איי.בי.איי לקראת דוחות בנק דיסקונט: המניה נסחרת במחיר כמעט מלא, המלצת "נייטראלי"

לקראת פרסום דוחות בנק דיסקונט לרבעון השני של השנה מפרסם היום האנליסט ליאור רבינוביץ' מבית ההשקעות אי.בי.אי על סקירה על הבנק.

רבינוביץ מוריד את ההמלצה לבנק דיסקונט מ"קנייה" ל"נייטרלי", אך מעלה את מחיר היעד למניה מ- 5.6 שקל ל- 7.17 שקל, בעיקר עקב השיפור בתנאי המאקרו במשק.

להערכת רבינוביץ, דיסקונט נסחר במחיר כמעט מלא ולכן יתקשה להציג תשואה דו ספרתית בשנתיים הקרובות. הערכה זו נוסעת מאי הוודאות לגבי תיק האשראי של הבנק ויכולת ההתייעלות הנמוכה.

העלאת מחיר היעד נובעת מהשיפור שנרשם בתנאי המקרו של ישראל וארה"ב, וכן מהעליות בשוק האג"ח הקונצרני.

באיי.בי.איי מעריכים כי הרווח הנקי של הבנק צפוי להסתכם השנה בכ-482 מיליון שקל ולגדול ל-640 מיליון שקל ב-2010.

נציין כי כלכלני מריל לינץ' פרסמו היום סקירה על הבנקים הגדולים בישראל. האנליסטים מיכה גולדברג וחיים ישראל מציינים כי "צפוי שיפור משמעותי בתוצאות הבנקים ברבעון השני, לעומת הרבעון הראשון, עם תשואה ממוצעת על ההון שצפויה לעבור את ה-9% לעומת 5% בלבד ברבעון הראשון ותשואה שלילית בחצי השני של 2008". עם זאת, "ללא השפעות חד פעמיות צפויה התשואה לעמוד על כ-7% בלבד".

לגבי דיסקונט, מחיר היעד של גולדברג וישראל אמנם עולה מ-3.30 ל-3.90 שקל, אולם הוא עדיין נמוך בכ-39% מהמחיר בבורסה וכמובן גם נמוך בהרבה לעומת מחיר היעד של רבינוביץ'.