מורגן סטנלי: "תחזיתנו השלילית מקבלת צורה, השוק פועל על אדים"
"נתוני המאקרו והמיקרו הכלכליים ממשיכים להידרדר", כך לדברי מנהל ההשקעות הראשי של מורגן סטנלי, מייק ווילסון, אשר הצביע על נתוני הזמנות מוצרים ברי קיימא חלשים, על יציאת הון מאכזבת, על רווחים קמעונאיים רפויים, על משלוחים מועטים, ועל מספר משרות "רך", כשלדבריו - השוק פועל "על אדים".
"זה מעלה את הסיכון להתממשות השקפת הליבה שלי - שחברות יעשו כל מה שנדרש כדי להגן על שולי הרווחיות", כתב וילסון. "ובעוד שכוח העבודה הוא המנוף האחרון אליו הם יפנו, הם ישתמשו בו אם הם יצטרכו".
"אל תמהרו להאשים את המתחים בין ארה"ב לסין", אמר ווילסון. "המשק כבר האט, וההסלמה עלולה להחמיר את המצב. ואם אתם מחכים לריבית נמוכה יותר שתצית את השווקים – אל תחכו".
"קיצוץ ריבית אחרי מחזור העלאות ארוך נוטה להיות שלילי למניות, בניגוד להפסקה כמו בינואר, שהיא חיובית בדרך כלל", אמר וילסון. "אני מתריע בצורה ברורה ונחרצת על הסבירות שהרווחים בארה"ב והמחזור הכלכלי יאכזבו השנה. באופן ספציפי, טענתי כי ההתאוששות במחצית השנייה אותה חברות רבות הבטיחו והמשקיעים מצפים לה, לא צפויה להתממש".
- הצרכן האמריקאי מתפצל לשניים: העשירים ממשיכים להוציא והאחרים סופרים כל דולר
- סין נגד ארה"ב - איך מצליחה סין להגדיל ייצוא, למרות ירידה של 30% בייצוא לארה"ב
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ווילסון לא רואה מספיק ראיות כדי לשנות את דעתו. למעשה, צוותו מדבר על כך שנתוני התמ"ג בארה"ב יתחילו את מהלך הירידות במחצית השנייה של השנה.
"אם תקשיב למה שהשווקים באמת אומרים השנה, נראה שהם מסכימים עם השקפתנו שהצמיחה תאכזב בין אם יש עסקת סחר או לא", אמר. "לכן, אנו ממשיכים להמליץ למשקיעים להישאר בפוזיציות דפנסיביות, עם משקל יתר בענפים כמו שירותים ומוצרי צריכה".
בשבוע שעבר, איום המכסים על מקסיקו הגדיל את הסיכויים כי הפד יוריד את הריבית, והמשקיעים כמובן אהבו את הרעיון ושלחו את המדדים בארה"ב לעליות. השבוע, טראמפ חזר בו מאותם מכסים, בפעולה שגם אותה המשקיעים אהבו ושוב ראינו עליות.
- 15.יום 23/06/2019 20:23הגב לתגובה זושווקי הטבח מגלמים מיתון כבד מעט מגזימים תתכן האטה ולכל התשואות תעלנה לכדי שיווי משקל זה יגרום למימוש בשווקי המניות
- נשמע ש 28/06/2019 00:39הגב לתגובה זונשמע שאתה מחרטט
- 14.לרון 19/06/2019 20:19הגב לתגובה זוטראמפ והמכונות מווסתים את השוק,הפד ג"כ למד "לסייע"!עד נובמבר ירידה מקסימום 10%.
- 13.איציק 100 חראטטה 11/06/2019 19:19הגב לתגובה זועוד מעט יכה במכסים כל אלה המפחתים את המטבעות סינים אירופאיים
- לרון 19/06/2019 20:23הגב לתגובה זועל שיטת "התמוטטות" המדינות יוון ספרד וכו' בימי נשיאות אובאמה.
- 12.הם בשורטים (ל"ת)איציק 100 חראטטה 11/06/2019 19:16הגב לתגובה זו
- 11.אנונימי 11/06/2019 15:49הגב לתגובה זוהמצב יהיה קשה יותר
- כל הזמן קשה 11/06/2019 19:20הגב לתגובה זולא נמאס לכם קשה קשה ... מה קר ה השורטים אוכלים
- לרון 19/06/2019 20:25אך לעת עתה הוא מגיע רק בקטנה!
- 10.אייבי 11/06/2019 15:49הגב לתגובה זוהמצב קשה
- 9.זהירות 11/06/2019 14:12הגב לתגובה זופשוט יש היום רמה כזו של ביטחון עצמי - כשהשוק יתקן מיליוני משקיעים קטנים יתחילו "בחיזוקים" והתוצאה תהיה כואבת ברמה חסרת תקדים. זה יהיה מהיר, אכזרי וכואב מאוד מאוד.
