הבורסות באירופה בשיא - הכלכלה באירופה במשבר, הכיצד?

אירופה שוברת שיאים. למרות שהריבית שם תמשיך לעלות, למרות שריסון האינפלציה יהיה קשה, למרות המלחמה באוקראינה, למרות ההאטה הכלכלית בעולם, הבורסות באירופה בשיא. הנה מדד הדאקס הגרמני  וההתנהגות בשנה האחרונה: הפוטסי הבריטי בשיא של כל הזמנים, הנה הנתונים לחמש שנים: והנה הקאק הצרפתי שגם הוא במחירי שיא: העליות בבורסות אירופה הפתיעו אנליסטים וכלכלנים רבים. בחצי שנה האחרונה אנחנו שומעים וקוראים על אירופה הנכשלת והנחשלת, על אירופה עם בעיות דמוגרפיות, על אירפה הנחלשת, על סיכוי לפירוק גוש האירו. החשש הגדול - מעבר למלחמה שנראה שרחוקה מסיום - הוא המלחמה באינפלציה הגבוהה שם וההבנה שהבנק המרכזי איחר בהעלאות הריבית. אלא שעכשיו מפנימים שבכלל לא בטוח שהוא איחר. העלאות הריבית המוקדמות בעולם, לא ממש עזרו, אולי דווקא העלאות מדודות ודחויות יותר, גרמו לכלכלה שלא לשקוע.  למרות כל האזהרות - המניות כאמור מזנקות. יש לכך מספר סיבות. הראשונה - הדוחות של החברות טובים. הרי בסופו של יום, משקיעים לפי נתונים פונדמנטליים. לפי הכנסות ובעיקר רווחים. השווים בבורסות אירופה בהינתן הרווחים, היו בדיסקאונט לעומת ארה"ב, ברגע שהתברר שההאטה-חולשה הכלכלית לא מאוד משפיעה על הרווחים המצרפיים של החברות הנסחרות, הובן גם שהשוק הוא אולי מקום טוב להיות בו בתקופה של אינפלציה ובשעה שהרווחים אפילו עולים. נזכיר שאינפלציה טובה לחלק גדול מהחברות שנהנות מעליית מחירים.  הסיבה השנייה - כמות הכסף שמושקעת במניות רק הולכת וגדלה ומגיעה לשווקים הפיננסים. אז אפשר לצאת לשוק האמריקאי ואחרים, אבל גם שם לא ממש מפתה. אז גם היום יש עליות נאות באירופה. גם באסיה המגמה חיובית כאשר ניקיי טיפס ב-1.6%, האנג סנג ב-0.7% סקירת וול  סטריט התשואות ל-10 שנים עלו ל-4.077%. התשואות הקצרות לשנה - חצו את ה-5%; סנואופלייק נפלה ב-12%, אאוטבריין שפתחה בירידה קפצה ב-16% אחרי שיחת המשקיעים, סיילספורס זינקה ב-12%, טסלה צללה ב-6%; אבל מהזווית הישראלית הסיפור הגדול הוא האב. האב צנחה שלושה ימים ברציפות ל-1.1 דולר. המשמעות היא שאותם משקיעים בארץ שהחזיקו את המניה שהתרגום לדולרים וליחס המניות היה כ-2.4-2.5 דולר, מופסדים במעל 50%. וזה אחרי שהמניה התחילה להיסחר ב-10 דולר. חשפנו את הקרנות שהתכוונו להשקיע בפייפ, כנראה שעשינו למשקיעים שלהן טובה גדולה - הם ברחו מההשקעה הזו. החברה לא גייסה בפייפ, בקרוב יגמרו לה המזומנים. זו היתה פירמידה של הערכות-ציפיות-מחשבות שנבנתה על כלום. זה היה ניצול ציני של שיטת הספאקים. המשקיעים ילקקו את הפצעים.  מניית ארבה רובוטיקס התרסקה - תוצאות ותחזית חלשות, שת"פ עם טסלה? לא באמת. החברה מכרה אשליות לציבור המשקיעים במיזוג הספאק, לא עומדת בתחזיות מאז וגם לא בציפיות השוק. גם בשנה הקרובה היא לא תעמוד בציפיות. המשקיעים נאלצו לראות את ההשקעה שלהם נחתכת ב-52%. האם היא תשרוד והאם היא תצטרך בדרך גם לפטר עובדים ולגייס כסף? (לכתבה המלאה) מניית ספקית פלטפורמת הנתונים בענן סנואופלייק SNOWFLAKE INC צללה בעקבות תחזית הכנסות מאכזבת, למרות שעקפה את תחזיות האנליסטים להכנסות ורווח למניה. החברה גם תבצע בייבאק של 2 מיליארד דולר. (לכתבה המלאה) מניית ענקית ההלבשה אמריקן איגל עלתה קלות בעקבות דוחות טובים מהצפוי ותחזית סולידית.(לכתבה המלאה)  

