סיטי: הפער בין הנפט הקנדי לאמריקאי צפוי להתרחב ל-27 דולר
החלטת הממשל האמריקאי להטיל מכסים של 25% על קנדה מעוררת חששות בוול-סטריט; מחירי הדלק בארה"ב צפויים לזנק ב-35 סנט לגלון
הודעת הבית הלבן על הטלת מכסים בשיעור 25% על יבוא מקנדה ומקסיקו מעוררת גלים בשוקי האנרגיה והאורניום העולמיים. בוול-סטריט מדווחים על שינויים משמעותיים בדפוסי המסחר. פול דוטסון, בכיר ב-TD Securities, מצביע על ירידה בנפחי המסחר בקרן הסל הקנדית iShares S&P/TSX Capped Energy Index, בעוד קרן הסל האמריקאית המקבילה רושמת עלייה בפעילות.
הנתונים מראים כי קרן הסל הקנדית רשמה ירידה של 1.6% ביום שישי, עם ירידה מצטברת של 0.4% מתחילת השנה. במקביל, חברת האנרגיה הקנדית הגדולה, Canadian Natural Resources, ספגה ירידה של 2.5% מתחילת השנה, בעוד קרן הסל האמריקאית Energy Select Sector SPDR עלתה ב-1.3%.
הנשיא טראמפ רמז כי חברות הנפט עשויות לזכות בהקלה מסוימת, עם מכס מופחת של כ-10%, אך הפרטים הסופיים טרם פורסמו. מומחי אנרגיה מזהירים מפני ההשלכות הצרכניות של המהלך. לפי הערכות, מכסים על נפט קנדי עלולים להוביל לעלייה משמעותית במחירי הדלק בארצות הברית, בעיקר בשל התלות של בתי הזיקוק האמריקאיים בנפט הקנדי. טום קלוזה, בכיר ב-Oil Price Information Service, מעריך כי העברה מלאה של המכסים לצרכנים עלולה להוביל לעלייה של עד 35 סנט לגלון בחלק מהאזורים. גם אם חברות הנפט יספגו חלק מהעלויות, צפויה עלייה של 15-20 סנט במחיר לצרכן.
היצרנים הקנדיים צפויים להיפגע משמעותית מהמהלך. הפער במחיר בין הנפט האמריקאי (WTI) לנפט הקנדי (Western Canadian Select), העומד כיום על 14 דולר, עלול להתרחב ל-27 דולר לפי תחזיות בנק Citi.
- חשש מעודף היצע: אופ״ק+ מקפיאה את התפוקה ברבעון הראשון של 2026
- הבנקים הגדולים צופים: שנות 2026-2027 יהיו חלשות לשוק הנפט
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
שוק האורניום, המהווה ענף יצוא משמעותי נוסף מקנדה לארצות הברית, מראה גם הוא סימני מתח. למרות שקיפותו הנמוכה של השוק, סוחרים מדווחים על תופעה נדירה: אורניום קנדי נסחר בהנחה לעומת האורניום האמריקאי. המכסים עלולים לשנות את מפת התחרות בתעשיית האורניום, כאשר יצרנים קנדיים כמו Cameco צפויים להיפגע, בעוד חברות אמריקאיות כמו UEC עשויות לצאת נשכרות מהמצב.
נפט; קרדיט: Unsplashמדוע מחירי הדלק עולים בעוד הנפט יורד? סקירת נפט
נפט בסקירה הקודמת דיברנו בעיקר על צד ההיצע, קרי הפקת והספקת נפט גולמי. הפעם נרחיב מעט על צד הביקוש, נסקור בקצרה גורמים גיאו פוליטיים המככבים כיום, וגורם פיננסי עליו לא דיברנו: השפעת הגופים הפיננסיים והמשקיעים הגדולים.
