ביום אחרי ה-1,000: אינדקסים OUT בנקים וביטוח IN
נוכח רמות השיא האחרונות של הבורסה עליהן דובר כבר רבות, שנפתחה היום בירידות שערים, מצאתי לנכון לבדוק מול מספר בתי השקעות מה המלצתם למשקיעים. האם זה הזמן להקטין חשיפה מנייתית, ואם לא- מה הרכב התיק הנכון לתקופה בה אנו נמצאים?
בקרב בתי ההשקעות והבנקים קיימת תמימות דעים בנוגע למצבו החיובי של המשק הישראלי, שקיבל לאחרונה רוח גבית חמה ביותר מכיוונם של בתי השקעות זרים ומקומיים, ממשקיעים זרים, מהריבית הנמוכה בארץ ומהצפי לירידות נוספות וכן מכיוון ארה"ב שם נגיד הפד, בן ברננקי נשא בשבוע שעבר נאום אופטימי בעניין המדיניות המוניטית בארה"ב.
לאור זאת, בבתי ההשקעות ובבנקים ממליצים למשקיעים "לא להכנס לפאניקה", ומזכירים שוב כי רמת ה-1000 הנקודות היא רמה פסיכולוגית בלבד, ומה שחשוב הוא החוסן הכלכלי של המשק.
להתרחק מהאינדקסים ולהתמקד במניות ספציפיות
מבין שלושה בתי השקעות איתם ביררנו, זו ההמלצה הגורפת: להתרחק מהאינדקסים שכבר מיצו את מרבית פוטנציאל העליות שלהם. אורי רבינוביץ', מנהל מחלקת ההשקעות בהראל פיא גילה את הנדיבות הרבה ביותר כלפי המדדים וציין כי לדעתו הבורסה נמצאת כעעת ב-95% מהמחיר שלה, כאשר יש מקום של כ-5%-6% של עליות לשנת 2007. לדבריו, "הבורסה לא בועה, יש מקום להמשך עליות בקצב חד ספרתי ב-2007, גם אם לא כמו בשנת 2006.
תמיר פורת, סמנכ"ל ההשקעות בכלל פיננסים בטוחה, אומר כי ":אנחנו נמצאים כרגע בתקופה בה רוב הדברים ידועים, ולכן השוק מתגבש ברמה הנוכחית. השוק לא יכול לדפוק כרטיס עם עליות כל יום, אין לינאריות - כמו שיש מצטרפים יש גם מממשים".
תיק השקעות מומלץ: עד 25% מנייתי
לדבריו של זאב מילבאואר, מנכ"ל משותף ב-IBI שירותי בורסה, "הייתי מציע להשקיע בקרנות אג"ח שמושקעות 80% באג"ח ו-20% במניות.
רבינוביץ' ממליץ למשקיע סולידי להשקיע 25% מהקרן שלו במניות, ופורת מדגיש כי כיום, יותר מתמיד, כדאי לתת למקצוענים לנהל עבור משקיעים לא מנוסים את הכסף, ולכן אני ממליץ למשקיעים הקטנים, במיוחד אם מדובר בצעדים הראשונים שלהם בבורסה, לעשות זאת באמצעות משקיעים מוסדיים כמו קופות הגמל וקרנות הנאמנות שמנהליהן יבחרו בפינצטה עבור המשקיעים את המניות הטובות ביותר".
סקטורים מומלצים: הבנקים וחברות הביטוח
"הבנקים הם ברומטר - זו האינדיקציה הטובה ביותר לרמה החיובית של מצב המשק", אומר פורת. לדבריו, גם סקטור הביטוח מומלץ. "אנו צפויים לראות מגמה חיובית בסקטור הביטוח על רקע שינויים חשבונאיים וכן זהו סקטור שמושפע מאוד משוק ההון. פורת ממליץ גם על טבע שלדעתו זולה מאוד כרגע. הוא מדגיש: "התיק צריך להיות מאוד מאוזן ומפוזר. מלבד מניות הבנקים והביטוח, צריך לשלב גם חברות מוטות יצוא", שלדבריו "המהלך שהמניות של חברות אלו יהיה גבוה בהרבה מהירידות בדולר".
לדבריו של זאב מילבאואר, מומלץ ללכת כעת לקבוצת מניות מרכזיות בעלות סחירות גבוהה יותר, כמו ת"א 25 ות"א 75 לא למניות הקטנות שלדבריו "כבר עשו את התיקונים הגדולים". רבינוביץ' מהראל פיא גם הוא ממליץ על סקטור הבנקים, אך בנוסף ממליץ להתמקד בסקטור התקשורת וההיטק.
לקחת את טבע בפרופורציות הנכונות
לדבריו של פורת, "כדאי לנצל את המחירים הטובים של טבע כעת ולרוץ לקנות את המניה".
גם מילבאואר אומר כי זו מנית חובה בתיק, אבל "בפרופורציה נכונה". לדבריו, "האחזקות של אנשים פרטיים בטבע הם הרבה מעבר לפרופורציה, כאשר ברמת שווי שוק של 30 מיליארד דולר ברור שהיא כבר לא תוכל לבצע קפיצות כפי שראינו בעבר - זו עוד מניה בתיק ולא יותר מזה".
