כור וכימצ'יינה חוברות ואי.ד.י.בי יורדת
שוק אגרות החוב הקונצרניות
המסחר בשוק של אגרות החוב הקונצרניות התאפיין אתמול בחולשה מסוימת. בניגוד למדדי המניות מדדי התל בונד רשמו ירידות וזאת בהובלת אגרות החוב מקבוצת אי. די. בי. אשר זכו לביקורת חריפה מחברות הדירוג שהתבטאה בהורדה של דירוג האשראי לקבוצה ועל כך נרחיב בהמשך. בסיום המסחר מדד התל בונד 20 רשם ירידה של 0.24%, מדד תל בונד 40 נחתך ב- 0.34% ומדד תל בונד 60 השיל מערכו כ- 0.3%. כמו כן, גם מדד התל בונד השקלי סיכם את יום המסחר בירידה של 0.24%.
כאמור, כתמונת ראי לאגרות החוב מדדי המניות רשמו אתמול עליות שערים וזאת גם בניגוד למגמה השלילית ששלטה בבורסות מניות בעולם. אמנם המסחר במניות נפתח אתמול בירידות שערים של כ- 1% אך במהלך המסחר התהפכה המגמה ובסיומו של היום נרשמה עלייה של כ- 0.7%.
מכתשים אגן - עסקה עם כימצ'יינה
אתמול הודיעה כור על כך שהעסקה למכירת מכתשים אגן לחברה הסינית כימצ'יינה התקדמה שלב נוסף לקראת הביצוע הסופי. החברה הודיעה כי אתמול התקבל אישור לביצוע המיזוג מרשות ההגבלים העסקיים של האיחוד האירופי. נכון לעתה התקבלו כל האישורים הדרושים לביצוע עסקת המיזוג למעט קבלת תעודת המיזוג עצמה מרשם החברות לפי סעיף 323, לחוק החברות התשנ"ט 1999.
נזכיר, כי במסגרת העסקה כור אמורה לקבל עבור החזקתה (כ-47%) במכתשים אגן סכום של 1.1 מיליארד דולר, 168 מיל' דולר ישולמו בתמורה למכירה של 7% מהחזקתה וכ-960 מיל' דולר יוענקו לכור כהלוואה, כאשר 40% הנותרים מהחזקה במכתשים יהוו בטוחה להלוואה. אגרות החוב של כור מסדרה ח' הגיבו בצורה חיובית לידיעה שקופת החברה תתמלא במזומנים בעתיד הקרוב ורשמו עלייה של כ-1.3% עם מחזור של 14 מיל' ש'.
הורדת הדירוג לקבוצת אי.די.בי
למרות האווירה האופטימית בכור בעקבות ההתקדמות בעניין מכירת מכתשים אגן קבוצת אי.די. בי זוכה לביקורת חריפה מחברת הדירוג מעלות. החברה פרסמה אתמול הודעה על פיה מעלות מורידה את דירוג האשראי של קבוצת אי.די.בי בשתי דרגות מ-+A ל-A- עם אופק שלילי. ההסבר המלווה להורדה זו היא העלייה ברמת המינוף של הקבוצה.
לפני הירידות האחרונות רמת המינוף של המשוקללת של כל הקבוצה עמדה על 60% ותאמה את רמת הדירוג הקודמת שניתן לקבוצה. לאחר הירידות האחרונות, באמצע ספטמבר, רמת המינוף של הקבוצה עלתה ל- 82%, עובדה המעלה את הסיכון בקבוצה בצורה משמעותית. במעלות מאמינים כי החברה תמשיך לממש נכסים בעתיד הקרוב על מנת להקטין את רמת המינוף שלה. אגרות החוב של החברות בקבוצה פרט לכור, הגיבו בירידות שערים, לדוגמה כלל תעשיות מסדרה יב' ירדה 0.6% ואי.די. בי פתוח מסדרה ח' ירדה בכ- 0.2%.
הנפקת מק"מ לשנה
היום יקיים בנק ישראל הנפקה של מק"מ מסדרה חדשה, 1012 לשנה. התשואה כיום למק"מ הארוך ביותר נמצאת בנקודת שפל של 2.85% לשנה, נמוכה יותר מריבית של בנק ישראל שעומדת על 3%. הכמות המוצעת היום בהנפקה היא 13 מיליארד גבוהה יותר מהנפקות הקודמות.