בעוד בצד ההיצע אין כרגע מחסור
וגם החלטת אופ"ק+ האחרונה הותירה את מכסות ההפקה לרבעון ראשון 2026 כפי שהן, הרי הביקוש למוצרים דווקא במחסור. כלומר, למרות שאין מחסור בחומרי גלם, נוצר מחסור בתוצרי הזיקוק, מה שגורם לעליית מחיר המוצרים המוגמרים או בשמם האחר, תזקיקים ותזקיקי ביניים (בעיקר דיזל/סולר,
דלק סילוני ובנזין).
ההפרש בין מחירי "סל תזקיקים" לעלות הנפט הגולמי ידוע בכינויי "מרווח הזיקוק" או אם מודדים מוצר מסוים בהשוואה למחיר הגולמי ייקרא פשוט "מרווח" או באנגלית "spread" או ."Crack" לדוגמא, GO/Gasoline/Heating oil spread.
מרווחי תזקיקי הביניים נמצא כיום בשיא של שנתיים ויותר, מה שתומך גם במחיר הנפט הגולמי. סך כושר הזיקוק בעולם קטן בכ 3% בין ספטמבר לאוקטובר השנה.
- חשש מעודף היצע: אופ״ק+ מקפיאה את התפוקה ברבעון הראשון של 2026
- הבנקים הגדולים צופים: שנות 2026-2027 יהיו חלשות לשוק הנפט
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הסיבות להתרחבות המרווחים נובעות מחוסר כושר זיקוק, עקב הצטברות גורמים רבים, ביניהן התקפה על בתי זיקוק ברוסיה, סנקציות על שתי חברות ענק רוסיות, סגירת בתי זיקוק בעולם עקב השבתה מתוכננת לשיפוצים או תקלות אחרות. לדוגמא בית הזיקוק הגדול באפריקה עם ריבוי תקלות/השבתות/ושביתות גורם למחסור בבנזין.
נפט; קרדיט: Unsplashמדוע מחירי הדלק עולים בעוד הנפט יורד? סקירת נפט
נפט בסקירה הקודמת דיברנו בעיקר על צד ההיצע, קרי הפקת והספקת נפט גולמי. הפעם נרחיב מעט על צד הביקוש, נסקור בקצרה גורמים גיאו פוליטיים המככבים כיום, וגורם פיננסי עליו לא דיברנו: השפעת הגופים הפיננסיים והמשקיעים הגדולים.
בעוד בצד ההיצע אין כרגע מחסור
וגם החלטת אופ"ק+ האחרונה הותירה את מכסות ההפקה לרבעון ראשון 2026 כפי שהן, הרי הביקוש למוצרים דווקא במחסור. כלומר, למרות שאין מחסור בחומרי גלם, נוצר מחסור בתוצרי הזיקוק, מה שגורם לעליית מחיר המוצרים המוגמרים או בשמם האחר, תזקיקים ותזקיקי ביניים (בעיקר דיזל/סולר,
דלק סילוני ובנזין).
ההפרש בין מחירי "סל תזקיקים" לעלות הנפט הגולמי ידוע בכינויי "מרווח הזיקוק" או אם מודדים מוצר מסוים בהשוואה למחיר הגולמי ייקרא פשוט "מרווח" או באנגלית "spread" או ."Crack" לדוגמא, GO/Gasoline/Heating oil spread.
מרווחי תזקיקי הביניים נמצא כיום בשיא של שנתיים ויותר, מה שתומך גם במחיר הנפט הגולמי. סך כושר הזיקוק בעולם קטן בכ 3% בין ספטמבר לאוקטובר השנה.
- חשש מעודף היצע: אופ״ק+ מקפיאה את התפוקה ברבעון הראשון של 2026
- הבנקים הגדולים צופים: שנות 2026-2027 יהיו חלשות לשוק הנפט
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הסיבות להתרחבות המרווחים נובעות מחוסר כושר זיקוק, עקב הצטברות גורמים רבים, ביניהן התקפה על בתי זיקוק ברוסיה, סנקציות על שתי חברות ענק רוסיות, סגירת בתי זיקוק בעולם עקב השבתה מתוכננת לשיפוצים או תקלות אחרות. לדוגמא בית הזיקוק הגדול באפריקה עם ריבוי תקלות/השבתות/ושביתות גורם למחסור בבנזין.
