התעוררות במזרח: סיאול פרצה שיא, הונג קונג ירדה והודו נכנעת לטראמפ
קרן המטבע שדרגה את תחזית הצמיחה לדרום קוריאה והשוק פרץ שיא; טראמפ טוען שמודי התחייב לעצור את יבוא הנפט מרוסיה; מניות הטכנולוגיה מובילות את העליות באסיה
אסיה המסחר בבורסות אסיה ננעל היום במגמה מעורבת, כאשר מדד הקוספי של דרום קוריאה רשם קפיצה של 2.15% לשיא כל הזמנים, בעוד מדד האנג סנג מהונג קונג ירד 0.67% ומדד שנגחאי השיל 0.12%. גם ביפן נרשמה מגמה חיובית עם עלייה של 1.25% במדד ניקיי, באוסטרליה מדד ASX 200 עלה 0.86%, ובהודו מדד ניפטי 50 הוסיף 0.55%.
המגמה המעורבת בשווקים של אסיה ממחישה לנו את הפער ההולך וגדלים בין המדינות. בין מדינות שנהנות מהתאוששות שמתבססת על טכנולוגיה וסחר - כמו דרום קוריאה ויפן - לבין שווקים שממשיכים להתמודד עם לחצי נדל"ן ומימון,
כמו הונג קונג וסין. העלאת התחזיות של קרן המטבע נתנה רוח גבית לסנטימנט של דרום קוראיה, אבל בשווקים מבינים שהצמיחה ביבשת תלויה כעת לא רק בצריכה המקומית, אלא גם ביציבות הגיאו-פוליטית ובכיוון שבו תבחר וושינגטון לקדם את מדיניות הסחר שלה מול אסיה.
דרום קוריאה מובילה את העליות - בזכות תחזית הצמיחה של קרן המטבע
העליות בבורסה הסיאולית הגיעו על רקע עדכון תחזית הצמיחה של קרן המטבע הבינלאומית (IMF), שהעלתה את תחזית הצמיחה של דרום קוריאה לשנת 2025 ל-0.9% לעומת 0.8% בתחזית הקודמת מאוקטובר. גם התחזית הגלובלית עודכנה כלפי מעלה, אחרי שהקרן ציינה כי השפעת מכסי הסחר של ארה"ב הייתה "מתונה יחסית".
לפי הדוח, קרן המטבע מייחסת את השיפור להתאוששות של הסקטור הפרטי, שזיהה בזמן את שינויי הסחר והסיט במהירות שרשראות אספקה, וכן להסכמי סחר חדשים ולשמירה על פתיחות יחסית של הכלכלה העולמית.
- מגמה מעורבת באסיה, יציבות בחוזים העתידיים
- השוורים חוזרים: אסיה והחוזים בוול סטריט בעליות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מניות האלקטרוניקה, הרכב והציוד התעשייתי הובילו את העליות בסיאול. Samsung Electronics זינקה 2.32% לשיא חדש, Hyundai Motor קפצה כ-8%, ו-Kia עלתה בכ-7%. במקביל, SK Hynix הוסיפה מעל 6%, בעוד מניות חברת האם SK Inc. ירדו ביותר מ-5%, לאחר שבית המשפט העליון הפך חלקית פסיקה בתיק הגירושין של יו"ר הקבוצה, צ’ה טה-וון.
גם דבריו של שר האוצר האמריקאי סקוט בסנט חיזקו את הסנטימנט, לאחר שאמר בראיוןכי ארה"ב "כמעט סיימה" את המשא ומתן על הסכם סחר חדש עם דרום קוריאה. הוא בחר מילים מעניינות איך לסכם את ההתקדמות הזאת, "השטן נמצא בפרטים הקטנים, אבל אנחנו מיישרים את הקצוות האחרונים".
באוסטרליה - האבטלה מטפסת אבל זה לא מפריע לשוק המניות
באוסטרליה, מדד S&P-ASX 200 עלה לשיא חדש, למרות עלייה בשיעור האבטלה ל-4.5% - הגבוה זה כמעט ארבע שנים - לעומת ציפיות ל-4.3% בלבד. נתוני התעסוקה הצביעו על תוספת של 14,900 מועסקים בלבד בספטמבר, נמוך מהתחזית ל-20 אלף. אנליסטים מעריכים כי הנתונים עשויים לסלול את הדרך להפחתת ריבית נוספת.