- לזהירות. הוא לא יתקן הוא יתרסק. תגובתך טובה. (ל"ת)איצ 11/06/2019 16:16הגב לתגובה זו
- אייבי 11/06/2019 15:50הגב לתגובה זויותר מ2008
- קשה קשה 11/06/2019 19:21לא קולעים השורטים
- 8.באסטיונר 11/06/2019 11:28הגב לתגובה זויכול להיות שהוא צודק, אבל השווקים בששת הימים האחרונים לא אומרים את מה שהוא אומר ומבסס על השווקים.
- 7.מאיפה הכותרת הזאת חוזים טסים הכל דבש (ל"ת)הכל מהפוזיציה 11/06/2019 11:20הגב לתגובה זו
- 6.לש. גרינברג. (ל"ת)להעביר דחוף !!! 11/06/2019 11:19הגב לתגובה זו
- 5.אבל גרינברג אמר שהכל טוב,הכלכלה פורחת והחברות בשיא פריח (ל"ת)רגע ???? 11/06/2019 11:09הגב לתגובה זו
- אהרון 11/06/2019 17:26הגב לתגובה זופתי מאמין לכול דבר . מבלי לפגוע וסליחה מראש
- אנונימי 11/06/2019 15:51הגב לתגובה זויכול להגיד
- 4.יש חשש ממיתון, אבל גם חשש שהחברה הזו מושקעת חזק בשורט (ל"ת)אלי 11/06/2019 11:01הגב לתגובה זו
- איציק 100 חראטטה 11/06/2019 19:17הגב לתגובה זוהשווקים בומבה
- 3.הרבה כסף ברח מהבורסות (ל"ת)חוסו נוסו 11/06/2019 10:45הגב לתגובה זו
- 2.וושינגטונית 11/06/2019 10:26הגב לתגובה זועכשיו נותר לוועידה (g-20) בסוף החודש משם יצייץ הנשיא על כיוון חיובי במו"מ עם סין. הוא מבין כי זו בשורת הבחירות שלו .
- 1.אך ורק למעלה 11/06/2019 10:26הגב לתגובה זומי מאמין לכם בכלל? הפוך רק רק רק למעלה.כמה שיותר כתבות כאלה ככה יעלה יותר זמן. משחק מכור דרך התקשורת. כמה לירות והם ירשמו מה שבתי ההשקעות רוצים.
- לרק למעלה מטוביה 11/06/2019 12:44הגב לתגובה זועדיין בלירות גויילם.
- Darteye 24/06/2019 11:39ייתכן וההשקעה בזהב תניב רוחים נאים
מייקל סיילור; קרדיט: רשתות חברתיותסטרטג'י רכשה ביטקוין בכמעט מיליארד דולר
מניית סטרטג'י MicroStrategy Inc 2.63% נסחרת בעליות שערים לאחר שהחברה דיווחה על רכישה משמעותית נוספת של ביטקוין. החברה, המחזיקה הציבורית הגדולה בעולם במטבע הקריפטו, הודיעה כי רכשה יותר מ־10,600 מטבעות במהלך שבעה ימים בלבד, בהיקף כולל של כ־963 מיליון דולר. מדובר ברכישה הגדולה ביותר שביצעה מאז חודש יולי.
לפי הנתונים שפרסמה החברה, הביטקוין נרכש במחיר ממוצע של כ־90,600 דולר למטבע, נמוך במעט ממחירי השוק בעת הפרסום. במקביל לרכישה, החברה הנפיקה כ־5.1 מיליון מניות רגילות שמהן גויסו כ־928 מיליון דולר, וכן השלימה גיוס נוסף באמצעות מכירת מניות בכורה תמידיות. המהלך החזיר את תשומת הלב להיקף האחזקות של סטרטג'י, שחצה כעת שווי של 60 מיליארד דולר. עם זאת, יחס השווי של החברה ביחס לנכסי הביטקוין שבידיה המשיך להצטמצם, כאשר פרמיית השוק על החברה ירדה ל־1.1 בלבד - הרמה הנמוכה ביותר זה תקופה ארוכה.
הירידה בפרמיה דחפה את הנהלת החברה להכריז על הקמת קרן רזרבות בהיקף 1.4 מיליארד דולר, שנועדה להבטיח תשלומי דיבידנד וריבית בעתיד. מנכ"ל החברה, פונג לה, ציין בחודש נובמבר כי פרמיה הנמוכה מאחד עלולה להצדיק מכירה של חלק מהאחזקות.
