אחרי זינוק של כ-2,800% בשנה: בוול סטריט צופים לסנדיסק אפסייד של עד 180%

מניית סנדיסק SanDisk Corp. -0.84%  רשמה זינוק יוצא דופן, עם עלייה של כ-300% מתחילת 2026 וכ-2,800% במהלך 12 החודשים האחרונים. העליות הללו מגיעות לאחר תקופה ארוכה של דשדוש יחסי, וממחישות את השינוי בציפיות השוק כלפי החברה. הביקוש לשבבי זיכרון, ובפרט לטכנולוגיית NAND שבה מתמחה סנדיסק, מושפע ישירות מהשקעות ענק בתשתיות AI. חברות ענן ומפעילי מרכזי נתונים מגדילים את היקפי ההשקעה שלהם, מה שמוביל לעלייה חדה בצורך באחסון מהיר ובקיבולת גבוהה.

מודלים של בינה מלאכותית דורשים עיבוד כמויות גדולות של נתונים בזמן קצר, ולכן הזיכרון הופך לרכיב קריטי בתשתית. כתוצאה מכך, חברות זיכרון אינן נתפסות עוד רק כספקיות רכיבים, אלא כחלק בלתי נפרד מהמערכת.

בבית ההשקעות אברקור ISI החלו לסקר את סנדיסק עם המלצת "תשואת יתר", והציבו יעד מחיר של 1,200 דולר למניה. מדובר בהערכה שמגלמת אפסייד של כ-30% ביחס למחיר שבו נסחרה המניה בתחילת השבוע. לצד תרחיש הבסיס, באברקור הציגו גם תרחיש אופטימי יותר, שבו מחיר המניה עשוי להגיע לכ-2,600 דולר. לפי הערכה זו, מדובר בפוטנציאל עלייה של כ-180% לעומת רמות המחיר הנוכחיות.

הביקוש נמצא במגמת עלייה

האנליסטים ציינו כי סנדיסק פועלת באחד התחומים האטרקטיביים ביותר בשרשרת הערך של תשתיות AI - אחסון נתונים. לדבריהם, הביקוש בתחום זה נמצא במגמת עלייה, בעוד שההיצע מוגבל יחסית. ההערכות הן כי הפער בין היצע לביקוש יישאר לפחות עד 2028, ואולי אף מעבר לכך. מצב כזה עשוי לתמוך ביציבות מחירים ואף להוביל לעליות, בניגוד למחזוריות החדה שאפיינה את הענף בעבר.

• הנאסד״ק עלה ב-1.2%; סנדיסק זינקה ב-12%, דל קפצה ב-7%
• סאנדיסק משקיעה מיליארד דולר בנאניה: מבטיחה אספקת זכרונות לשנים
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

לפי אברקור, השוק הנוכחי שונה ממחזורי עבר בכך שהוא "הדוק ועמיד יותר", בין היתר בשל ביקוש שמונע על ידי AI ומשמעת ייצור גבוהה מצד היצרנים. המשמעות היא שספקיות הזיכרון עשויות ליהנות מתנאים יציבים יותר. בנוסף, האנליסטים מעריכים כי ספקיות זיכרון יוכלו ליהנות מתשלומים מוקדמים מצד לקוחות, לצד רמות מחירים מינימליות גבוהות יותר. מגמות אלו עשויות לשפר את תזרים המזומנים ואת הוודאות העסקית.

למרות העליות החדות, המניה רושמת ירידה במסחר האחרון, לאחר שזינקה בכ-12% ביום הקודם, ככל הנראה ממימוש רווחים.  אחד הגורמים שתמכו בעלייה האחרונה הוא הודעת נאסד״ק על צירוף סנדיסק למדד נאסד״ק 100, במקום חברת אטלסיאן. כניסה למדד מרכזי צפויה להגדיל את הביקוש למניה מצד קרנות עוקבות.

צמיחה צפויה של מעל 130% ברווחים

בבית ההשקעות מיזוהו העלו את מחיר היעד למניית סנדיסק ל-1,000 דולר, לעומת יעד קודם של 710 דולר - עדכון שמשקף אפסייד של כ-9% בלבד ביחס למחיר שבו נסחרה המניה לאחרונה. העלאת התחזית מגיעה על רקע המשך העלייה בביקוש לשבבי זיכרון, אך גם משקפת גישה זהירה יותר בהשוואה להערכות האופטימיות של גופים אחרים בשוק.

• סין מאיצה את מירוץ המחשוב הקוונטי עם השקעות של מיליארדים
• ענקית תעופה חדשה בדרך? מנכ״ל יונייטד איירליינס העלה רעיון למיזוג עם אמריקן איירליינס
• תוכן שיווקי גידור בנאמנות: הראל Multi-Strategy (4D) מובילה את הטבלה
• המשק האיראני הפסיד כ-200 מיליארד דולרים; דמי חסות מהורמוז לא...

במקביל, נתוני שוק מראים כי תחזיות הרווח של סנדיסק עודכנו כלפי מעלה בצורה חדה בתקופה האחרונה: תחזיות הרווח לשנת הכספים הנוכחית ולשנה הבאה הועלו יותר מחמש פעמים במהלך 90 הימים האחרונים. האנליסטים מעריכים כי החברה צפויה להציג צמיחה של כ-133% ברווחים בשנת הכספים 2027 - שיעור גבוה משמעותית בהשוואה לצפי לצמיחה של כ-16% בלבד במדד S&P 500 באותה תקופה.

בשורה התחתונה, בשוק מתחילים לראות בסנדיסק חברה שעוברת ממעמד של שחקן מחזורי לשחקן שמרוויח ממגמה מבנית ארוכת טווח. עם זאת, רמות התמחור הגבוהות מציבות רף ציפיות גבוה להמשך ביצועים, והיכולת לעמוד בו תיבחן בשנים הקרובות.