- ריגטי הציגה הפסד נמוך מהצפוי - אבל ההוצאות ממשיכות לגדול והמניה נופלת ב־8%
- לייבפרסון מזנקת 20% לאחר שהכתה את הקונצנזוס והעלתה תחזיות
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- הונאה של 2 מיליארד דולר - עונש של 11 אלף שנות מאסר - ומוות...
ביפן מדד Nikkei 225 עלה 1.25%, והמדד הרחב Topix הוסיף 0.8%. בהודו מדד Nifty 50 התחזק 0.55% ומדד Sensex עלה 0.23%. מנגד, בהונג קונג נרשמה חולשה, כאשר מדד Hang Seng ירד 0.67% ומדד Hang Seng Tech איבד 1.53%, בעוד מדד CSI 300 הסיני רשם עלייה מתונה של 0.52%.
הודו תפסיק לרכוש נפט מרוסיה?
ברקע המסחר, נשיא ארה"ב דונלד טראמפ חשף כי ראש ממשלת הודו מודי התחייב בפניו כי ניו דלהי תפסיק לרכוש נפט מרוסיה - צעד שמסמן היפוך כיוון ביחסי הסחר של הודו. טראמפ אמר כי המהלך "לא יתרחש מידית, אבל התהליך כבר החל", וציין כי הוא מצפה גם מסין לנהוג באופן דומה. לפי דבריו, המשך רכישת הנפט הרוסי על ידי הודו מאפשר למוסקבה "להמשיך במלחמה המגוחכת שלה באוקראינה".
ההצהרה מגיעה בתקופה רגישה ביחסים בין שתי הכלכלות הגדולות, לאחר שבאוגוסט הטיל הממשל האמריקאי מכסים נוספים של 25% על מוצרים הודיים, שהעלו את המס הכולל ל-50%. ניו דלהי מצידה ביקרה את וושינגטון על כך שהיא עצמה ממשיכה לסחור עם רוסיה בתחומים אחרים. הודעת טראמפ התקבלה בשווקים האסייתיים בזהירות, אבל היא עשויה להשליך על מחירי האנרגיה ועל מאזן הסחר האזורי אם אכן תתממש בפועל.
בוול סטריט מפחדים מהאטה
אתמול המסחר בשווקים של אמריקה הרגיש כמו באוניה שבמרכז של סערה. המסחר באסיה הושפע גם מהתנודתיות בוול סטריט, שם מדד הפחד (VIX) עלה בשבוע האחרון מעל 21.6 - הרמה הגבוהה ביותר מאז מאי - וננעל אמש על 20.6 נקודות. בארה"ב, החוזים העתידיים על המדדים המובילים כמעט שלא השתנו, אחרי תוצאות של עונת דוחות חיובית של הבנקים הגדולים והמשך של אי-ודאות סביב השבתת הממשל המתמשכת שכבר ביומה ה-15.
בנעילת המסחר בארה"ב, מדד הדאו סגר סביב שער הפתיחה, S&P 500 הוסיף 0.4%, והנאסד״ק התחזק 0.7% - לסקירת וול סטריט של אמש
איבדו עשרות אחוזים: הביטקוין נפל - וחברות אוצר הקריפטו צנחו
המודל שאפשר למשקיעים מוסדיים להיחשף למטבעות דיגיטליים דרך מניות חברות האוצר מתגלה כפגיע במיוחד, כשהביטקוין יורד ב־15%, מניות החברות קורסות פי שניים ויותר, ובוול-סטריט מזהירים: הפרמיה המנופחת גובה את המחיר
ההשקעה שנחשבה לפופולרית ביותר השנה בקרב משקיעי הקריפטו - רכישת מניות של חברות שמחזיקות במטבעות דיגיטליים כנכס מרכזי - נקלעה לתקופה קשה. מחירי הביטקוין והאתריום ירדו, ומניות אותן חברות נסוגו אף בשיעורים חדים יותר. מיקרוסטרטג'י MicroStrategy Inc -0.69% , שמוכרת כיום בשם סטרטג'י, הייתה החלוצה במודל הזה בהובלת מייקל סיילור. החברה, שהחלה כחברת תוכנה קטנה, הפכה לאחת המחזיקות הגדולות בביטקוין. בשיאה ביולי שוויה עמד על כ־128 מיליארד דולר, וכעת הוא ירד לכ־70 מיליארד.
