מדד נדל"ן 15 - מחפש דרך החוצה
מדד הנדל"ן עבר במדור זה פעמיים במהלך החודשים האחרונים ב-16 לדצמבר וב-27 לינואר כאשר השוק זהר באור יקרות ודומה היה שהרכבת דוהרת בכיוון אחד בלבד. אלא שגם אז לא הצליח מדד הנדל"ן לכבוש פסגות חדשות ולהתחקות אחר עקבותיהם של מדד המעו"ף ומדד הבנקים. ציינתי אז שחוסר יכולתו לכבוש פסגות חדשות מהווה אבן ריחיים על צווארו. כעת, כאשר מדד הבנקים יורד על ברכיו וצווארו של המעו"ף שח, כדאי לבדוק שוב מה עולה בגורלו של אחד המדדים היותר קוסמים בשוק המניות המקומי.
הדינאמיקה של ההיפוך
1. בהגדרה היבשה, מגמת עלייה היא סדרה עולה של נקודות שיא ונקודות שפל. על כל נקודת שיא להיות גבוהה מקודמתה וכך גם לגבי כל נקודת שפל. מבט על גרף הנרות השבועי של מדד נדל"ן 15 מלמד שעד לרמת 329 הנקודות שנרשמה באוגוסט 2009 הייתה המגמה מוגדרת כמגמת עלייה.
2. מגמות עלייה או ירידה ארוכות, ואת זאת כתבתי לא אחת, אינן נוטות להתהפך ללא אזהרה מוקדמת. במרבית המקרים, ניתנת למשקיעים ארכה מספקת כדי לבחון את התהליך ולקבל החלטה ברגע הנכון ובזמן הנכון. אין טעם להיות הראשון שקונה, אין טעם למהר למכור. להחלטות יש את הזמן והקצב הנכון להן.
3. מאז הסקירה האחרונה, ניסה מדד הנדל"ן לבצע מספר מהלכי עליות בואכה שיא חדש אך כשל שוב באותה נקודה בדיוק. כפי שאפשר לראות על גבי גרף הנרות השבועי המצורף, נבלם מדד הנדל"ן סביב רמת 320 - 330 הנקודות. המשמעות היא שבאותה נקודה קיימים מוכרים שאינם משים ממקומם.
4. הפסגות הזהות באותה נקודה ונקודות השפל שמתחת ברמת 281 הנקודות יוצרים תהליך דשדוש בו אפשר לעשות שימוש כדי להבין את התנהגות המדד ולקבל החלטות מושכלות.
אז מה השתנה בכל זאת
למרות שעל פניו דבר לא קרה במדד נדל"ן 15 הרי שבגרף הנרות השבועי אפשר לראות כיצד הופכות רצועות בולינגר לצרות ואופקיות. המשמעות היא שהתנודתיות יורדת והתוצאה, במרבית המקרים, היא יציאתו לדרך של מהלך חד. מרגע בו קטן המרחק בין הרצועות והפיכתן לאופקיות, יציאתו לדרך של מהלך חד היא עניין של זמן ובדרך כלל לא ממש ארוך.
השלמת ההיפוך
1. מבחינת הטווח הבינוני הרי שמגמת ירידה אמיתית דורשת שבירה מטה של רמת התמיכה 281 הנקודות. משמעותו, ירידה נוספת של לפחות 10% המבטאים את עומקו של הדשדוש.
2. מאידך, התאוששות וחצייה מעלה של רמת 329 הנקודות יהוו בסיס לחידוש מגמת העלייה.
סיכום
מזה לא מעט חודשים מדד נדל"ן 15 אינו מצוי עוד במגמת עלייה. הדשדוש לא ימשך פרק זמן רב והפריצה, לכשתבוא, תספק הזדמנות מעניינת למסחר בטווח הבינוני.
נד"לן 15 - 5.5.10
אין בסקירה זו משום המלצה לקנות את הנייר או למוכרו והעושה זאת פועל על סמך שיקול דעתו בלבד.
הערה : כל הזכויות שמורות. אין לשכפל, להעתיק, לתרגם, לצלם, להקליט או להעביר בכל צורה שהיא כל חלק מן החומר אלא באישור מפורש בכתב מן המחבר.
