מורגן סטנלי: "תחזיתנו השלילית מקבלת צורה, השוק פועל על אדים"

בבנק ההשקעות טוענים כי נתוני המאקרו והמיקרו הכלכליים ממשיכים להידרדר ומבהירים: "אם אתם מחכים לריבית נמוכה יותר שתצית את השווקים – אל תחכו"
נועם בראל | (27)

"נתוני המאקרו והמיקרו הכלכליים ממשיכים להידרדר", כך לדברי מנהל ההשקעות הראשי של מורגן סטנלי, מייק ווילסון, אשר הצביע על נתוני הזמנות מוצרים ברי קיימא חלשים, על יציאת הון מאכזבת, על רווחים קמעונאיים רפויים, על משלוחים מועטים, ועל מספר משרות "רך", כשלדבריו - השוק פועל "על אדים".

"זה מעלה את הסיכון להתממשות השקפת הליבה שלי - שחברות יעשו כל מה שנדרש כדי להגן על שולי הרווחיות", כתב וילסון. "ובעוד שכוח העבודה הוא המנוף האחרון אליו הם יפנו, הם ישתמשו בו אם הם יצטרכו".

"אל תמהרו להאשים את המתחים בין ארה"ב לסין", אמר ווילסון. "המשק כבר האט, וההסלמה עלולה להחמיר את המצב. ואם אתם מחכים לריבית נמוכה יותר שתצית את השווקים – אל תחכו".

"קיצוץ ריבית אחרי מחזור העלאות ארוך נוטה להיות שלילי למניות, בניגוד להפסקה כמו בינואר, שהיא חיובית בדרך כלל", אמר וילסון. "אני מתריע בצורה ברורה ונחרצת על הסבירות שהרווחים בארה"ב והמחזור הכלכלי יאכזבו השנה. באופן ספציפי, טענתי כי ההתאוששות במחצית השנייה אותה חברות רבות הבטיחו והמשקיעים מצפים לה, לא צפויה להתממש".

ווילסון לא רואה מספיק ראיות כדי לשנות את דעתו. למעשה, צוותו מדבר על כך שנתוני התמ"ג בארה"ב יתחילו את מהלך הירידות במחצית השנייה של השנה.

"אם תקשיב למה שהשווקים באמת אומרים השנה, נראה שהם מסכימים עם השקפתנו שהצמיחה תאכזב בין אם יש עסקת סחר או לא", אמר. "לכן, אנו ממשיכים להמליץ למשקיעים להישאר בפוזיציות דפנסיביות, עם משקל יתר בענפים כמו שירותים ומוצרי צריכה".

בשבוע שעבר, איום המכסים על מקסיקו הגדיל את הסיכויים כי הפד יוריד את הריבית, והמשקיעים כמובן אהבו את הרעיון ושלחו את המדדים בארה"ב לעליות. השבוע, טראמפ חזר בו מאותם מכסים, בפעולה שגם אותה המשקיעים אהבו ושוב ראינו עליות.

