הירשמו
  1. ראשי
  2. וול סטריט
וול סטריט
צילום: iStock

סגירה בוול סטריט: הנאסד"ק עלה ב-0.4%, טבע עלתה ב-3.2%

יום תנודתי נסגר בנטייה לעליות מתונות. 3 בנקים מרכזיים הורידו הבוקר במפתיע את הריביות. תשואות האג"חים המשיכו לרדת בחדות. טבע עלתה לאחר מהלך תוך יומי של 16%, סייברארק איבדה 8.7%, סולאראדג' זינקה ב-25%, פריון קפצה ב-14.3% הנפט ירד ב-2.5%
עמית נעם טל | (5)
נושאים בכתבה בנק אוף אמריקה גולמן זאקס הפד טבע סין קרנות אג"ח קונצרניות שער הדולר

יום מסחר תנודתי בוול סטריט נסגר בנטייה לעליות, כאשר המדדים ביצעו מהלך תוך יומי של יותר מ-2% ללא אירוע חדשותי מיוחד. סקטור הטכנולוגיה בלט לחיוב, ומנגד מניות הבנקים ירדו בחדות.

ברקע למסחר, סין חזרה הבוקר לבצע פיחות ביואן. במקביל, תשואות האג"חים הממשלתיות בעולם צונחות ברקע למספר הורדות ריבית מפתיעות, והחשש ממשבר בנקאות שמתפתח. 

מדדים בוול סטריט

S&P 500 0.13%                
דאו ג'ונס 0.16%                
נאסד"ק -0.21%

שוק המט"ח ממשיך לעמוד במוקד העניינים גם היום: לאחר שאמש הפתיע הבנק המרכזי בסין (PBOC) כאשר קבע את שער היואן היציג ברמה של 6.96 יואן לדולר בלבד, הבנק חזר הבוקר להפחית את היואן, כאשר קבע את שער המטבע ברמה של 6.99 יואן לדולר. שער היואן מחוץ לגבולות ארה"ב יורד כעת ב-0.4% לרמה של 7.09 יואן לדולר. 

בתוך כך, 3 בנקים מרכזיים הודיעו היום במפתיע על הורדת ריבית. הבנק המרכזי הראשון שהוריד את הריבית היה הבנק המרכזי בהודו. הריבית במדינה ירדה ב-35 נק' בסיס לרמה של 5.4%. ונציין כי מדובר בהורדת הריבית הרביעית מתחילת השנה במדינה. הבנק המרכזי בניו זילנד הפתיע את השווקים עם הורדת ריבית של 50 נק' בסיס לרמה של 1% בלבד. בתאילנד, הבנק המרכזי הוריד לראשונה מזה כ-4 שנים את הריבית ב-25 נק' בסיס לרמה של 1.5%. שלושת הבנקים הסבירו את הורדות הריבית בחולשה הכלכלית בעולם, והחששות ממלחמת הסחר בין סין וארה"ב. 

בעקבות האירועים האחרונים בשווקים, בתוספת נתוני מאקרו חלשים במיוחד בגרמניה הבוקר, תשואות האג"חים הממשלתיות צונחות כעת. כפי שהסברנו מוקדם יותר השבוע (לכתבה המלאה), תקנות "באזל 3" החדשות למעשה מחייבות את הגופים הפיננסיים לקנות אג"ח ממשלתי למטרת ביטחונות, גם כאשר התשואות נראות לא כלכליות. תשואות האג"ח של ארה"ב לתקופה של 10 שנים יורדת לרמה של 1.67% בלבד, פחות מ-20 נק' בסיס משפל כל הזמנים שנקבע ב-2016. התשואה לתקופה של שנתיים יורדת כעת לרמה של 1.58% בלבד. במקביל, אגרות החוב של גרמניה לתקופה של 10 שנים יורדות היום לרמה של מינוס 0.59%. 

עקומת האג"ח של גרמניה היום: המשקיעים מסתערים על ביטחונות

נזכיר כי האירוע המרכזי בשווקים בחודשים הקרובים צפוי להיות החזרה של ארה"ב לשוקי המימון, כאשר הממשל האמריקני צפוי לגייס כ-800 מיליארד דולר עד סוף 2019. גיוסי ההון צפויים להוריד באופן משמעותי את רזרבות הבנקים, דבר שצפוי לגרום למצוקת נזילות בשוק. 

בגזרת הסחורות, הנפט איבד הערב 2.5% ויורד לרמה של 51.3 דולרים לחבית. נציין כי במהלך המסחר ירד הנפט בשיעור של עד 5.7%. הזהב עלה ב-1.7% ונסחר ברמה של 1,510 דולרים לאונקיה, שיא של 6 שנים. 

