פישר: "רכישת הדולרים המאסיבית - חלק מהסיבה למיתון הקצר בישראל"

נגיד בנק ישראל הפרופ' סטנלי פישר הגן על רכישת הדולרים האגרסיבית על מנת למנוע את התחזקותו של השקל. בראיון שהעניק ל'וול סטריט ג'ורנל' אמר כי התערבותו בשוק המט"ח הגנה על ישראל מהחמרת ההשפעה של המשבר הכלכלי העולמי.

"הסיבה העיקרית שאנחנו ממשיכים להתערב היא הרצון שלנו להגן, אנחנו לא רוצים להעניש באופן מוגזם את סקטור הייצוא. הנושא הזה הופך להיות מאוד קשה בעולם כולו", אמר פישר. בעוד שבעבר הנגיד הישראלי עמד לבדו מול הביקורת על התערבותו בשוק המט"ח, היום מספר בנקים מרכזיים נוספים בעולם, ביניהם יפן וברזיל, מתערבים אף הם במסחר במטבעות.

בראיון אמר פשיר כי מטרת ההתערבויות היא להקטין את התנודתיות במסחר במט"ח, כאשר בבנק ישראל לא מסתכלים רק על שער החליפין של השקל-דולר, כי אם על שער השקל מול סל המטבעות. "האירו עומד על 1.4 דולר ביום אחד, ועל 1.2 דולר מספר שבועות אחר כך, ולא מזמן עלה ל-1.6 דולר. אלה שינויים גדולים" המשפיעים גם על המסחר בשקל, אמר פישר. "סל המטבעות", ציין, "הרבה יותר יציב מאשר שער החליפין שקל-דולר",

לדברי פישר, פעולות ההתערבות מצליחות להשפיע על שער החליפין. "זה לא נכון שלא ניתן להשפיע על המגמה", אמר, "אין לי ספק שלרכישות המאסיביות שביצענו בין יולי 2008 אל תוך שנת 2010, אך במיוחד בשנה הראשונה בה רכשנו 100 מיליון דולר ליום למשך 20 ימי עבודה בחודש עם רכישה של מעל ל-2 מיליארד דולר לחודש במשך שנה, הייתה השפעה רצינית על שער החליפין וזה חלק מהסיבה שחווינו מיתון קצר באופן יחסי".

אחת הסיבות לרכישת הדולרים של פישר היא העלאות הריבית שמבצע בנק ישראל לאחרונה, דבר שפותח פער בין הריביות בארץ לבין הריביות בעולם ומביא להתחזקותו של השקל. עם זאת, בראיון פישר לא התרגש ואמר כי "נדיר שבנק מרכזי אינו נתון במאמץ לנסות לאזן בין גורמים סותרים".

את רכישות הדולרים החל פישר במרץ 2008, לראשונה מזה כעשור. בכתבה בג'ורנל הגדירו את התערבותו של פישר כ"אחת ההתערבויות האגרסיביות בעולם בשוק המט"ח".