה היום (ג') כי היא הסכימה למכור את יחידת הבנקאות הבינלאומית לחברת Standard Chartered, הבריטית תמורת 1.1 מיליארד דולר. אמריקן אקספרס הודיעה כי תקבל לידיה סכום של 300 מיליון דולר במזומן, ועוד הערך נטו של בנק אמריקן אקספרס במזומן, שנאמד ב-860 מיליון דולר נכון ל-30 ביוני.
ישראליות במרכז
חברת Stada הגרמנית זכתה במכרז אשר ערכה AOK (קופת החולים הגדולה בגרמניה) לאספקת 23 מולקולות גנריות במחירים מוזלים בהיקף מכירות של 260 מיליון יורו. על פי הידיעה גם טבע השתתפה במכרז.
מניות אינטרנט זהב חו"ל (סימול: igld), נסחרו בהמשך להודעת החברה על כך שהיא שוקלת להנפיק בנאסד"ק שתים מחברות הבת שלה. החברות המדוברות הינם חברת 012 סמייל תקשורת, אחת מספקיות האינטרנט ושירותי הטלפוניה המובילה בישראל, ואת חברת סמייל מדיה, אשר מנהל פורטלי אינטרנט ואתרי מסחר.
חברת און טרק NAS (נאסד"ק: otiv), מהחברות המובילות בעולם בתחום פיתוח וייצור טכנולוגיית כרטיסים חכמים המופעלים ללא מגע, המבוססים על מעבדים זעירים, microprocessors, ומיועדים לזיהוי, תשלומים, מערכות תשלום דלק ואפליקציות נוספות, הודיעה היום כי חברת הבת שלה, בבעלות מלאה, intercard systemelectronic, פתחה מפעל ייצור חדש בעיר bad durrheim שבגרמניה.
מניות אי.סי.איי טלקום (סימול: ECIL), ספקית גלובלית לפתרונות גישה ותמסורת, נסחרו על רקע הדיווחים במדיה, כי החברה במגעים למכירת שלושה מהמפעלים שלה לחברת Flextronics International במחיר של 270 מיליון דולר. כמו כן, בהודעה נפרדת הודיעה החברה היום, כי פלטפורמת הדגל HiFOCuS אשר מספקת גישה בפס רחב, תומכת כעת בלמעלה ממיליון מנויי IPTV ברחבי העולם.
חברת קומברס , חברה הבת של קומברס טכנולוגיות בע"מ, והספקית המובילה של תוכנות ומערכות להפעלת יישומי מולטימדיה על גבי רשתות קוויות ואלחוטיות ושירותי בילינג, הודיעה אתמול, כי ספקית שירותי הטלפוניה הבריטית, inclarity, בחרה בפתרון המשולב של קומברס ipcentrexו- ip trunking במטרה לספק שירותי fixed mobile convergence ללקוחותיה ועל מנת להמשיך להגדיל את שליטתה בתחום ה voip.
חברת אלדין חו"ל נסחרת בהמשך להודעת אמש, כי מספר אישים בולטים בתעשייה וכן כמה מלקוחות החברה מכהנים כיום בוועדה המייעצת לנושא ה-drm (ניהול זכויות דיגיטלי) של אלדין, קבוצה אשר תורמת תובנות והמלצות רבות חשיבות, המיועדות לסייע לשגשוג שוק ה-drm של התוכנות וכליו.
חברת פוינטר חו"ל (סימול: PNTR), ספקית מובילה של שירותים לחברות הביטוח ולבעלי רכבים, הכריזה היום על השלמת הרכישה של הנכסים והפעילויות של חברת Cellocator.
עידן וולס, מנכ”ל קבוצת דלק צילום:שלומי יוסףלמרות הירידה באיתקה, דלק נסחרת בדיסקאונט משמעותי על השווי הנכסי
הורדת ההמלצה לאיתקה בסוף השבוע הובילה לירידה של 5% במניה בלונדון שמשפיעה על דלק בבורסה המקומית; ניתוח שווי הנכסים העדכני של דלק קבוצה מצביע על שווי נכסי נקי גבוה ביותר מ-20% מהמחיר בשוק
בעוד מניית איתקה סגרה את המסחר בלונדון בירידה של כ-5% בסוף השבוע האחרון בעקבות הורדת המלצה של גולדמן זאקס ל"מכירה" עם מחיר יעד של 180 פני (קרב ההמלצות על איתקה - וההשפעה על דלק), בהסתכלות על התמחור הכולל של דלק קבוצה דלק קבוצה 0.3% נראה שההשפעה קטנה יותר משחושבים. אם ניקח בחשבון תמחור NAV, המבוסס על שוויי שוק עדכניים של כלל החברות הבנות והנכסים, שממנה עולה כי המניה נסחרת כיום בדיסקאונט משמעותי ביחס לשווי הנכסי הנקי שלה, מעל 20%.