אגרות החוב הממשלתיות
שוק אגרות החוב הממשלתיות ממשיך להיות ירוק. מדד הגלילים רשם אתמול בסיום המסחר עלייה נאה של כ- 0.2%, כאשר העליות החדות נרשמו בגלילים הארוכים בטווח של 0.3%-0.7%. מדד השחרים התחזק גם כן, ב-0.1%, עם עליות לאורך כל עקום התשואות. מדד הגילונים נסחר כמעט ללא שינוי והוסיף לערכו 0.02% בלבד.
רוס קרוטקין, דסק אג"ח, יובנק קרנות נאמנות.
מדד המחירים לצרכן CPIמדד המחירים בנובמבר ירד ב-0.5%; מחירי הדירות ירדו גם ב-0.5%
הירידה במדד בהתאם להערכות הכלכלנים, מה קרה למחירי הדירות באזורים שונים והאם תהיה למדד השלילי השפעה על הריבית? וגם - למה אנחנו מרגישים שיוקר המחייה מזנק הרבה יותר ממדד המחירים לצרכן?
מדד המחירים לצרכן מדד המחירים לצרכן ירד ב-0.5% בחודש נובמבר, בהשוואה לחודש אוקטובר - בדומה להערכות הכלכלנים. בשנים עשר החודשים האחרונים (נובמבר 2025 לעומת נובמבר 2024), עלה מדד המחירים לצרכן ב-2.4%. ירידות מחירים בולטות נרשמו בסעיפי: ירקות ופירות טריים שירדו ב-4.1%, תרבות ובידור שירד ב-2.5%, תחבורה ותקשורת שירד ב-1.6% וריהוט וציוד לבית שירד ב-1.1%. הירידה החדה במדד נבעה בעיקר מסעיף הטיסות שירד משמעותית. עליות מחירים בולטות נרשמו בסעיף המזון, שעלה ב-0.4%. מדד מחירי הדירות ירד ב-0.5%.
הנה פרוט הסעיפים שהשפיעו על מדד המחירים - הוצאות על נסיעות לחו"ל גרם לירידה של 0.266%, ירקות ופירות תרמו לירידה של 0.09%:
מחירי הדירות בירידה כבר חודש שמיני ברציפות. הפעם הם ירדו ב-0.5%. בתל אביב נרשמה ירידה של 1.1%, בירושלים עלייה של 1.4%. תל אביב רק נזכיר עמוסה במלאי של 10,700 דירות כשקצב המכירות השנתי עומד על 2,200 דירות בשנה. כלומר יש מלאי שיספיק ל-5 שנים בקצב הזה, וגם אם הקצב יעלה, מדובר במלאי של שנים.
- מדד המחירים בנובמבר - צפי לירידה של 0.5%
- מדד המחירים באוקטובר עלה ב-0.5%; מחירי הדירות ממשיכים לרדת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בשכר הדירה עבור השוכרים אשר חידשו חוזה נרשמה עלייה של 2.8% ועבור השוכרים החדשים (דירות במדגם בהן הייתה תחלופת שוכר) נרשמה עלייה של 4.7%.
OECD: בישראל יש כישרון גדול והשכלה גבוהה שלא מיתרגמים לשכר גבוה
דוח חדש של ה-OECD אומר כי בישראל יש המרה נמוכה בין רמת המיומנויות וההשכלה הגבוהה ובין איכות התעסוקה, שמתווספים לפערים גדולים במיומנויות ובכישורים המושפעים מהסטטוס הסוציו-אקונומי
דוח חדש של ה-OECD שפורסם השבוע מצביע על משהו שישראלים רבים מרגישים: לא משנה כמה נשקיע בהשכלה גבוהה וברכישת כישורים ומיומנויות רלוונטיים, ההשקעה לא בהכרח מיתרגמת לעבודה איכותית או לשכר גבוה. הדוח מצביע גם על פערים סוציו אקונומיים משמעותיים ועמוקים ברמת המיומנויות וכן על פערי תעסוקה מגדרים שאינם מצטמצמים. מהשוואה מול מדינות אחרות, בהן לימודים והכשרה על תיכונית יביאו לעלייה במיומנויות שתביא לעלייה ברמת השכר, בישראל הלימודים וההכשרה העל תיכונית לא תביא לעלייה של ממש ברמת המיומנויות. אצלנו גובה רמת ההשכלה משפיע באופן מוגבל יחסית על רמת המיומנויות ביחס למדינות אחרות, ואינה ערובה להשתלבות איכותית בשוק העבודה ולרמות שכר גבוהות.
