מה גרם לשוק להמשיך לעלות בשבוע החולף? כלכלני בנק פועלים סבורים,

כי נתונים כלכליים מקומיים מצויינים בנוסף להמשך המגמה החיובית בשוקי המניות בעולם הם אלו שדחפו את הבורסה המקומית.

בין הנתונים הכלכליים הבולטים: גידול של כ-11% בפדיון ענפי המסחר והשירותים בשלושת החודשים שהסתיימו בפברואר השנה, ועליית המדד המשולב של בנק ישראל למשק ב-0.6% לחודש מרץ. נתונים אלה מצביעים בעיקר על שפור בביקושים המקומיים, שהפכו לקטר העיקרי לצמיחת המשק בתקופה האחרונה. לסיכום אומרים בפועלים, כי התמונה המתקבלת משלל הנתונים שפורסמו בחודשים האחרונים מצביעה על כך שהמשק הישראלי מצוי באחת מהתקופות הטובות שלו.

המשך עליות בדרך

לסיכום, כלכלני הבנק מעריכים כי שוק המניות מצוי כיום בעמדה טובה לקראת המשך העליות בראיה של שנה קדימה, אם כי כמו תמיד ישנה סבירות כי בדרך נחזור ונראה עוד גלים של מימושי רווחים, כפי שנרשמו לפני שבועות ספורים. בסך הכל, הגורמים התומכים בשוק נותרו בעינם, ובראשם סביבה מאקרו כלכלית מקומית, ריבית בשפל (עם אפשרות להורדות נוספות בעתיד), שממשיכה להטיב עם שוק המניות, וצפי חיובי לדוחות החברות לרבעון הראשון (שיחלו להתפרסם בשבוע הקרוב). גם מכפיל הרווח של מדד תל אביב 100, אשר עומד על כ-17 על בסיס רווחי 2006, דומה לרמה הממוצעת שלו ב-4 השנים האחרונות, למרות העליות האחרונות, ובדומה למכפיל הרווח הממוצע העולמי.

מנגד אומרים בבנק, אין להתעלם מכך שרמות הסיכון בשוק המניות עלו, וזאת לנוכח העליות החדות של החודש האחרון. שוקי המניות בארה"ב ממשיכים ליצור אי ודאות, אשר עשויה להעיב על שוק המניות המקומי. כמו כן, עלולה להתפתח רגישות לאירועים אקסוגניים בזירה הפוליטית והמדינית-ביטחונית.

לאור זאת, ממשיכים כלכלני הבנק להמליץ למשקיעים בעלי אורך נשימה על החזקה מלאה במניות תוך נקיטת ההגנות המקובלות, הכוללות בין היתר רכישת אופציות PUT לביטוח התיק מפני ירידות והמשך פיזור גלובלי של התיק.