S&P 500 0.13% נאסד"ק -0.13% דאו ג'ונס -1.33% BITCOIN -0.15% מאקרו שוק העבודה האמריקאי ממשיך להיות חזק ממה שהפד' רוצה וזה מוריד את הנאסד"ק: מספר התביעות החדשות לדמי אבטלה עמדו על 190 אלף, מתחת הצפי ל-195 אלף. במקביל, גם התביעות החוזרות היו נמוכות מהצפי, 165.5 אלף לעומת צפי ל-166.5 אלף. מנגד, מדד הפריון התעשייתי עלה ב-1.7%, משמעותית מתחת הצפי לעליה של 2.6%. עקום התשואות ממשיך להיות הפוך והתשואות עולות: תשואות האג"ח הממשלתיות ממשיכות לטפס גם היום. התשואות ל-10 שנים נסחרות בתשואה של 4.077%. התשואות הקצרות לשנה - חצו את ה-5%. התשואות לשנתיים עומדות על 4.93%. פגישת הפד' הבאה צפויה להתקיים בעוד 20 ימים. בשוק צופים העלאת ריבית של רבע אחוז בהסתברות של 70%, שאר ה-30% מעריכים העלאה של חצי אחוז.  דווקא עכשיו - קנו מניות חלום, רק בזהירות ובחלק קטן מתיק ההשקעות שלכם. אחרי הירידות אתם קונים 5-10 מניות חלום במחיר של מניית חלום אחת לפני שנה-שנתיים. על הרווחים שהשיגו משקיעים שרכשו אחרי משבר הדוט קום (אמזון עלתה מ-0.6 דולר ל-100 דולר), ועל תחום מחקר הגנום וחברות החלום שמתמקדות בו - לטור של פרשן וול סטריט שלמה גרינברג "משקיעים לטווח ארוך? אל תעשו כלום - מניות נותנות 9% לשנה בממוצע". כך אומר כפיר פלג, מנהל השקעות בקרנות הנאמנות של מגדל שוקי הון בראיון לביזפורטל. שהוסיף כי "אחרי העלאות הריבית אפשר לקבל ריביות נאות של אפילו 7% בשוק האג"ח בסיכון נמוך - זה משהו שלא היה 10 שנים". איזה סקטור ייתן תשואה טובה יותר - הצמיחה או הערך? צפו בראיוןTV מניות במרכז טסלה  TESLA INC נפלה אחרי יום האנליסטים. מאסק לא הביא בשורה. האנליסטים ציפו שיום המשקיעים של מאסק יוליד רכב חדש במחיר נגיש יותר. אבל האיש העשיר בעולם בשלו - החליט לדבר על שינויי האקלים ולהציג מודל ירוק יותר של החברה. המשקיעים לא התרשמו (לכתבה המלאה) סיילספורס  SALESFORCE הכתה את התחזיות ופרסמה תחזיות טובה מהצפוי, ובנוסף תרכוש בחזרה מניות של עצמה (בייבאק). המניה מזנקת.  יצרנית הרכב החשמלי הסינית NIO INC המשיכה לרדת אחרי הדוחות החלשים שפרסמה אתמול, עם הפסד גבוה מהצפי. בנק ג'יי.פי מורגן הוריד את ההמלצה שלו על המניה ל'ניטרלית' מ'עודף משקל': "התחזיות של החברה גבוהות מדי". מניית בסט ביי  BEST BUY CO INC פרסמה תוצאות סבירות שהיו מעט מעל הצפי. החברה צופה ירידה של 3% עד 6% במכירות בגלל סביבת המאקרו (אינפלציה) חברת הספנות הגדולה בעולם, MSC, לא רואה מיתון. מצפה ששוק הסחר יזנק במהלך חצי השנה השנייה של 2023 ומציגה אופטימיות בנוגע לשוק האמריקאי והסיני. כמה היא גדולה? יש לה נתח שוק של 17.5% מתעבורת המכולות בעולם (לכתבה המלאה) ישראליות בוול סטריט מניית האב סייבר התרסקה אתמול - וממשיכה גם היום ליפול. ביום המסחר הראשון שלה בוול סטריט (אתמול) נפלה ב-42% למחיר של 1.59 דולר למניה - נמוך אפילו יותר מהמחיר שבו נסחרה בישראל. הפלופ התגלה והתממש במלוא עוזו, חלק