מדד המעו"ף - בעיצומו של תיקון

מגמות עלייה אינן נוטות לפנות את מקומן ללא אזהרה מוקדמת וללא מלחמה על כבודן. בסקירות האחרונות החלו איתותי החולשה לבצבץ יחד עם כישלונו של מדד המעו"ף לצלוח את שיא כל הזמנים. בשבוע האחרון כשל מדד המעו"ף בהתמודדות עם רמת 1,210 - 1,220 הנקודות ובדרכו מטה חצה את רמת 1,195 הנקודות והתייצב בתום השבוע באזור שבין 1,160 - 1,180 עליו הצבעתי כיעד הראשוני.

כמו שזה נראה כעת וכפי שציינתי בסקירה המצולמת האחרונה, דומה שזה לא נגמר כאן ויש לקחת בחשבון את האפשרות ולפיה מדד המעו"ף שם פעמיו בואכה רמות נמוכות יותר.

היום אהיה זמין לשאלותיכם המעניינות. אשמח לענות לכל שאלה שהיא ואשתדל לעשות זאת באריכות ובפירוט. לצערי אין ביכולתי לענות לשאלות אודות מניות ספציפיות. אשמח לעשות זאת במסגרת המקום המוקצה לי באתר. מעבר לכך, שיהיה לכולנו המשך שבוע קל ופשוט.

המגמה בטווח הבינוני

כמו כל שבוע, מוקדשת הפיסקה הראשונה לטווח הזמן הבינוני החובק את החודשים האחרונים. בשבוע האחרון נרשמו שלושה סימני חולשה אליהם יש לתת את הדעת. הם אינם מסמנים על סיומה המוחלט של מגמת העלייה שהחלה במארס 2009 אך יש בהם כדי לעורר מחשבה מעמיקה אודות אפשרות זו.

1. ברמת ההגדרה מגמת עלייה היא "סדרה עולה של נקודות שיא ונקודות שפל. על כל נקודת שפל להיות גבוהה מקודמתה וכך גם לגבי כל נקודת שיא". כפי שאפשר לראות, בגרף השבועי המצורף, מסודרות נקודות השפל והשיא במבנה עולה כיאה למגמת עלייה. זו הסיבה המרכזית שבגינה רשמתי בפסקת הפתיח שאיתותי חולשה אלו אינם מעידים עדיין על סיומה המוחלט של מגמת העלייה.

2. איתות החולשה הראשון הוא הנר האדום והדומיננטי אותו אפשר לראות בגרף השבועי. נר מסוג זה נוטה להופיע בסיומן של מגמות או ביציאתו לדרך של תיקון טכני משמעותי. יחד עם הנר, הצטרף לו גם מחזור מסחר גדול יחסית המעיד על היצע כבד.

3. עוד אפשר לראות את הממוצעים הנעים המסייעים להגדיר את המגמה. אפשר לראות שבשבוע האחרון נשבר הממוצע הארוך כלפי מטה. זו עדיין אינה שבירה מובהקת שכן רוב רובו של הנר מצוי עדיין מעל לממוצע אך מחזור המסחר הגבוה מעלה חשש שהשבירה בדרך.

4. קו המגמה העולה שתמך את מלוא מהלך העליות שהחל במארס 2009 נשבר מטה באופן מלא וודאי. קו זה שהיה קו תמיכה אמור להפוך כעת תפקיד ולשמש כקו התנגדות.

שלושת סימני חולשה אלו מעלים את הסבירות ולפיה רמת השיא של כל הזמנים, 1248 הנקודות, אינה צפויה להישבר מעלה בטווח של השבועות הקרובים וכי כל עלייה תהיה מוגבלת בהיקפה.

בטווח הקצר

בסקירה האחרונה הערכתי שהתנהגות השוק מובילה למסקנה ולפיה צפוי מדד המעו"ף להמשיך ולסגת. השבוע האחרון רק מחזק את הערכותי.

1. אפשר לראות שהחל מרמת השיא שנקבעה במסגרת מהלך העליות האחרון, נקודות השיא והשפל מסודרות במבנה יורד כאשר המשמעות היא מגמת ירידה קצרת טווח. המוכרים, מוכנים למכור כל כמות במחירים הולכים ויורדים בעוד הקונים רפי ידיים ואינם תומכים בשוק.

2. כל עוד לא ישתנה מבנה מחירים זה, תוגדר המגמה לטווח הקצר כמגמת ירידה והנחת העבודה תהיה שמדד המעו"ף צפוי לסגת.

3. רמת תמיכה משמעותית וראשונה לטווח הזמן הקצר מצויה ב-1,160 הנקודות. שבירה שלה מטה תדרדר את מדד המעו"ף עד לאזור שבין 1,120 -1,140 הנקודות.

4. מבחינת רמות התנגדות יש לשים לב לאזור שבין 1,185 - 1,195 הנקודות. כישלון בחצייתו מעלה יעיד על חולשה ויעלה את הסבירות לגל ירידות נוסף. מאידך חצייתו מעלה תחייב בחינה מחודשת של הנחת העבודה קצרת הטווח

סיכום

מדד המעו"ף מצוי בעיצומו של תיקון טכני שלפחות לפי שעה אין סימנים לסיומו.

גרף יומי

גרף שבועי

** אין בסקירה זו משום המלצה לקנות את הנייר או למוכרו והעושה זאת פועל על סמך שיקול דעתו בלבד.

** הערה : כל הזכויות שמורות. אין לשכפל, להעתיק, לתרגם, לצלם, להקליט או להעביר בכל צורה שהיא כל חלק מן החומר אלא באישור מפורש בכתב מן המחבר.