במרכז

בגזרת הישראליות, טבע (סימול:TEVA) סגרה בעליות של 3.2% במסחר תנודתי במיוחד, וזאת ברקע לדו"חות החברה. החברה דיווחה על הכנסות של 4.3 מיליארד דולר, ירידה של כ-8% בחישוב שנתי, אך מעט מעל הצפי בשוק. בשורה התחתונה דיווחה טבע על הפסד (GAAP) של כ-689 מיליון דולר, לעומת הפסד נקי של כ-241 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד. בתוך כך, סמנכ"ל הכספים של החברה הודיע על התפטרותו בשל "נסיבות אישיות" (לכתבה המלאה). נזכיר כי מניית החברה צללה אמש ב-9.6% ברקע לדיווח כי חברות ההפצה הגדולות בארה"ב, מק'קסן, קרדינל הלת' ואמריסורסברגן הציעו סכום של 10 מיליארד דולר כדי להסדיר תביעות שהוגשו נגדן על ידי 35 מדינות בארה"ב. המשמעות היא כי טבע תצטרך להגדיל את חובה באופן משמעותי (לכתבה המלאה). 

חברת פתרונות השיווק הדיגיטליים פריון נטוורק (סימול:PERI) עלתה הערב ב-14.3% במחזור ענק ומרכזת עניין לאחר שהחברה דיווחה על הכנסות של 63.6 מיליון דולר, עלייה של 1% ביחס לרבעון המקביל אשתקד, וגבוה מהתחזיות בשוק. בשורה התחתונה, הרווח הנקי של החברה הסתכם ב-2.9 מיליון דולר (לכתבה המלאה).

חברת האנרגיה הסולרית הישראלית סולאראדג' (סימול:SEDG) בלטה הערב בוול סטריט עם זינוק של 25% לשווי שוק של 3.9 מיליארד דולר, שיא כל הזמנים עבור החברה. החברה מצליחה להכות את התחזיות בשורת ההכנסות והרווח (לכתבה המלאה).

מניית חברת התוכנה סייברארק (סימול:CYBR) איבדה 8.7% ברקע לפרסום הדו"חות של החברה לרבעון האחרון. החברה מצליחה להכות את התחזיות עם הכנסות של 102 מיליון דולר, אך נראה כי הסנטימנט בשוק משפיע הערב (לכתבה המלאה).

מניית דיסני (סימול:DIS) איבדה הערב 5% לאחר שהחברה פרסמה דו"חות חלשים לרבעון האחרון. החברה דיווחה על הכנסות של 20.25 מיליארד דולר, לעומת הכנסות של 15.2 מיליארד דולר ברבעון המקביל אשתקד, אך נמוך מהצפי בשוק שעמד על הכנסות של 21.45 מיליארד דולר. בשורה התחתונה, הרווח הנקי של החברה עמד על 1.76 מיליארד דולר. 

תגובות לכתבה(5):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 3.
    השקר הגדול 07/08/2019 20:19
    הגב לתגובה זו
    עם התעלולים שלהם,אלהשבמקום לשבת בכלא נתנו להם כרטיס פתוח להחריב את משה נישאר.עקום התשואה של אגחים אמריקאים התעוותה. הריבית לשנתיים יותר גבוה מ10 שנים. לחשבוננו.
  • 2.
    פרופסורים ודוקטורים 07/08/2019 16:48
    הגב לתגובה זו
    הינו תיקון בריא או מפולת ועוד איזו!!??
  • היי חברים יקרים. לא נעים..כן נורא!! (ל"ת)
    ד"ר ניר(איצ100) 07/08/2019 18:37
    הגב לתגובה זו
  • 1.
    קבוצת100 07/08/2019 16:17
    הגב לתגובה זו
    כאשר לא יגורנו ממשיך לבוא אלינו בדיוק ובתזמון מושלם.
  • איתן 07/08/2019 22:16
    הגב לתגובה זו
    אתם כל הזמן מתפארים איך כל הזמן אתם פועלים בדיוק ובתזמון מושלם - אז למה הרווחים שלכם כל כף נמוכים ? בשביל רווחים כאלו לא צריך להיות פרופסורים בכלכלה ומתמטיקה