הרעיון מאחורי חברות האוצר היה לאפשר למשקיעים מוסדיים, שלא יכלו לרכוש קריפטו ישירות, דרך עקיפה להשקעה במטבעות דיגיטליים. המשקיעים קנו מניות של חברות שהחזיקו ביטקוין או אתריום עבורם, מה שנחשב פתרון נוח למגבלות רגולציה. אלא שהמודל הזה יצר בעיה מובנית: מניות החברות נסחרו בפרמיה גבוהה ביחס לשווי האמיתי של המטבעות שברשותן. ברנט דונלי, נשיא ספקטרה מרקטס, הסביר כי “משקיעים שילמו שני דולר על כל דולר של ביטקוין שהחברות החזיקו בפועל”.
נקודת המפנה הגיעה ב־10 באוקטובר, כשנשיא ארה״ב דונלד טראמפ הכריז על הטלת מכסים חדשים על סין. ההודעה גרמה לגל מכירות בשווקים, והקריפטו הצטרף לירידות. השבתת הממשל הפדרלי וחוסר הוודאות סביב מדיניות הריבית של הבנק המרכזי הגבירו את הלחץ.
כשהנכס הבסיסי יורד, המניה יורדת יותר
מחיר הביטקוין ירד בכ־15% בחודש האחרון, אך מניית סטרטג'י איבדה 26%. הירידה החדה משקפת את האופי הממונף של החברות הללו: כשהנכס הבסיסי יורד, המניה מגיבה בעוצמה גדולה יותר. פיטר ת'יל, משקיע הון סיכון בולט, נמנה עם התומכים הבולטים בתחום חברות האוצר הקריפטו והשקיע במספר חברות מהתחום. BitMine Immersion Technologies, אחת החברות הגדולות בתחום האת'ריום שנתמכת על ידי ת'יל, איבדה יותר מ-30% מערכה בחודש האחרון. גם ETHZilla, שהחלה כחברת ביוטכנולוגיה והפכה לאוצר את'ריום בהשתתפותו של ת'יל כמשקיע, ירדה ב-23% באותה תקופה.
- השוורים חוזרים: אסיה והחוזים בוול סטריט בעליות
- שוק הקריפטו תחת לחץ: הביטקוין בדרך ל-100 אלף דולר
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מתיו טאטל, שמנהל קרן סל שמטרתה להכפיל את תשואת סטרטג'י, חווה ירידות חדות עוד יותר, כאשר קרן MSTU שלו נפלה בכ־50%. לדבריו, “חברות אוצר דיגיטליות הן למעשה גרסה ממונפת של נכסי הקריפטו, ולכן כשהשוק יורד, זה הגיוני שהן יפלו מהר יותר.” מאט קול, מנכ"ל חברת Strive, אמר כי רבות מהחברות “תקועות”. Strive רכשה ביטקוין במחיר הגבוה בכ־10% ממחירו הנוכחי, ומנייתה ירדה ב־28%. עם זאת, קול ציין כי החברה ערוכה להתמודד עם התנודתיות בזכות גיוס הון באמצעות מניות ולא באמצעות חוב.