מהמשקיעים כנראה ברחו בזמן. חבל על כספי המשקיעים שלא. כפי שחשפנו בביזפורטל בשבוע שעבר - משקיעי ה-PIPE לא העבירו את הכסף. החברה נאלצה להודות בכך כמה ימים אחר כך. מניית אאוטבריין עברה מירידה של 4% לעליה של 14%. מה קרה? למרות הדוחות החלשים, שיחת המשקיעים עושה את העבודה עבור החברה. הדירקטוריון אישר רכישה חוזרת של 30 מיליון דולר בחודש דצמבר האחרון והחברה אומרת שהיא התחילה לבצע אותו ברבעון הראשון "אנו ממשיכים להאמין שזו דרך אטרקטיבית לשפר את ערך בעלי המניות בתנאי השוק הנוכחיים תוך השקעה בהזדמנויות צמיחה". למרות אאוטבריין אומרת ש"הנראות לתקציבי הפרסום נותרה מוגבלת" החברה צופה ברבעון הקרוב רווח גולמי Ex-TAC ​(כלומר בנטרול העלויות שהיא משלמת לאתרים שעובדים איתה) 51 מיליון דולר, וכן הפסד EBITDA מתואם של 2.5 מיליון דולר. בשנה כולה היא צופה רווח גולמי של לפחות 237 מיליון דולר Ex-TAC, וגם EBITDA חיובי מתואם של 28 מיליון דולר "לפחות". החברה גם מצפה לחזור לצמיחה ברבעון השלישי, לאחר שהיא תסבול מסביבת המאקרו עד אמצע השנה. חברת נובה (US): אופנהיימר בהמלצת קנייה עם אפסייד של 21%. בבית ההשקעות נותנים למניה מחיר יעד של 109 דולר, לעומת 90 דולר בשוק וצופים שיש  "סיכויים גבוהים שהחברה תצליח גם השנה לעקוף את התחזיות. ההאטה המחזורית עלולה לפגוע גם בנובה אבל בעוצמה פחותה ביחס למתחרות". מכפיל הרווח - 20 (לכתבה המלאה)   סטרטסיס בתוצאות טובות אבל תחזית חלשה. המניה עברה מירידה לעלייה. החברה צופה בשנה הקרובה הכנסות של 645 מיליון דולר, מתחת הצפי ל-655 מיליון דולר. אבל התוצאות היו מעל התחזיות. המניה התרסקה ב-45% בשנה האחרונה. האם השוק תמחר את כל החדשות הרעות ומכאן היא תעלה? (לכתבה המלאה) חברת התקשורת גילת -2.21%  דיווחה על הרחבת השת"פ עם Hispasat, כאשר פלטפורמת ה-SkyEdge IV תפעל על גבי לוויין ה-Amazonas Nexus, במטרה לספק שירותי תקשורת נתונים מבוססי לוויין למערכות נייחות וניידות. חברת אלביט מערכות (US) חתמה על שלושה חוזים באירופה בהיקף 372 מיליון דולר. כשברקע עלייה בביקושים באירופה ובתקציבי הבטחון בעולם, החברה חתמה על הסכם עם חברה אירופית בנאט"ו וגם עם הצבא הרומני (לכתבה המלאה) נאייקס (US) עמדה בשורה העליונה והתחתונה, הגדילה את ההכנסות ב-46%. החברה עמדה בשורה העליונה עם צמיחה של 48% בהכנסות ל-51 מיליון דולר, לעומת צפי של האנליסטים להכנסות של 49.45. בשנת 2022 גדלו ב-46%. ההפסד למניה גדל, אך היה נמוך מהצפי (לכתבה המלאה) חברת פיוניר  פיוניר עם תוצאות ותחזיות טובות ל-2023. רשמה גידול של 32% בהכנסות, רשמה הפסד של 3 סנט למניה, לעומת 5 לפי תחזית האנליסטים. הצפי של האנליסטים עמד על הכנסות של 734 מיליון דולר לשנת 2023, לעומת תחזית של 805 מיליון דולר שהציגה החברה - מנכ"ל החברה יתחלף (לכתבה המלאה) חברת המחשבים HPE רוכשת את אקסיס סקיוריטי ב-500 מיליון דולר. אקסיס רוצה לייצר חיץ בין עובדים מרחוק ובין המערכות של החברה כדי למנוע פריצה של האקרים. אחד המשקיעים הראשונים: "בצל האירועים שמטילים צל על תעשיית הטק הישראלית, יש כאן עדות לעוצמה והחדשנות של הטכנולוגיה הישראלית" (לכתבה המלאה)