שוק האג"ח רותח: גלובל פיננס הציעה פדיון מוקדם, המשקיעים הסכימו, הבנק סירב

שוק האג"ח ממשיך לתפוס את תשומת הלב ומידי יום אנחנו מקבלים הודעות נוספות על עיכובים או אי יכולת לפרוע אגרות חוב במועד הנקוב. היום, חברת גלובל פיננס ג'י.אר. 2 מספקת לנו סיפור קצת שונה, כאשר היא מודיעה לבעלי האג"ח כי לא תוכל לבצע את תוכניתה לבצע פדיון מוקדם לחלק מאגרות החוב שהנפיקה.

גלובל פיננס המחזיקה באג"ח גלובל פינ2 אגחא (סדרה א) גייסה בשנת 2004 634,377,896 ערך נקוב אג"ח בשנת 2004. אגרות החוב של החברה מגובות ב-Notes שנרכשו משלושה מוסדות פיננסים בינלאומיים UBS השוויצרי, ABN אמרו ההולנדי ו-The Toronto Dominion Bank הקנדי. תאריך פדיון הקרן המקורי הינו ה-15 בפברואר 2014.

לפני כשבוע וחצי, ב-11 בדצמבר, פנתה גלובל פיננס למחזיקי האג"ח בהצעה לפדיון מוקדם של עד 324,381,051 ע.נ. אגרות חוב במחיר של 0.7 שקל לכל 1 שקל ע.נ. מדובר בתמורה כוללת של 227 מיליון שקלים. הצעת גלובל פיננס קיבלה הענות גדולה מאוד בקרב המשקיעים, ומחזיקים של 429,555,439 ע.נ. אגרות חוב החזירו תשובה חיובית. נציין, כי ביום ההצעה זינקו מחירי האג"ח ב-27.4% משער של 48 אגורות לשער של 61 אגורות.

גלובל פיננס התכוונה לפרוע את האג"ח ע"י פדיון מוקדם של ה-Notes שהונפקו ע"י UBS ו-TD. כאשר החברה התכוונה לפדות 129.601 מיליון שקלים ע.נ. Notes שהונפקו ע"י UBS והיתרה, בסך 194.780 ע.נ. Notes מ-TD.

נציין, כי הבנקים הלווים היו במוקד המשבר בשווקים בשנה וחצי האחרונות. כאשר UBS בלט כאשר רשם מאז תחילת המשבר את המחיקה הגדולה ביותר באירופה כתוצאה מהשקעה בניירות ערך מגובי משכנתאות בארה"ב וחברה האם של ABN אמרו, ענק הבנקאות הבלגי-הולנדי פורטיס, הולאם חלקית בידי ממשלת הולנד ונמכר בחלקו. מניית TD הקנדי נפלה ביותר מ-50% בתור היותה מניית פיננסים.

הסיפור מסתבך, כאשר היום מודיעה גלובל פיננס כי לא תבצע את פדיון אגרות החוב (סדרה א') מאחר ש"אחד מהבנקים הזרים, הודיע לחברה כי לא ניתן להוציא לפועל את פדיון ה-Notes אשר הונפקו על ידו בשל רמת נזילות נמוכה בשווקים".

נציין, שאחד מהתנאים המתלים לפדיון המוקדם היה הסכמה של הבנקים לפדיון מוקדם של ה-Notes. לאור זאת, החברה מסרה, כי לא יבוצע הפדיון המוקדם והוסיפה, שבכוונתה לפרסם מפרט חדש לביצוע הצעה לפדיון בהקדם.