מדד המעו"ף - ממשיך בתיקון

בסקירה האחרונה הערכתי שמדד המעו"ף מתקשה להתמודד עם רמת השיא של כל הזמנים וכי החל תיקון טכני. לתיקון זה נקבעו מגבלות עליהן אחזור בסקירה הנוכחית. האופן שבו תם שבוע המסחר בשוק המקומי יחד עם האקורד הצורם שנשמע מכיוונו של השוק האמריקאי בתום שבוע המסחר, מעלה את הסבירות ולפיה צפוי התיקון להמשיך. כפי שהערכתי בסקירה הקודמת הרי שעם החזרה לפעילות מלאה יעלה הצורך לבחון את יכולתו של השוק להתמודד עם רמות התמיכה. ובמילים אחרות, לאתר את רמות המחיר בהן יחזרו הקונים לשוק ובאיזו עוצמה בדיוק. שני פרמטרים אלו יקבעו את עתידו וכיוונו של השוק.

היום אהיה זמין לשאלותיכם המעניינות. אשמח לענות לכל שאלה שהיא ואשתדל לעשות זאת באריכות ובפירוט. לצערי אין ביכולתי לענות לשאלות אודות מניות ספציפיות. אשמח לעשות זאת במסגרת המקום המוקצה לי באתר. מעבר לכך, שיהיה לכולנו המשך שבוע קל ופשוט.

המגמה בטווח הבינוני

האקורד הצורם בו הסתיים השבוע אינו מעיד על סיומה המוחלט של המגמה לטווח הבינוני. לפחות לפי שעה היא מוגדרת עדיין כמגמת עלייה כאשר יש לתת את הדעת למרכיבים הבאים :

1. ברמת ההגדרה מגמת עלייה היא "סדרה עולה של נקודות שיא ונקודות שפל. על כל נקודת שפל להיות גבוהה מקודמתה וכך גם לגבי כל נקודת שיא". כפי שאפשר לראות, בגרף השבועי המצורף, מסודרות נקודות השפל והשיא במבנה עולה כיאה למגמת עלייה.

2. חשוב בעיקר לשים לב לגל העליות הרציף האחרון המתואר בגרף הנרות השבועי. כפי שקורה בכל פעם, כאשר מסתיים גל עליות רציף, יוצא לדרך תיקון המתייחס לאותו גל. כפי שאפשר לראות, הרי שמהלך העליות הרציף האחרון החל ברמת 1,114 הנקודות ותם ברמת 1.242 הנקודות.

3. עוד אפשר לראות את הממוצעים הנעים המסייעים להגדיר את המגמה. שני הממוצעים, האופן שבו הם מסודרים ושיפועם העולה, מעידים לא רק על העובדה ולפיה המגמה מוגדרת כמגמת עלייה אלא גם על המומנטום החיובי שעודנו קיים.

מתוך כך ומתוך עוד פרמטרים נוספים שקצרה היריעה מלהביאם, גורסת הנחת העבודה שכיוונו של השוק מעלה וכי בשלב הנוכחי יש להתייחס לכל ירידה כאל תיקון טכני.

<גרף שבועי 18.4.10

בטווח הקצר

בטווח הקצר שונה התמונה בתכלית השינוי. מספר מרכיבים שמקורם בהתנהגות השוק מובילים למסקנה ולפיה צפוי מדד המעו"ף להמשיך לסגת :

1. אפשר לראות שניסיון העליות המינורי האחרון מרמת 1,212 הנקודות, כשל מלהגיע אפילו לרמת השיא האחרונה שנקבעה לפני ימים מספר ברמת 1,242 הנקודות. מהלך העליות האחרון נבלם נמוך יותר משמעותית ברמת 1,232 הנקודות ובכך ישנן שתי נקודות שיא יורדות המבטאות את נכונותם של המוכרים למכור במחירים הולכים ויורדים

2. מחזור המסחר ביום המסחר האחרון של השבוע התרחב כעדות ולפיה ההיצע העומד למכירה הולך וגדל.

3. יש לשים לב לממוצעים הנעים המצורפים לגרף היומי. שיפועם הולך וקטן והמרחק ביניהם מצטמצם משמעותית לעומת נקודת ההתחלה של המגמה.

שלושת המרכיבים הללו מעלים את הסבירות ולפיה מגמת העלייה קצרת הטווח תמה ומדד המעו"ף ימשיך במסגרת התיקון הטכני עליו הצבעתי בשבוע שחלף.

<גרף יומי 18.4.10

התיקון הטכני לאן?

1. ברמת ההגדרה, תיקון טכני מוגדר "כתנועה כנגד כיוון המגמה". כלומר, במגמת עלייה, כל נסיגה מתויגת כתיקון.

2. לתיקון הטכני טווחי מינימום וטווחי מקסימום. טווחים אלו נגזרים ממספר מרכיבים וביניהם רמות תמיכה וחיתוכים הידועים בשם "חיתוכי פיבונאצ'י". יחד איתם משמשים מספר פרמטרים נוספים.

3. מתוך ההנחה ולפיה המהלך העומד לתיקון הוא זה שהחל ברמת 1,114 הנקודות ותם ברמת 1,242 הנקודות, הרי שהטווח המקסימאלי של התיקון נמצא ברמת 1,160הנקודות. כלומר, כל נסיגה עד לרמות הללו אינה אמורה לסכן את קיומה של מגמת העלייה בטווח הבינוני

ההנחה היא שמדד המעו"ף ייבלם לכל המאוחר ברמת 1,160 ? 1,180. שבירה של הרף התחתון תחייב בחינה חוזרת של המגמה לטווח הבינוני.

סיכום

סיומו של שבוע המסחר החולף מייצג את המשך התיקון טכני שהמגיע לאחר מהלך רציף.

אין בסקירה זו משום המלצה לקנות את הנייר או למוכרו והעושה זאת פועל על סמך שיקול דעתו בלבד.

הערה : כל הזכויות שמורות. אין לשכפל, להעתיק, לתרגם, לצלם, להקליט או להעביר בכל צורה שהיא כל חלק מן החומר אלא באישור מפורש בכתב מן המחבר.