בקרן המטבע מציבים תמרור אזהרה - בנוגע לרפורמה המרכזית שטראמפ צפוי לחשוף השבוע

המדדים בוול סטריט מדשדשים כבר כמעט חודשיים תוך התרחקות קלה מרמות השיא, זאת לאור חששות המשקיעים כי טראמפ יתקשה לממש כל יוזמותיו הכלכליות (במיוחד לאחר הכישלון המהדהד בנוגע לרפורמת הבריאות). כל זה לא מפריע לנשיא להמשיך לעבוד במרץ על העברת הרפורמה במס כאשר כבר השבוע צפוי לחשוף טראמפ את עיקרי התכנית. ספוילר לכך ניתן בהצהרתו הקצרה כי הפחתת המיסים תהיה "גדולה יותר מכל הפחתות המס שנעשו בעבר".

האמנם, בקרן המטבע העולמית דווקא רואים את מה שהיווה דלק לעליות בצורה אחרת לחלוטין ומדליקים נורת אזהרה מפני הרפורמה הקריטית עליה מבסס טראמפ את מדיניותו הכלכלית - הפחתת המיסים. הנשיא כזכור הצהיר כי במסגרת היוזמה מס החברות ייחתך לכדי שיעור של 15% בלבד, דבר שעשוי להטיב עם החברות ואף לעודד חברות אחרות להשיב את פעילותן לתוך גבולות ארה"ב ובכך להביא לצמיחה מואצת בכלכלה.

עם זאת, בארגון רואים את הדברים אחרת וטוענים בנוגע לרפורמה כי הקיצוץ במיסים והסרת הפיקוח הפיננסי שמקודמים על ידי ממשל טראמפ עשויים דווקא לערער את חוסנה של המערכת הפיננסית ולעודד חברות אמריקאיות להגביר את הסיכון לרמות בלתי רצויות, בדומה למצב שקדם את המשבר הגדול בשנת 2008.

עוד מציינים כי התכנית עשויה לאפשר לחברות בארה"ב להגדיל באופן משמעותי את הוצאות ההון וההשקעות ובכך להגדיל משמעותית את המינופים ולהיחשף לסיכונים מיותרים. כלומר, תזרים המזומנים שיצטברו בקופות החברות עשויים להוליד פיתויים כדוגמת רכישות נכסים, מיזוגים ותשלומי דיבידנד גבוהים ולהעמיד את החברות בפני סכנה ואף להוביל בתרחיש שלילי למיתון עמוק.

• טראמפ: "אוקראינה לא תוכל להצטרף לנאט"ו"
• למה טראמפ יצליח לממש את תוכניתו ואיזו מניה יכולה לעוף לחלל

בקרן המטבע תומכים באזהרותיהם גם באמצעות מחקרים המצביעים על כך ששינוי במדיניות המס בעבר הובילו כבר מספר פעמים למיזוגים ולרכישות של חברות, מהלכים שהתבררו לבסוף ככושלים והיו חלק מהגורמים העיקריים הביא שכאמור הביאו למשברים פיננסים, כפי שעשוי להתרחש גם במקרה זה.

בתוך כך, בקרן המטבע מספקים גם נקודת אור זעירה כאשר מדווחים כי היציבות הפיננסית העולמית השתפרה מאז הדו"ח ששחררה בחודש אוקטובר האחרון, וזאת לאור צמיחה כלכלית עולמית חזקה ושיעורי ריבית גבוהים יותר ששיפרו את רווחי הבנקים.