דוח OECD Skills Outlook 2025 בא לבחון את רמת המיומנויות התעסוקתיות במדינות החברות בארגון ואת המיומנויות הנדרשות בשוק העבודה במאה ה-21 ומהם הגורמים המשפיעים על רמת המיומנויות. עבור הדוח, מופו כ-3,500 מקצועות שונים שמאחוריהם כ-14,000 מיומנויות עבודה שונות. כאשר המיומנויות ההופכות לחיוניות ביותר בשוק העבודה המשתנה, זה שבצל האוטומציה והבינה המלאכותית, הן אוריינות, נומרציה, דיגיטל, יצירתיות ומעל הכל למידה מתמדת לאורך החיים. הדוח מלמד בבירור שהמיומנויות שלנו טובות יותר וברמה גבוהה יותר ככל שההשכלה שלנו גבוהה יותר, ולרוב כפועל יוצא מכך, יעלה הסיכוי שלנו להשתלב באופן אפקטיבי יותר בשוק העבודה ולהשתכר טוב יותר. אך בישראל גובה רמת ההשכלה משפיע אך באופן מוגבל יחסית על רמת המיומנויות ביחס למדינות אחרות והיא אינה ערובה להשתלבות איכותית בשוק העבודה ולרמות שכר גבוהות.
בישראל השכלה אינה שווה מיומנויות
הדוח מעלה תמונה לא טובה עבור ישראל. דוח ה-OECD משווה בכל מדינה בין רמת המיומנויות של ציבור שלא מסיים לימודי תיכון ובין הציבור שלו יש השכלה על תיכונית.המיומנויות שנבחנות על ידי ה-OECD היא אוריינות ויכולת הבנת טקסט, יכולת פתרון בעיות כמותניות ופתרון בעיות מורכבות. במדינות כמו ניו זילנד או פינלנד רואים פער משמעותי בין שתי הקבוצות, עם סטיית תקן העומד על כ-0.72 וכ-1.16 סטיות תקן בהתאמה. המשמעות של כך היא כי רמת המיומנויות של הציבור שמסיים תיכון וממשיך ללימודים על תיכוניים היא משמעותית גבוהה יותר מרמת המיומנויות של אלו שלא.
לעומת פינלנד וניו זילנד, בישראל הפער נמוך בהרבה, עם כ-0.27 סטיות תקן במסלול מקצועי וכ-0.32 במסלול עיוני. המשמעות של הפער הוא כי בעוד שבמדינות אחרות ב-OECD נראה קשר חזק ועקבי בין עלייה ברמת ההשכלה לבין קפיצה גדולה במיומנויות חשיבה כמותית, בישראל ההשפעה של לימודים על תיכוניים היא מוגבלת הרבה יותר, ואין ללימודים על יסודיים או פוסט תיכוניים השפעה של ממש על המיומנויות של הציבור.
- פורטינט משיקה מוצר אבטחה חדש לדאטה סנטרס
- מהמחיר של חוק הגיוס ועד המחיר של ה-AI: תמונת מצב
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ובכל זאת, מהדוח עולה כי המסלול שמראה את הפער הגדול ביותר מאנשים ללא השכלה, הוא המסלול של לימודים אקדמאיים, בעלי תואר ראשון ומעלה, כאשר שאר המסלולים העל תיכוניים אינם מציגים סטיית תקן גבוהה כלל, מה שאומר שאלו לימודים והכשרות שאינם משפרים את המיומנויות באופן ניכר. למעשה, השכלה גבוהה מעלה את איכות התעסוקה ב-18 נקודות אחוז בממוצע.