האנליסטים מנמיכים ציפיות
במקביל לדיווחים על הרכישות, החלו אנליסטים בשוק להנמיך ציפיות מהחברה. קנטור פיצג'רלד חתכה את מחיר היעד למניה ב־59%, בעוד ברנשטיין הפחיתה את ההמלצה ב־25%, על רקע ירידה של יותר מ־25% במחיר הביטקוין מאז השיא שנרשם באוקטובר. למרות זאת, ההודעה על הרכישות נתפסה כהצהרת אמון מחודשת של החברה במטבע. בשבועיים שקודם לכן רכשה סטרטג'י כמות זניחה של מטבעות בלבד, והמהלך האחרון נחשב בעיני השוק לחזרה לאסטרטגיית קניית־הירידות שאפיינה אותה בעבר.
- סטרטג'י שוקלת מכירת ביטקוין: האם הלחץ על המניה מוצדק?
- בעוד המניה הרגילה מתרסקת: בכירי סטרטג׳י רוכשים מניות בכורה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
האנליסטים בקנטור פיצג'רלד ציינו גם כי החברה נוהגת לרכוש ביטקוין כאשר המהלך "מגדיל ערך" מבחינתה, ללא קשר למחיר הנוכחי של המטבע. לדברי האנליסטים, אסטרטגיה זו נותרה בעינה גם לאחר הירידות האחרונות. גם בבית ההשקעות TD Cowen ראו בצעד איתות חיובי. בהערכה שפרסמו כתבו כי משקיעים המאמינים בביטקוין לטווח בינוני וארוך צפויים לראות ברכישה הרחבה מהלך מחזק, בעיקר אם מחיר המטבע יחזור לטפס לרמות השיא.
משקיעים עובדים AIאנבידיה מתחזקת וטסלה יורדת - החוזים העתידיים על האפס
השוק סופר את השעות לקראת החלטת הריבית האחרונה של השנה בעוד הורדת ריבית של 0.25 נ"ב היא כמעט וודאית יותר ויותר אנליסטים מסופקים בנוגע להמשך; אנבידיה מתחזקת בעקבות הצהרת טראמפ לאפשר מכירת שבבים לסין אבל העליה נרגעת בשל "חוסר-עניין" סיני בשבבי החברה
וול סטריט על מצב HOLD. עוד כ-30 שעות תגיע החלטת הריבית האחרונה של הפד' לשנת 2025. המשקיעים לא ממהרים עכשיו לקחת סיכונים לפני שהבנק המרכזי יסמן את כיוון המדיניות בחודשים הקרובים, ותחושת אי-הוודאות בשווקי האג"ח מוסיפה עוד שכבה של זהירות. כבר אחרי הירידות של אתמול, שהגיעו לאחר שה-S&P 500 התקרב שוב לרמות שיא אך נבלם, נראה שהשוק כולו עוצראת הנשימה לפני יום רביעי והחלטת הריבית.
בינתיים, החוזים על הדאו עולים עשרות נקודות בודדות, כ-0.1%, החוזים על ה-S&P ללא שינוי סביב שערי הפתיחה ובמקביל גם החוזים על הנאסד"ק נסחרים כמעט ללא שינוי ניכר.
זה לא שהשוק קפוא אלא בדיוק להפך המשקיעים מתמחרים כעת הסתברות של כ-89% להורדת ריבית של רבע אחוז, אבל מה שיכניס את התנודתיות יהיה הנאום של יו"ר הבנק, ג'רום פאוול, והטון שבו ישא את הדברים. התחזיות האחרונות כבר רומזות על האטה בקצב ההרחבה המוניטרית, ואפילו אפשרות להפסקה בהחלטה של ינואר. מנגד, העלייה האחרונה בתשואות האג"ח - כשהתשואה על ה-10 שנים מטפסת לאזור 4.18% - מראה לנו שהשוק דורש פיצוי גבוה יותר כדי להחזיק אג"ח בשלב הזה כיוון שהאינלפציה לא מתכנסת בכיוון שהשוק ציפה.
במקביל, גם הרקע הגלובלי אינו תורם לשקט. בנקים מרכזיים בעולם מאותתים על סיום מחזורי ההרחבה של הריבית, באוסטרליה עצרו את מחזורי ההורדות וגם גורמים בכירים בבנק האירופאי ה-ECB מדגישים שהורדות ריבית נוספות הן כבר לא מובטחות. ביפן מצפים אפילו להעלאה כבר בשבוע הבא.
- נעילה שלילית בוול-סטריט; מארוול נפלה ב-7%, פרמאונט זינקה ב-9%
- נטפליקס עולה, ברודקום מתחזקת וטסלה יורדת - ומה עושים החוזים?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לצד זה יש לנו גם לא מעט דוחות משמעותיים בקרוב: השבוע צפויות להתפרסם התוצאות של אורקל Oracle Corp 1.36% וברודקום Broadcom 2.78% - שתי חברות שבולטות מאוד בהקשרי תעשיית ה-AI, כל פספוס בתוצאות יכול להשליך על השוק כולו. בנוסף גם קמעונאיות ענקיות כמו קוסטקו ולולולמון ידווחו ויתנו לנו מבא על מצבו של הצרכן האמריקאי.