שווי הנכסים
החישוב כולל את כל האחזקות המרכזיות של הקבוצה מעודכן לכתיבת שורות אלה. ההחזקה המשמעותית ביותר היא החזקה של 54.66% בניו-מד אנרג'י, עם שווי החזקה כ-10.5 מיליארד שקל. ההחזקה השנייה בגודלה היא החזקה של 50.5% באיתקה אנרג'י השווה כ-7.28 מיליארד שקל לפי מחיר הסגירה של יום שישי. בנוסף החברה מחזיקה בכ-40.07% בישראכרט בשווי 1.78 מיליארד שקל, 61.36% במהדרין בשווי של 623 מיליון שקל, 24.7% בדלק ישראל בשווי של 198 מיליון שקל, 19.1% בדלק נכסים בשווי של 174 מיליון שקל, ו-32.7% ב-InPlay Oil, בשווי של 268 מיליון שקל שם השקיעה לאחרונה. סך הכל השקעות נכסים סחירים של כ-20.45 מיליארד שקל.
לכך מתווספים גם נכסים שאינם סחירים, בהם בניין מלון בהרצליה בשווי שמאות של 299 מיליון שקל, ו-25% מקרקע בעכו בשווי של 98 מיליון שקל, לסכום כולל של כ-20.85 מיליארד שקל.
הנכס שלא במאזן
אחד הנכסים החשובים ביותר, שאינו רשום במאזן מסיבות חשבונאיות אך נמצא בכל מודל של השוק, הוא התמלוגים מלווייתן, שמקנים לדלק עד 6% מהתמורות הגולמיות מפי הבאר. הערכת השווי המקובלת עומדת סביב נעות בין 650-800 מיליון דולר. בחישוב שמרני יחסית של 720 מיליון דולר, השווי שנכנס למודל עומד על כ-2.36 מיליארד שקל.
- קרב ההמלצות על איתקה - וההשפעה על דלק
- דלק משלימה את עסקת סיגנוס; צופה רווח חשבונאי של 600-750 מיליון דולר
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במצטבר, שווי כלל הנכסים מסתכם בקצת יותר מכ-23.2 מיליארד שקל, ומהם מנוכה החוב הפיננסי נטו לפי דוחות הרבעון, 3.84 מיליארד שקל. כך מתקבל NAV של כ-19.37 מיליארד שקל. בנוסף נציין כי מאז סוף הרבעון החוב אף ירד מתחת ל-3.8 מיליארד שקל, אך במודל שנותח כאן נעשה שימוש בנתון השמרני מדוחות החברה.
חי גאליס, מנכ"ל ביגמנכ״ל ביג: "הפדיונות בגלילות חזקים בכל ימות השבוע - לא רק בסופי שבוע"
ביג ביג 2.52% עדכנה על תוצאות הרבעון השלישי ובהם עליה בכל המדדים. ההכנסות מהשכרה ודמי ניהול הגיעו ברבעון ל-704 מיליון שקל, קפיצה של 17% לעומת הרבעון המקביל, והרווח הגולמי טיפס גם הוא בכ-17% והסתכם ב-527 מיליון שקל לעומת 450 מיליון שקל אשתקד. תרומה גדולה לצמיחה מגיעה מפתיחה של פרויקטים חדשים והרחבות בישראל, ובהם בניין A בלנדמרק תל אביב, ביג פאשן גלילות, אור עקיבא, גדרה וכרמי גת, לצד תרומה של נכסים שנרכשו בפולין ובסרביה.
המניה של ביג עלתה מתחילת השנה ב-34% וב-12 חודשים קפצה כ-63%,והיא נסחרת בשווי שוק של כ-18.1 מיליארד שקל נושקת לשווי של מליסרון שנע על 19.4 מיליארד שקל. לפי ה-FFO הרבעוני היא במכפיל FFO של 18 - גבוה יחסית לענף, במליסרון שדיווחה במקביל לביג ה-FFO ברבעון עלה בכ-5% לכ-311 מיליון שקל מה שנותן לה מכפיל FFO של 16.
בנתונים המאוחדים ביג הציגה עליה גם בהיקף הפעילות הכוללת. ההכנסות ברבעון עלו לכ-695 מיליון שקל, ה-NOI עומד על 510.8 מיליון שקל וה-FFO על 254 מיליון שקל. שיעורי התפוסה נותרים גבוהים, כמעט מלאים בישראל וכ-99% באירופה, והפדיונות ממשיכים להתרחב הן במרכזים בישראל והן באירופה וברומניה.
כדי להבין את התמונה הרחבה יותר ובעיקר את הביצועים של הנכסים החדשים כמו ביג פאשן גלילות ואת הצמיחה בפעילות בארץ ובאירופה שוחחנו עם מנכ״ל החברה, חי גאליס. הוא מפרט כיצד הפרויקטים שנפתחו בשנה האחרונה משתלבים בתוצאות, מה צפוי להיכנס לפעילות במהלך השנה הקרובה ומה המיקוד קדימה.
- שופרסל משביחה נדל"ן בראשון לציון - זאת רק ההתחלה
- ההימור של ביג השתלם: 100% תפוסה בישראל, 99% באירופה והכנסות של 1.29 מיליארד שקל במחצית
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תוצאות מצוינות עם עליה בכל המדדים לצד שיעורי תפוסה שקרובים למאה אחוז בישראל ובאירופה - איך אתה מסכם את התקופה?
