"הזדמנות השקעה אטרקטיבית. ביצועי יתר בתקופת האטה מחזורית ומחיר יעד של 109 דולר למניה, בהתבסס על מכפיל 20 לתחזית הרווח ל-2024 בתוספת מזומנים של דולר 10.5 למניה" כך מפרגן סרגיי וסצ'ונוק, אנליסט בית ההשקעות אופנהיימר, לחברת נובה, נובה -1.07%  הישראלית, ספקית ציוד הבדיקה והמדידה לענף השבבים, שנסחרת גם בנאסד"ק.

נובה פרסמה תוצאות טובות וגם סיפקה תחזית לרבעון הקרוב קצת מעל צפי השוק (להרחבה על הדוחות לחצו כאן). באופנהיימר אומרים כי "תהליכי האטה מחזורית בהשקעות חברות השבבים עלולים אמנם לפגוע גם בפעילות נובה, אך בעוצמה פחותה יחסית למתחרותיה, לאור מובילותה הטכנולוגית, המאפשרת הגדלת נתח שוק וחשיפה נמוכה למוקדי חולשה בשוק השבבים. נובה הציגה לאורך שנים ביצועי יתר לעומת שוק הציוד לשבבים הכולל, ולהערכתנו ממוצבת היטב להמשיך בתהליך זה ולהפתיע לטובה גם בשנת 2023"

לדבריהם, "חברת נובה הציגה לאורך זמן צמיחה גבוהה מהממוצע בענף הציוד לשבבים, לאור מובילותה הטכנולוגית, התמחות בסגמנט ה-foundry הצומח, חשיפה מתונה יחסית לשוק ה-memory (שבבי הזיכרון. נ"א) התנודתי וייחודיות בחלק ניכר ממוצריה, המספקת לה יתרונות בתחרות בשוק".

בשוק צופים שההכנסות של נובה יירדו השנה ב-10%. באופנהיימר מעריכים ירידה של 5% בלבד

בשנת 2022 הציגה נובה צמיחה של 37%, גבוהה משמעותית מקצב הצמיחה של 9% בשוק הציוד לשבבים ושל 17% בקבוצת חברות ברות השוואה. בשנת 2023 צפויה נובה, לפי הערכות הקונצנזוס, להציג ירידה של 10% בהכנסותיה, ירידה מתונה מקצב הירידה של כ-20% בענף כולו ובהכנסות שתי מתחרותיה הישירות.

• נובה בתוצאות טובות ותחזית טובה להמשך - סיימה את 2022 בתוצאות שיא
• פריגו ואורמת - הדואליות שצפויות לעלות ב-30%
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

באופנהיימר מוסיפים כי "יחד עם זאת, אנו סבורים כי ישנם סיכויים גבוהים כי החברה תצליח גם השנה לעקוף את תחזיות הקונצנזוס ולהפתיע ביכולת הצמיחה, במיוחד אם השקעות חברות השבבים בארה"ב יקודמו מעבר לצפי של 2024 וסוף השנה הנוכחית, לאור הביקושים המתעוררים לשבבים. בכך, תחזיתנו לשנת 2023 צופה ירידה בהכנסות בשיעור של כ-5% בלבד, וייתכן שגם הערכה זו הנה שמרנית.

"למרות למרות ביצועי יתר עקביים לעומת שוק הציוד לשבבים, נובה נסחרת בדיסקאונט לממוצע ענפי, מכפיל רווח של 22 ומכפיל EV/EBITDA של 15.6 לתחזיות 2023. הדיסקאונט בולט עוד יותר בהשוואה לנתוני שנת 2022".

בהתייחס לגול השוק אומרים באופנהיימר,  "שוק הציוד לשבבים הגיע בשנת 2022 לשיא של 101 מיליארד דולר, אך צפוי להערכת הקונצנזוס להציג ירידה מחזורית של כ-20% בשנה הנוכחית, בעיקר על רקע ירידה חדה של כ-50% בהשקעות בתחום שבבי הזיכרון (memory). אנו מדגישים כי פעילות נובה הנה בעלת חשיפה נמוכה של 15% בלבד לתחום, ולעומת זאת נהנית מחשיפה לתחום ה-foundry הצומח ולשוק הסיני הממשיך בהשקעות. 

• גילת מגייסת 100 מיליון דולר לרכישות נוספות; המניה יורדת
• יו"ר נקסט ויז'ן: "יהיו עוד הזמנות גדולות לא יודע אם כזאת, אבל הביקוש מאוד חזק"
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• 564 מיליון שקלים: דניה סיבוס זכתה במכרז להרחבת כביש 6

"בשנתיים האחרונות השיקה נובה מספר מוצרים חדשים, בנוסף לרכישת חברת ancosys הגרמנית לפני כשנה, מהלכים שאמורים למתן את השפעת החולשה המחזורית בשוק כולו. חשוב להדגיש כי בשנים הקרובות צפויות השקעות עתק בהקמת מפעלי ייצור שבבים בארה"ב במסגרת חוק עידוד השקעות (CHIPS Act), מהלך שאמור להאיץ את קצב הצמיחה העתידי של נובה החל משנת 2024 והלאה".