מחשוב קוונטי גטי תמונותריגטי הציגה הפסד נמוך מהצפוי - אבל ההוצאות ממשיכות לגדול והמניה נופלת ב־8%
חברת המחשוב הקוונטי רשמה הפסד של 3 סנט למניה לעומת צפי ל־5 סנט, אך ההכנסות היו נמוכות מהתחזיות; שיתוף פעולה עם אנבידיה והזמנות חדשות למחשבי Novera לא הצליחו להרגיע את החשש מתלות במימון ממשלתי והפסדים מתמשכים
ריגטי קומפיוטינג Rigetti Computing -6.27% , אחת החברות הבולטות בעולם המחשוב הקוונטי, הציגה ברבעון השלישי תוצאות טובות מהתחזיות, אך בשוק לא מיהרו להתרגש. החברה אמנם הפסידה פחות מהצפוי, אך ההכנסות היו נמוכות מהתחזית, והמשקיעים עדיין לא רואים מסלול ברור לרווחיות. המניה נופלת ב-8%.
ברבעון שהסתיים בספטמבר רשמה ריגטי הפסד מתואם של 3 סנט למניה, לעומת צפי להפסד של 5 סנט. ההכנסות עמדו על 1.9 מיליון דולר, בעוד האנליסטים ציפו ל־2.2 מיליון דולר. מדובר בשיפור מסוים לעומת ביצועי השנה שעברה, אך עדיין מדובר במספרים קטנים יחסית לשווי השוק וההייפ סביב החברה. המנכ"ל סובוד קולקרני ניסה לשדר אופטימיות. הוא אמר כי ריגטי נהנית מביקוש גובר למערכות קוונטיות המותקנות באתרי הלקוחות, ולא נגישות רק דרך הענן וכן ממגוון שיתופי פעולה חדשים שמטרתם להעמיק את המחקר והפיתוח. לדבריו, החיבור בין טכנולוגיות בינה מלאכותית למחשוב קוונטי מתחיל לקרום עור וגידים.
אחת ההכרזות הבולטות של החברה נגעה לשיתוף פעולה עם ענקית השבבים אנבידיה, במסגרת פלטפורמת NVQLink - יוזמה פתוחה שמטרתה לאפשר אינטגרציה בין מחשבים קוונטיים למחשבי־על מבוססי בינה מלאכותית. קולקרני הדגיש כי זהו כיוון מרכזי לעתיד התחום, ושהשילוב בין שתי הטכנולוגיות עשוי להאיץ את המעבר ממחקר בסיסי לשימושים מסחריים.
אבל מאחורי ההצהרות, המספרים מספרים סיפור פחות אחר. ההפסד התפעולי של ריגטי גדל ל־20.5 מיליון דולר, לעומת 19.9 מיליון דולר ברבעון הקודם ו־17.3 מיליון דולר באותה תקופה אשתקד. כלומר, גם אם ההפסד למניה הצטמצם, הוצאות החברה ממשיכות לעלות. התחזיות לשנה כולה מצביעות על הפסד צפוי של 29 סנט למניה והכנסות של 8.1 מיליון דולר, שיפור קל לעומת 2024, אז רשמה הפסד של 36 סנט למניה והכנסות של 10.8 מיליון דולר.
- מניות הקוונטים טסו באלפי אחוזים - הרווחים עדיין רחוקים
- חברות המחשוב הקוונטי מדווחות - ההכנסות מזנקות, ההפסדים עצומים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מיקוד מחקרי מובהק
ריגטי בולטת בין חברות המחשוב הקוונטי בכך שהיא שומרת על מיקוד מחקרי מובהק, ולא מנסה למכור חזון מסחרי רחב מדי. חלק ניכר מהכנסותיה מגיע מחוזים ממשלתיים, בעיקר מארצות הברית. מוקדם יותר השנה חתמה החברה על חוזה של 5.8 מיליון דולר עם מעבדת חיל האוויר האמריקאי, לפיתוח רשת קוונטית שתאפשר תקשורת מאובטחת בין מחשבים קוונטיים מרוחקים. ההישענות על המגזר הציבורי מספקת לריגטי יציבות, אך גם יוצרת תלות מסוימת. בשבוע שעבר הוריד בית ההשקעות B. Riley את המלצתו למניה מ"קנייה" ל"נייטרלי", בטענה שעיכובים אפשריים בתקציבים הפדרליים עלולים לפגוע בקצב החוזים ובתזרים החברה. החשש נוגע לכך שהמימון הממשלתי הוא מנוע הצמיחה המרכזי שלה, והאטה שם עלולה לגרור השפעה מיידית.