תגובות לכתבה(27):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 15.
    יום 23/06/2019 20:23
    הגב לתגובה זו
    שווקי הטבח מגלמים מיתון כבד מעט מגזימים תתכן האטה ולכל התשואות תעלנה לכדי שיווי משקל זה יגרום למימוש בשווקי המניות
  • נשמע ש 28/06/2019 00:39
    הגב לתגובה זו
    נשמע שאתה מחרטט
  • 14.
    לרון 19/06/2019 20:19
    הגב לתגובה זו
    טראמפ והמכונות מווסתים את השוק,הפד ג"כ למד "לסייע"!עד נובמבר ירידה מקסימום 10%.
  • 13.
    איציק 100 חראטטה 11/06/2019 19:19
    הגב לתגובה זו
    עוד מעט יכה במכסים כל אלה המפחתים את המטבעות סינים אירופאיים
  • לרון 19/06/2019 20:23
    הגב לתגובה זו
    על שיטת "התמוטטות" המדינות יוון ספרד וכו' בימי נשיאות אובאמה.
  • 12.
    הם בשורטים (ל"ת)
    איציק 100 חראטטה 11/06/2019 19:16
    הגב לתגובה זו
  • 11.
    אנונימי 11/06/2019 15:49
    הגב לתגובה זו
    המצב יהיה קשה יותר
  • כל הזמן קשה 11/06/2019 19:20
    הגב לתגובה זו
    לא נמאס לכם קשה קשה ... מה קר ה השורטים אוכלים
  • לרון 19/06/2019 20:25
    אך לעת עתה הוא מגיע רק בקטנה!
  • 10.
    אייבי 11/06/2019 15:49
    הגב לתגובה זו
    המצב קשה
  • 9.
    זהירות 11/06/2019 14:12
    הגב לתגובה זו
    פשוט יש היום רמה כזו של ביטחון עצמי - כשהשוק יתקן מיליוני משקיעים קטנים יתחילו "בחיזוקים" והתוצאה תהיה כואבת ברמה חסרת תקדים. זה יהיה מהיר, אכזרי וכואב מאוד מאוד.
  • לזהירות. הוא לא יתקן הוא יתרסק. תגובתך טובה. (ל"ת)
    איצ 11/06/2019 16:16
    הגב לתגובה זו
  • אייבי 11/06/2019 15:50
    הגב לתגובה זו
    יותר מ2008
  • קשה קשה 11/06/2019 19:21
    לא קולעים השורטים
  • 8.
    באסטיונר 11/06/2019 11:28
    הגב לתגובה זו
    יכול להיות שהוא צודק, אבל השווקים בששת הימים האחרונים לא אומרים את מה שהוא אומר ומבסס על השווקים.
  • 7.
    מאיפה הכותרת הזאת חוזים טסים הכל דבש (ל"ת)
    הכל מהפוזיציה 11/06/2019 11:20
    הגב לתגובה זו
  • 6.
    לש. גרינברג. (ל"ת)
    להעביר דחוף !!! 11/06/2019 11:19
    הגב לתגובה זו
  • 5.
    אבל גרינברג אמר שהכל טוב,הכלכלה פורחת והחברות בשיא פריח (ל"ת)
    רגע ???? 11/06/2019 11:09
    הגב לתגובה זו
  • אהרון 11/06/2019 17:26
    הגב לתגובה זו
    פתי מאמין לכול דבר . מבלי לפגוע וסליחה מראש
  • אנונימי 11/06/2019 15:51
    הגב לתגובה זו
    יכול להגיד
  • 4.
    יש חשש ממיתון, אבל גם חשש שהחברה הזו מושקעת חזק בשורט (ל"ת)
    אלי 11/06/2019 11:01
    הגב לתגובה זו
  • איציק 100 חראטטה 11/06/2019 19:17
    הגב לתגובה זו
    השווקים בומבה
  • 3.
    הרבה כסף ברח מהבורסות (ל"ת)
    חוסו נוסו 11/06/2019 10:45
    הגב לתגובה זו
  • 2.
    וושינגטונית 11/06/2019 10:26
    הגב לתגובה זו
    עכשיו נותר לוועידה (g-20) בסוף החודש משם יצייץ הנשיא על כיוון חיובי במו"מ עם סין. הוא מבין כי זו בשורת הבחירות שלו .
  • 1.
    אך ורק למעלה 11/06/2019 10:26
    הגב לתגובה זו
    מי מאמין לכם בכלל? הפוך רק רק רק למעלה.כמה שיותר כתבות כאלה ככה יעלה יותר זמן. משחק מכור דרך התקשורת. כמה לירות והם ירשמו מה שבתי ההשקעות רוצים.
  • לרק למעלה מטוביה 11/06/2019 12:44
    הגב לתגובה זו
    עדיין בלירות גויילם.
  • Darteye 24/06/2019 11:39
    ייתכן וההשקעה בזהב תניב רוחים נאים
וול סטריט
צילום: Roberto Junior, Unsplash
וול סטריט

אמריקן איגל זינקה ב-38%, מובילאיי קפצה ב-8%; הנאסד״ק עלה ב-1%

מערכת ביזפורטל |
הסוחרים בוול סטריט מתכוננים לפרסום דו"ח התעסוקה בארה"ב ביום שישי, לאחר שקיבלו סדרת נתונים שמצביעים על האטה מתמשכת בשוק העבודה. נתוני משרות חדשות ותביעות אבטלה שהתפרסמו חיזקו את התחושה כי הכלכלה האמריקנית מתקררת, מה שמעלה את הסיכוי להפחתות ריבית מצד הפדרל ריזרב. המגמה עודדה עליות בשווקים: הנאסד״ק קפץ ב-1%, ה-S&P 500 והדאו טיפסו ב-0.8%. תשואות אג"ח לשנתיים ירדו לשפל של כמעט שנה.


המשקיעים מעריכים כמעט בוודאות כי הבנק המרכזי יחל בהפחתת ריבית כבר החודש, עם לפחות שתי הורדות נוספות עד לסוף השנה. הרקע לכך הוא הירידה בקצב יצירת המשרות, לצד עלייה צפויה בשיעור האבטלה לרמה הגבוהה ביותר בארבע השנים האחרונות. על פי ההערכות, מדובר בתקופה החלשה ביותר של שוק העבודה מאז ימי המגפה.



לאחר שבשנה שעברה הפחית הפד את הריבית באחוז מלא, הוא שמר על יציבותה השנה מתוך חשש שהעלאות מכסים עלולות להצית מחדש לחצי אינפלציה. אך כעת, לנוכח הסימנים הברורים להאטה, גוברת ההערכה כי הפד ייאלץ לחזור ולתמוך בצמיחה באמצעות הפחתת עלויות האשראי. במקביל, עיני השווקים נשואות לדו"ח התעסוקה, שנחשב על ידי אנליסטים רבים כנתון הכלכלי החשוב ביותר בחודשים האחרונים.


משקיעים ב-S&P 500? ייתכן שבקרוב החשיפה שלכם לביטקוין - תגדל לאחר שעמדה בכל הדרישות הטכניות והציגה שווי שוק של כ־90 מיליארד דולר, סטרטג׳י עשויה להפוך לחברה הראשונה שמבוססת על ביטקוין ונכנסת למדד S&P 500. המהלך עלול להצית ביקושים אוטומטיים למניותיה בהיקף של 16 מיליארד דולר.


הזהב בדרך לשיאים חדשים? בגולדמן זאקס רואים תרחיש של 5,000 דולר לאונקיה - הבנק צופה עלייה למחיר של 4,000 דולר עד 2026, אך מזהיר כי פגיעה בעצמאות הפדרל ריזרב עלולה להצית זינוק חד – ולערער את מעמד הדולר כמטבע רזרבה עולמי.