פחד ותאוות בצע בוול סטריט: המדד שיכול לעזור לכם לתזמן את השוק

לפי הגישה ששוק המניות מונע על ידי רגשות המשקיעים, פיתחו ב-CNN מדד יחודי המציג את רמת תאוות הבצע מול הפחד בשוק
ידידיה אפק |
נושאים בכתבה VIX מדד פחד שוק ההון תאוות בצע
שוק המניות יכול להיות מקום מבלבל במיוחד עבור משקיעים חדשים. יום אחד המסכים צבועים ירוק והאופטימיות בשמיים, וביום הבא המדדים יכולים ליפול בחדות כשהסנטימנט משתנה בפתאומיות. אחת השיטות לניתוח המגמות בשוק מסבירה שהשוק נע מעלה ומטה בגלל המשקיעים הקונים והמוכרים שמונעים בעיקר על ידי שני רגשות פחד ותאוות בצע. שיטה זו הולכת יד ביד עם הגישה הקונטרריאנית, שאומרת שכאשר כולם אומרים למכור עליך לקנות מניות, וכשכולם אומרים לקנות אז הגיע הזמן למכור. הרעיון די פשוט אם השוק מונע על ידי תאוות בצע, אז המשקיעים מצפים לתשואה גבוהה מדי והשוק יתקן זאת תוך זמן קצר, באמצעות ירידות שערים. אם השוק מונע על ידי פחד, אז המשקיעים מעריכים בחסר את השוק, וברגע שהפחד הרגעי יעבור השוק יחזור לטפס. מקובל לבחון את רמת הפחד בשוק המניות האמריקני באמצעות 'מדד הפחד', או ה-VIX, שנמצא כיום ברמות שפל של כלל הזמנים. אבל שיטה זו מוגבלת ואינה משקללת גורמים רבים המשפיעים על החלטות המשקיעים, כמו תשואת האג"ח הממשלתי שמהווה אלטרנטיבה בטוחה למניות, או מומנטום ארוך טווח בשוק. מדד ה'גריד' וה'פחד' באתר האינטרנט של רשת CNN פיתחו כלי חדש שמודד את רמת הפחד ותאוות הבצע בשוק המניות האמריקני (Fear & Greed Index) באמצעות שיקלול של 7 אינדיקטורים שונים, שנותנים יחד תמונה כוללת על הרגש שמניע כעת את המשקיעים. המדד מתעדכן מדי יום ויכול לעזור בהחלטות של תזמון הכניסה לשוק (אם כי ראוי לציין שתזמון השוק לפי שיטה זו לא הוכח כיעיל או לא יעיל). המרכיב הראשון שמפיע על המדד הוא המומנטום במדד ה-S&P 500 . המדד המוביל נמצא כעת כ-5% מעל ממוצע 125 הימים האחרונים, ושיעור זה גבוה מהממוצע בשנתיים האחרונות ולכן מצביע על תאוות בצע רבה בשוק. המרכיב השני הוא המרווח בתשואות בין אג"ח זבל לאג"ח בדירוג השקעה הנחשב בטוח יותר. מרווח זה עומד, לפי נתוני CNN, על 2.16% נכון להיום, נמוך משמעותית מהממוצע בשנתיים האחרונות, מה שמסמן גם כן תאוות בצע רבה. המרכיב השלישי הוא ההפרש בין ביצועי שוק המניות לשוק האג"ח ב-20 ימי המסחר האחרונים. נכון להיום, שוק המניות נתן 3.68% יותר מביצועי שוק האג"ח, מה שמסמן תאוות בצע רבה ונכונות לקחת סיכון רב בתיק ההשקעות. המרכיב הרביעי הוא הממוצע השבועי של היחס בין אופציות PUT ל-CALL בשוק הנגזרים. היחס הממוצע עומד כעת על 0.55, כלומר יש הרבה יותר אופציות CALL בשוק מה שמצביע על אופטימיות ופחות רצון לגדר את תיק ההשקעות, כלומר תאוות בצע מצד המשקיעים. המרכיב החמישי הוא היחס בין מספר המניות ב-NYSE שרשמו שיא שנתי חדש , לבין מספר המניות שרשמו שפל שנתי חדש. יחס זה עומד על כ-4% נכון להיום, כלומר מספר השיאים החדשים גבוה ב-4% ממספר המניות שרשמו שפל שנתי ביום המסחר האחרון. גם זה, בדומה לאינדיקטורים הקודמים, מצביע על רמת תאוות בצע גבוהה יחסית בשוק. המרכיב השישי הוא מדד יחודי שנקרא 'מדד סכום המחזור של מקללן' , שמודד את היחס בין מחזור המסחר שנטה לעליות לבין מחזור המסחר שנטה לירידות בחודש האחרון. במהלך 30 הימים האחרונים, יחס זה עומד על 13.74% לטובת המחזורים החיוביים, קרוב מאוד לשיא של השנתיים האחרונות. גם אינדיקטור זה מצביע כעת על תאוות בצע בשוק. המרכיב השביעי והאחרון הוא ה-VIX , המודד את רמת התנודתיות בשוק. המדד סגר את יום המסחר האחרון ברמת 11.68 נקודות, מה שמסמן שרמת התנודתיות הצפויה בשוק נמוכה. אינדיקטור זה מסמן ניטרליות לפי השיטה של CNN. בשקלול כל אלה, בשוק קיימת כרגע רמה קיצונית של תאוות בצע 79% ליתר דיוק. רמה הגבוהה מ-50% מסמנת תאוות בצע, ורמה נמוכה מ-50% מסמנת פחד. רמה הנמוכה מ-25% מסמנת פחד קיצוני, ורמה הגבוהה מ-75% מסמנת תאוות בצע קיצונית. לשם השוואה, אמש עמד המדד על 70% (תאוות בצע), לפני שבוע עמד על 44% (פחד) ולפני חודש עמד על 31%. מי שהיה נכנס לשוק כשהמדד הראה רמה של 15% בתחילת חודש פברואר היה קוצר למעלה מ-10% תשואה על השקעתו עד עכשיו.